昨(zuo)日(ri)，科技股(gu)集體(ti)(ti)反攻(gong)，半導(dao)體(ti)(ti)芯(xin)片(pian)股(gu)掀(xian)起漲停潮，相(xiang)關ETF也迎來大漲。5只半導(dao)體(ti)(ti)、芯(xin)片(pian)ETF漲幅均超(chao)過(guo)7.7%。

　　基金投資(zi)人士認為，需(xu)求引領的半導體芯片板塊復(fu)蘇邏輯依然突出(chu)，具(ju)備中長期配(pei)置價值。不過后市要(yao)關(guan)注中美(mei)關(guan)系走(zou)勢及相關(guan)政策出(chu)臺的情況。

　　半導體、芯片ETF大漲

　　7月(yue)份開始(shi)半導(dao)(dao)體板塊(kuai)調整(zheng)已久(jiu)，近期開始(shi)頻頻異動(dong)。11月(yue)9日，半導(dao)(dao)體板塊(kuai)全面爆發，半導(dao)(dao)體指數大漲6.17%，成交額(e)近960億元(yuan)。

　　半(ban)導(dao)體(ti)、芯片相(xiang)關(guan)ETF場內價(jia)格水漲(zhang)船高。半(ban)導(dao)體(ti)ETF大漲(zhang)8.81%，國泰(tai)基(ji)金與(yu)華夏基(ji)金旗下的芯片ETF漲(zhang)幅均超過(guo)8%。此外(wai)，芯片基(ji)金、芯片分別上漲(zhang)了7.97%、7.74%。

　　場(chang)內ETF大(da)漲(zhang)，半導體、芯(xin)片(pian)類基金(jin)場(chang)外(wai)凈值(zhi)漲(zhang)幅(fu)(fu)同樣可觀。諾安(an)成長(chang)混合凈值(zhi)估(gu)算(suan)漲(zhang)幅(fu)(fu)超過8%。三季報顯(xian)示，該基金(jin)10只重倉(cang)股清一色為芯(xin)片(pian)半導體股票(piao)，昨日平均漲(zhang)幅(fu)(fu)超過9%。Wind數據顯(xian)示，諾安(an)成長(chang)混合在(zai)過去的(de)11個交易日里收獲了22%的(de)漲(zhang)幅(fu)(fu)。

　　此外(wai)，諾(nuo)安和鑫靈活(huo)配置、國聯(lian)安中證(zheng)半(ban)導(dao)體ETF聯(lian)接、國泰CES半(ban)導(dao)體芯片行業ETF聯(lian)接、華夏國證(zheng)半(ban)導(dao)體芯片ETF聯(lian)接等(deng)半(ban)導(dao)體指數基金等(deng)都有可(ke)觀的漲幅。

　　對于半(ban)導體板(ban)塊的(de)亮眼表現，受訪公募人士(shi)主要從政治(zhi)因素與基本面(mian)兩方面(mian)進行了分析。

　　海富通(tong)中(zhong)小盤(pan)混合(he)基金經(jing)理范(fan)庭芳表示，近一周來(lai)，半(ban)導體板塊(kuai)交(jiao)易較(jiao)為活躍，主(zhu)要是基于(yu)拜登勝(sheng)選(xuan)的預期交(jiao)易。相較(jiao)于(yu)特朗普，市場普遍認為拜登的政策更可預期，未來(lai)中(zhong)長期的不確定(ding)性(xing)有(you)所下降。

　　廣發國證(zheng)半導體芯片ETF基金經理羅國慶也表達了相似(si)的觀點，他認為，拜(bai)登(deng)對貿(mao)易關(guan)系的溫和態度，有(you)望(wang)修復貿(mao)易摩擦導致的一些不利預期。

　　除政治不確定因素落地、市場預期向好的(de)(de)影響外，匯豐晉信科技(ji)先鋒(feng)基(ji)金(jin)經理陳平(ping)表(biao)示，半(ban)導(dao)體行(xing)業(ye)(ye)的(de)(de)大漲還源(yuan)于(yu)行(xing)業(ye)(ye)本身基(ji)本面較(jiao)好，5G為代(dai)表(biao)的(de)(de)科技(ji)新周(zhou)期導(dao)致半(ban)導(dao)體需求向上，疊加貿易(yi)摩擦改(gai)變了行(xing)業(ye)(ye)邏輯，半(ban)導(dao)體行(xing)業(ye)(ye)國內(nei)的(de)(de)市場份額提升、產(chan)業(ye)(ye)鏈進入正(zheng)循環等，國產(chan)半(ban)導(dao)體公司將大為受(shou)益，已成(cheng)為未(wei)來3~5年科技(ji)投資的(de)(de)主(zhu)線之一。

　　關注中美關系走勢

　　展望后市，國(guo)泰基金表示(shi)，需(xu)求引領的(de)半導體芯片板塊復蘇、國(guo)家戰略扶持、國(guo)產(chan)替代(dai)、5G等(deng)未來應(ying)用創造的(de)潛在需(xu)求等(deng)大的(de)投資邏輯沒有(you)發生任何變化，仍(reng)具備中長期配(pei)置(zhi)價值。范庭芳表示(shi)，過(guo)去(qu)幾(ji)年(nian)已經感受到了半導體領域國(guo)產(chan)替代(dai)和自主可控的(de)緊迫性，看好行業的(de)中長期發展趨(qu)勢。

　　羅國慶(qing)稱，從三季報業績來看(kan)，半(ban)導體行(xing)業景氣度(du)較高。隨著5G建設和(he)國產替代的(de)推進(jin)，未來幾(ji)個季度(du)有望(wang)繼續維持高景氣。行(xing)業主要的(de)不確定性來自宏(hong)觀經(jing)濟和(he)政策波動、國產技術的(de)進(jin)步速度(du)以及美國總統換屆貿易形勢的(de)演化。

　　昨日半導體(ti)板塊大漲(zhang)，其(qi)波動性也引起市場關注。“芯片股普(pu)遍(bian)屬于高(gao)Beta股票(piao)。較大的(de)(de)波動率一(yi)方面來自企業(ye)基本面的(de)(de)變化，另一(yi)方面也受(shou)政策(ce)環(huan)境和市場情緒(xu)的(de)(de)影響。如果投資者看(kan)好半導體(ti)產業(ye)在國(guo)民經濟中的(de)(de)長期戰略(lve)地位，建議采用分(fen)批買入或(huo)者定投策(ce)略(lve)來分(fen)散風險。”羅國(guo)慶(qing)說。

　　陳平建議，投資半導(dao)體板塊(kuai)，要繼續關注中美關系走勢，以及(ji)是(shi)否會有影(ying)響(xiang)半導(dao)體行業的相關政策(ce)出臺。

　　范庭芳表示，盡管行業(ye)基本(ben)面向好，但落實到投(tou)(tou)資上，把握科(ke)技成長板塊的難度依然(ran)較(jiao)大(da)，普通投(tou)(tou)資者(zhe)不應忽(hu)視其中(zhong)(zhong)的波動性風(feng)險。“中(zhong)(zhong)美(mei)競(jing)合是(shi)時代主題。盡管市(shi)場普遍預期拜(bai)登當選(xuan)總統后會有所緩和，但仍然(ran)存(cun)在很多(duo)不確定因素。而(er)且，科(ke)技板塊內部細分行業(ye)很多(duo)，不像消費行業(ye)存(cun)在明確的龍頭，投(tou)(tou)資難度比(bi)較(jiao)大(da)。”