債基火熱行情持(chi)續。其中，短債基金因(yin)兼具較低(di)風(feng)險和較好流動性特征(zheng)，成為“當紅炸子雞”。Wind數(shu)據顯(xian)示，早(zao)在(zai)上周，市(shi)場短債基金的總規(gui)模就已突破(po)萬(wan)億元大關，相比(bi)一年前，規(gui)模增(zeng)長超60%。不少短債基金紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)限購(gou)，與(yu)此同時(shi)，廣發基金、招商基金等(deng)旗下多(duo)只(zhi)短債產(chan)品于近日密集發布分(fen)紅公告，更是使得該類品種人氣爆棚(peng)。

　　業內(nei)人士(shi)分析，開(kai)年以(yi)來，供(gong)需關(guan)系(xi)推動(dong)債“牛”行情，全(quan)年供(gong)需關(guan)系(xi)的矛盾料將持續，供(gong)給更為稀缺(que)，需求甚(shen)至還強于去(qu)年。短債基金(jin)的人氣將進一(yi)步“水漲船(chuan)高”。

　　短債產品密集分紅

　　近日，廣發基金、招商基金等旗下多只短債產品(pin)密集發布分(fen)紅公(gong)告(gao)。

　　3月(yue)(yue)(yue)9日，招(zhao)商基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)公告，招(zhao)商添利6個(ge)月(yue)(yue)(yue)定開債發起式以3月(yue)(yue)(yue)6日為(wei)收(shou)益分(fen)配基(ji)(ji)(ji)準(zhun)日進行2024年度(du)第一次分(fen)紅(hong)(hong)(hong)，分(fen)紅(hong)(hong)(hong)方(fang)案(an)為(wei)每10份(fen)分(fen)紅(hong)(hong)(hong)0.109元。同日，廣(guang)發基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)發布公告稱，廣(guang)發匯榮(rong)三個(ge)月(yue)(yue)(yue)定開債券(quan)以3月(yue)(yue)(yue)5日為(wei)收(shou)益分(fen)配基(ji)(ji)(ji)準(zhun)日進行分(fen)紅(hong)(hong)(hong)，分(fen)紅(hong)(hong)(hong)方(fang)案(an)為(wei)每10份(fen)分(fen)紅(hong)(hong)(hong)0.13元。此外(wai)，浙(zhe)商基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)、長盛基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)、大成基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)等(deng)也于(yu)同日發布旗(qi)下短債基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)分(fen)紅(hong)(hong)(hong)公告。

　　滬(hu)上(shang)一(yi)位公募基金(jin)(jin)(jin)人(ren)士表(biao)示，短(duan)債(zhai)基金(jin)(jin)(jin)是純(chun)債(zhai)型(xing)基金(jin)(jin)(jin)，因為(wei)所(suo)持債(zhai)券(quan)期限短(duan)而得名，其投(tou)資對(dui)象(xiang)為(wei)剩余(yu)期限在397天以內的(de)債(zhai)券(quan)資產，不投(tou)股票和可轉債(zhai)。短(duan)債(zhai)基金(jin)(jin)(jin)的(de)風(feng)險收益特征(zheng)介于貨(huo)幣基金(jin)(jin)(jin)與長期純(chun)債(zhai)基金(jin)(jin)(jin)之間(jian)，主打“貨(huo)幣增強”或(huo)“理財替代”的(de)產品定位。

　　“由于市場整(zheng)體(ti)的避險情緒，一部分資金(jin)從股(gu)市流(liu)入(ru)短債基金(jin)；從債市來看，國內(nei)投資者也在通(tong)過申購短債基金(jin)調(diao)低久期風險敞口。”上述公募基金(jin)人士表示(shi)。

　　績優產品紛紛限購

　　3月9日，諾(nuo)德(de)基(ji)金(jin)(jin)公告(gao)，諾(nuo)德(de)短債(zhai)債(zhai)券(quan)型(xing)證券(quan)投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)所(suo)有銷售機構（除“螞蟻基(ji)金(jin)(jin)”“天天基(ji)金(jin)(jin)”）及直(zhi)銷網點，自2024年3月11日起，單日單個基(ji)金(jin)(jin)賬戶(hu)累計的(de)(de)申購（含轉(zhuan)換(huan)轉(zhuan)入、定(ding)(ding)期(qi)定(ding)(ding)額(e)投(tou)資(zi)）額(e)限額(e)設置(zhi)為人民(min)幣100萬(wan)(wan)元（含100萬(wan)(wan)元），個人投(tou)資(zi)者在天天基(ji)金(jin)(jin)申購（含轉(zhuan)換(huan)轉(zhuan)入、定(ding)(ding)期(qi)定(ding)(ding)額(e)投(tou)資(zi)）金(jin)(jin)額(e)限額(e)設置(zhi)不做調整，仍(reng)為人民(min)幣30萬(wan)(wan)元。

　　德邦(bang)基(ji)金也公告稱，為保護基(ji)金份(fen)額持有人的利益，基(ji)金管(guan)理(li)人決定自(zi)2024年(nian)3月4日起，將德邦(bang)短債基(ji)金C類份(fen)額在國投(tou)證券(quan)(quan)、平(ping)安證券(quan)(quan)、中信建投(tou)證券(quan)(quan)的大(da)額申(shen)購、轉換轉入及定期定額投(tou)資業務(wu)限制金額調整為100萬元(yuan)。

　　上述暫停大(da)額(e)申(shen)購的短(duan)債基(ji)(ji)金(jin)大(da)都為近一(yi)年(nian)的績優產(chan)品。諾德短(duan)債債券(quan)C近一(yi)年(nian)收益率(lv)為4.75％，基(ji)(ji)金(jin)份(fen)額(e)為42.26億份(fen)（截(jie)至(zhi)2023年(nian)12月(yue)(yue)31日）。德邦(bang)短(duan)債基(ji)(ji)金(jin)C近一(yi)年(nian)收益率(lv)為4.29％，基(ji)(ji)金(jin)份(fen)額(e)為34.54億份(fen)（截(jie)至(zhi)2023年(nian)12月(yue)(yue)31日）。

　　中(zhong)(zhong)金公(gong)司研(yan)究報告稱，中(zhong)(zhong)長期(qi)純(chun)債(zhai)基(ji)金收(shou)益(yi)水(shui)平相對占優，而短(duan)期(qi)純(chun)債(zhai)基(ji)金則在(zai)(zai)安全性和流動性上(shang)具有(you)(you)優勢，雖然前者的年度收(shou)益(yi)水(shui)平在(zai)(zai)多數(shu)情況下處于領先位置，卻在(zai)(zai)部分時段有(you)(you)較大(da)回撤。

　　“供不應求”成常態

　　業內人士稱，在低利率環境(jing)和降息降準趨勢中，短(duan)債(zhai)品種是比(bi)中長(chang)債(zhai)品種波動幅(fu)度更(geng)低的較優(you)選(xuan)擇(ze)。疊加情(qing)緒面因素，短(duan)債(zhai)品種“供不應求”已是常態。

　　“近(jin)幾(ji)年市場投資偏好逐漸趨于(yu)風(feng)險(xian)厭惡。”滬上另一位(wei)公募基金銷售人(ren)員(yuan)向中國證(zheng)券(quan)報記者表(biao)示：“不僅個(ge)人(ren)投資，來自公募、銀行理財資金對低風(feng)險(xian)的短債需(xu)求都在持(chi)續快速上升(sheng)。”

　　興(xing)業證券研究表明，在市場樂觀(guan)情緒持續演繹的前提下(xia)，交(jiao)易盤可能仍(reng)是債(zhai)市的主導力量(liang)，期(qi)限利差可以壓縮(suo)至更低的水平。中(zhong)期(qi)來看，久期(qi)的價(jia)值可能仍(reng)優(you)于杠桿價(jia)值，市場趨勢(shi)仍(reng)在做多通道中(zhong)。