繼(ji)上周兩根(gen)長陽(yang)線(xian)狂飆10%后，3月(yue)21日，創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)再度大漲2.26%，收報(bao)2227.04點。三(san)根(gen)陽(yang)線(xian)累(lei)計為創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)帶來12.62%的漲幅(fu)。22日，漲勢兇猛的創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)暫時(shi)盤整，以0.24%的輕(qing)微跌幅(fu)結束三(san)連漲，但仍然收出陽(yang)線(xian)。久違的強(qiang)勢逼空中，誰(shui)是(shi)這(zhe)一波反(fan)彈的急先鋒？據中國證券報(bao)記者統計，在3月(yue)17日至3月(yue)21日期(qi)間，主動管理型(xing)基金中，共有(you)38只基金率(lv)先搶占(zhan)反(fan)攻的有(you)利地(di)形(xing)，成(cheng)功跑贏(ying)創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)指數。

　　“成長派”選手搶跑

　　自3月(yue)初以(yi)來，大盤在猶猶豫(yu)豫(yu)的行(xing)情中悄然開啟反(fan)彈模式(shi)。截至上(shang)周(zhou)(zhou)末，滬指已(yi)收出六連(lian)(lian)陽。繼主板(ban)(ban)強勢上(shang)攻后，創業(ye)板(ban)(ban)接力前進，連(lian)(lian)續收出長(chang)陽線，反(fan)彈勢頭(tou)迅(xun)猛(meng)，創業(ye)板(ban)(ban)指數上(shang)周(zhou)(zhou)累計漲(zhang)幅(fu)達12.56%，創出歷史最(zui)大單周(zhou)(zhou)漲(zhang)幅(fu)，尤其(qi)是上(shang)周(zhou)(zhou)四、周(zhou)(zhou)五兩(liang)日，更是狂飆逾10%。3月(yue)21日，這一勢頭(tou)得(de)以(yi)延(yan)續，三連(lian)(lian)陽使(shi)得(de)創業(ye)板(ban)(ban)指數短(duan)(duan)短(duan)(duan)三日內暴漲(zhang)12.62%。

　　據中國證券(quan)報(bao)記(ji)者統計，在(zai)這一輪上漲中，凈值(zhi)(zhi)增(zeng)長(chang)速度較快(kuai)的(de)仍(reng)然是成(cheng)長(chang)風格的(de)基金(jin)(jin)居多，主(zhu)動(dong)管理(li)的(de)基金(jin)(jin)中共有(you)38只基金(jin)(jin)成(cheng)功跑贏指(zhi)數(shu)。Wind數(shu)據顯示(shi)，普通股票型(xing)(xing)基金(jin)(jin)中，富國高端制造行業和中銀新動(dong)力三日內(nei)復(fu)權(quan)(quan)單(dan)位(wei)凈值(zhi)(zhi)增(zeng)長(chang)率分別達到13.46%、12.69%。這兩只基金(jin)(jin)均(jun)為典型(xing)(xing)的(de)成(cheng)長(chang)風格，從最新季(ji)報(bao)披(pi)露(lu)的(de)重倉(cang)股數(shu)據來看，皇氏(shi)集團、東方網(wang)力、網(wang)宿(su)科(ke)技、中文在(zai)線、奧飛動(dong)漫等(deng)均(jun)為熱門成(cheng)長(chang)股。此外，歐陽沁春(chun)管理(li)的(de)匯(hui)添富移動(dong)互聯、南(nan)方產業活力等(deng)基金(jin)(jin)復(fu)權(quan)(quan)單(dan)位(wei)凈值(zhi)(zhi)增(zeng)長(chang)率也(ye)在(zai)12%左右。

　　混合型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)中(zhong)(zhong)(zhong)更是(shi)群星閃耀(yao)，36只基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)率(lv)先(xian)發(fa)動(dong)反攻，成(cheng)(cheng)功(gong)收獲大幅反彈，一些長于(yu)做成(cheng)(cheng)長股的(de)(de)(de)明星基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)經理(li)身影頻現。從(cong)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)公司(si)來看，提前重(zhong)倉(cang)中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)創的(de)(de)(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)經理(li)主要來自于(yu)國(guo)富基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、易(yi)(yi)(yi)方(fang)達(da)(da)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、中(zhong)(zhong)(zhong)銀(yin)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)、中(zhong)(zhong)(zhong)郵基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)等公司(si)。具體而言，衛學海管理(li)的(de)(de)(de)國(guo)富深化價值拔得(de)頭籌，三日凈值漲幅高達(da)(da)16.33%，宋昆管理(li)的(de)(de)(de)易(yi)(yi)(yi)方(fang)達(da)(da)新興成(cheng)(cheng)長、易(yi)(yi)(yi)方(fang)達(da)(da)科訊以及樊正(zheng)偉管理(li)的(de)(de)(de)易(yi)(yi)(yi)方(fang)達(da)(da)創新驅動(dong)緊隨(sui)其后，復權單位凈值增長率(lv)均在14.5%以上。

　　凈值修復路仍長

　　近期行情對于部分基(ji)(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)而言，可謂守得(de)云開見月明(ming)。今年以來的下跌中，公募基(ji)(ji)金(jin)(jin)損(sun)失慘重，尤(you)其是(shi)一(yi)些重倉(cang)中小(xiao)創的基(ji)(ji)金(jin)(jin)，虧損(sun)幅度甚至接近40%，不(bu)得(de)不(bu)忍痛斬倉(cang)。與(yu)此同時，仍(reng)有(you)不(bu)少基(ji)(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)選擇(ze)堅(jian)守，例如易方達基(ji)(ji)金(jin)(jin)的明(ming)星(xing)基(ji)(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)宋昆等。

　　不(bu)過，部分一(yi)直“死(si)扛”的(de)基金雖然成功抓住了這一(yi)波反(fan)彈，由于此(ci)前損失慘重(zhong)，凈(jing)值修(xiu)復仍(reng)然是長路漫(man)漫(man)。例如這次股票型基金中跑贏創(chuang)業板指數(shu)的(de)富(fu)國(guo)高(gao)端(duan)制(zhi)造行業和中銀新動力，截至3月22日(ri)，其今年以來(lai)仍(reng)然分別虧(kui)損23.09%、23.93%，而(er)同類(lei)平均虧(kui)損幅度為16.66%，同類(lei)453只基金中仍(reng)然處(chu)于比(bi)較(jiao)落后的(de)位置(zhi)。混合型基金中這一(yi)波表現比(bi)較(jiao)優秀(xiu)的(de)幾只基金也均存在(zai)類(lei)似狀況。

　　好在(zai)這一(yi)波(bo)反(fan)(fan)彈(dan)或許不是(shi)曇花(hua)一(yi)現(xian)。融(rong)通(tong)基(ji)金(jin)首席策略(lve)分(fen)析(xi)師武幼輝認(ren)為(wei)，近期(qi)(qi)(qi)市(shi)(shi)場(chang)(chang)大漲(zhang)，真正修復市(shi)(shi)場(chang)(chang)風(feng)險偏(pian)好的(de)是(shi)美(mei)聯(lian)儲的(de)加(jia)息決議明顯好于(yu)(yu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)預期(qi)(qi)(qi)，全球金(jin)融(rong)市(shi)(shi)場(chang)(chang)反(fan)(fan)應積極，而人(ren)民(min)幣匯率大幅升值。他預判(pan)，未(wei)來市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)反(fan)(fan)彈(dan)短期(qi)(qi)(qi)有望持(chi)續，原因在(zai)于(yu)(yu)政(zheng)策面偏(pian)暖疊加(jia)至少未(wei)來一(yi)個月(yue)(yue)經濟改善的(de)預期(qi)(qi)(qi)。“我(wo)們看到人(ren)民(min)幣匯率階段性企穩(wen)，以及部分(fen)實體需求有復蘇跡(ji)象，比如(ru)房地(di)產銷(xiao)售和(he)投資改善、3月(yue)(yue)中上旬(xun)發電和(he)耗煤增速(su)由負轉正、乘(cheng)用車銷(xiao)售同比增長14%等。”但值得注(zhu)意(yi)的(de)是(shi)，他也(ye)表示，壓(ya)制市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)中長期(qi)(qi)(qi)不利(li)因素(su)仍在(zai)，因此(ci)在(zai)空間(jian)上此(ci)輪(lun)反(fan)(fan)彈(dan)高(gao)度有限(xian)。