作為國(guo)內半(ban)導體領(ling)域(yu)投(tou)(tou)(tou)資(zi)“風向標”，國(guo)家集成(cheng)電路產業(ye)投(tou)(tou)(tou)資(zi)基金（以下簡稱“大(da)基金”）投(tou)(tou)(tou)資(zi)與退出動態備受關注。截(jie)至2024年上半(ban)年末(mo)，大(da)基金一期(qi)正(zheng)步入(ru)投(tou)(tou)(tou)資(zi)回(hui)收期(qi)尾聲，二期(qi)則仍在緊(jin)鑼密鼓投(tou)(tou)(tou)資(zi)中，三期(qi)于5月底正(zheng)式宣(xuan)布成(cheng)立，尚未對外公開最(zui)新(xin)投(tou)(tou)(tou)資(zi)標的。

　　業(ye)(ye)(ye)內(nei)人士認(ren)為，大(da)基(ji)(ji)(ji)金的(de)投資策略(lve)通常是長期(qi)且穩(wen)定(ding)的(de)，其投資方向會根(gen)據半(ban)導體(ti)產(chan)業(ye)(ye)(ye)的(de)整體(ti)發(fa)展(zhan)(zhan)趨勢和國(guo)家戰略(lve)需求進行調(diao)整。大(da)基(ji)(ji)(ji)金一、二期(qi)投資標的(de)穩(wen)步發(fa)展(zhan)(zhan)，為我國(guo)半(ban)導體(ti)產(chan)業(ye)(ye)(ye)的(de)初期(qi)發(fa)展(zhan)(zhan)奠(dian)定(ding)了(le)堅實基(ji)(ji)(ji)礎。目前，國(guo)內(nei)半(ban)導體(ti)產(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈下(xia)游需求正在(zai)復(fu)蘇，晶(jing)圓廠堅定(ding)持續擴產(chan)。

　　上半年多次出手

　　國家集成電路產(chan)業投資(zi)基金(jin)在設立之初兼具產(chan)業扶持(chi)與(yu)財務投資(zi)雙重角(jiao)色，其投資(zi)期(qi)(qi)、回收期(qi)(qi)、延(yan)展期(qi)(qi)各五(wu)年。今年上半年，仍(reng)處于投資(zi)期(qi)(qi)的大基金(jin)二期(qi)(qi)頗為活躍。

　　企查查App顯(xian)示，近日，集益(yi)威(wei)半(ban)導(dao)體(ti)（上海）有限公(gong)(gong)司（以(yi)下(xia)簡稱“集益(yi)威(wei)半(ban)導(dao)體(ti)”）發生工商變更，新增大基金二期等股東。公(gong)(gong)司注冊資本由此(ci)變更為約1497萬(wan)元，較(jiao)此(ci)前增長(chang)近9%。

　　集(ji)益威(wei)半導體成立于(yu)2019年8月份，總(zong)部位于(yu)上(shang)海市張江微電子港，是一(yi)家高端(duan)模擬(ni)/數字(zi)混合(he)信號IC設計和(he)產業化服務平臺(tai)。

　　截至目前(qian)，集(ji)益威半(ban)導體已完成(cheng)5輪融(rong)資(zi)(zi)，過往投(tou)資(zi)(zi)方包括上海(hai)(hai)集(ji)成(cheng)電路產業基金、海(hai)(hai)望資(zi)(zi)本(ben)、建信(xin)（北京）投(tou)資(zi)(zi)以及華義資(zi)(zi)本(ben)等知名投(tou)資(zi)(zi)機構。在最新(xin)一(yi)輪融(rong)資(zi)(zi)后，企查查App顯示，大基金二期持有(you)集(ji)益威半(ban)導體約1.64%的股份。

　　除了集益威(wei)半(ban)導(dao)體(ti)(ti)以外，今(jin)年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)，大基金二期已公開(kai)投資半(ban)導(dao)體(ti)(ti)零部(bu)件企業臻(zhen)寶科技、半(ban)導(dao)體(ti)(ti)設備企業新松(song)半(ban)導(dao)體(ti)(ti)、EDA工具企業九同方、IP供應商牛芯半(ban)導(dao)體(ti)(ti)以及長(chang)電(dian)科技汽車電(dian)子（上(shang)海）有限公司等。

　　公(gong)開(kai)資料顯(xian)示，大(da)基金二(er)期成(cheng)立于2019年(nian)(nian)，按照規劃(hua)，該基金將(jiang)在2025年(nian)(nian)步入為期5年(nian)(nian)的(de)(de)回收(shou)期。截(jie)至(zhi)(zhi)目(mu)前(qian)，大(da)基金二(er)期尚(shang)未公(gong)開(kai)減(jian)持計劃(hua)。Wind數(shu)據(ju)顯(xian)示，截(jie)至(zhi)(zhi)2024年(nian)(nian)第一(yi)季度末(mo)，大(da)基金二(er)期出現在15家A股公(gong)司的(de)(de)前(qian)十大(da)股東(dong)名單中。

　　將拓寬投資領域

　　在大(da)基(ji)金(jin)二期進行(xing)密集投(tou)資(zi)同時，大(da)基(ji)金(jin)一期正通過(guo)集中競價及(ji)大(da)宗交易的方(fang)式減持其所持標(biao)的公司股(gu)份，準(zhun)備退場(chang)。今年上半年，大(da)基(ji)金(jin)一期已(yi)經(jing)相繼公布對安路(lu)科技、國芯科技的減持計劃(hua)。

　　中(zhong)信證券研報表示，大基金(jin)二期會繼續(xu)承接一期的芯片產(chan)業鏈(lian)，提(ti)升(sheng)設備與材料領(ling)域的投資比(bi)重，同時積極響應國家戰略(lve)和新興行業發(fa)展(zhan)規劃，加(jia)大對下游(you)應用端的投資，比(bi)如智能汽車、人(ren)工智能等領(ling)域，以需求推動(dong)產(chan)業發(fa)展(zhan)。

　　從大基金(jin)二(er)期最新投(tou)資(zi)(zi)方向來看，集(ji)微咨詢資(zi)(zi)深分析師王凌鋒(feng)向《證券日報》記者表示：“大基金(jin)二(er)期投(tou)資(zi)(zi)方向不(bu)會再有太大變化。”

　　同時，王凌鋒表示，像存儲(chu)廠、晶(jing)圓(yuan)廠這些需要更長投(tou)(tou)(tou)資(zi)周期(qi)、更大(da)投(tou)(tou)(tou)資(zi)額(e)的領域有(you)望交由大(da)基金(jin)三期(qi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)。目前，大(da)基金(jin)三期(qi)參投(tou)(tou)(tou)方(fang)出(chu)資(zi)計劃已(yi)獲國(guo)家金(jin)融監管(guan)總局批復(fu)，但(dan)尚(shang)未公(gong)開首筆投(tou)(tou)(tou)資(zi)。

　　深度科(ke)技研(yan)究院(yuan)院(yuan)長張(zhang)孝榮表示：“大基(ji)金三期(qi)的成立，有望(wang)進(jin)一步拓寬投資(zi)領(ling)域，增加對(dui)半導體(ti)產業(ye)鏈其(qi)他(ta)薄弱環節(jie)的支持，比如(ru)光刻(ke)機(ji)與光刻(ke)膠(jiao)、高(gao)端芯片設計與制造、關鍵(jian)設備和材料。”

　　受訪人士認為，作為專注于國內集成電路(lu)產業(ye)投資的(de)平臺，大基金一期、二期、三(san)期“募(mu)投管退(tui)”進展均將是業(ye)界(jie)持續關注的(de)重(zhong)點(dian)。

　　華芯(xin)金通半(ban)(ban)導(dao)(dao)體(ti)(ti)產(chan)(chan)業(ye)研究院院長吳(wu)全(quan)表示：“我國需(xu)要全(quan)方位夯實半(ban)(ban)導(dao)(dao)體(ti)(ti)產(chan)(chan)業(ye)鏈及半(ban)(ban)導(dao)(dao)體(ti)(ti)產(chan)(chan)業(ye)生態，一是(shi)半(ban)(ban)導(dao)(dao)體(ti)(ti)產(chan)(chan)業(ye)鏈供應鏈的(de)覆蓋面與(yu)厚度還需(xu)再(zai)完善(shan)；二是(shi)半(ban)(ban)導(dao)(dao)體(ti)(ti)生態系(xi)統的(de)完整度與(yu)成熟度還需(xu)再(zai)鍛造；三是(shi)優(you)化半(ban)(ban)導(dao)(dao)體(ti)(ti)產(chan)(chan)業(ye)鏈發展(zhan)模式，如一體(ti)(ti)化模式與(yu)分工模式還需(xu)再(zai)優(you)化。”