新基(ji)金(jin)成(cheng)立僅9天(tian)就“閃電”公告(gao)上(shang)市(shi)(shi)(shi)。近日，光伏(fu)產業(ye)ETF、農(nong)業(ye)主題(ti)ETF等(deng)細分(fen)行業(ye)ETF雙雙發(fa)布上(shang)市(shi)(shi)(shi)交易公告(gao)書，新基(ji)金(jin)的上(shang)市(shi)(shi)(shi)日距離成(cheng)立日最(zui)短只有(you)9天(tian)，且基(ji)金(jin)持股比例皆不足兩成(cheng)。

　　 業內人士表示(shi)，細分賽道(dao)的行業ETF成(cheng)立后(hou)“閃電”上(shang)市(shi)，很可(ke)能(neng)是基(ji)金(jin)公司希望通過首(shou)發效應，搶占創新(xin)產品賽道(dao)，并有利于快速做(zuo)大規模。隨著(zhu)未(wei)來智能(neng)汽車、大數(shu)據、量(liang)子通信等多只細分行業ETF密集面市(shi)，新(xin)基(ji)金(jin)“閃電”上(shang)市(shi)的現象將可(ke)能(neng)更為(wei)常見。

　　 成(cheng)立9天就上市(shi)

　　 近日(ri)，全市場首只光伏產業(ye)ETF、農(nong)業(ye)主題ETF雙雙發布上(shang)市交(jiao)(jiao)易(yi)公告書(shu)，兩只產品都(dou)定于(yu)12月18日(ri)上(shang)市交(jiao)(jiao)易(yi)，這一(yi)日(ri)期距離兩只基金成(cheng)立(li)日(ri)分別為12天、9天，基金上(shang)市日(ri)距離成(cheng)立(li)日(ri)之短暫，都(dou)居(ju)于(yu)行(xing)業(ye)前列。尤其是成(cheng)立(li)9天就“閃電”上(shang)市，刷新(xin)了股(gu)票(piao)ETF行(xing)業(ye)紀錄。

　　 Wind數(shu)據統計，目(mu)前277只股(gu)票ETF產(chan)(chan)(chan)品(pin)中，基金成立日距離上市(shi)日的平均天(tian)數(shu)為40天(tian)，目(mu)前有11只產(chan)(chan)(chan)品(pin)成立15天(tian)（含）就上市(shi)，其中8只產(chan)(chan)(chan)品(pin)上市(shi)時為全(quan)行業跟(gen)蹤唯(wei)一指數(shu)標的的品(pin)種(zhong)。通過基金成立后快速上市(shi)，也(ye)成為基金公司打造該類型產(chan)(chan)(chan)品(pin)競爭力(li)的重要(yao)方式。

　　 “9天就完(wan)成了(le)基(ji)金(jin)成立到上市的(de)過(guo)程，確實是非常快的(de)速(su)度(du)。”北京一(yi)位股(gu)票(piao)(piao)ETF基(ji)金(jin)經理告訴記者，一(yi)般而言，股(gu)票(piao)(piao)ETF產品募集完(wan)成后，需要用3、4天時間出驗(yan)資報告，再去監管層拿到基(ji)金(jin)成立的(de)批文和其他(ta)一(yi)些流(liu)程，如(ru)果股(gu)票(piao)(piao)ETF產品不發(fa)生折算的(de)話，從宣布基(ji)金(jin)成立到上市，最快約兩(liang)個(ge)星期。

　　 在這位基金(jin)經理(li)看(kan)來(lai)，由于針對稀缺領域ETF產品各(ge)家公募都想搶(qiang)第一，各(ge)家公司可能都是按照最快(kuai)的步驟去上市，他所在機(ji)構創業板ETF也(ye)曾快(kuai)速上市，從基金(jin)募集到上市也(ye)只(zhi)用(yong)了(le)1個月時間。

　　 值得注意的(de)是(shi)，目前跟蹤中(zhong)(zhong)證(zheng)農(nong)業主題(ti)指數的(de)股票ETF新產品，分別為(wei)銀(yin)華中(zhong)(zhong)證(zheng)農(nong)業主題(ti)ETF、富國中(zhong)(zhong)證(zheng)農(nong)業主題(ti)ETF，兩(liang)只基金(jin)都在今(jin)年(nian)12月(yue)10日同(tong)時成(cheng)立(li)，首募規模(mo)分別為(wei)6.79億元、15.11億元。證(zheng)監會(hui)官網數據顯示，天弘基金(jin)旗(qi)下(xia)中(zhong)(zhong)證(zheng)農(nong)業主題(ti)ETF也是(shi)批(pi)而未發(fa)。

　　 華(hua)泰柏瑞中證光伏(fu)產業ETF于2020年8月(yue)4日申報，并于11月(yue)11日獲(huo)準發(fa)行，目前申報光伏(fu)產業ETF的(de)基(ji)金(jin)公司(si)還(huan)有(you)銀華(hua)、天弘、嘉實、國泰、平安、鵬華(hua)基(ji)金(jin)等6家(jia)基(ji)金(jin)管理人。從產品(pin)(pin)核準進度(du)看(kan)，有(you)的(de)公司(si)產品(pin)(pin)已經獲(huo)批，但尚未(wei)正(zheng)式發(fa)售；有(you)的(de)產品(pin)(pin)正(zheng)處于審查階段，還(huan)有(you)多家(jia)公司(si)產品(pin)(pin)在11月(yue)份獲(huo)得受(shou)理，也將在未(wei)來密集推向(xiang)市場(chang)。

　　 多策略(lve)提升競(jing)爭(zheng)力(li)

　　 由于(yu)上市(shi)日大(da)幅提早，光伏(fu)產業ETF、農業主題(ti)ETF的資(zi)產組(zu)合皆處于(yu)輕(qing)倉狀(zhuang)態。

　　 公告信息顯示(shi)，截至12月11日(ri)，銀華(hua)中(zhong)證農業(ye)主題ETF持(chi)股比(bi)例(li)為16.35%，并(bing)有(you)超過八成比(bi)例(li)資(zi)金持(chi)有(you)銀行(xing)存款和清(qing)算(suan)備付金；同期，華(hua)泰(tai)柏瑞中(zhong)證光伏產(chan)業(ye)ETF持(chi)股比(bi)例(li)15.89%，并(bing)持(chi)倉5.48%的買(mai)入(ru)返售金融資(zi)產(chan)（逆回購），還有(you)近八成倉位(wei)也是銀行(xing)存款和結算(suan)備付金。

　　 針對股(gu)票ETF的建(jian)(jian)倉節奏，上(shang)述北京股(gu)票ETF基金經理表(biao)示，一(yi)(yi)般(ban)(ban)而言(yan)，新成(cheng)立(li)的股(gu)票ETF會通過(guo)投(tou)委會和投(tou)研團隊會議定(ding)(ding)下建(jian)(jian)倉策略(lve)，并根(gen)據基金的上(shang)市(shi)(shi)日期(qi)、股(gu)市(shi)(shi)行情、持有(you)人結構(gou)等因素規劃建(jian)(jian)倉節奏，場內(nei)指數基金從驗資到上(shang)市(shi)(shi)一(yi)(yi)般(ban)(ban)是三周時間，最快(kuai)也要(yao)2周時間，即只有(you)10個(ge)交易日。如果基金規模不(bu)大，針對流動性較好的股(gu)票兩(liang)三天就可以完(wan)成(cheng)建(jian)(jian)倉，流動性不(bu)佳(jia)的可能無法(fa)在預定(ding)(ding)期(qi)限(xian)內(nei)完(wan)成(cheng)建(jian)(jian)倉，但(dan)在上(shang)市(shi)(shi)前一(yi)(yi)般(ban)(ban)會建(jian)(jian)倉完(wan)畢。

　　 “在各(ge)家(jia)公司都在爭首發效應的(de)情況下(xia)，假如基金(jin)規模偏(pian)大，投資方(fang)向流動性不佳，可能產生上市(shi)后(hou)沒有完全復制指數(shu)的(de)現象，不過，在后(hou)續投資中也會完全復制，避免(mian)跟蹤(zong)誤差。”該基金(jin)經理(li)稱。

　　 多位投資(zi)人士(shi)還(huan)(huan)表(biao)示，股票(piao)ETF新(xin)產品“閃(shan)電”上市(shi)，體現了(le)行(xing)業爭奪首發(fa)效應(ying)的積極性，隨著未來更(geng)多細分行(xing)業ETF同(tong)期推向(xiang)市(shi)場，這種現象還(huan)(huan)會(hui)經常發(fa)生，同(tong)質化產品的競爭也會(hui)日趨激(ji)烈。

　　 上述北京股票ETF基(ji)金(jin)(jin)經理(li)分析，要打造行(xing)業龍頭股票ETF產(chan)品，一是(shi)需要基(ji)金(jin)(jin)成立時(shi)間較早(zao)，較同類基(ji)金(jin)(jin)具有先發(fa)(fa)優(you)勢；二是(shi)發(fa)(fa)行(xing)時(shi)機較好，基(ji)金(jin)(jin)跟(gen)蹤(zong)指數(shu)顯(xian)現很好的賺錢行(xing)情，更易做大規(gui)模；三(san)是(shi)要具備跟(gen)蹤(zong)誤差(cha)小、超額(e)收益(yi)高、費(fei)率較低、交易方式和策略豐(feng)富等特(te)點，可以(yi)增加產(chan)品的市場吸引(yin)力(li)。

　　 北(bei)京一家大型(xing)公(gong)募量化投(tou)資部(bu)負責人也(ye)表示，打造(zao)行業龍頭產品(pin)，需要在寬基、行業、風(feng)格、境外等(deng)各類(lei)產品(pin)線積極布局，為(wei)投(tou)資者(zhe)打造(zao)一站式配置方(fang)案。另外，利用產品(pin)的(de)(de)首(shou)發(fa)效應、規模效應，以及成立后的(de)(de)精細化管理和持續營銷(xiao)，也(ye)有利于打造(zao)龍頭產品(pin)。

　　 隨著細分行業ETF密(mi)集布局，今年15天內就“閃電”上市(shi)(shi)的(de)股票ETF多(duo)(duo)達6只，超過了往年產(chan)(chan)品的(de)總(zong)和(he)，其中(zhong)，科技(ji)賽(sai)道ETF產(chan)(chan)品成為(wei)各(ge)家公募(mu)的(de)必爭之地，隨著后市(shi)(shi)更多(duo)(duo)的(de)細分行業ETF密(mi)集面市(shi)(shi)，產(chan)(chan)品間的(de)競爭可能更趨激烈。