受益于科創(chuang)板(ban)開市后的(de)超(chao)預期(qi)表(biao)現(xian)，參(can)與科創(chuang)板(ban)打新的(de)公募基(ji)金(jin)業績也(ye)出人(ren)意(yi)料(liao)。值得(de)注意(yi)的(de)是，在賺錢效應下，多只指(zhi)數(shu)(shu)(shu)基(ji)金(jin)也(ye)加入科創(chuang)板(ban)打新隊伍。不(bu)過，指(zhi)數(shu)(shu)(shu)基(ji)金(jin)是否(fou)存在因打新造成(cheng)的(de)偏離跟蹤誤差(cha)？相關基(ji)金(jin)經理表(biao)示，指(zhi)數(shu)(shu)(shu)基(ji)金(jin)參(can)與科創(chuang)板(ban)打新應從持有人(ren)利益角度出發，在允許誤差(cha)內為投資者(zhe)多獲(huo)取(qu)利潤。不(bu)過，針對打新中聯(lian)接基(ji)金(jin)、小(xiao)規模(mo)指(zhi)數(shu)(shu)(shu)基(ji)金(jin)等問題需進一(yi)步探(tan)討。

　　指(zhi)數基金積(ji)極參(can)與打新

　　數(shu)據顯(xian)示(shi)，公募基(ji)(ji)金(jin)參(can)與(yu)科(ke)(ke)創板網下配售(shou)非常積極(ji)。相比(bi)其他類型(xing)的投資者而言(yan)公募基(ji)(ji)金(jin)獲配金(jin)額也最多(duo)(duo)，占網下配售(shou)總(zong)額超(chao)47%。截至8月7日，Wind數(shu)據顯(xian)示(shi)，從(cong)配售(shou)明細來看，共有1790只公募基(ji)(ji)金(jin)參(can)與(yu)科(ke)(ke)創板打新并獲得配售(shou)，涉(she)及100多(duo)(duo)家公募基(ji)(ji)金(jin)，獲配總(zong)市值達152.50億元。

　　值得(de)注意的(de)是(shi)，中(zhong)(zhong)國證(zheng)券報記者梳理發現，參與科(ke)創(chuang)板(ban)打新并獲(huo)得(de)配(pei)售的(de)1790只(zhi)公募基金(jin)中(zhong)(zhong)有(you)206只(zhi)指(zhi)數(shu)基金(jin)產品，其(qi)中(zhong)(zhong)獲(huo)配(pei)個數(shu)最多的(de)是(shi)融通中(zhong)(zhong)證(zheng)人工智能主題和(he)華富中(zhong)(zhong)證(zheng)100，均獲(huo)配(pei)26只(zhi)科(ke)創(chuang)板(ban)個股，獲(huo)配(pei)金(jin)額分別(bie)為1529.30萬(wan)元(yuan)和(he)1122.93萬(wan)元(yuan)，占基金(jin)凈值比2.87%和(he)6.49%。獲(huo)配(pei)科(ke)創(chuang)板(ban)標的(de)個數(shu)較(jiao)多的(de)還(huan)有(you)融通巨潮100AB、諾安中(zhong)(zhong)證(zheng)100、中(zhong)(zhong)銀中(zhong)(zhong)證(zheng)100指(zhi)數(shu)增強等指(zhi)數(shu)基金(jin)。

　　此外，從獲(huo)(huo)配(pei)金(jin)(jin)額(e)(e)占基金(jin)(jin)凈(jing)值(zhi)比來看，國(guo)金(jin)(jin)上(shang)證50、萬家滬(hu)深300指數(shu)增強A、諾安(an)中證100、華富(fu)(fu)(fu)中證100和(he)(he)長盛上(shang)證50獲(huo)(huo)配(pei)科創板金(jin)(jin)額(e)(e)占基金(jin)(jin)凈(jing)值(zhi)比均在6%以(yi)上(shang)；國(guo)投瑞(rui)銀中證500量化(hua)增強A、國(guo)富(fu)(fu)(fu)滬(hu)深300指數(shu)增強、富(fu)(fu)(fu)國(guo)上(shang)證綜指ETF和(he)(he)泰(tai)達(da)宏(hong)利中證500獲(huo)(huo)配(pei)金(jin)(jin)額(e)(e)占基金(jin)(jin)凈(jing)值(zhi)比也較高。值(zhi)得注意的(de)是(shi)，以(yi)上(shang)指數(shu)基金(jin)(jin)規(gui)模普遍較小，均在2億元以(yi)下。

　　是否參與現分歧

　　不過，指數(shu)基金向來以(yi)減小(xiao)跟(gen)蹤誤差為目的，若參與(yu)科創(chuang)板(ban)打新，是(shi)否存在嚴重偏離跟(gen)蹤誤差的情況？

　　“這的(de)確是(shi)(shi)指數(shu)(shu)基(ji)金在科(ke)創(chuang)板(ban)(ban)打(da)新(xin)時(shi)需要做出的(de)抉擇(ze)。”華北(bei)一家(jia)公(gong)募指數(shu)(shu)基(ji)金經(jing)理指出，其管理的(de)指數(shu)(shu)基(ji)金并未(wei)參(can)與科(ke)創(chuang)板(ban)(ban)打(da)新(xin)。“科(ke)創(chuang)板(ban)(ban)個股漲幅遠超市場預期(qi)，若是(shi)(shi)指數(shu)(shu)產品參(can)與打(da)新(xin)，對跟(gen)蹤誤差沖擊特別(bie)大(da)。之(zhi)前開(kai)會也討論過(guo)是(shi)(shi)否(fou)參(can)與科(ke)創(chuang)板(ban)(ban)打(da)新(xin)的(de)問題(ti)，綜合考(kao)慮后還(huan)是(shi)(shi)未(wei)參(can)與。”不(bu)過(guo)，他也表示(shi)，具體還(huan)需看各家(jia)公(gong)司的(de)具體策略，目前來看科(ke)創(chuang)板(ban)(ban)收益仍可(ke)觀，后續是(shi)(shi)否(fou)參(can)與還(huan)需進一步討論。

　　也有公募基金表(biao)示，參與科創板打新，也是希望(wang)在合同允許的(de)誤差內為投資者多賺一些。

　　“指(zhi)數(shu)基(ji)金(jin)參與(yu)(yu)科創(chuang)板打(da)新(xin)，肯(ken)定(ding)(ding)存(cun)在偏離跟(gen)(gen)蹤誤(wu)(wu)差(cha)的(de)情況，但(dan)此類跟(gen)(gen)蹤誤(wu)(wu)差(cha)的(de)形成(cheng)并非成(cheng)分股(gu)偏離所導(dao)致，而是因(yin)做了增(zeng)厚基(ji)金(jin)收(shou)益所形成(cheng)。”北京某指(zhi)數(shu)基(ji)金(jin)經理表(biao)示，“其實不僅(jin)僅(jin)是科創(chuang)板打(da)新(xin)，平時(shi)主(zhu)板打(da)新(xin)我(wo)們也(ye)有參與(yu)(yu)，肯(ken)定(ding)(ding)會造成(cheng)一(yi)定(ding)(ding)跟(gen)(gen)蹤偏離，但(dan)參與(yu)(yu)科創(chuang)板打(da)新(xin)也(ye)是本著(zhu)持有人利益的(de)角(jiao)度(du)出(chu)發。”

　　另一(yi)位(wei)公(gong)(gong)募指數(shu)基金(jin)經理亦表示，對跟(gen)蹤誤差(cha)的(de)影響也經過好幾次內(nei)部討(tao)論，最終結(jie)果是(shi)以(yi)投資(zi)者利(li)益(yi)(yi)出發。“不過，行業中類似華(hua)安和博時等公(gong)(gong)司旗下的(de)指數(shu)基金(jin)也沒參與，所以(yi)各家對指數(shu)基金(jin)的(de)考量并不相(xiang)同(tong)。”他進(jin)一(yi)步(bu)表示，“偏離跟(gen)蹤誤差(cha)是(shi)存(cun)在(zai)(zai)的(de)，但作為(wei)證(zheng)券投資(zi)基金(jin)產品，更應該在(zai)(zai)合理范圍內(nei)為(wei)投資(zi)者爭取正向收益(yi)(yi)。”

　　聯(lian)接(jie)基(ji)金、小(xiao)規模基(ji)金等(deng)問題多

　　在獲取(qu)打新帶來正收益(yi)的前提下，把(ba)握科(ke)創(chuang)板(ban)個(ge)股(gu)資質(zhi)嚴(yan)控(kong)風險非常重要。上(shang)述指數(shu)基金經理均強調，需控(kong)制好因參與打新造成(cheng)的偏離。“尤其是指數(shu)基金，必(bi)須為(wei)投資者獲取(qu)正向收益(yi)，所(suo)以(yi)在報價過程中(zhong)需把(ba)握科(ke)創(chuang)板(ban)個(ge)股(gu)資質(zhi)，嚴(yan)控(kong)風險。”

　　“我們并未(wei)參與所有科創板(ban)上市企業的(de)(de)打新，估值過高或企業質量一(yi)般(ban)的(de)(de)企業都未(wei)參與。同時(shi)，制(zhi)定嚴(yan)格(ge)的(de)(de)賣出規(gui)則，上市前幾日漲幅(fu)一(yi)旦(dan)達到(dao)此前規(gui)定的(de)(de)預期收益立即(ji)賣出，也就(jiu)是無風險套利的(de)(de)短線策略。”有基金經(jing)理表示(shi)。

　　值得注意的(de)是，雖然多數基(ji)金(jin)經理均表示，指(zhi)數基(ji)金(jin)參(can)與(yu)科(ke)創板打新應從持(chi)有人利益角度(du)出發，在允許誤差(cha)內為投資者多獲取(qu)利潤。但針對(dui)打新中聯接基(ji)金(jin)、小規(gui)模(mo)指(zhi)數基(ji)金(jin)等問(wen)題應進一(yi)步探討。

　　上述華北公募基金(jin)(jin)(jin)經理指出，從基金(jin)(jin)(jin)合同(tong)所(suo)約束來看，其所(suo)管理的(de)指數基金(jin)(jin)(jin)造成的(de)跟蹤誤差并未突(tu)(tu)破合同(tong)限制。但(dan)需(xu)注(zhu)意的(de)是(shi)，行(xing)業(ye)中部(bu)分(fen)規模較小的(de)指數基金(jin)(jin)(jin)在參(can)與(yu)科創板(ban)打新時，存在突(tu)(tu)破合同(tong)規定對于(yu)4%跟蹤誤差的(de)情況。不僅(jin)如(ru)此(ci)，“還有公司旗(qi)下(xia)ETF和聯接基金(jin)(jin)(jin)均(jun)參(can)與(yu)了科創板(ban)打新，這(zhe)也(ye)意味著參(can)與(yu)了兩次(ci)。”上述北京公募基金(jin)(jin)(jin)經理表示。