上周五滬深兩市(shi)各大指數(shu)在利好消息推(tui)動下全面高開，一舉(ju)收復(fu)3700點整數(shu)關口，同時站上5日(ri)和10日(ri)均線，滬指報(bao)收3744.20點，大漲(zhang)2.26%，市(shi)場(chang)再度呈現普漲(zhang)格局。市(shi)場(chang)后(hou)期走勢將(jiang)如何演(yan)繹？近日(ri)，《每日(ri)經濟(ji)新聞》記(ji)者(以下簡稱NBD)為此采訪了幾(ji)位私(si)募人(ren)士，他們分別是倚天投(tou)資的(de)葉(xie)飛(fei)、西藏銀帆投(tou)資的(de)李志新、西藏琳瑯投(tou)資王(wang)琳。

　　短期反彈趨勢有望確立

　　NBD：如何看待上周五市場(chang)的表(biao)現(xian)？

　　葉飛：從(cong)題(ti)材(cai)來看(kan)(kan)，上周五(wu)新(xin)能源(yuan)汽車等(deng)(deng)板塊強勢，智能電網以(yi)(yi)及中國制造概念等(deng)(deng)題(ti)材(cai)先后輪番上漲，帶動(dong)大盤全(quan)線上漲；從(cong)資(zi)金層(ceng)面看(kan)(kan)，包括(kuo)證金公(gong)(gong)司2000億元公(gong)(gong)募產品在內的(de)(de)不少公(gong)(gong)募、私募基金產品空倉(cang)(cang)或倉(cang)(cang)位很低，這些“彈藥”隨時可以(yi)(yi)投入(ru)股市(shi)(shi)。前期(qi)市(shi)(shi)場(chang)成交量萎(wei)縮到(dao)(dao)極限，下跌動(dong)能已經嚴重不足，在3600點關(guan)口呈現強力支撐，風險(xian)得到(dao)(dao)釋放。從(cong)管(guan)理(li)層(ceng)的(de)(de)角度看(kan)(kan)，慢牛是最(zui)為理(li)想的(de)(de)結果，后續行情值得期(qi)待。

　　李(li)志新(xin)：從(cong)近期(qi)走勢上(shang)看，3500點～3600點位“國家(jia)隊(dui)”救市(shi)底線不(bu)易跌(die)破，而強勢護盤(pan)下，讓市(shi)場回歸(gui)理性與本性才是救市(shi)的(de)主要目的(de)。隨著(zhu)去杠桿化效(xiao)果逐步顯現，流動性問(wen)題大(da)為好(hao)轉，市(shi)場在(zai)連續低迷成(cheng)交后，隨著(zhu)信心以及熱(re)情的(de)回升，二次探(tan)底基本形成(cheng)，近期(qi)反彈(dan)趨(qu)勢有望確立。在(zai)護盤(pan)背景(jing)下，后市(shi)大(da)盤(pan)震蕩筑底向上(shang)反彈(dan)的(de)概(gai)率較大(da)。

　　王琳：目前A股市場(chang)(chang)情緒(xu)仍偏于謹慎，但或許正(zheng)在醞(yun)釀新動(dong)向。近(jin)期市場(chang)(chang)持續縮量，場(chang)(chang)內的(de)資(zi)金(jin)追(zhui)逐的(de)意愿不強，但是(shi)(shi)場(chang)(chang)外的(de)資(zi)金(jin)量卻異常巨大(da)。做(zuo)空(kong)的(de)力量趨弱，另一(yi)方面是(shi)(shi)做(zuo)多(duo)資(zi)金(jin)的(de)增強，市場(chang)(chang)在向多(duo)方傾斜。

　　滬指連續成功堅守3600點(dian)的(de)“政策底部”，結合連續幾(ji)個交易日(ri)的(de)縮量(liang)整理，可(ke)以確認市場的(de)二次崛起快啟動了，若成交量(liang)方(fang)面積(ji)極配合，不排除(chu)短期就有快速上攻可(ke)能性。

　　國企改革題材白熱化

　　NBD：如何看待(dai)目(mu)前市場(chang)不斷(duan)出現的(de)熱點？

　　葉飛：最近“國家隊(dui)”的(de)(de)動向表明救市(shi)資金不(bu)僅沒有撤出，而(er)且對市(shi)場支撐作用明顯，有助于提振市(shi)場信心。此外，消息稱(cheng)國企改革(ge)方案(an)隨時出臺，特(te)別是上周五晚的(de)(de)中(zhong)遠(yuan)系和中(zhong)海系旗(qi)下公(gong)司(si)集(ji)體停牌(pai)，國企改革(ge)的(de)(de)主題(ti)炒作或將進入白熱化，有望給市(shi)場帶來活力。不(bu)過，市(shi)場領漲主線的(de)(de)不(bu)明晰和難(nan)持續是制約現階(jie)段市(shi)場醞釀反彈的(de)(de)最大不(bu)利因素，因而(er)短期(qi)震蕩(dang)上升特(te)征還會延續。

　　李(li)志新(xin)：近期大(da)盤在3600點(dian)～3700點(dian)處窄幅(fu)震蕩(dang)，多空均處于平衡之勢。市場(chang)重心將逐漸向多方(fang)傾斜，上周五兩市便再次(ci)變盤拉升，或預示著基金(jin)(jin)(jin)在暗中(zhong)(zhong)開始吸籌建倉(cang)了(le)。不過主(zhu)力(li)(li)進(jin)場(chang)，未(wei)必(bi)意味著所有(you)(you)的板塊個股均有(you)(you)同等的上漲(zhang)機會，那些漲(zhang)幅(fu)已極度透支(zhi)業(ye)績的個股將難以獲得主(zhu)力(li)(li)青睞，結構性分化現象將長期存(cun)在。近期基金(jin)(jin)(jin)建倉(cang)標的有(you)(you)跡可(ke)循：其中(zhong)(zhong)戰略新(xin)興產業(ye)仍是基金(jin)(jin)(jin)的最(zui)愛；此外(wai)，具有(you)(you)改(gai)革與業(ye)績高(gao)增(zeng)長類個股也成為(wei)基金(jin)(jin)(jin)新(xin)寵。

　　王琳(lin)：市(shi)(shi)場(chang)(chang)正從(cong)對政(zheng)策救市(shi)(shi)的(de)(de)(de)依賴逐步走(zou)向常態(tai)。但由(you)于市(shi)(shi)場(chang)(chang)信心仍在(zai)恢復中，加(jia)上筑底的(de)(de)(de)過程(cheng)也比較復雜，時(shi)間周(zhou)期上可能(neng)延長。同時(shi)，市(shi)(shi)場(chang)(chang)出現了一(yi)些(xie)積極的(de)(de)(de)變化，一(yi)些(xie)板(ban)(ban)塊開始輪動，特別是新能(neng)源汽車相關板(ban)(ban)塊放量上漲，顯示出在(zai)市(shi)(shi)場(chang)(chang)弱(ruo)勢的(de)(de)(de)格局中，投(tou)資(zi)者對業績增(zeng)長的(de)(de)(de)偏好(hao)。此(ci)外(wai)，為穩(wen)定經(jing)濟(ji)的(de)(de)(de)增(zeng)長，發改委加(jia)大(da)了基礎設施的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)力度，相關的(de)(de)(de)板(ban)(ban)塊如水泥(ni)、建(jian)材、管網建(jian)設以及建(jian)筑工程(cheng)等個股也有表現機會。

　　逢回調輕倉布局

　　NBD：目(mu)前(qian)投(tou)資者該采取(qu)什么策略？

　　葉(xie)飛：短(duan)期大盤(pan)可能維持(chi)震蕩(dang)盤(pan)升格局，投資(zi)者信(xin)心逐步(bu)恢復，類似再融資(zi)重(zhong)(zhong)啟等消息并沒有(you)引發(fa)股(gu)指大幅下跌。在此背景下，投資(zi)者布局方向需盡量(liang)與政(zheng)策(ce)導向一致。首先是符合國家經濟轉(zhuan)型(xing)政(zheng)策(ce)導向的(de)、產業資(zi)本運作(zuo)積(ji)極(ji)的(de)中小盤(pan)股(gu)，例如有(you)大股(gu)東增持(chi)、回購、員工(gong)持(chi)股(gu)和股(gu)權激勵等變(bian)相加杠桿動作(zuo)，這些個(ge)(ge)股(gu)將(jiang)大概率成(cheng)為下半(ban)年(nian)的(de)兼并重(zhong)(zhong)組(zu)牛股(gu)；二是次(ci)新股(gu)、國企改(gai)革、軍工(gong)改(gai)制(zhi)等主(zhu)題，此類個(ge)(ge)股(gu)仍將(jiang)反復活躍，值得逢(feng)低建倉(cang)。

　　李(li)志新：隨著政(zheng)策(ce)面和護(hu)盤(pan)力量的(de)不斷呵護(hu)，市(shi)(shi)場對政(zheng)策(ce)底的(de)認同度不斷增強，表現在股指下跌時拋壓同步(bu)減少，使得后市(shi)(shi)具(ju)備企穩基礎。操(cao)作(zuo)上，目(mu)前(qian)(qian)不適宜賣股，逢(feng)回調以(yi)及跳水(shui)都是較(jiao)好的(de)建倉(cang)以(yi)及加倉(cang)的(de)機(ji)會。機(ji)會方(fang)面，國(guo)企改革、軍工、次新股都是主力介入的(de)對象，可積(ji)極(ji)跟蹤。目(mu)前(qian)(qian)操(cao)作(zuo)策(ce)略上，應(ying)適當(dang)向積(ji)極(ji)的(de)方(fang)面轉變，逢(feng)低(di)開始布局，參(can)與后市(shi)(shi)可能(neng)出現的(de)一波反彈行情(qing)。

　　王琳：經過連續(xu)縮(suo)量回調，市(shi)場做空情緒已基本釋放，賺錢效應將會持續(xu)體現，資(zi)金有(you)望再(zai)度流入市(shi)場，投資(zi)者近(jin)期可適當加倉(cang)，參與市(shi)場熱點，但倉(cang)位不(bu)宜過高(gao)，要低吸高(gao)拋(pao)，波(bo)段操作，注意勿盲目追高(gao)，快進快出。在熱點方面(mian)，可以關注新能源汽車、國企改(gai)革、城市(shi)管網、大消費(fei)概念等(deng)。