日前“用(yong)友(you)系(xi)”旗下明星公司用(yong)友(you)汽(qi)車(che)公告，已(yi)向上(shang)海證券交易所報送了首次公開發行股票并在科創板(ban)上(shang)市的申報材料。這意味著“用(yong)友(you)系(xi)”公司在多層次資本市場的布局正在提速(su)之中(zhong)。

　　“用友系”枝繁葉茂，在新(xin)三(san)板布局的(de)公司大約有10家(jia)，不過隨銳(rui)科技、漢唐(tang)咨(zi)詢(xun)、大易云(yun)等已經從新(xin)三(san)板摘(zhai)牌(pai)(pai)，還掛牌(pai)(pai)的(de)公司也在有序地推進(jin)資本運(yun)作(zuo)，除了用友汽車外，用友金融、新(xin)道科技目前正在進(jin)行精選層IPO輔導。

　　分拆用友汽車(che)上科(ke)創板(ban)

　　日前，用(yong)友汽車發布(bu)股(gu)(gu)票(piao)(piao)停牌(pai)公(gong)告，稱于6月(yue)22日，向上海證券交易所(suo)報(bao)送了首次公(gong)開發行股(gu)(gu)票(piao)(piao)并(bing)在科創板(ban)上市的申報(bao)材(cai)料。為保證公(gong)平信(xin)息披露，維護投資者利益，避免造(zao)成(cheng)公(gong)司股(gu)(gu)價異(yi)常(chang)波動，根(gen)據《全國中小企業股(gu)(gu)份轉讓系統掛牌(pai)公(gong)司股(gu)(gu)票(piao)(piao)停復(fu)牌(pai)業務(wu)實(shi)施(shi)細(xi)則》第十二條(tiao)等相關規定(ding)，申請公(gong)司股(gu)(gu)票(piao)(piao)停牌(pai)。公(gong)司于6月(yue)23日起停牌(pai)。

　　用友汽(qi)車(che)成立于2003年(nian)3月(yue)，注冊資(zi)本1.08億(yi)元，是一(yi)家(jia)面向(xiang)汽(qi)車(che)產業(ye)鏈客戶提供數(shu)智化軟件產品及云服務的(de)高新技術企業(ye)。2020年(nian)末，用友網(wang)絡科技股(gu)(gu)份(fen)有限公司作為(wei)(wei)第一(yi)大(da)股(gu)(gu)東，持有用友汽(qi)車(che)76.88%的(de)股(gu)(gu)份(fen)，為(wei)(wei)用友汽(qi)車(che)的(de)控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東，用友創始人兼CEO王文京為(wei)(wei)其實際控制人。

　　2020年11月24日，用(yong)友(you)(you)網(wang)絡(luo)公告(gao)擬(ni)將(jiang)用(yong)友(you)(you)汽(qi)車分(fen)拆(chai)(chai)至上(shang)交所(suo)科(ke)創板(ban)上(shang)市(shi)。公告(gao)顯(xian)示，本(ben)(ben)次分(fen)拆(chai)(chai)完成后，用(yong)友(you)(you)網(wang)絡(luo)股(gu)(gu)權結構不會發生變化，且仍(reng)將(jiang)維持對用(yong)友(you)(you)汽(qi)車的(de)控股(gu)(gu)權，而(er)用(yong)友(you)(you)汽(qi)車將(jiang)成為(wei)用(yong)友(you)(you)網(wang)絡(luo)控制的(de)面(mian)向(xiang)汽(qi)車產(chan)業鏈客戶提供數(shu)智化軟件產(chan)品及云服務的(de)上(shang)市(shi)平臺(tai)。其表(biao)示，這次分(fen)拆(chai)(chai)上(shang)市(shi)的(de)意義在于，用(yong)友(you)(you)汽(qi)車將(jiang)實現與資(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)的(de)直(zhi)接對接，發揮(hui)資(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)場(chang)直(zhi)接融資(zi)(zi)的(de)功能和(he)優勢，拓寬(kuan)融資(zi)(zi)渠道、提高融資(zi)(zi)靈活性、提升融資(zi)(zi)效(xiao)率，為(wei)用(yong)友(you)(you)汽(qi)車后續產(chan)品研發和(he)市(shi)場(chang)開拓提供充足的(de)資(zi)(zi)金保障。

　　梳理用友汽車(che)的公(gong)(gong)告可知，2020年(nian)12月(yue)14日公(gong)(gong)司(si)(si)向證監(jian)會(hui)上海(hai)(hai)監(jian)管(guan)局提交了公(gong)(gong)司(si)(si)首次公(gong)(gong)開(kai)發行股票輔導(dao)(dao)備案的申請材料，輔導(dao)(dao)機構為(wei)國(guo)泰君安證券(quan)；2021年(nian)6月(yue)18日，公(gong)(gong)司(si)(si)通過證監(jian)會(hui)上海(hai)(hai)監(jian)管(guan)局的輔導(dao)(dao)驗收。

　　在安信證券看來，近年來，公(gong)司始終專注(zhu)于(yu)汽(qi)車(che)(che)營銷與后市場(chang)領域，為汽(qi)車(che)(che)整車(che)(che)廠(chang)、經(jing)銷商(shang)、服(fu)務(wu)站等(deng)類型客戶提(ti)供(gong)數智(zhi)化軟件(jian)產(chan)品(pin)(pin)，同時，公(gong)司應用云計算技術的產(chan)品(pin)(pin)和服(fu)務(wu)保持(chi)持(chi)續增長(chang)。一(yi)方(fang)面，公(gong)司微服(fu)務(wu)架構(gou)的車(che)(che)企營銷系統、車(che)(che)主運營平臺(tai)等(deng)產(chan)品(pin)(pin)不斷迭代升級，并(bing)已在多家車(che)(che)廠(chang)客戶中落(luo)地并(bing)應用；另一(yi)方(fang)面，公(gong)司持(chi)續圍繞“用友車(che)(che)商(shang)云”品(pin)(pin)牌，打造汽(qi)車(che)(che)產(chan)業(ye)互聯網生態閉環。通(tong)過數智(zhi)化軟件(jian)產(chan)品(pin)(pin)和云服(fu)務(wu)，公(gong)司致(zhi)力(li)于(yu)促進(jin)汽(qi)車(che)(che)新零售變(bian)革，賦(fu)能汽(qi)車(che)(che)行(xing)業(ye)數字(zi)化轉型。

　　業(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)方面，公(gong)司2020年營業(ye)(ye)(ye)(ye)收入4.76億元，同比下滑(hua)2.23%，歸(gui)母(mu)凈利(li)潤8482.81萬元，同比下滑(hua)8.45%。安(an)信(xin)證(zheng)券認為，雖然汽(qi)車行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)連續兩(liang)年負增長(chang)，對公(gong)司業(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)帶來(lai)一(yi)定影響，但(dan)隨(sui)著汽(qi)車行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)信(xin)息化及提升營銷運營能力的(de)需求增長(chang)，公(gong)司擁有上汽(qi)、廣汽(qi)、一(yi)汽(qi)、華晨寶(bao)馬、寶(bao)馬（中國）等大量優質客戶，行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)地位穩定，將持續受(shou)益。

　　用友金(jin)融、新道科(ke)技備戰精選(xuan)層

　　用(yong)友(you)網絡通過(guo)繼續(xu)通過(guo)控股(gu)和參股(gu)形式，在軟件服務行業(ye)可謂(wei)枝繁葉茂。有統(tong)計顯示，用(yong)友(you)網絡參股(gu)、控股(gu)的企業(ye)超過(guo)50家，孵(fu)化了(le)如醫療、汽車、審(shen)計、煙草等專業(ye)服務軟件子(zi)公司。

　　其中，“用友系(xi)”在新三(san)板的投資力度也不(bu)小(xiao)。證(zheng)券(quan)時報記者梳(shu)理發現，“用友系(xi)”總(zong)共在新三(san)板市場(chang)布(bu)局了不(bu)少(shao)于10家公司，多數主營(ying)業(ye)務(wu)為(wei)軟件服(fu)務(wu)。除民太安為(wei)金(jin)融(rong)業(ye)、漢唐(tang)咨詢為(wei)租(zu)賃(lin)和(he)商務(wu)服(fu)務(wu)業(ye)外，其他“用友系(xi)”公司都屬信息傳輸、軟件和(he)信息技術服(fu)務(wu)業(ye)。

　　不過，自2018年(nian)以來，已有(you)(you)5家(jia)“用友系”公(gong)司(si)從(cong)新(xin)三板摘(zhai)牌，其(qi)中包括：大易云(yun)(yun)、漢唐咨詢(xun)分別于(yu)2018年(nian)1月、4月摘(zhai)牌，悠絡客、極天信(xin)息于(yu)2019年(nian)2月撤離，另一家(jia)大市值的明星公(gong)司(si)隨銳(rui)科技則(ze)于(yu)今年(nian)6月16日(ri)起終止掛(gua)牌。目前還在新(xin)三板掛(gua)牌的公(gong)司(si)則(ze)有(you)(you)民(min)太安、易云(yun)(yun)股份(fen)、用友金融(rong)和新(xin)道科技。

　　其中，用(yong)友金(jin)融和(he)新道(dao)科技均已進(jin)入精選(xuan)層小IPO輔(fu)導階(jie)段。

　　用(yong)(yong)(yong)友(you)(you)金(jin)(jin)(jin)融于2016年11月3日掛牌新(xin)三(san)板(ban)，主要面向金(jin)(jin)(jin)融業(ye)提供平(ping)臺(tai)、軟件系統、專業(ye)服(fu)務、金(jin)(jin)(jin)融云服(fu)務。今年4月，用(yong)(yong)(yong)友(you)(you)金(jin)(jin)(jin)融的(de)(de)精選(xuan)層(ceng)小IPO輔導(dao)備(bei)案(an)已獲北京證監局受(shou)理(li)，輔導(dao)機構為(wei)華泰(tai)聯合(he)證券。公(gong)司2019年度、2020年度經審計的(de)(de)凈利潤(run)分(fen)別(bie)為(wei)5833.13萬元(yuan)和7365.52萬元(yuan)，加(jia)權平(ping)均凈資產收益率分(fen)別(bie)為(wei)2370%和3329%，符合(he)進入精選(xuan)層(ceng)的(de)(de)財(cai)務條(tiao)件一(yi)(yi)。據(ju)用(yong)(yong)(yong)友(you)(you)金(jin)(jin)(jin)融的(de)(de)2020年年報，用(yong)(yong)(yong)友(you)(you)網絡持有(you)其(qi)8000萬股，占流通股比例為(wei)76.98%，為(wei)其(qi)第一(yi)(yi)大(da)股東和控股股東。

　　新(xin)(xin)道(dao)(dao)科技于2015年(nian)(nian)10月12日掛(gua)牌(pai)(pai)新(xin)(xin)三板(ban)，公(gong)司定位平(ping)臺型教育服(fu)(fu)務公(gong)司，主要由(you)教育軟件、教育服(fu)(fu)務、云服(fu)(fu)務三種(zhong)業(ye)務形態構(gou)成(cheng)。今年(nian)(nian)年(nian)(nian)4月25日，新(xin)(xin)道(dao)(dao)科技收(shou)到了證監會海(hai)南監管局下發(fa)的(de)函，已進入向(xiang)不特定合(he)格投(tou)(tou)資者公(gong)開發(fa)行股(gu)(gu)(gu)票并在(zai)精(jing)選層掛(gua)牌(pai)(pai)的(de)輔(fu)導(dao)期，輔(fu)導(dao)機構(gou)為(wei)(wei)(wei)中信建投(tou)(tou)證券。新(xin)(xin)道(dao)(dao)科技2019年(nian)(nian)度(du)、2020年(nian)(nian)度(du)經審計(ji)的(de)凈利潤分別(bie)為(wei)(wei)(wei)5747.33萬(wan)元和(he)1947.49萬(wan)元，加權平(ping)均凈資產收(shou)益率分別(bie)為(wei)(wei)(wei)12.39%和(he)4.18%，同(tong)樣符合(he)進入精(jing)選層的(de)財務條件一(yi)。新(xin)(xin)道(dao)(dao)科技的(de)2020年(nian)(nian)年(nian)(nian)報顯示，用友網絡持有(you)其(qi) 1.2541億(yi)股(gu)(gu)(gu)，占(zhan)(zhan)流通(tong)股(gu)(gu)(gu)比(bi)例為(wei)(wei)(wei)57.97%；北京用友企業(ye)管理研究所有(you)限公(gong)司、北京用友幸(xing)福聯創(chuang)投(tou)(tou)資中心（有(you)限合(he)伙） 分別(bie)持有(you)其(qi)959.14萬(wan)股(gu)(gu)(gu)和(he)240萬(wan)股(gu)(gu)(gu)，占(zhan)(zhan)公(gong)司流通(tong)股(gu)(gu)(gu)比(bi)例分別(bie)為(wei)(wei)(wei) 4.43%和(he)1.11%。

　　另外(wai)兩家(jia)“用友系(xi)”公司民(min)(min)太(tai)安、易(yi)云(yun)股(gu)(gu)(gu)份，并非“用友系(xi)”控股(gu)(gu)(gu)，目前(qian)(qian)沒有(you)傳出(chu)資本(ben)運(yun)作計(ji)(ji)劃。民(min)(min)太(tai)安主要從事(shi)風(feng)險(xian)管理，保(bao)險(xian)標(biao)的(de)(de)(de)(de)承保(bao)前(qian)(qian)和(he)承保(bao)后(hou)的(de)(de)(de)(de)檢(jian)驗(yan)、估(gu)價(jia)和(he)風(feng)險(xian)評估(gu)，出(chu)險(xian)后(hou)的(de)(de)(de)(de)查勘、檢(jian)驗(yan)、估(gu)損理算等。用友網(wang)絡持(chi)有(you)其(qi)2347.3035萬(wan)股(gu)(gu)(gu)，占總股(gu)(gu)(gu)本(ben)比(bi)例(li)為13.70%，為其(qi)第三大股(gu)(gu)(gu)東；易(yi)云(yun)股(gu)(gu)(gu)份是一家(jia)專注于云(yun)計(ji)(ji)算領域、以自主技(ji)術(shu)創新為導向的(de)(de)(de)(de)民(min)(min)營高新技(ji)術(shu)企業(ye)，北京用友創新投資中心(有(you)限(xian)合伙)持(chi)有(you)其(qi) 296.4966萬(wan)股(gu)(gu)(gu)， 占總股(gu)(gu)(gu)本(ben)的(de)(de)(de)(de)比(bi)例(li)為9.19%。