10月16日，在“2017年基金(jin)服務(wu)萬里(li)行(xing)——建行(xing)·中證(zheng)報(bao)‘金(jin)牛(niu)’基金(jin)系列(lie)巡講”河南(nan)駐(zhu)馬(ma)店專場(chang)活動中，華(hua)夏基金(jin)首席策略師軒偉表示，本輪經濟復蘇的(de)持(chi)續(xu)性(xing)和(he)韌性(xing)超出市(shi)場(chang)預期(qi)，供給側(ce)改(gai)革改(gai)善了(le)上游周期(qi)行(xing)業(ye)的(de)盈(ying)利水平(ping)(ping)，需求總體平(ping)(ping)穩，經濟形勢進一步穩定向好。四季度繼(ji)續(xu)看好穩健增長行(xing)業(ye)的(de)龍頭品(pin)種，以及受益于創新驅動和(he)產(chan)業(ye)升級(ji)的(de)新興成長行(xing)業(ye)。

　　軒偉表(biao)示，今年(nian)前三季度整體(ti)的(de)經(jing)濟表(biao)現(xian)是(shi)超預期的(de)，中國經(jing)濟體(ti)現(xian)出了(le)深厚(hou)的(de)增長潛力(li)，經(jing)濟形勢進(jin)一步(bu)穩固向好。今年(nian)的(de)宏觀經(jing)濟峰(feng)回路轉，供(gong)給側改(gai)革有(you)效改(gai)善(shan)了(le)上(shang)游(you)資(zi)源類和周期類企業的(de)盈利能(neng)力(li)；通過棚改(gai)貨幣(bi)化政(zheng)策(ce)支持，今年(nian)三四線城市的(de)房地(di)產(chan)順利推(tui)動(dong)去庫(ku)存，也刺激了(le)地(di)產(chan)、家電和汽(qi)車等(deng)相關(guan)耐用品的(de)消費水(shui)平；受(shou)益(yi)于歐美經(jing)濟的(de)復蘇，出口也得到了(le)顯著的(de)改(gai)善(shan)，對經(jing)濟起到了(le)積極的(de)提振作(zuo)用。盡管上(shang)游(you)價格(ge)上(shang)漲(zhang)較(jiao)(jiao)快，但(dan)下(xia)游(you)承受(shou)能(neng)力(li)較(jiao)(jiao)強(qiang)，終端需(xu)求仍然強(qiang)勁。今年(nian)宏觀已(yi)無近優，明年(nian)需(xu)密切關(guan)注房地(di)產(chan)趨勢變緩(huan)及環(huan)保政(zheng)策(ce)等(deng)因素對需(xu)求端的(de)影響。

　　談(tan)及四季度(du)整體經(jing)(jing)濟形勢，軒偉認為，經(jing)(jing)濟整體并(bing)不存在(zai)大(da)(da)幅(fu)下(xia)行(xing)風險，盡管(guan)經(jing)(jing)濟數(shu)(shu)據局部有所走弱，但(dan)總體平穩，下(xia)半(ban)年(nian)投資端韌性依(yi)然(ran)存在(zai)。政(zheng)策(ce)方面(mian)(mian)，預計今(jin)年(nian)隨后(hou)幾個(ge)月政(zheng)策(ce)大(da)(da)概率(lv)將(jiang)順延，直到數(shu)(shu)據出(chu)現持續拐點才有可(ke)能(neng)出(chu)現變數(shu)(shu)。資金(jin)面(mian)(mian)上(shang)，定向(xiang)(xiang)降準雖然(ran)出(chu)臺，但(dan)并(bing)非貨幣政(zheng)策(ce)轉向(xiang)(xiang)寬松(song)的信(xin)號，本次定向(xiang)(xiang)降準明(ming)年(nian)年(nian)初才實際執行(xing)，年(nian)底前(qian)央行(xing)的適(shi)度(du)從緊(jin)態度(du)還會維持，流(liu)動性環境(jing)改(gai)善有限，當前(qian)良好的經(jing)(jing)濟數(shu)(shu)據也(ye)使得(de)貨幣寬松(song)的緊(jin)迫性大(da)(da)為降低。明(ming)年(nian)不排除(chu)貨幣轉向(xiang)(xiang)寬松(song)，但(dan)前(qian)提是經(jing)(jing)濟下(xia)行(xing)壓力明(ming)顯(xian)加大(da)(da)。

　　就具體(ti)板塊而言，軒偉表示繼續看好(hao)穩健增長行業(ye)的龍頭。“四(si)季度整體(ti)市場(chang)風格對(dui)藍(lan)(lan)籌(chou)(chou)股(gu)有(you)利，白(bai)馬藍(lan)(lan)籌(chou)(chou)估(gu)值(zhi)還(huan)有(you)進一步(bu)上行空間。目前A股(gu)市場(chang)藍(lan)(lan)籌(chou)(chou)股(gu)和海(hai)外市場(chang)藍(lan)(lan)籌(chou)(chou)股(gu)對(dui)比，我(wo)們發現不(bu)管是從滬(hu)深300還(huan)是從滬(hu)深300的主(zhu)要構成行業(ye)來看，其估(gu)值(zhi)顯著(zhu)低(di)于(yu)海(hai)外市場(chang)藍(lan)(lan)籌(chou)(chou)股(gu)（例如低(di)于(yu)美國(guo)、日本這些發達國(guo)家市場(chang)估(gu)值(zhi)水平）。白(bai)馬龍頭型(xing)企業(ye)像(xiang)茅臺、雙匯、海(hai)爾(er)、小天鵝(e)、索菲亞等公司，如果(guo)和海(hai)外對(dui)標公司像(xiang)可口(kou)可樂(le)、通用、索尼、飛(fei)利浦、松下(xia)對(dui)比，A股(gu)公司以PEG衡量的估(gu)值(zhi)水平低(di)于(yu)海(hai)外公司，隨著(zhu)A股(gu)估(gu)值(zhi)與海(hai)外接軌，我(wo)們繼續看好(hao)價值(zhi)藍(lan)(lan)籌(chou)(chou)的投資機會(hui)。”

　　同時，軒偉還看(kan)好諸多業(ye)績持續增(zeng)長(chang)的(de)新興(xing)產業(ye)。他指(zhi)出(chu)，在(zai)這一輪經濟轉型調(diao)整(zheng)過(guo)程中，新興(xing)行(xing)業(ye)層出(chu)不窮，實(shi)現了(le)非(fei)常快(kuai)的(de)業(ye)績增(zeng)長(chang)，在(zai)盈利(li)快(kuai)速(su)增(zeng)長(chang)的(de)驅動下，這些公司的(de)市值(zhi)有中長(chang)期(qi)的(de)提升空間。尤其看(kan)好節(jie)能環保、新能源、OLED、鋰電、物聯(lian)網(wang)等成長(chang)行(xing)業(ye)。