近期，基金產品公告、上市公司公告陸續透露了基金機構的最新規模及持倉情況，這成為投資者觀察基金機構年中布局的窗口。中國證券報記者在采訪中發現，二季度以來，基金機構的布局發生了明顯的變化，特別是市場在大起大落之后進入震蕩階段，均衡配置成為基金機構的共識。

　　規模起落

　　近日，易(yi)方達基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)和(he)廣(guang)(guang)發基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)都(dou)發布了部分基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)獲(huo)配(pei)(pei)滬光股份非公(gong)開發行A股的公(gong)告。易(yi)方達基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)旗下(xia)的易(yi)方達新常態(tai)靈活(huo)配(pei)(pei)置(zhi)、易(yi)方達信息產(chan)業(ye)混(hun)合等6只(zhi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)獲(huo)配(pei)(pei)，廣(guang)(guang)發基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)旗下(xia)的廣(guang)(guang)發多(duo)因子(zi)靈活(huo)配(pei)(pei)置(zhi)、廣(guang)(guang)發價值(zhi)領(ling)航一年(nian)持有期混(hun)合等5只(zhi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)獲(huo)配(pei)(pei)。

　　根據(ju)獲配數據(ju)測算，截(jie)至(zhi)7月7日，易(yi)(yi)方(fang)達新(xin)常(chang)態靈活(huo)配置基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)資(zi)(zi)產(chan)凈(jing)值(zhi)約(yue)為(wei)25.52億(yi)元，易(yi)(yi)方(fang)達新(xin)絲路靈活(huo)配置混(hun)合(he)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)資(zi)(zi)產(chan)凈(jing)值(zhi)約(yue)為(wei)44.18億(yi)元，易(yi)(yi)方(fang)達信(xin)息(xi)產(chan)業(ye)混(hun)合(he)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)資(zi)(zi)產(chan)凈(jing)值(zhi)約(yue)為(wei)34.81億(yi)元，易(yi)(yi)方(fang)達供(gong)給改革(ge)靈活(huo)配置基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)資(zi)(zi)產(chan)凈(jing)值(zhi)約(yue)為(wei)63.81億(yi)元，易(yi)(yi)方(fang)達信(xin)息(xi)行業(ye)精選(xuan)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)資(zi)(zi)產(chan)凈(jing)值(zhi)約(yue)為(wei)25.52億(yi)元，易(yi)(yi)方(fang)達全球成長(chang)精選(xuan)混(hun)合(he)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)資(zi)(zi)產(chan)凈(jing)值(zhi)約(yue)為(wei)3.99億(yi)元。

　　4月(yue)(yue)1日到7月(yue)(yue)7日期間，上(shang)述(shu)基金凈值(zhi)增長(chang)(chang)(chang)率分別(bie)為(wei)11.53%、17.56%、9.14%、17.80%、6.69%、6.26%（易方(fang)達全(quan)球成長(chang)(chang)(chang)精選混合凈值(zhi)增長(chang)(chang)(chang)率取A類份額凈值(zhi)增長(chang)(chang)(chang)率）。

　　對比一季度末(mo)基金(jin)(jin)規模數據(ju)發現，除(chu)了易(yi)方(fang)達新(xin)(xin)常態(tai)靈活(huo)配(pei)置(zhi)和易(yi)方(fang)達新(xin)(xin)絲路(lu)靈活(huo)配(pei)置(zhi)混合(he)基金(jin)(jin)資產(chan)(chan)凈(jing)值增加，其他產(chan)(chan)品基金(jin)(jin)資產(chan)(chan)凈(jing)值均出現下降，而易(yi)方(fang)達新(xin)(xin)常態(tai)靈活(huo)配(pei)置(zhi)和易(yi)方(fang)達新(xin)(xin)絲路(lu)靈活(huo)配(pei)置(zhi)混合(he)基金(jin)(jin)資產(chan)(chan)凈(jing)值增幅均不如基金(jin)(jin)凈(jing)值增長(chang)率(lv)高。

　　另(ling)外，根據(ju)獲配(pei)數據(ju)測算，截至7月7日，廣(guang)(guang)發(fa)安(an)宏回(hui)報(bao)(bao)靈活配(pei)置(zhi)基(ji)金(jin)(jin)資(zi)產(chan)凈(jing)值(zhi)約(yue)為19.87億元(yuan)，廣(guang)(guang)發(fa)多因(yin)子靈活配(pei)置(zhi)基(ji)金(jin)(jin)資(zi)產(chan)凈(jing)值(zhi)約(yue)為179.49億元(yuan)，廣(guang)(guang)發(fa)價值(zhi)領航一(yi)年持(chi)有期(qi)混合(he)基(ji)金(jin)(jin)資(zi)產(chan)凈(jing)值(zhi)約(yue)為2.86億元(yuan)，廣(guang)(guang)發(fa)瑞譽一(yi)年持(chi)有期(qi)混合(he)基(ji)金(jin)(jin)資(zi)產(chan)凈(jing)值(zhi)約(yue)為42.55億元(yuan)，廣(guang)(guang)發(fa)策略(lve)優選混合(he)基(ji)金(jin)(jin)資(zi)產(chan)凈(jing)值(zhi)約(yue)為44.87億元(yuan)。一(yi)季度末，廣(guang)(guang)發(fa)安(an)宏回(hui)報(bao)(bao)靈活配(pei)置(zhi)基(ji)金(jin)(jin)資(zi)產(chan)凈(jing)值(zhi)約(yue)為5040.49萬元(yuan)，廣(guang)(guang)發(fa)多因(yin)子靈活配(pei)置(zhi)基(ji)金(jin)(jin)資(zi)產(chan)凈(jing)值(zhi)約(yue)為209.03億元(yuan)，廣(guang)(guang)發(fa)瑞譽一(yi)年持(chi)有期(qi)混合(he)基(ji)金(jin)(jin)資(zi)產(chan)凈(jing)值(zhi)約(yue)為38.61億元(yuan)，廣(guang)(guang)發(fa)策略(lve)優選混合(he)基(ji)金(jin)(jin)資(zi)產(chan)凈(jing)值(zhi)約(yue)為40.17億元(yuan)。

　　持倉調整

　　近(jin)期，多家(jia)上市公司披露了最新的(de)持股股東資料，顯露了基(ji)金機(ji)構的(de)最新調倉情況。

　　妙可藍多日前(qian)披露的(de)公告顯(xian)示，截至6月30日，香港(gang)中央結算(suan)(suan)有限(xian)(xian)公司、無峰逆流(liu)私募(mu)證券(quan)(quan)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)、匯玖3號私募(mu)證券(quan)(quan)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)、UBS AG、融悅百納創(chuang)(chuang)新(xin)驅(qu)動(dong)私募(mu)證券(quan)(quan)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)分別持有1072.87萬股(gu)(gu)、729.93萬股(gu)(gu)、697.31萬股(gu)(gu)、647.29萬股(gu)(gu)和583.21萬股(gu)(gu)公司流(liu)通股(gu)(gu)。對比一(yi)季度末股(gu)(gu)東名單發現，香港(gang)中央結算(suan)(suan)有限(xian)(xian)公司在二季度增持了公司股(gu)(gu)份，匯玖3號私募(mu)證券(quan)(quan)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)、UBS AG、融悅百納創(chuang)(chuang)新(xin)驅(qu)動(dong)私募(mu)證券(quan)(quan)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)均(jun)減持了公司股(gu)(gu)份。

　　樂鑫科技(ji)的公(gong)告顯示，截(jie)至6月29日，富蘭克(ke)林(lin)國(guo)(guo)海(hai)中小盤股(gu)(gu)(gu)票(piao)型(xing)證(zheng)券投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、國(guo)(guo)泰CES半(ban)導體芯(xin)片行業(ye)交易型(xing)開放(fang)式(shi)指數(shu)(shu)證(zheng)券投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)、UBS AG和(he)富蘭克(ke)林(lin)國(guo)(guo)海(hai)彈性(xing)市(shi)值(zhi)混合(he)型(xing)證(zheng)券投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)分別(bie)持有(you)公(gong)司154.28萬股(gu)(gu)(gu)、96.63萬股(gu)(gu)(gu)、90.84萬股(gu)(gu)(gu)和(he)69.44萬股(gu)(gu)(gu)公(gong)司無限(xian)售(shou)股(gu)(gu)(gu)份。而在(zai)一季度末，富蘭克(ke)林(lin)國(guo)(guo)海(hai)中小盤股(gu)(gu)(gu)票(piao)型(xing)證(zheng)券投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的持股(gu)(gu)(gu)數(shu)(shu)量為179.15萬股(gu)(gu)(gu)，國(guo)(guo)泰CES半(ban)導體芯(xin)片行業(ye)交易型(xing)開放(fang)式(shi)指數(shu)(shu)證(zheng)券投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)持有(you)88.67萬股(gu)(gu)(gu)，富蘭克(ke)林(lin)國(guo)(guo)海(hai)彈性(xing)市(shi)值(zhi)混合(he)型(xing)證(zheng)券投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)持有(you)125.19萬股(gu)(gu)(gu)，UBS AG當時(shi)不在(zai)前十大流通股(gu)(gu)(gu)東名單之中。

　　此外，美之(zhi)高(gao)公告(gao)顯示，截至(zhi)6月(yue)27日，縱(zong)(zong)貫穩健(jian)一號私(si)募證券(quan)投(tou)資基金(jin)和丹桂順之(zhi)伍月(yue)芳(fang)號私(si)募基金(jin)分別持(chi)有美之(zhi)高(gao)59.66萬(wan)股(gu)和27.33萬(wan)股(gu)流通股(gu)，對比(bi)一季度(du)末(mo)數(shu)據發現，二季度(du)以來，縱(zong)(zong)貫穩健(jian)一號私(si)募證券(quan)投(tou)資基金(jin)持(chi)股(gu)數(shu)量并未發生變化(hua)。

　　均衡配置

　　今年以(yi)來，市(shi)場經歷了大(da)起大(da)落，近期又進入震蕩(dang)盤整階段，投(tou)資者應該如何(he)應對？

　　金(jin)(jin)鷹基金(jin)(jin)表示(shi)，短期(qi)資金(jin)(jin)博弈趨(qu)于頻繁或加(jia)大市場波動，但在國內經濟(ji)復蘇背景(jing)下，市場回調幅度或有(you)限，后續(xu)反彈(dan)空間(jian)將取決于基本面(mian)驗證和增量(liang)政策(ce)空間(jian)。上市公司進入中報業(ye)績披露窗口，A股對盈(ying)利端預期(qi)差(cha)或將更(geng)敏銳。總體而言，建議重(zhong)點關注經濟(ji)復蘇主(zhu)線，但估值天(tian)花板不宜看得過高(gao)，估值改(gai)善空間(jian)將更(geng)多來自(zi)企業(ye)盈(ying)利端變化。

　　行業(ye)配(pei)置(zhi)上(shang)，金鷹(ying)基金表示(shi)，維(wei)持均衡配(pei)置(zhi)，關注(zhu)(zhu)消(xiao)費、低(di)估值(zhi)科(ke)(ke)技(ji)、穩(wen)增長(chang)三條主(zhu)線(xian)。短期可進行持倉調整，兌現高(gao)估值(zhi)行業(ye)收益，進而轉向相對低(di)估值(zhi)的(de)(de)經濟復(fu)蘇主(zhu)線(xian)品種(zhong)，包括(kuo)消(xiao)費和有(you)需求(qiu)支撐的(de)(de)成長(chang)細(xi)(xi)分(fen)領(ling)域。在(zai)(zai)穩(wen)增長(chang)主(zhu)線(xian)中(zhong)，關注(zhu)(zhu)地產(chan)及后周(zhou)期鏈條。隨著(zhu)疫情趨于好轉及中(zhong)期防疫政策不斷優(you)化，此前需求(qiu)受到壓制的(de)(de)疫后復(fu)蘇主(zhu)線(xian)的(de)(de)上(shang)漲空間有(you)望進一步提升。此外，還可持續(xu)關注(zhu)(zhu)未(wei)來受益于經濟復(fu)蘇的(de)(de)可選消(xiao)費、汽車(che)等(deng)強勢(shi)品種(zhong)。在(zai)(zai)科(ke)(ke)技(ji)板(ban)塊(kuai)(kuai)配(pei)置(zhi)方面，在(zai)(zai)具備較(jiao)高(gao)的(de)(de)估值(zhi)性(xing)價(jia)比(bi)的(de)(de)前提下，布局(ju)高(gao)景氣(qi)行業(ye)，關注(zhu)(zhu)科(ke)(ke)技(ji)賽道中(zhong)受益于下游消(xiao)費需求(qiu)恢(hui)復(fu)的(de)(de)細(xi)(xi)分(fen)品種(zhong)，可著(zhu)重關注(zhu)(zhu)中(zhong)報(bao)業(ye)績較(jiao)好、估值(zhi)仍具較(jiao)高(gao)吸引力的(de)(de)新(xin)能源、軍工等(deng)板(ban)塊(kuai)(kuai)中(zhong)的(de)(de)優(you)質(zhi)品種(zhong)。

　　廣發(fa)基金表示，行(xing)(xing)業(ye)(ye)配置需(xu)景(jing)氣(qi)優先。預計產業(ye)(ye)趨(qu)勢(shi)(shi)上(shang)行(xing)(xing)的(de)高端制造(zao)業(ye)(ye)景(jing)氣(qi)度有相(xiang)對優勢(shi)(shi)，一方面(mian)，受(shou)(shou)益于成本下行(xing)(xing)；另一方面(mian)，需(xu)求受(shou)(shou)益于穩增長政策。建議關注產業(ye)(ye)趨(qu)勢(shi)(shi)向(xiang)好、出口(kou)韌性較強的(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)，如光伏(fu)、風(feng)電、電動(dong)車(che)(che)、汽(qi)車(che)(che)及(ji)零部件等高端制造(zao)方向(xiang)。