根據交(jiao)(jiao)易所(suo)公告，浙商證券股份有限公司于2017年(nian)6月26日起在上海證券交(jiao)(jiao)易所(suo)主(zhu)板上市(shi)交(jiao)(jiao)易。

　　【公司簡介】

　　浙(zhe)商(shang)證券(quan)是長三角(jiao)南翼地區(qu)的(de)重要財富(fu)管(guan)理(li)機構，全資(zi)(zi)(zi)(zi)控股浙(zhe)商(shang)期(qi)(qi)貨(huo)有限公司(si)、浙(zhe)江浙(zhe)商(shang)資(zi)(zi)(zi)(zi)本管(guan)理(li)有限公司(si)和(he)浙(zhe)江浙(zhe)商(shang)證券(quan)資(zi)(zi)(zi)(zi)產管(guan)理(li)有限公司(si)，主發起設立浙(zhe)商(shang)基(ji)金(jin)管(guan)理(li)有限公司(si)，形成“證券(quan)+期(qi)(qi)貨(huo)+基(ji)金(jin)+資(zi)(zi)(zi)(zi)管(guan)+創投(tou)(tou)”的(de)金(jin)融產業(ye)布局，為客戶提供(gong)全方(fang)位、多層次、寬領域的(de)綜(zong)合投(tou)(tou)融資(zi)(zi)(zi)(zi)服務(wu)和(he)產品。公司(si)主要業(ye)務(wu)包括證券(quan)經(jing)紀、投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)銀行(xing)、資(zi)(zi)(zi)(zi)產管(guan)理(li)、財務(wu)顧問、投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)咨(zi)詢(xun)、證券(quan)自營(ying)、期(qi)(qi)貨(huo)業(ye)務(wu)、直接投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)、融資(zi)(zi)(zi)(zi)融券(quan)等，其中，資(zi)(zi)(zi)(zi)產管(guan)理(li)、投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)銀行(xing)、證券(quan)經(jing)紀、期(qi)(qi)貨(huo)經(jing)紀等業(ye)務(wu)已(yi)躋身(shen)行(xing)業(ye)前(qian)列。

　　【浙商證券漲停板收益預測】

【公司研究】

　　浙商證券：深耕浙江區域優勢，資管業務發力

　　1、浙江區(qu)(qu)域優勢(shi)顯著，中小企業及高凈(jing)值人群(qun)資(zi)源(yuan)豐富(fu)。公(gong)司(si)作(zuo)為浙江省(sheng)本(ben)土上市(shi)(shi)券商，在(zai)浙江的區(qu)(qu)域特(te)征(zheng)明顯。受區(qu)(qu)域競(jing)爭(zheng)環境影(ying)響，公(gong)司(si)在(zai)經(jing)紀業務方面具有較(jiao)(jiao)強競(jing)爭(zheng)意(yi)識，在(zai)早期(qi)通(tong)過(guo)具有競(jing)爭(zheng)力的費率鞏(gong)固市(shi)(shi)場占有率，后續通(tong)過(guo)推出差異化傭(yong)金套(tao)餐(can)、、推廣多樣(yang)化投資(zi)產品，搶占客戶(hu)財(cai)富(fu)管(guan)理(li)市(shi)(shi)場。浙江省(sheng)民間資(zi)本(ben)較(jiao)(jiao)為活躍(yue)，是全國優質中小企業和高凈(jing)值人群(qun)聚集地之一，為公(gong)司(si)投資(zi)和融(rong)資(zi)業務的開展(zhan)提供了良好的發展(zhan)平臺。

　　2、資管排名居于行業前列，產品創新能力突出。公司通過全資子公司浙商資管開展資產管理業務，此次募資計劃擴大資產管理業務投入，通過加強浙商資管產品和業務創新、加快建設平臺式資管業務，提升公司資管業務實力。2014年、2015年，公司受托客戶資產管理業務凈收入(合并口徑)保持行業排名位居前列，兩年均位列第15位；公司打造了“聚金匯銀”系列產品線向各類客戶提供全方位、個性化的理財服務，從歷年、公募基金等產品創(chuang)新表現(xian)來看，公司(si)資管(guan)業務創(chuang)新能力突出。

　　公司簡介：資管業(ye)務表(biao)現突(tu)出的區域型券商

　　公司(si)注(zhu)冊地為(wei)(wei)浙江省杭(hang)州市，目前已發展成為(wei)(wei)一家(jia)綜(zong)合類中型(xing)證(zheng)券公司(si)，公司(si)總資(zi)產、凈(jing)資(zi)產、凈(jing)資(zi)本(ben)、營(ying)業收入(ru)和(he)凈(jing)利(li)潤近兩年排名略有(you)波動，但基(ji)本(ben)于行(xing)業中等位(wei)置。

　　發行(xing)簡介：擬發行(xing)股(gu)票數量(liang)為(wei)3.33億(yi)股(gu)，發行(xing)價格8.45元(yuan)/股(gu)

　　據招股(gu)說明書，公司擬發行股(gu)票(piao)數(shu)量(liang)為3.33億股(gu)，發行價格8.45元(yuan)/股(gu)，按發行價格除以發行后(hou)每股(gu)收益計(ji)算，發行市(shi)盈率為22.98倍；預(yu)計(ji)募集資金總額28.17億元(yuan)。

　　：預計(ji)公司2017-18年每股綜(zong)合收益0.40、0.45元

　　根據主要市場假(jia)設(she)，經紀：假(jia)設(she)2017年日均成交金(jin)額同比(bi)下(xia)降(jiang)10%為(wei)4672億元(yuan)；自營：假(jia)設(she)2017年滬深300全(quan)(quan)年收(shou)益率為(wei)5%，中證全(quan)(quan)債(zhai)全(quan)(quan)年收(shou)益率為(wei)0%；投(tou)行：預計2017年IPO融(rong)資額為(wei)2636億元(yuan)；資管：預計2017年資管業務規(gui)(gui)模增速(su)預計放緩，假(jia)設(she)2017年集(ji)合理財產(chan)品資產(chan)規(gui)(gui)模同比(bi)上升(sheng)10%，達到(dao)24132億元(yuan)；資本中介(jie)：假(jia)設(she)2017年兩融(rong)余額9391.10億元(yuan)同2016年保(bao)持不變，股票質押回購余額為(wei)17442.64億元(yuan)，同比(bi)增長35.85%。

　　預計公司2017-18年(nian)攤薄后每股綜(zong)合(he)收益0.40、0.45元(yuan)，17年(nian)末(mo)BVPS為4.00元(yuan)。預計2017年(nian)實現營業收入42.79億元(yuan)，同比下滑7%，凈利潤13.19億元(yuan)，同比增長6%。

　　風險提示：監管政策加碼、投(tou)資環境(jing)變化