私募對11月份行情的樂(le)觀態度，在倉位上有著(zhu)充(chong)分(fen)體現。

　　華(hua)潤(run)信托陽光私募股(gu)票(piao)多(duo)頭指(zhi)數（CREFI指(zhi)數）月(yue)報顯示(shi)，10月(yue)末(mo)，該指(zhi)數成分(fen)基金(jin)的(de)(de)(de)平均股(gu)票(piao)倉(cang)(cang)位為77.08%，較9月(yue)末(mo)上升(sheng)了(le)2.25個百分(fen)點(dian)，整體倉(cang)(cang)位水平高(gao)于歷史均值。其中(zhong)，股(gu)票(piao)持倉(cang)(cang)超過五成的(de)(de)(de)基金(jin)比(bi)(bi)例為85.94%，較上月(yue)末(mo)上升(sheng)1.69個百分(fen)點(dian)，同時(shi)，倉(cang)(cang)位超過八(ba)成的(de)(de)(de)基金(jin)占比(bi)(bi)也維持高(gao)位。

　　私募(mu)基金一向以追求絕對(dui)收(shou)益為(wei)目標，在調(diao)倉(cang)(cang)方面具(ju)有較大靈活性，因此倉(cang)(cang)位變(bian)動一定程度上反映了私募(mu)機構對(dui)于市場(chang)的預(yu)判。

　　回顧此前私募調倉(cang)情況(kuang)可(ke)以(yi)發現，9月(yue)(yue)私募減(jian)倉(cang)動作明(ming)顯，截至9月(yue)(yue)末(mo)，CREFI指數(shu)成(cheng)分(fen)基(ji)金(jin)的平均股(gu)票倉(cang)位(wei)為(wei)74.83%，較8月(yue)(yue)末(mo)大幅下降(jiang)了6.17個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)，股(gu)票持(chi)倉(cang)超過五成(cheng)的基(ji)金(jin)比例(li)為(wei)84.25%，較8月(yue)(yue)末(mo)下降(jiang)了8.55個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。

　　“今(jin)年前(qian)8個月(yue)，具備高確定性的(de)(de)龍頭股(gu)漲勢(shi)迅猛，成為(wei)今(jin)年以(yi)來結構性行情的(de)(de)主角。不過，9月(yue)和10月(yue)，抱團資金明顯(xian)開始松動，這些股(gu)票(piao)出現(xian)預(yu)期之內的(de)(de)估值回調。尤其在10月(yue)中下旬，部(bu)分(fen)龍頭股(gu)已(yi)經跌入可以(yi)買入的(de)(de)區間，因此公司(si)小幅加倉(cang)。”一位私(si)募基金經理表示。

　　倉(cang)位由降(jiang)轉升的(de)同時，私募整體樂觀情緒也在提(ti)升。

　　私募排(pai)排(pai)網近日調(diao)查結(jie)果(guo)顯示(shi)，66.67%的(de)私募基金經(jing)理認為不(bu)確定(ding)因素的(de)消(xiao)退將(jiang)利好A股，年底前(qian)市場(chang)將(jiang)迎來(lai)一波行情(qing)(qing)；33.34%的(de)基金經(jing)理則偏謹慎，認為年底前(qian)行情(qing)(qing)仍具有(you)較大的(de)不(bu)確定(ding)性。

　　“在宏觀(guan)層面，海內外(wai)重大事件逐步(bu)落地(di)，在流動性層面，國內外(wai)資(zi)金(jin)面仍(reng)較為寬裕(yu)，且大概率將持續一段時間(jian)，在情(qing)緒(xu)層面，市場近日風險偏好有(you)所(suo)提升(sheng)。”廣州圓石投資(zi)表示，A股優(you)質(zhi)資(zi)產的慢牛時代或已(yi)開啟，美(mei)股對(dui)A股的影響關(guan)聯(lian)度也在持續減弱(ruo)，外(wai)資(zi)對(dui)中國資(zi)產興(xing)致漸濃。中短期來看(kan)，市場在經歷(li)兩個月的調整后，有(you)望迎來重新配置(zhi)的時間(jian)窗口。

　　領睿投(tou)資(zi)權益投(tou)資(zi)部也認(ren)為(wei)，當(dang)前國(guo)內企業基本(ben)面(mian)持(chi)續好轉，貨幣政策(ce)仍處于松緊(jin)適(shi)度(du)狀態，宏觀(guan)不確定性逐步減弱(ruo)，今(jin)年四季度(du)到明年一(yi)季度(du)，市場仍具備經濟復蘇背(bei)景下的上漲潛(qian)力和契機(ji)。

　　具(ju)體來看，消費仍是(shi)私募配(pei)置(zhi)(zhi)的(de)(de)主要(yao)方向(xiang)。截至(zhi)10月底，在CREFI指數成分(fen)基金的(de)(de)股票(piao)資產中(zhong)，食品飲(yin)料是(shi)私募配(pei)置(zhi)(zhi)比(bi)例最高的(de)(de)行(xing)業，配(pei)置(zhi)(zhi)比(bi)例為13.85%，高于(yu)歷(li)史均值，緊隨其后的(de)(de)是(shi)材料和資本貨物板塊(kuai)。

　　10月份私募(mu)整體減倉了消費(fei)和科(ke)技，同(tong)時(shi)加倉汽車、銀(yin)行(xing)(xing)(xing)等行(xing)(xing)(xing)業(ye)。數據顯(xian)示，私募(mu)10月持(chi)倉比例增(zeng)幅(fu)最大的三個(ge)行(xing)(xing)(xing)業(ye)為(wei)汽車與汽車零部件、零售業(ye)和銀(yin)行(xing)(xing)(xing)，增(zeng)幅(fu)分別為(wei)1.03、0.81和0.64個(ge)百分點。

　　華騰資產基(ji)金經理沈立權(quan)直言，隨著海外事件的不(bu)確(que)定性減弱(ruo)，新能源和半導體芯片行業(ye)頗為(wei)受益，前期龍頭品種的大幅上漲，也(ye)整體提升了(le)新能源汽車行業(ye)的估(gu)值空(kong)間(jian)，因此相關(guan)行業(ye)值得關(guan)注(zhu)。