5月(yue)22日晚間(jian)，上(shang)交所發布公告，宣布*ST吉恩股票終止上(shang)市。這平地一(yi)聲雷不僅炸(zha)傷了7萬散戶，更讓(rang)曾參與定增的(de)基金專戶損失慘重。

　　根(gen)據退市(shi)公告，*ST吉(ji)恩(en)(en)(en)在凈利(li)潤(run)、凈資產(chan)和審計(ji)意(yi)見(jian)(jian)三方面都符合(he)退市(shi)指標。2017年年報(bao)顯示，*ST吉(ji)恩(en)(en)(en)歸屬于上市(shi)公司股東的(de)凈利(li)潤(run)為(wei)-23.63億(yi)元，期末凈資產(chan)為(wei)-1.98億(yi)元。同時(shi)，會計(ji)師事務所對*ST吉(ji)恩(en)(en)(en)的(de)2017年度財(cai)務會計(ji)報(bao)告出(chu)具(ju)了保(bao)留意(yi)見(jian)(jian)的(de)審計(ji)報(bao)告。

　　三家基金公司旗下

　　定增專戶損失慘重

　　情(qing)況如此糟糕，為(wei)什么(me)三家基(ji)金(jin)公(gong)司被套牢到最后(hou)時刻(ke)？公(gong)開資(zi)料顯示，2014年*ST吉恩實(shi)施了60億(yi)(yi)元(yuan)的定增(zeng)方案，以(yi)7.62元(yuan)/股向東方基(ji)金(jin)、長(chang)安基(ji)金(jin)和興全基(ji)金(jin)鎖(suo)價發行7.87億(yi)(yi)股，共計融資(zi)60億(yi)(yi)元(yuan)，鎖(suo)定期(qi)(qi)三年，到期(qi)(qi)日是2017年9月(yue)22日。

　　三(san)家基金(jin)(jin)公(gong)司(si)參與的(de)定增方(fang)案于2014年7月獲得證監會批文(wen)，最終(zhong)在9月24日(ri)完成發行工作。其中(zhong)，東(dong)方(fang)基金(jin)(jin)、長安(an)基金(jin)(jin)和興(xing)全(quan)基金(jin)(jin)分別(bie)認(ren)購(gou)2.95億(yi)(yi)(yi)(yi)股、2.95億(yi)(yi)(yi)(yi)股和1.97億(yi)(yi)(yi)(yi)股，認(ren)購(gou)金(jin)(jin)額(e)分別(bie)為22.5億(yi)(yi)(yi)(yi)元、22.5億(yi)(yi)(yi)(yi)元和15億(yi)(yi)(yi)(yi)元。記者(zhe)了解到，三(san)家基金(jin)(jin)公(gong)司(si)是(shi)通過專戶(hu)的(de)7個(ge)資(zi)管計(ji)劃參與了本次定增認(ren)購(gou)，其中(zhong)東(dong)方(fang)基金(jin)(jin)有3個(ge)、興(xing)全(quan)基金(jin)(jin)3個(ge)、長安(an)基金(jin)(jin)1個(ge)。

　　盡(jin)管早(zao)已過了解禁期，但由于受減(jian)持新規影響，基(ji)金公司未能(neng)全(quan)身而退。*ST吉(ji)恩(en)一季(ji)報顯示，上(shang)述三(san)家基(ji)金公司旗下的(de)7個專戶產品仍(reng)在其前十大流(liu)通股東之(zhi)列(lie)。

　　據(ju)公(gong)司(si)公(gong)告，截至4月27日(ri)，*ST吉(ji)恩的累計(ji)債務已經高(gao)達87.35億元(yuan)，其中新增(zeng)逾期(qi)貸款(kuan)0.26 億元(yuan)，償還逾期(qi)貸款(kuan)0.02億元(yuan)，新增(zeng)欠(qian)息1.31億元(yuan)，累計(ji)逾期(qi)金額(e)72.75億元(yuan)，累計(ji)欠(qian)息金額(e)14.6億元(yuan)。

　　專戶的實際持有人

　　到底是誰？

　　業(ye)內人士表示，退(tui)市意(yi)味著基金公(gong)司的60億元定(ding)增損失慘(can)重，按每(mei)股(gu)凈(jing)資產計(ji)算，幾乎所剩(sheng)無幾。事實(shi)上，一般公(gong)開募集(ji)的基金出(chu)于流動性考慮很(hen)少(shao)參與(yu)(yu)定(ding)增計(ji)劃，即便參與(yu)(yu)定(ding)增也(ye)(ye)有最(zui)低份額下限。也(ye)(ye)就是說，基金公(gong)司有可能(neng)(neng)只是走(zou)普通(tong)的通(tong)道(dao)業(ye)務，背后實(shi)際參與(yu)(yu)者(zhe)另有其人，可能(neng)(neng)是高(gao)凈(jing)值客(ke)戶，也(ye)(ye)可能(neng)(neng)是其他機構(gou)或個人。

　　這些(xie)專(zhuan)戶產(chan)(chan)品(pin)的(de)實際持有人到底是誰？該定增計(ji)劃是否有“保底承諾”？記者曾向三家基金公司(si)了解詳情，但截至發稿(gao)前，只有興(xing)(xing)全基金回(hui)應表示(shi)：“關于*ST吉恩(en)的(de)持有情況(kuang)，經(jing)核查(cha)，興(xing)(xing)全基金3個(ge)產(chan)(chan)品(pin)均為一對(dui)一專(zhuan)戶，公司(si)一直嚴格按照合同約定的(de)投資標的(de)進行投資。”

　　據(ju)爆料，興全基金的(de)三個(ge)專戶(hu)中有(you)兩個(ge)自然人——刁靜莎和(he)張宇，分別出(chu)資4億(yi)(yi)元和(he)1億(yi)(yi)元；還有(you)一個(ge)專戶(hu)最終穿透至上海金都投資集團有(you)限公司，出(chu)資高達10億(yi)(yi)元。

　　長安基金的(de)定增專(zhuan)戶穿透后，發(fa)現出資來自大連博(bo)融控股集團有(you)限公司和上(shang)海(hai)天恒(heng)融資租賃有(you)限公司，出資額分別為12.5億元和10億元。

　　東(dong)方基金三個專戶(hu)背后的出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)人眾多，層(ceng)層(ceng)穿透后包(bao)括中(zhong)銀智富理(li)財計(ji)劃2014-127-HQ出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)7.5億(yi)(yi)元(yuan)，中(zhong)銀智富理(li)財計(ji)劃 2014-128-HQ 出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)2.5億(yi)(yi)元(yuan)，大連博融控股集團有限(xian)公司(si)(si)出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)5.5億(yi)(yi)元(yuan)，北京中(zhong)永聯合(he)投資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)理(li)有限(xian)公司(si)(si)出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)2億(yi)(yi)元(yuan)，自然人劉輝出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)1億(yi)(yi)元(yuan)，文一濤出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)1億(yi)(yi)元(yuan)，王斌出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)1億(yi)(yi)元(yuan)，陳發(fa)樹出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)1億(yi)(yi)元(yuan)，陳焱輝出(chu)(chu)(chu)(chu)(chu)資(zi)(zi)(zi)(zi)1億(yi)(yi)元(yuan)。

　　值得(de)注意的是，今年5月初，東方基(ji)金和興全基(ji)金都曾公告表示，6個月內擬通過(guo)集中競價或大宗交易方式，減持不(bu)超過(guo)0.48億股。

　　如今已經到(dao)了不(bu)得不(bu)退(tui)(tui)市(shi)的(de)(de)結局，面對(dui)被(bei)套牢的(de)(de)投資(zi)人，當(dang)前(qian)最棘手(shou)的(de)(de)一大問(wen)題是(shi)，該定(ding)(ding)增(zeng)(zeng)計劃當(dang)初是(shi)否(fou)有(you)“保(bao)(bao)底承(cheng)諾(nuo)”將(jiang)會影響到(dao)退(tui)(tui)市(shi)后的(de)(de)清算(suan)問(wen)題。如果(guo)是(shi)民營背(bei)景(jing)，為(wei)了吸引基金公(gong)司定(ding)(ding)投，一般(ban)股(gu)東會承(cheng)諾(nuo)保(bao)(bao)底；如果(guo)是(shi)國企(qi)背(bei)景(jing)，一般(ban)不(bu)會出(chu)現(xian)“保(bao)(bao)底承(cheng)諾(nuo)”。就*ST吉恩這(zhe)種情形(xing)，如果(guo)控股(gu)股(gu)東在定(ding)(ding)增(zeng)(zeng)前(qian)承(cheng)諾(nuo)了保(bao)(bao)底，最終清算(suan)時，其可能會丟失控股(gu)權。

　　三家(jia)基金公司當初(chu)出(chu)于何種戰略意圖參與了*ST吉恩定增計(ji)劃？其中一(yi)(yi)家(jia)參與定增認(ren)購的(de)(de)(de)基金公司相關內部(bu)人士此前(qian)在(zai)接受媒體(ti)采訪時(shi)表示：“其實(shi)我(wo)們也沒有其他的(de)(de)(de)想(xiang)法，無非(fei)就是(shi)覺得便宜(yi)。它(ta)是(shi)國企，而且(qie)是(shi)一(yi)(yi)家(jia)資源類企業，甚至(zhi)還在(zai)單個(ge)品種里(li)有壟斷地位，兌付風(feng)險是(shi)非(fei)常小(xiao)的(de)(de)(de)。現(xian)在(zai)大(da)盤(pan)股(gu)流動性非(fei)常差(cha)，交投比較弱(ruo)，尤其像(xiang)一(yi)(yi)些(xie)大(da)資金要建(jian)倉的(de)(de)(de)時(shi)候，比如要收集十幾(ji)億(yi)乃至(zhi)20億(yi)的(de)(de)(de)籌碼(ma)，那要等到什(shen)么(me)時(shi)候？正(zheng)好有這樣一(yi)(yi)個(ge)機會，一(yi)(yi)是(shi)價格可(ke)以(yi)打折，二是(shi)還可(ke)以(yi)一(yi)(yi)下子(zi)拿到這么(me)多，我(wo)們覺得也是(shi)一(yi)(yi)個(ge)挺好的(de)(de)(de)選擇。”

　　據悉，三年期(qi)定增原來是(shi)可(ke)以(yi)提前鎖價的。三家基金公(gong)司參(can)與定增的時候(hou)，折價率高達五折，認購后浮(fu)(fu)盈高達100%以(yi)上，2015年牛市高位時最高浮(fu)(fu)盈為200%以(yi)上，然而(er)，隨著*ST吉恩退市，這一切均(jun)成泡影。