11月25日，在(zai)“2018年基(ji)金(jin)服務萬里行(xing)——建行(xing)·中(zhong)證報‘金(jin)牛’基(ji)金(jin)系列巡(xun)講”南(nan)方基(ji)金(jin)安徽淮南(nan)專(zhuan)場(chang)活動中(zhong)，南(nan)方基(ji)金(jin)指(zhi)數(shu)投資部基(ji)金(jin)經理孫偉表(biao)示，今(jin)年以(yi)來以(yi)ETF為代表(biao)的(de)指(zhi)數(shu)基(ji)金(jin)迎來大發展。今(jin)年以(yi)來A股市(shi)(shi)場(chang)處于震(zhen)蕩調整(zheng)態勢，建議投資者在(zai)市(shi)(shi)場(chang)低(di)估時，選擇合適(shi)的(de)指(zhi)數(shu)基(ji)金(jin)進行(xing)長(chang)期布局。

　　ETF大時代來臨

　　孫偉首(shou)先指出，指數基金今年(nian)在國內市場迎來了大發(fa)展，具有代表性的(de)就(jiu)是ETF產品規(gui)模持續上(shang)升(sheng)，十分火(huo)熱。

　　孫偉援引(yin)數據指出，全球ETF市場(chang)(chang)大概有4萬(wan)多億(yi)美元(yuan)體量。國內與海(hai)外市場(chang)(chang)相比規模差距較大，中國當前規模僅(jin)有美國市場(chang)(chang)的五十分(fen)之一(yi)(yi)。從發展(zhan)(zhan)(zhan)趨勢(shi)來看，海(hai)外市場(chang)(chang)從2000年(nian)到2017年(nian)，不(bu)到二(er)十年(nian)時間規模翻了數十倍(bei)，發展(zhan)(zhan)(zhan)成為(wei)換算超過幾十萬(wan)億(yi)元(yuan)人民(min)幣的市場(chang)(chang)。“因此指數投資的發展(zhan)(zhan)(zhan)，在全球來看都(dou)是(shi)一(yi)(yi)個大趨勢(shi)。”

　　“橫向比(bi)較來看，國(guo)(guo)內ETF市場與國(guo)(guo)外相比(bi)有非(fei)常大(da)的差距，這(zhe)也意味著非(fei)常大(da)的發展(zhan)潛力(li)。”孫偉表(biao)示(shi)，這(zhe)是他看好國(guo)(guo)內ETF發展(zhan)的重要原因。

　　孫偉指出，今年(nian)以來(lai)截至11月初，國內最主要的寬基(ji)指數(shu)，包括(kuo)滬深(shen)300、中證500、上證50和創業板(ban)指數(shu)，總(zong)(zong)體(ti)上資(zi)金凈流入(ru)已(yi)經(jing)超過1000億(yi)。而(er)去年(nian)年(nian)底(di)，國內ETF市(shi)場總(zong)(zong)規(gui)模只有2000多億(yi)，今年(nian)僅凈增就有1000多億(yi)，總(zong)(zong)規(gui)模突破3000億(yi)。

　　從投資者(zhe)數(shu)(shu)量來說，去(qu)年(nian)(nian)(nian)底是(shi)70萬(wan)，今年(nian)(nian)(nian)已經到(dao)110萬(wan)，只用(yong)半年(nian)(nian)(nian)多時間凈增(zeng)了(le)40萬(wan)，半年(nian)(nian)(nian)增(zeng)長了(le)接近六成。“這個數(shu)(shu)字非常驚人，超越了(le)過(guo)去(qu)十(shi)年(nian)(nian)(nian)來逐(zhu)年(nian)(nian)(nian)增(zeng)長人數(shu)(shu)的(de)總(zong)和(he)，現在真的(de)到(dao)了(le)爆(bao)發(fa)點。”

　　從(cong)交投活(huo)躍度來看(kan)，今(jin)年(nian)相比去年(nian)同期幾乎翻倍(bei)，市(shi)場前十大ETF規模超過(guo)2300億，占比3/4，所以在ETF市(shi)場存在非常典型的(de)“二八”效應，前20%ETF占據80%總(zong)體市(shi)場份額。

　　今年以來(lai)，A股多數時間處于震蕩(dang)調整，緣何ETF出現爆發式增長(chang)？

　　孫偉(wei)表示，主要有兩方面的原因，首先(xian)是今年市場表現較(jiao)弱(ruo)，各行業(ye)估值普遍在低(di)位(wei)，從長(chang)期(qi)角度來看(kan)具備(bei)較(jiao)大(da)吸(xi)引力與投資價(jia)值；與此同時，今年不少上市公司出現“爆雷”情況，指數基(ji)金的分散屬(shu)性(xing)，可以很大(da)程度減輕(qing)此類風險。

　　孫偉同(tong)時強調，投(tou)資者(zhe)成熟度的(de)提(ti)升對于(yu)市場的(de)發展尤為重(zhong)要，但過程緩(huan)慢又潛移默(mo)化(hua)。這么多年來，國內投(tou)資者(zhe)成熟度提(ti)升、市場結構穩步(bu)趨于(yu)合理(li)化(hua)。

　　“為什(shen)么(me)這(zhe)一年出(chu)現了爆(bao)發式改(gai)觀？這(zhe)可(ke)能是長期從量變到質(zhi)變的(de)結(jie)果。”孫偉表示。

　　選(xuan)擇適合自己的指(zhi)數基金

　　孫偉表示，指(zhi)數投(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)優(you)勢主要(yao)有以下幾點：第(di)一(yi)，精準。投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)看好某一(yi)板塊或行(xing)業，可(ke)以通(tong)過買相應的(de)(de)指(zhi)數基(ji)金(jin)來進(jin)行(xing)投(tou)資(zi)(zi)。第(di)二，便宜。在選(xuan)(xuan)擇基(ji)金(jin)投(tou)資(zi)(zi)時，費(fei)(fei)率問題十分重(zhong)要(yao)。短期(qi)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)需(xu)要(yao)關(guan)注到一(yi)進(jin)一(yi)出(chu)的(de)(de)申(shen)贖(shu)費(fei)(fei)用，而(er)長期(qi)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)也需(xu)要(yao)關(guan)注管理(li)費(fei)(fei)。指(zhi)數基(ji)金(jin)具有低費(fei)(fei)率的(de)(de)特點，可(ke)以為投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)節約(yue)成本。第(di)三，豐(feng)富。通(tong)過不同的(de)(de)需(xu)求，可(ke)以產生很多指(zhi)數編制方式，可(ke)以為投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)選(xuan)(xuan)取出(chu)最具代(dai)表性的(de)(de)一(yi)籃子股票(piao)(piao)。第(di)四(si)，干凈。如果(guo)投(tou)資(zi)(zi)單只股票(piao)(piao)出(chu)現停牌、跌停等情(qing)況(kuang)則會喪失流動(dong)性。而(er)指(zhi)數基(ji)金(jin)則很少出(chu)現這類情(qing)況(kuang)，無論(lun)在銀行(xing)或者(zhe)(zhe)基(ji)金(jin)公司(si)，申(shen)贖(shu)都很方便，投(tou)資(zi)(zi)交易的(de)(de)流動(dong)性較好。第(di)五，紀律。指(zhi)數本身具有嚴格調倉紀律，會持續吐故(gu)納新，優(you)中選(xuan)(xuan)優(you)，不斷(duan)更新迭(die)代(dai)。

　　孫偉表示，在選擇指數(shu)(shu)基(ji)金產品(pin)時，有(you)(you)三點比較(jiao)重要：第一，是選擇費率較(jiao)低(di)的(de)(de)產品(pin)。第二(er)，指數(shu)(shu)基(ji)金的(de)(de)跟(gen)蹤誤差，也(ye)就是說產品(pin)走勢與(yu)其跟(gen)蹤的(de)(de)指數(shu)(shu)的(de)(de)偏離程度。相(xiang)差幅度越小的(de)(de)指數(shu)(shu)基(ji)金越有(you)(you)優(you)勢。第三，指數(shu)(shu)產品(pin)的(de)(de)透明(ming)程度。越透明(ming)的(de)(de)產品(pin)能為投資者提供很好的(de)(de)定(ding)價的(de)(de)錨，給(gei)予投資者信心(xin)。

　　孫偉分享(xiang)道，在(zai)平時與投資者的交流(liu)中，往往會被問到兩個(ge)問題(ti)：第(di)一個(ge)是(shi)買什么基(ji)金好？第(di)二個(ge)是(shi)買基(ji)金賺錢(qian)或者虧錢(qian)了怎么辦？

　　面對這樣的問題，孫偉表示投資(zi)者(zhe)可(ke)以(yi)先(xian)自(zi)(zi)己(ji)思考兩(liang)個問題：第一，拿出(chu)投資(zi)的這筆錢投資(zi)時間有(you)多長？第二，自(zi)(zi)己(ji)能承受多大的風險？

　　孫偉表(biao)示，如果是(shi)較為(wei)長期的資金(jin)(jin)，可(ke)以(yi)根(gen)據自身不同(tong)的需(xu)求，進行指數基(ji)金(jin)(jin)定投(tou)，例如希(xi)望(wang)(wang)收(shou)益穩健(jian)可(ke)以(yi)投(tou)資價(jia)值型的指數產品，希(xi)望(wang)(wang)博(bo)取高收(shou)益可(ke)以(yi)選擇偏成長風格的指數產品。

　　而(er)指數(shu)(shu)基金投(tou)資(zi)風險收益比的關鍵之一，就(jiu)在于市場估值(zhi)狀況。以(yi)今年以(yi)來(lai)的市場為例，A股處于明顯歷史低位，拉長周期來(lai)看，長期堅持(chi)指數(shu)(shu)基金的定投(tou)，一定程(cheng)度上可(ke)以(yi)有效降低投(tou)資(zi)風險。

　　“從歷史經驗來看，在當前估值水平介(jie)入(ru)，堅(jian)持(chi)五(wu)年以(yi)上(shang)，大概率(lv)是賺錢的。”孫偉表(biao)示：“時(shi)間越長，勝率(lv)越高(gao)，定(ding)投也越靠譜(pu)。”

　　孫偉同時(shi)介紹，南方基金指數投(tou)資團隊產品(pin)線豐(feng)富，能滿足投(tou)資者多樣化(hua)選擇，為投(tou)資者提供一站式(shi)ETF資產配置整體解(jie)決方案，歷史上團隊與產品(pin)也多次獲得金牛獎肯(ken)定。