震蕩是2022年(nian)A股(gu)的(de)主(zhu)要風格，“高(gao)質量”則是公募基(ji)金(jin)行(xing)業的(de)發展主(zhu)線(xian)；公募基(ji)金(jin)行(xing)業在波折(zhe)中(zhong)堅守(shou)，在震蕩中(zhong)走出一條蓬勃發展之路。這一年(nian)，公募基(ji)金(jin)行(xing)業高(gao)質量發展正(zheng)當(dang)時(shi)，個人養老投資(zi)邁入Y時(shi)代，用持續不(bu)斷的(de)創(chuang)新收獲“萬基(ji)”時(shi)刻，也在整體(ti)市(shi)場波折(zhe)中(zhong)，不(bu)斷反思，持續陪伴。

　　高質量發展新格局顯現

　　2022年，公募(mu)基(ji)金行(xing)業(ye)在風(feng)云變幻中彰顯(xian)(xian)韌性，以“穩”字(zi)當頭砥礪前行(xing)，高質量發展新格局顯(xian)(xian)現。

　　1月(yue)，證(zheng)監(jian)會(hui)發(fa)布《重要貨幣市場(chang)(chang)基(ji)(ji)金監(jian)管(guan)暫(zan)行規定（征求意見稿）》，明確重要貨幣市場(chang)(chang)基(ji)(ji)金的附加監(jian)管(guan)要求及風險防控和監(jian)督管(guan)理(li)機制。2月(yue)，證(zheng)券基(ji)(ji)金經(jing)營機構董(dong)監(jian)高及從業人員管(guan)理(li)辦(ban)法發(fa)布，調整和優化了證(zheng)券基(ji)(ji)金經(jing)營機構人員管(guan)理(li)規則。

　　4月(yue)，證(zheng)監會發(fa)(fa)布《關于加快(kuai)推進公募(mu)基金(jin)行業(ye)高質(zhi)量發(fa)(fa)展(zhan)的意見》，積極推動(dong)創新(xin)產品發(fa)(fa)展(zhan)，加快(kuai)構建行業(ye)新(xin)發(fa)(fa)展(zhan)格(ge)局，公募(mu)基金(jin)高質(zhi)量發(fa)(fa)展(zhan)方向明確。公募(mu)基金(jin)行業(ye)再度揚帆，高質(zhi)量發(fa)(fa)展(zhan)提速，行業(ye)系列變(bian)革次第(di)落子(zi)。

　　5月(yue)，公募基(ji)金(jin)管(guan)理人(ren)新(xin)規出(chu)爐，證(zheng)監(jian)會修訂《公開(kai)募集(ji)證(zheng)券投資基(ji)金(jin)管(guan)理人(ren)監(jian)督管(guan)理辦法》，完善了針對公募基(ji)金(jin)管(guan)理人(ren)“準(zhun)入(ru)-內控-經(jing)營-治理-退(tui)出(chu)-監(jian)管(guan)”的(de)全鏈條監(jian)管(guan)要求，突出(chu)放管(guan)結合(he)，推(tui)動構建多(duo)元(yuan)開(kai)放、競(jing)爭充分、優勝劣汰(tai)、進退(tui)有序的(de)行業生態，高質量(liang)發展意見中提到的(de)十幾項具體事項悉(xi)數(shu)落實。

　　6月，中基(ji)(ji)協發(fa)布《基(ji)(ji)金(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)公司(si)績效(xiao)考核與薪(xin)(xin)酬(chou)(chou)管(guan)(guan)理(li)(li)指(zhi)引(yin)》，公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)行業薪(xin)(xin)酬(chou)(chou)體系改革正式落地，對公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)公司(si)的薪(xin)(xin)酬(chou)(chou)結構、薪(xin)(xin)酬(chou)(chou)支付(fu)、績效(xiao)考核、薪(xin)(xin)酬(chou)(chou)內控管(guan)(guan)理(li)(li)等方面(mian)提出具體要(yao)求(qiu)。《基(ji)(ji)金(jin)管(guan)(guan)理(li)(li)公司(si)聲(sheng)譽(yu)風險(xian)管(guan)(guan)理(li)(li)指(zhi)引(yin)（試(shi)行）》發(fa)布，要(yao)求(qiu)基(ji)(ji)金(jin)公司(si)將聲(sheng)譽(yu)風險(xian)管(guan)(guan)理(li)(li)納入(ru)全面(mian)風險(xian)管(guan)(guan)理(li)(li)體系等。

　　迎來個人養老投資Y時代

　　2022年，個人養老金政策密集(ji)出臺，個人養老金制度正(zheng)式落地(di)。

　　11月4日，證監會(hui)發布《個人養(yang)老金投資公開募集證券(quan)投資基金業務管理(li)暫(zan)行(xing)規(gui)定》，個人養(yang)老金投資公募基金業務正(zheng)式落地施行(xing)。

　　基(ji)金公(gong)司摩拳擦掌，從系統、人員、產品、投(tou)教等方面開足馬力，加速布局(ju)養老(lao)業(ye)務，搶(qiang)占“萬(wan)億級”藍海。

　　11月(yue)18日，證監會公布最新個人(ren)養老(lao)金(jin)(jin)基(ji)金(jin)(jin)名(ming)錄，共40家(jia)基(ji)金(jin)(jin)公司旗下129只養老(lao)目標基(ji)金(jin)(jin)產品納入配(pei)置，均為個人(ren)養老(lao)金(jin)(jin)投(tou)資(zi)增設的專屬Y類(lei)基(ji)金(jin)(jin)份(fen)額。11月(yue)28日，個人(ren)養老(lao)金(jin)(jin)基(ji)金(jin)(jin)正式(shi)開售，公募基(ji)金(jin)(jin)行(xing)業迎來“第(di)三支柱”個人(ren)養老(lao)金(jin)(jin)投(tou)資(zi)Y時代(dai)。

　　創新產品持續推出

　　2022年，公募(mu)基(ji)金規模和(he)數量再次創新高，公募(mu)基(ji)金行業(ye)實現了歷史(shi)突破。

　　中(zhong)國證券投資(zi)基金(jin)業協會數據顯(xian)示，截(jie)至6月底，公(gong)募(mu)基金(jin)產品數量突破一萬(wan)只；截(jie)至8月底，154家基金(jin)管(guan)理人的管(guan)理規模一度達到(dao)27.29萬(wan)億(yi)元。

　　行業欣欣向榮，離不(bu)開創新產(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)不(bu)斷涌現。2022年(nian)，公募基(ji)金(jin)行業創新產(chan)(chan)品(pin)(pin)不(bu)斷推出，如硬科技ETF、增強策略ETF、北(bei)證50成份(fen)指基(ji)等，不(bu)僅(jin)進一步完善了(le)國(guo)內(nei)金(jin)融產(chan)(chan)品(pin)(pin)的(de)圖譜，而且(qie)為(wei)投(tou)資(zi)者資(zi)產(chan)(chan)配置提(ti)供了(le)更為(wei)豐富的(de)工具。

　　萬(wan)億ETF市(shi)(shi)場(chang)持續(xu)擴容。Wind數據顯示，截至12月(yue)(yue)26日，今年以(yi)來(lai)，共有108只ETF“上新(xin)(xin)”，涌現(xian)出一(yi)批(pi)細分創新(xin)(xin)產品。7月(yue)(yue)，由8家基金(jin)公司(si)推出的首批(pi)中證環交所碳(tan)中和ETF集中發(fa)行認購(gou)，為市(shi)(shi)場(chang)提(ti)供了創新(xin)(xin)型(xing)投資(zi)標的，受(shou)到市(shi)(shi)場(chang)熱捧。9月(yue)(yue)，科(ke)創板(ban)芯片ETF、科(ke)創板(ban)新(xin)(xin)材料ETF、機床ETF等多只“硬科(ke)技ETF”密集發(fa)行，“硬科(ke)技”投資(zi)再添“利器”。11月(yue)(yue)，首批(pi)北交所指數基金(jin)面市(shi)(shi)，將吸引(yin)更多增量資(zi)金(jin)流入，進一(yi)步(bu)助力金(jin)融服務實(shi)體經濟。

　　此(ci)外，互(hu)(hu)(hu)聯互(hu)(hu)(hu)通(tong)又(you)有新(xin)進(jin)展，南(nan)方東英與南(nan)方基(ji)金合作(zuo)，平(ping)安基(ji)金與新(xin)加坡大華資管合作(zuo)，在深交(jiao)所和新(xin)交(jiao)所分別推出中(zhong)新(xin)ETF互(hu)(hu)(hu)掛(gua)產品，為中(zhong)國和新(xin)加坡的(de)投資者提供更多元(yuan)化的(de)投資選擇(ze)。

　　“爆款”換新顏 固收迎挑戰

　　在2022年震蕩市(shi)之(zhi)下(xia)，公(gong)募(mu)REITs、同業存單指(zhi)數(shu)基金等公(gong)募(mu)創(chuang)新型產(chan)品市(shi)場熱(re)度持續升溫，而“固收+”、債券(quan)型基金等“穩健類”產(chan)品面臨挑戰不斷。

　　Wind數據(ju)統(tong)計，截至(zhi)12月(yue)26日，今(jin)年(nian)(nian)以來共發(fa)(fa)行13只REITs產品，發(fa)(fa)行規模達419.48億(yi)元，總市值(zhi)約為420.46億(yi)元。今(jin)年(nian)(nian)5月(yue)，滬(hu)深交易所發(fa)(fa)布REITs擴募(mu)(mu)指引，公(gong)募(mu)(mu)REITs擴募(mu)(mu)快速向前推(tui)進。同時，多只公(gong)募(mu)(mu)REITs網下認購倍(bei)數超百倍(bei)，從詢(xun)價結果來看，投資者熱情高漲。

　　此(ci)外(wai)，同業(ye)存(cun)單產品(pin)逆市受熱(re)捧(peng)，僅今(jin)年(nian)二季度，就(jiu)有(you)24只(zhi)同業(ye)存(cun)單指數基(ji)金(jin)(jin)成立，同業(ye)存(cun)單指數基(ji)金(jin)(jin)迎來大幅擴容，首(shou)批同業(ye)存(cun)單指數基(ji)金(jin)(jin)也頻頻暫停申購(gou)、限購(gou)。截(jie)至12月26日，全市場共有(you)46只(zhi)同業(ye)存(cun)單指數基(ji)金(jin)(jin)，基(ji)金(jin)(jin)規模合計(ji)2363.59億元。

　　作為(wei)凈值化轉(zhuan)型(xing)元年，2022年，銀行理財收益(yi)率波動(dong)成為(wei)常態，過去以(yi)(yi)穩健著稱的(de)“固(gu)(gu)收+”策略，今年以(yi)(yi)來備受考驗(yan)。尤其是上半年，大(da)部分“固(gu)(gu)收+”基金產(chan)品出現大(da)幅回撤(che)，個別產(chan)品的(de)最大(da)回撤(che)幅度甚至超過20%。在凈值表現不佳，投資(zi)者投資(zi)體驗(yan)感下(xia)降(jiang)的(de)情況(kuang)下(xia)，“固(gu)(gu)收+”基金更加趨于保守，權益(yi)持(chi)倉(cang)普(pu)遍下(xia)降(jiang)。

　　臨近年(nian)(nian)末，債(zhai)券市(shi)場經歷(li)了三年(nian)(nian)以來的(de)(de)最大(da)震(zhen)蕩。債(zhai)市(shi)波動推動包括銀(yin)行理(li)財、債(zhai)券基金在內的(de)(de)固(gu)定收(shou)益類產品凈(jing)值出現(xian)一定回撤，而(er)習慣于(yu)剛性兌(dui)付的(de)(de)低風險投資者(zhe)，在凈(jing)值跌破面值的(de)(de)過程(cheng)中，出現(xian)一定的(de)(de)贖回壓(ya)力和市(shi)場負(fu)反饋，并導致“羊群效應”的(de)(de)蔓(man)延。

　　道歉與陪伴

　　在多重(zhong)海內(nei)外因素的影響下(xia)(xia)，2022年市場行情“一波三折”，幾度探底(di)。過去兩年受市場追捧的行業(ye)掉頭向下(xia)(xia)，面(mian)對(dui)基金(jin)凈值(zhi)的大幅回落，越來(lai)越多的基金(jin)經理通過報告、公開信、線上交流的方式(shi)表達(da)“反思(si)”和“歉意”。與此(ci)同時(shi)，公募基金(jin)頻頻出手(shou)自購，行業(ye)自購規模創下(xia)(xia)歷史紀(ji)錄；基金(jin)投(tou)顧迎來(lai)發(fa)展(zhan)三周年，“三分(fen)投(tou)七分(fen)顧”逐漸成為行業(ye)發(fa)展(zhan)共識。

　　2022年(nian)(nian)，市場向均(jun)衡風格加速(su)演繹。過去兩年(nian)(nian)深受(shou)投(tou)資者追捧的(de)“賽道(dao)型(xing)基金(jin)(jin)(jin)經理”的(de)產品凈值(zhi)大跌。在這(zhe)一(yi)背景下，公募基金(jin)(jin)(jin)自(zi)掏腰(yao)包(bao)，拿出了史上(shang)最多的(de)真金(jin)(jin)(jin)白銀“自(zi)購(gou)”，與(yu)基民(min)“共進退”。截至12月25日，Choice數據顯示，2022年(nian)(nian)基金(jin)(jin)(jin)公司自(zi)購(gou)金(jin)(jin)(jin)額超(chao)過70億元，創下歷史新高。

　　2022年(nian)(nian)，公(gong)募基(ji)金投資(zi)(zi)顧問試點已滿三年(nian)(nian)，截至(zhi)12月(yue)26日，基(ji)金投顧持牌機構突破60家，我國公(gong)募基(ji)金投顧業務正步入有序發展的(de)(de)軌道。在(zai)近兩年(nian)(nian)市場波動加(jia)劇的(de)(de)背景下，投資(zi)(zi)者教(jiao)育(yu)被基(ji)金公(gong)司放在(zai)越(yue)來越(yue)重要的(de)(de)位置。投顧投教(jiao)一體化(hua)，兼具“投”的(de)(de)專業性和“顧”的(de)(de)陪伴(ban)性，成(cheng)為(wei)基(ji)金公(gong)司新的(de)(de)發展方向之(zhi)一。