近期(qi),百(bai)度(du)宣(xuan)布無(wu)人車7月量產,人工(gong)智能(neng)技(ji)術再次(ci)受(shou)到市(shi)場(chang)關注。AI投資(zi)科技(ji)公司凱富特(Kavout)CEO呂晴認為(wei),AI在金融投資(zi)中的(de)(de)運(yun)用將(jiang)是一個較為(wei)確(que)定的(de)(de)趨(qu)勢,AI與人的(de)(de)結(jie)合(he)能(neng)夠提高國內機構的(de)(de)產品設(she)計能(neng)力(li)和專業(ye)化服務能(neng)力(li),發展前景廣闊。
AI助力金融(rong)投資
中國(guo)證券報(bao):AI在金(jin)融投資(zi)中的運用(yong)現狀(zhuang)如何?
呂晴(qing):AI在金(jin)融投資(zi)中的(de)運用(yong)將是一(yi)個較為確定(ding)的(de)趨(qu)勢(shi)。目(mu)前美(mei)國很多(duo)大(da)型(xing)金(jin)融機(ji)構開始轉型(xing)成技術公司,并大(da)量從微軟、谷歌(ge)、facebook等(deng)高(gao)科(ke)技公司聘用(yong)相關人才,比如高(gao)盛已經開始宣稱自己是技術型(xing)公司。國內金(jin)融機(ji)構對AI在資(zi)產(chan)管(guan)理和(he)投資(zi)交(jiao)易中的(de)運用(yong)也(ye)越(yue)(yue)來越(yue)(yue)認可(ke)。我們2016年(nian)(nian)與(yu)國內機(ji)構交(jiao)流時,感興趣的(de)還(huan)不(bu)多(duo);去年(nian)(nian)隨著無人駕(jia)駛(shi)汽車(che)等(deng)的(de)問世,國內機(ji)構開始表示愿意了解和(he)嘗(chang)試;今年(nian)(nian)再進入市場(chang),機(ji)構就直接與(yu)我們探(tan)討如何落地合(he)作。AI投資(zi)技術能(neng)夠(gou)提(ti)高(gao)國內機(ji)構的(de)資(zi)產(chan)管(guan)理產(chan)品設(she)計能(neng)力(li)和(he)專業化服(fu)務能(neng)力(li),我們和(he)券商(shang)等(deng)機(ji)構的(de)一(yi)些(xie)合(he)作項目(mu)已經展(zhan)開。
中(zhong)國證券報:AI投資是(shi)對傳統投資的完全取代嗎?
呂晴(qing):得益于近年來計算能(neng)(neng)力和(he)(he)數據量(liang)的(de)幾何式增長(chang),AI技術或正處在行(xing)業拐點,認為AI無所不能(neng)(neng)或者(zhe)完全否(fou)定AI都是兩種不夠全面(mian)的(de)態度。目前AI的(de)應(ying)用和(he)(he)落地還處于初期(qi)階段,人與AI的(de)結(jie)合(he)是今后和(he)(he)長(chang)期(qi)的(de)發展方向,人做人的(de)事,機器做機器的(de)事,各取所長(chang)。以金(jin)融投資為例,在策略和(he)(he)戰略的(de)研(yan)制上,人的(de)優勢明顯(xian);AI的(de)優勢是處理(li)大量(liang)的(de)數據和(he)(he)變量(liang),尤其是從(cong)海量(liang)數據中(zhong)自動學習和(he)(he)挖掘(jue)一些線性乃至非線性的(de)規(gui)律和(he)(he)信號。
發展空間廣闊
中(zhong)國證券報:AI投資的擇(ze)時模型(xing)和選(xuan)股模型(xing)是怎樣的?
呂晴:擇時模(mo)型的核心不是(shi)(shi)預測未(wei)來,而(er)是(shi)(shi)通過建立(li)數(shu)(shu)學模(mo)型刻畫市場(chang)運行規(gui)律,能在一定時間(jian)和(he)一定概(gai)率下捕捉(zhuo)到可交易的機會。對于“黑(hei)天(tian)鵝”出現可能導致的模(mo)型失效,主要從風控(kong)機制上加(jia)以解(jie)決。擇時的另(ling)外一個(ge)挑(tiao)戰在于時效性,因為市場(chang)環境不斷變化(hua),模(mo)型需(xu)要動態和(he)及(ji)時學習與(yu)修(xiu)正。選股模(mo)型需(xu)要分析大量的結構化(hua)數(shu)(shu)據(ju)和(he)非(fei)結構化(hua)的文本數(shu)(shu)據(ju),進而(er)綜合分析公司質量的好(hao)壞,其(qi)主要挑(tiao)戰在海量實時數(shu)(shu)據(ju),同時有效信息的密度很低(di),規(gui)模(mo)化(hua)機器學習能力成為關(guan)鍵,而(er)這(zhe)也(ye)正好(hao)是(shi)(shi)機器的價(jia)值,可以7天(tian)24小時實時跟蹤和(he)分析數(shu)(shu)據(ju),輔助人做出更(geng)好(hao)決策。總體上看,AI投資技術(shu)發(fa)展空間(jian)廣闊。
中國證(zheng)券報:AI投資模型的效果如何?
呂晴:我(wo)們的(de)(de)(de)國外(wai)模(mo)(mo)型(xing)和(he)(he)本土化改(gai)進(jin)版(ban)在美國和(he)(he)國內的(de)(de)(de)實盤(pan)(pan)檢驗中都(dou)取得了(le)很好的(de)(de)(de)效果,能夠(gou)(gou)在較長(chang)時(shi)間內戰勝大(da)(da)(da)盤(pan)(pan)。但必須指出,沒有哪個模(mo)(mo)型(xing)能夠(gou)(gou)每時(shi)每刻(ke)都(dou)跑贏大(da)(da)(da)盤(pan)(pan),模(mo)(mo)型(xing)的(de)(de)(de)目(mu)標(biao)是(shi)在足夠(gou)(gou)長(chang)的(de)(de)(de)時(shi)間里能夠(gou)(gou)戰勝大(da)(da)(da)盤(pan)(pan);也(ye)沒有一個不變(bian)的(de)(de)(de)模(mo)(mo)型(xing)能夠(gou)(gou)長(chang)期跑贏大(da)(da)(da)盤(pan)(pan),模(mo)(mo)型(xing)需要不斷修改(gai)升級。模(mo)(mo)型(xing)戰勝大(da)(da)(da)盤(pan)(pan)的(de)(de)(de)核心在于,算法的(de)(de)(de)進(jin)步大(da)(da)(da)大(da)(da)(da)提升了(le)機(ji)器學習的(de)(de)(de)能力,另一方面海量數據(ju)隨(sui)手可得和(he)(he)云(yun)計算技(ji)術的(de)(de)(de)進(jin)步使得模(mo)(mo)型(xing)能夠(gou)(gou)接收(shou)處理更多(duo)的(de)(de)(de)信號和(he)(he)數據(ju)。
中國證券報:如果(guo)很多機構采用(yong)這一投資技術,是否會出現算法(fa)同質化問(wen)題?
呂晴:一(yi)(yi)方面,不(bu)同(tong)客戶的(de)風險偏好和收益預期不(bu)同(tong),因此不(bu)會(hui)出現(xian)所(suo)有客戶采用同(tong)一(yi)(yi)個策略(lve)的(de)現(xian)象。另(ling)一(yi)(yi)方面,我們的(de)策略(lve)數(shu)量(liang)足(zu)夠多,而且單一(yi)(yi)策略(lve)的(de)容(rong)量(liang)也足(zu)夠大,如果(guo)單一(yi)(yi)策略(lve)的(de)使(shi)用量(liang)到了(le)影響策略(lve)效(xiao)果(guo)的(de)程(cheng)度(du),也會(hui)控(kong)制使(shi)用數(shu)量(liang)來避免同(tong)質化。
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)聲(sheng)明(ming):凡本網(wang)注明(ming)“來(lai)源:中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)”的(de)所有作品,版權(quan)均屬于(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)與作品作者聯合聲(sheng)明(ming),任何組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)以及作者書(shu)面授權(quan)不得轉(zhuan)載、摘編或利用其(qi)它方(fang)式使用上述作品。凡本網(wang)注明(ming)來(lai)源非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)的(de)作品,均轉(zhuan)載自其(qi)它媒體,轉(zhuan)載目(mu)的(de)在于(yu)更(geng)好服(fu)務讀者、傳遞信息之(zhi)需,并不代表本網(wang)贊同其(qi)觀點,本網(wang)亦不對其(qi)真實性負責,持異議者應與原出(chu)處單位主張權(quan)利。
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