近(jin)(jin)日，華富基金總經理助理、指(zhi)數(shu)投資部總監張婭在(zai)接受(shou)中國證券報記者采(cai)訪時(shi)表示，近(jin)(jin)年來賽(sai)道(dao)投資人氣居(ju)高不(bu)(bu)下(xia)，不(bu)(bu)妨看得更遠一(yi)些。她提出“后(hou)賽(sai)道(dao)時(shi)期”的概念，即明(ming)星(xing)賽(sai)道(dao)不(bu)(bu)再是一(yi)枝獨秀，較大范圍涵(han)蓋主要(yao)高景(jing)氣成(cheng)長(chang)行業的寬基成(cheng)長(chang)指(zhi)數(shu)投資將(jiang)重(zhong)回(hui)市場視野(ye)。

　　張婭認為(wei)(wei)(wei)，中證(zheng)科(ke)創創業50指(zhi)(zhi)數(shu)作(zuo)為(wei)(wei)(wei)囊括優質硬科(ke)技(ji)公司和創新軟科(ke)技(ji)公司的優質寬基指(zhi)(zhi)數(shu)，輔以(yi)主(zhu)動量(liang)化的指(zhi)(zhi)數(shu)增強策略，可(ke)以(yi)作(zuo)為(wei)(wei)(wei)普通投資者在“后賽道時(shi)期”把握景氣(qi)成長主(zhu)線(xian)的投資工具。

　　聚焦戰略新興行業

　　張婭指出，以(yi)科(ke)創板(ban)公司為代(dai)表(biao)的硬科(ke)技(ji)和以(yi)大部分創業(ye)板(ban)公司為代(dai)表(biao)的軟(ruan)科(ke)技(ji)，在(zai)產(chan)業(ye)升(sheng)級的大背景下(xia)，是(shi)當(dang)下(xia)最明顯的主線(xian)投(tou)資機會之(zhi)一。回顧歷(li)史可以(yi)發現，無(wu)論(lun)是(shi)當(dang)下(xia)的新(xin)能源，還是(shi)此前表(biao)現強勢的半導體(ti)、生(sheng)物醫藥等板(ban)塊，都(dou)是(shi)科(ke)技(ji)創新(xin)行業(ye)高景氣度在(zai)股(gu)市上的映射。

　　源于科技(ji)(ji)創(chuang)新行(xing)業的(de)較(jiao)高技(ji)(ji)術(shu)壁(bi)壘，張(zhang)婭指出，這(zhe)一領域的(de)投資呈現很強(qiang)的(de)龍頭(tou)效應。她(ta)認為，在科技(ji)(ji)創(chuang)新領域，具有(you)良好技(ji)(ji)術(shu)壁(bi)壘的(de)公司可以較(jiao)快獲得市(shi)場認可。因此抓(zhua)住龍頭(tou)公司十(shi)分重(zhong)要。

　　以(yi)中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)科(ke)創創業(ye)(ye)50指(zhi)數(shu)為代表(biao)的科(ke)技(ji)創新寬基指(zhi)數(shu)，正是符合國家產(chan)業(ye)(ye)升(sheng)級趨勢的優秀(xiu)投(tou)資工具(ju)。張婭介(jie)紹，中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)科(ke)創創業(ye)(ye)50指(zhi)數(shu)進一步聚焦七大(da)戰(zhan)略新興行業(ye)(ye)，聚集了其(qi)中(zhong)(zhong)市(shi)值前50大(da)的具(ju)有龍(long)頭或類(lei)龍(long)頭屬性的優秀(xiu)上市(shi)公司。該指(zhi)數(shu)合理均衡(heng)地涵蓋了新能(neng)源、生物醫(yi)藥、半導體、機械設備、計算(suan)機等硬核科(ke)技(ji)板塊龍(long)頭，是布(bu)局未來十年(nian)A股“核心資產(chan)”的重要工具(ju)。

　　“科創板(ban)(ban)相對(dui)聚焦高(gao)新技(ji)術領域的(de)(de)(de)硬科技(ji)方向，創業(ye)(ye)(ye)(ye)板(ban)(ban)則相對(dui)集中于傳統(tong)企業(ye)(ye)(ye)(ye)探索新技(ji)術、新模(mo)式(shi)的(de)(de)(de)軟科技(ji)方向。中證科創創業(ye)(ye)(ye)(ye)50指數匯(hui)聚了(le)科創板(ban)(ban)和(he)創業(ye)(ye)(ye)(ye)板(ban)(ban)的(de)(de)(de)優質龍頭公司，是圍繞科技(ji)成長大方向的(de)(de)(de)簡單、專業(ye)(ye)(ye)(ye)、透明的(de)(de)(de)指數。投資者不用在(zai)科創板(ban)(ban)和(he)創業(ye)(ye)(ye)(ye)板(ban)(ban)之(zhi)間進行(xing)糾結選擇。”張婭表示。

　　此外，張(zhang)婭表示，中(zhong)證科創創業50指數可(ke)以(yi)吐故納新(xin)、對成分股進行持續(xu)(xu)的(de)優勝劣汰(tai)，從而免去普通投(tou)資者對科技(ji)創新(xin)的(de)技(ji)術(shu)變遷持續(xu)(xu)跟蹤的(de)煩惱。

　　指數投資是不錯的選擇

　　張(zhang)婭指出(chu)，面對科(ke)創創新(xin)投(tou)資(zi)機會，指數(shu)投(tou)資(zi)是普(pu)通(tong)投(tou)資(zi)者不錯的(de)選擇。在科(ke)技創新(xin)投(tou)資(zi)機會逐漸被(bei)市場(chang)認(ren)識并挖(wa)掘的(de)背景(jing)下(xia)，投(tou)資(zi)的(de)難(nan)度(du)正在加大。具體的(de)表現是，單個行業景(jing)氣度(du)的(de)演繹要么(me)較極致，要么(me)輪動較快，普(pu)通(tong)投(tou)資(zi)者把握難(nan)度(du)較大。

　　張婭(ya)提出了“后(hou)賽道時(shi)期(qi)(qi)”的(de)(de)(de)理(li)念(nian)，她認為，賽道效應在近幾年的(de)(de)(de)市場中表現明(ming)顯(xian)，但通(tong)常而言，行(xing)業經過前幾年的(de)(de)(de)快速發展，處于(yu)發展早期(qi)(qi)的(de)(de)(de)明(ming)星(xing)賽道的(de)(de)(de)超高成(cheng)(cheng)(cheng)長(chang)(chang)性未必會長(chang)(chang)期(qi)(qi)持續。“因此(ci)，賽道投(tou)資興起(qi)的(de)(de)(de)當下，我們不(bu)妨把眼光看得(de)更(geng)遠(yuan)一些。所謂‘后(hou)賽道時(shi)期(qi)(qi)’，就是指各成(cheng)(cheng)(cheng)長(chang)(chang)行(xing)業呈現類似(si)的(de)(de)(de)良好成(cheng)(cheng)(cheng)長(chang)(chang)性，明(ming)星(xing)賽道不(bu)再一枝(zhi)獨秀，賽道投(tou)資的(de)(de)(de)難度可(ke)能會明(ming)顯(xian)提升。屆(jie)時(shi)，較(jiao)大范圍涵蓋主要(yao)高景氣成(cheng)(cheng)(cheng)長(chang)(chang)行(xing)業的(de)(de)(de)寬基成(cheng)(cheng)(cheng)長(chang)(chang)指數投(tou)資將重回市場視野。”

　　“‘后(hou)賽(sai)道時期’，單個(ge)行(xing)(xing)業相對而言，持續獲(huo)得(de)超額(e)收益的難(nan)度(du)將加大。在(zai)沒有(you)新的明(ming)星賽(sai)道誕(dan)生之前，各成長行(xing)(xing)業會更多呈(cheng)現并駕齊驅的狀態。到了這(zhe)個(ge)階段，普通投資者把握行(xing)(xing)業輪(lun)動(dong)會變得(de)較困難(nan)，不如(ru)考慮穩定持有(you)囊括(kuo)科技創新領(ling)域中(zhong)各主(zhu)要方向的寬基(ji)成長指數。”張婭表(biao)示(shi)。

　　8月8日(ri)起，華(hua)富基(ji)(ji)(ji)金(jin)將(jiang)發行(xing)由(you)張婭(ya)和郜哲共同管理(li)的華(hua)富中證科創創業50指(zhi)數增強基(ji)(ji)(ji)金(jin)。張婭(ya)指(zhi)出，新基(ji)(ji)(ji)金(jin)一方面有中證科創創業50指(zhi)數作為投(tou)資基(ji)(ji)(ji)本盤，另一方面將(jiang)同時考慮行(xing)業和個股的基(ji)(ji)(ji)本面、景氣度以(yi)及市場認可度等因素(su)，通過主動(dong)量(liang)化(hua)分析，對指(zhi)數在“安全”的前提(ti)下進(jin)行(xing)收益(yi)增強。

　　張(zhang)婭指出(chu)，新(xin)(xin)基(ji)金將聚焦“高成長性+高景氣度+高科技屬性”的(de)方向(xiang)(xiang)。其一是(shi)新(xin)(xin)能(neng)源。可再生(sheng)(sheng)能(neng)源是(shi)未來的(de)發展方向(xiang)(xiang)，在(zai)“雙碳”政策的(de)利好(hao)下，新(xin)(xin)能(neng)源行(xing)業的(de)高景氣有望持續。其二是(shi)生(sheng)(sheng)物醫藥。中國在(zai)創新(xin)(xin)藥和CXO領域具(ju)備高質量的(de)科學家紅利和工程(cheng)師紅利，新(xin)(xin)一輪(lun)創新(xin)(xin)藥周期(qi)已(yi)經(jing)開始，前景值得(de)期(qi)待。其三是(shi)半導體(ti)。供需(xu)共同(tong)決定半導體(ti)的(de)周期(qi)，特別是(shi)在(zai)需(xu)求(qiu)方面，新(xin)(xin)能(neng)源車和智(zhi)能(neng)化(hua)的(de)發展將催生(sheng)(sheng)對汽車芯片(pian)和物聯(lian)芯片(pian)的(de)巨大需(xu)求(qiu)。