周一A股科(ke)技(ji)(ji)成長(chang)等前期熱(re)門(men)板(ban)(ban)塊再(zai)受(shou)追捧(peng)，細分行業(ye)中的(de)第三(san)代(dai)半導體(ti)板(ban)(ban)塊大漲(zhang)，成為(wei)市場(chang)焦點。部分公(gong)募指出，半導體(ti)板(ban)(ban)塊作為(wei)科(ke)技(ji)(ji)產(chan)(chan)業(ye)的(de)底層支撐，有(you)望多(duo)點開花。另外(wai)，5G換(huan)機潮有(you)望促(cu)進相(xiang)關公(gong)司業(ye)績持續釋放，可遵循(xun)存(cun)優去(qu)劣原則布局5G設(she)備商、傳輸網、云計算等科(ke)技(ji)(ji)核(he)心資(zi)產(chan)(chan)。

　　科技股業績有望釋放

　　諾(nuo)安基(ji)金(jin)指出，從最新的金(jin)融數據來(lai)看，國內信(xin)用環境維(wei)持向(xiang)好(hao)態勢(shi)。良好(hao)的社融恢復(fu)狀態，將(jiang)進(jin)(jin)一(yi)步促進(jin)(jin)實體(ti)經濟(ji)增(zeng)速的回升，預(yu)計四季度經濟(ji)增(zeng)速有(you)(you)望(wang)回到疫(yi)情(qing)前水平。隨著科創板(ban)50ETF基(ji)金(jin)的募集(ji)發(fa)行，預(yu)計將(jiang)有(you)(you)一(yi)定規模的增(zeng)量資金(jin)進(jin)(jin)入科創板(ban)市場，為(wei)其提供支撐。

　　“今年(nian)的(de)市(shi)場行情，更傾向于看作是十年(nian)科技牛市(shi)的(de)預(yu)演。”中歐(ou)基金(jin)投資研究部成(cheng)長組投資總(zong)監周應波(bo)(bo)表(biao)示，去年(nian)至今，曾有一批(pi)科技股表(biao)現(xian)較好，只是此前(qian)市(shi)場對部分公(gong)司的(de)判斷有些不理(li)性。創業板波(bo)(bo)動(dong)放(fang)大是合理(li)的(de)，這(zhe)有望把過去兩年(nian)積累的(de)高估值(zhi)消化掉(diao)。

　　針對科技板塊(kuai)，創金合信(xin)科技成長(chang)股票(piao)基金經理周(zhou)志敏認為(wei)，從產業(ye)(ye)周(zhou)期(qi)(qi)的(de)(de)角度來看，5G、云計算、物聯網(wang)等行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)持續發展，有望給科技行(xing)業(ye)(ye)帶(dai)來新(xin)一(yi)輪成長(chang)周(zhou)期(qi)(qi)，相(xiang)關公司的(de)(de)業(ye)(ye)績預期(qi)(qi)也有望逐步(bu)實現(xian)。

　　周志敏表(biao)示，從中(zhong)國(guo)(guo)信息通信研究院最新披露的(de)2020年8月(yue)(yue)國(guo)(guo)內手機市場運行分析(xi)報告來看，8月(yue)(yue)國(guo)(guo)內5G手機出(chu)貨量(liang)在同(tong)期手機出(chu)貨量(liang)中(zhong)占比(bi)超(chao)過六成。1月(yue)(yue)至8月(yue)(yue)，國(guo)(guo)內市場5G手機累計出(chu)貨量(liang)9367.9萬(wan)部，占比(bi)為(wei)46.3%。預計隨著5G版iPhone12的(de)發布，5G驅動的(de)換機潮將來臨。

　　“從(cong)目前(qian)的(de)政策來看，以5G、數據中心、基礎軟件為(wei)代(dai)表(biao)的(de)新基建(jian)確(que)定性向好，相(xiang)關公司(si)業(ye)績也(ye)較為(wei)確(que)定。從(cong)建(jian)設進(jin)度(du)和業(ye)績結算周(zhou)期推算來看，接下來，相(xiang)關產業(ye)鏈公司(si)的(de)業(ye)績有望進(jin)入(ru)釋放階(jie)段，板塊(kuai)行情也(ye)有望從(cong)左側轉入(ru)右(you)側，節奏和幅度(du)都有可(ke)能超預(yu)期。”周(zhou)志敏說。

　　優質公司存長期估值溢價

　　周應(ying)波認為，從經濟中長(chang)(chang)期(qi)視(shi)角(jiao)和企業競爭力(li)角(jiao)度看，市(shi)場選出了科(ke)技、醫藥、消費三(san)大賽(sai)道(dao)，并在一段時間內出現了較為極致的行(xing)情(qing)演繹。雖然(ran)近(jin)期(qi)市(shi)場風格有轉向銀行(xing)、地產(chan)等(deng)具備估值優勢板塊的跡象，但長(chang)(chang)期(qi)看，科(ke)技相關賽(sai)道(dao)確定性較強，未(wei)來(lai)仍應(ying)在這里面選股。

　　周志敏建議(yi)，后市可重(zhong)點布局(ju)科技板塊中的(de)核(he)心資產(chan)(chan)(chan)，如5G設備商、傳(chuan)輸網、云計算(suan)等(deng)板塊；關注信創產(chan)(chan)(chan)業和新(xin)能(neng)源車(che)的(de)政策驅動(dong)機會(hui)，以及物聯網中的(de)個股機會(hui)（包括車(che)聯網、產(chan)(chan)(chan)業互聯網、新(xin)型硬件等(deng)）。同時，周志敏指出，半導體行業作為上述新(xin)興(xing)產(chan)(chan)(chan)業的(de)底(di)層支撐(cheng)，未(wei)來有望持(chi)續發(fa)展(zhan)，多(duo)點開(kai)花(hua)。

　　“長期來看，我(wo)們主要(yao)還是在中國最具(ju)備產(chan)業優勢的領(ling)域(yu)中投資，目前關注(zhu)新能源和TMT兩(liang)大方向。”泓(hong)德基(ji)金(jin)投研(yan)總監王克(ke)玉(yu)指(zhi)出，經過(guo)此前的上漲，這兩(liang)個(ge)板塊的估值整體處于較高(gao)水平(ping)，在這種情況下對具(ju)體的投資標的進行(xing)篩選(xuan)，提出了更高(gao)的要(yao)求：一是考(kao)察業務發展(zhan)的持續性(xing)；二是觀察具(ju)體公司能否引(yin)領(ling)行(xing)業發展(zhan)，抵御(yu)波動和風(feng)險的能力(li)是否較強。

　　招商(shang)基(ji)金(jin)表示，在消(xiao)費(fei)和科技相關板塊的(de)投資上，后市可以(yi)繼(ji)(ji)續(xu)存(cun)優(you)(you)去劣(lie)。銀華基(ji)金(jin)董事(shi)總經(jing)理、主(zhu)動股票投委會(hui)(hui)副主(zhu)任兼銀華中小盤基(ji)金(jin)經(jing)理李曉星也指(zhi)出，存(cun)優(you)(you)去劣(lie)是一個好的(de)策(ce)略，未來優(you)(you)質公司(si)會(hui)(hui)存(cun)在長期的(de)估值溢價。李曉星說：“繼(ji)(ji)續(xu)看好消(xiao)費(fei)和科技板塊。其中，消(xiao)費(fei)方面會(hui)(hui)看好可選消(xiao)費(fei)和醫(yi)藥，科技方面看好新(xin)能(neng)源和5G終端及應用。”