5月11日，第十(shi)一屆中(zhong)(zhong)國私募金牛(niu)(niu)獎(jiang)獲獎(jiang)名單正(zheng)式(shi)揭曉，金牛(niu)(niu)得主成(cheng)色凸顯，其中(zhong)(zhong)五(wu)年期(qi)金牛(niu)(niu)私募投資(zi)經理期(qi)間平均跑(pao)贏市場(chang)近130個(ge)百(bai)分點。幾位“長跑(pao)健將”在接受(shou)中(zhong)(zhong)國證券報記者采(cai)訪時表示，短期(qi)的疫情沖擊不(bu)會阻礙中(zhong)(zhong)國經濟發展(zhan)的大勢(shi)，隨著復工復產(chan)的有(you)序推進，A股市場(chang)有(you)望(wang)走(zou)出(chu)內(nei)需(xu)基本面驅(qu)動(dong)的持續向上(shang)行(xing)情。其中(zhong)(zhong)，內(nei)需(xu)、消費和線上(shang)化成(cheng)為最受(shou)金牛(niu)(niu)私募大佬(lao)青睞的行(xing)業。

　　A股資(zi)產具(ju)有吸引力(li)

　　盡管短期的(de)(de)(de)疫情打亂了投資的(de)(de)(de)節奏，但金(jin)牛私募大佬們對后市依然(ran)保持非常樂觀(guan)的(de)(de)(de)態度。他們認為，疫情的(de)(de)(de)沖擊是(shi)短期的(de)(de)(de)，隨著復工復產的(de)(de)(de)有序推進(jin)和(he)政策(ce)支持，中國經濟有望重新迎來向上(shang)周期，A股仍(reng)然(ran)是(shi)值得配置(zhi)的(de)(de)(de)資產。

　　獲(huo)得“五(wu)年期金牛私募投資經理（股票策略）”的(de)(de)拾貝(bei)投資創始人胡(hu)建平用“雖有(you)崎(qi)嶇，不阻大(da)勢”來表達對后(hou)市的(de)(de)樂觀。他認為，未來有(you)三個(ge)關鍵點會對投資產生較大(da)影(ying)響，即對疫情的(de)(de)判斷、對復工的(de)(de)判斷和對外(wai)部環境的(de)(de)判斷。

　　“人類最(zui)終(zhong)一(yi)定可(ke)以(yi)找到戰勝病(bing)毒的方法。因此，從稍(shao)長時間來(lai)(lai)看，疫(yi)情(qing)不會對正常的生產生活秩序產生根本性影(ying)響。從復工復產情(qing)況來(lai)(lai)看，在各國央(yang)行(xing)和(he)政府的努力下，大的經濟蕭條可(ke)以(yi)排除，產能(neng)利用率(lv)會很快(kuai)恢復到80%至90%，但(dan)恢復到100%還(huan)需要一(yi)定的時間。就(jiu)外部環(huan)境而(er)(er)言(yan)，過去(qu)一(yi)年多A股(gu)逐漸學會了應對挑(tiao)戰，產業界的進(jin)步遠超預期(qi)，盡管摩擦(ca)可(ke)能(neng)還(huan)會存在，但(dan)極端情(qing)形出現(xian)的可(ke)能(neng)性越(yue)來(lai)(lai)越(yue)低。總體而(er)(er)言(yan)，A股(gu)資產未來(lai)(lai)還(huan)是一(yi)個長期(qi)可(ke)以(yi)信賴的資產。”

　　上海(hai)重陽投(tou)資(zi)此次獲評“五年期金牛私募管理公(gong)司（股(gu)票策略）”。重陽投(tou)資(zi)總裁王慶表示，隨(sui)著復工復產的(de)(de)全(quan)面展開，以及財(cai)政和貨(huo)幣政策的(de)(de)強(qiang)有力支持(chi)，中國(guo)經濟增速有望(wang)在未來(lai)幾個季度逐季回(hui)升。在這樣的(de)(de)環境下，A股(gu)市場(chang)下行風(feng)險(xian)有限，未來(lai)有望(wang)走出(chu)內需基本面驅動的(de)(de)持(chi)續向上行情(qing)。

　　看好內需消費和線(xian)上化行業

　　談及具體的(de)行業板塊，獲評“五年期金牛私(si)募管理(li)公司（股票策略）”的(de)源(yuan)樂晟資產創(chuang)始合伙人(ren)曾曉(xiao)潔表示(shi)，疫情(qing)對(dui)不同行業的(de)影響(xiang)也不同，對(dui)于線上、消費類和緊缺類的(de)行業影響(xiang)較小(xiao)，對(dui)于線下和服務(wu)類行業的(de)影響(xiang)相對(dui)較大。

　　胡建平指出：“疫情進(jin)一步加快(kuai)了(le)所有(you)公司所有(you)業(ye)務的(de)線上(shang)化進(jin)程，未來以下一些(xie)行業(ye)機(ji)會相對大一些(xie)：第(di)一，互聯網服(fu)務類(lei)，比如電(dian)商和(he)與電(dian)商相配套的(de)快(kuai)遞等行業(ye)；第(di)二，醫(yi)療，從子行業(ye)的(de)角度(du)看(kan)，相對更看(kan)好醫(yi)療服(fu)務，其(qi)次是醫(yi)療器械，再次是創新藥；第(di)三，科技類(lei)公司，從2019年年報和(he)今年一季報來看(kan)，中(zhong)國(guo)科技類(lei)公司的(de)技術水平和(he)經營能(neng)力都(dou)有(you)非常(chang)(chang)大的(de)提升(sheng)。”此外，胡建平認(ren)為，海外中(zhong)概股(gu)里的(de)教育股(gu)也具有(you)非常(chang)(chang)大的(de)投資機(ji)會。

　　王慶表(biao)(biao)示，隨(sui)著(zhu)中(zhong)國(guo)經(jing)濟增速在未(wei)來幾個季度(du)逐季回升，內需、投資和消費有可能出(chu)現V型反彈。從中(zhong)國(guo)經(jing)濟周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)的(de)階(jie)段性(xing)特征來看，隨(sui)著(zhu)中(zhong)國(guo)經(jing)濟基(ji)本面的(de)快速修復(fu)，中(zhong)國(guo)經(jing)濟周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)有望(wang)逐漸進入(ru)擴(kuo)張區間，同時流動性(xing)周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)仍然處于擴(kuo)張區間，這樣(yang)的(de)宏(hong)觀環境(jing)通(tong)常(chang)有利于成(cheng)長+周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)(qi)特征股票的(de)表(biao)(biao)現。

　　在(zai)當前時(shi)點(dian)，王慶還(huan)看(kan)好(hao)港股(gu)的(de)投資(zi)機會。“首(shou)先，多數香(xiang)港市(shi)場的(de)上市(shi)公司是(shi)內(nei)地企(qi)業，其基本面由(you)內(nei)地情況(kuang)決(jue)定，而內(nei)地的(de)基本面正在(zai)迅速修復(fu)；其次，隨著全球(qiu)主要國家的(de)疫情被逐漸控(kong)制住，香(xiang)港市(shi)場的(de)流動性環境將會更充分地接近美聯儲決(jue)定的(de)寬松狀(zhuang)態。另外(wai)，當前港股(gu)具有非常大的(de)估值安(an)全邊(bian)際。”

　　獲評“三年期金(jin)(jin)牛私募(mu)投資經(jing)理（股票策(ce)略）”的(de)千合(he)資本基(ji)金(jin)(jin)經(jing)理崔同魁表示(shi)，未來(lai)市場(chang)仍有結(jie)構性機會(hui)，特(te)別是前期受海外(wai)疫情影(ying)響較大的(de)產業，隨著歐美復工，部分領(ling)域景氣度(du)有望迎來(lai)拐點。此外(wai)，受益于國內政(zheng)府和社會(hui)投資加快，國產化(hua)替代和產業扶(fu)持政(zheng)策(ce)明確的(de)成長股業績增速有加快的(de)跡象，有望迎來(lai)戴維斯雙擊的(de)機會(hui)。

　　優質公司強(qiang)者愈強(qiang)

　　盡管疫情(qing)對部分行業(ye)有較大影響，但不少優質上市(shi)公司在此次疫情(qing)的短期沖擊(ji)中展示(shi)出了非常強的韌性。

　　曾曉(xiao)潔表(biao)示(shi)，從(cong)其(qi)跟蹤的(de)(de)(de)(de)上市(shi)公(gong)司(si)情況來(lai)看，中(zhong)國很(hen)(hen)多(duo)(duo)優秀的(de)(de)(de)(de)上市(shi)公(gong)司(si)具(ju)備了非(fei)常強的(de)(de)(de)(de)抵御疫(yi)(yi)情沖擊的(de)(de)(de)(de)能力。在短(duan)期經(jing)濟數(shu)據下(xia)滑的(de)(de)(de)(de)背景(jing)下(xia)，很(hen)(hen)多(duo)(duo)上市(shi)公(gong)司(si)一(yi)季度的(de)(de)(de)(de)業績表(biao)現依(yi)然非(fei)常好，出現了可觀的(de)(de)(de)(de)同比增長。“中(zhong)國市(shi)場容量非(fei)常大，在疫(yi)(yi)情稍微好轉之(zhi)后，中(zhong)國經(jing)濟就會很(hen)(hen)快(kuai)恢(hui)復。經(jing)過2018年的(de)(de)(de)(de)外部擾(rao)動和(he)這(zhe)次疫(yi)(yi)情沖擊之(zhi)后，中(zhong)國很(hen)(hen)多(duo)(duo)上市(shi)公(gong)司(si)具(ju)備了非(fei)常好的(de)(de)(de)(de)盈利能力和(he)護城河(he)。未來(lai)很(hen)(hen)多(duo)(duo)行業龍頭強者恒(heng)強，是(shi)值得資本青睞的(de)(de)(de)(de)。”曾曉(xiao)潔說。

　　崔同魁認(ren)為：“在本(ben)輪全球市場的(de)反(fan)彈過程中(zhong)，無論A股、港股還是(shi)美股的(de)優質成(cheng)長(chang)(chang)型公司股價均(jun)出現了(le)較為明顯的(de)反(fan)彈，有(you)些(xie)甚(shen)至創(chuang)出了(le)新高。除了(le)全球流動性(xing)較為充裕這個(ge)因(yin)素外，更重要的(de)是(shi)這些(xie)優質公司本(ben)身(shen)的(de)抗風險(xian)能力(li)較強，長(chang)(chang)期成(cheng)長(chang)(chang)性(xing)并(bing)沒有(you)因(yin)為疫情受到(dao)影響，有(you)些(xie)甚(shen)至趁機加(jia)快成(cheng)長(chang)(chang)。”

　　崔同魁稱，從(cong)歷(li)史經(jing)驗(yan)看，市場歷(li)次下跌后，都是選擇“長期(qi)有空間、中(zhong)期(qi)有邏輯、短期(qi)有業(ye)績”的(de)(de)優質成長型公司(si)的(de)(de)“黃(huang)金坑”，也(ye)是未(wei)來超額收益的(de)(de)主要來源(yuan)。經(jing)過(guo)3月(yue)(yue)至4月(yue)(yue)份(fen)的(de)(de)反彈，部分(fen)公司(si)的(de)(de)估值已經(jing)修復到較(jiao)為合理的(de)(de)水平，但仍(reng)有一些細分(fen)領域的(de)(de)成長型公司(si)存(cun)在預期(qi)差。