上(shang)(shang)(shang)(shang)周A股持續上(shang)(shang)(shang)(shang)漲，滬指站(zhan)上(shang)(shang)(shang)(shang)3000點。滬深(shen)300上(shang)(shang)(shang)(shang)漲4.06%，上(shang)(shang)(shang)(shang)證(zheng)指數(shu)上(shang)(shang)(shang)(shang)漲4.21%，深(shen)證(zheng)成指上(shang)(shang)(shang)(shang)漲6.54%，中小板(ban)指上(shang)(shang)(shang)(shang)漲6.54%，創(chuang)業(ye)板(ban)指上(shang)(shang)(shang)(shang)漲7.61%。截至上(shang)(shang)(shang)(shang)周五，上(shang)(shang)(shang)(shang)證(zheng)A股動態市盈率(lv)、市凈率(lv)分別為(wei)13.65倍(bei)、1.47倍(bei)，市盈率(lv)、市凈率(lv)有(you)所上(shang)(shang)(shang)(shang)升。

　　以簡單平(ping)均(jun)方法(fa)計算，上(shang)周全部參與監測的股(gu)票(piao)型(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)（不含指數基(ji)(ji)(ji)金(jin)，下(xia)(xia)(xia)同）和混(hun)(hun)合(he)型(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)平(ping)均(jun)倉位(wei)(wei)為66.91%，相比(bi)上(shang)期下(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)0.57個百(bai)分(fen)點。其中，股(gu)票(piao)型(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)倉位(wei)(wei)為89.54%，下(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)0.47個百(bai)分(fen)點，混(hun)(hun)合(he)型(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)倉位(wei)(wei)64.14%，下(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)0.58個百(bai)分(fen)點。從(cong)細分(fen)類型(xing)(xing)(xing)看，混(hun)(hun)合(he)型(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)中，靈活(huo)配置型(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)倉位(wei)(wei)下(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)0.65個百(bai)分(fen)點，至62.18%；平(ping)衡混(hun)(hun)合(he)型(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)下(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)0.54個百(bai)分(fen)點，至53.9%；偏(pian)股(gu)混(hun)(hun)合(he)型(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)倉位(wei)(wei)下(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)0.55個百(bai)分(fen)點，至85.86%，偏(pian)債混(hun)(hun)合(he)型(xing)(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)倉位(wei)(wei)下(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)0.36個百(bai)分(fen)點，至23.44%。

　　以凈值規模加(jia)權平(ping)均(jun)的方法(fa)計算，上(shang)周股(gu)票(piao)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)和混合(he)(he)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)平(ping)均(jun)估算倉位為(wei)73.67%，相比上(shang)期下(xia)降(jiang)(jiang)0.43個(ge)(ge)百分(fen)點(dian)。其中，股(gu)票(piao)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)倉位為(wei)90.18%，下(xia)降(jiang)(jiang)0.33個(ge)(ge)百分(fen)點(dian)，混合(he)(he)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)倉位71.46%，下(xia)降(jiang)(jiang)0.45個(ge)(ge)百分(fen)點(dian)。從(cong)細分(fen)類型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)看(kan)，混合(he)(he)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)中，靈(ling)活配置型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)倉位下(xia)降(jiang)(jiang)0.47個(ge)(ge)百分(fen)點(dian)，至(zhi)(zhi)62.21%；平(ping)衡混合(he)(he)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)上(shang)升0.06個(ge)(ge)百分(fen)點(dian)，至(zhi)(zhi)62.41%；偏股(gu)混合(he)(he)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)倉位下(xia)降(jiang)(jiang)0.5個(ge)(ge)百分(fen)點(dian)，至(zhi)(zhi)86.43%，偏債混合(he)(he)型(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)倉位下(xia)降(jiang)(jiang)0.07個(ge)(ge)百分(fen)點(dian)，至(zhi)(zhi)21.39%。

　　從監測的(de)(de)所(suo)有(you)股票(piao)型(xing)(xing)(xing)和混合型(xing)(xing)(xing)基金(jin)的(de)(de)倉(cang)(cang)位(wei)(wei)(wei)(wei)分(fen)布來(lai)看，上(shang)(shang)周基金(jin)倉(cang)(cang)位(wei)(wei)(wei)(wei)在(zai)九(jiu)(jiu)成(cheng)(cheng)以(yi)上(shang)(shang)的(de)(de)占(zhan)比(bi)(bi)(bi)28.1%，倉(cang)(cang)位(wei)(wei)(wei)(wei)在(zai)七成(cheng)(cheng)到(dao)九(jiu)(jiu)成(cheng)(cheng)的(de)(de)占(zhan)比(bi)(bi)(bi)36.9%，倉(cang)(cang)位(wei)(wei)(wei)(wei)在(zai)五成(cheng)(cheng)到(dao)七成(cheng)(cheng)的(de)(de)占(zhan)比(bi)(bi)(bi)5.9%，倉(cang)(cang)位(wei)(wei)(wei)(wei)在(zai)五成(cheng)(cheng)以(yi)下的(de)(de)占(zhan)比(bi)(bi)(bi)29.1%。上(shang)(shang)周加倉(cang)(cang)超過(guo)2個百分(fen)點(dian)(dian)的(de)(de)基金(jin)占(zhan)比(bi)(bi)(bi)5.8%，26%的(de)(de)基金(jin)加倉(cang)(cang)幅度在(zai)2個百分(fen)點(dian)(dian)以(yi)內，52.8%的(de)(de)基金(jin)倉(cang)(cang)位(wei)(wei)(wei)(wei)減(jian)倉(cang)(cang)幅度在(zai)2個百分(fen)點(dian)(dian)以(yi)內，減(jian)倉(cang)(cang)超過(guo)2個百分(fen)點(dian)(dian)的(de)(de)基金(jin)占(zhan)比(bi)(bi)(bi)15.4%。短期來(lai)看，股票(piao)型(xing)(xing)(xing)基金(jin)、混合型(xing)(xing)(xing)基金(jin)倉(cang)(cang)位(wei)(wei)(wei)(wei)均有(you)所(suo)下降。

　　上周央行通(tong)過逆(ni)回(hui)(hui)購和MLF投放資(zi)(zi)金3000億(yi)元(yuan)，通(tong)過逆(ni)回(hui)(hui)購到(dao)期(qi)(qi)回(hui)(hui)籠資(zi)(zi)金12200億(yi)元(yuan)，周內(nei)凈回(hui)(hui)籠資(zi)(zi)金9200億(yi)元(yuan)。上周場(chang)(chang)內(nei)流動性持續充足，各期(qi)(qi)限資(zi)(zi)金收益(yi)率(lv)下(xia)(xia)行，預計資(zi)(zi)金面繼續維持平(ping)衡。債(zhai)(zhai)券(quan)二級(ji)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)交投活躍(yue)，LPR利(li)率(lv)如市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)預期(qi)(qi)下(xia)(xia)調(diao)，5年期(qi)(qi)LPR下(xia)(xia)調(diao)5BP低于市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)預期(qi)(qi)，對債(zhai)(zhai)市(shi)(shi)(shi)影響(xiang)不大；同時權益(yi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)情緒高漲，股(gu)債(zhai)(zhai)“蹺蹺板”效應下(xia)(xia)債(zhai)(zhai)市(shi)(shi)(shi)走弱回(hui)(hui)調(diao)。

　　A股上(shang)周(zhou)延續(xu)上(shang)漲(zhang)趨勢，申萬一級(ji)行(xing)業中電子、國(guo)防軍工和通信行(xing)業漲(zhang)幅較大。上(shang)周(zhou)市場(chang)持(chi)續(xu)上(shang)漲(zhang)，滬指站上(shang)3000點，創業板突(tu)破(po)2200點，各主要(yao)板塊形成(cheng)共振，帶(dai)動(dong)市場(chang)情緒，兩市成(cheng)交量連續(xu)3個交易日突(tu)破(po)萬億元。當前滬指突(tu)破(po)3000點，市場(chang)方向得到明確，場(chang)外資(zi)金加速進(jin)場(chang)，推動(dong)A股上(shang)行(xing)；同(tong)時，央行(xing)下調LPR利率，持(chi)續(xu)釋(shi)放市場(chang)流動(dong)性，為(wei)A股帶(dai)來(lai)更多增量資(zi)金，利好(hao)股市。短期來(lai)看(kan)，投(tou)資(zi)者情緒被帶(dai)動(dong)，預計市場(chang)仍有上(shang)行(xing)空間。長(chang)期來(lai)看(kan)，市場(chang)仍大概率修復(fu)上(shang)行(xing)。

　　具體(ti)(ti)到偏股型(xing)基金(jin)配置上(shang)，建議(yi)(yi)投(tou)(tou)資者堅持長期投(tou)(tou)資與價值投(tou)(tou)資的(de)(de)理念，把握當前(qian)A股點(dian)位較低(di)且長期修復向(xiang)上(shang)的(de)(de)投(tou)(tou)資機(ji)會(hui)，運(yun)用(yong)均衡風格配置來獲(huo)取今(jin)年(nian)市場的(de)(de)修復收(shou)益，擇取配置低(di)估值績優股的(de)(de)基金(jin)并長期持有；具體(ti)(ti)到債券型(xing)基金(jin)配置上(shang)，債券市場近期或(huo)繼續震(zhen)蕩(dang)，建議(yi)(yi)投(tou)(tou)資者選取優質債券產品，首選配置高(gao)等級信(xin)用(yong)債的(de)(de)產品。