海希通訊日前沖刺精選層被首(shou)輪(lun)問詢(xun)，涉(she)及(ji)公司市(shi)場容量、商業(ye)模式(shi)、核心技術、業(ye)績增(zeng)長可持續性(xing)、募投項目(mu)(mu)的必要性(xing)與可行性(xing)等方面問題。此次公司擬(ni)公開(kai)發(fa)行股票數量不超過1420萬股，募集資(zi)金扣除發(fa)行費用(yong)后，將用(yong)于工業(ye)無線遙控(kong)設(she)備生產線擴(kuo)建項目(mu)(mu)、總部(bu)基地及(ji)研發(fa)中心建設(she)項目(mu)(mu)以及(ji)補充流動資(zi)金。

　　深耕工業無線遙控(kong)設備領域

　　招(zhao)股書(shu)顯(xian)示(shi)，海希通訊主(zhu)營(ying)業務(wu)(wu)為(wei)進口工業無線遙控設(she)備的(de)二次開發、組裝與(yu)國內銷售、自主(zhu)品牌工業無線遙控設(she)備的(de)研(yan)發、生產與(yu)銷售、倉儲自動化軟件的(de)研(yan)發與(yu)銷售以及(ji)為(wei)客戶提供配(pei)件及(ji)維修服務(wu)(wu)。

　　業內人(ren)(ren)士表示，工(gong)(gong)業無(wu)(wu)線(xian)遙(yao)(yao)控(kong)設(she)(she)備(bei)，即通過(guo)無(wu)(wu)線(xian)通信技(ji)術、遠程控(kong)制機械及工(gong)(gong)業設(she)(she)備(bei)的(de)一種裝(zhuang)置(zhi)。隨著工(gong)(gong)業無(wu)(wu)線(xian)控(kong)制技(ji)術的(de)不斷發展及成(cheng)熟，工(gong)(gong)業無(wu)(wu)線(xian)遙(yao)(yao)控(kong)設(she)(she)備(bei)已經(jing)廣泛地(di)應(ying)用(yong)到工(gong)(gong)業諸多領域，尤其(qi)是(shi)對(dui)操作人(ren)(ren)員(yuan)產生傷(shang)害的(de)工(gong)(gong)作環境(jing)(高溫(wen)、有(you)毒(du)、污染(ran)、腐蝕(shi)、輻(fu)射等)和其(qi)他條件受限的(de)工(gong)(gong)況環境(jing)，對(dui)機械設(she)(she)備(bei)的(de)運行采用(yong)遠程遙(yao)(yao)控(kong)方式(shi)，顯得非(fei)常重要。

　　目前，工(gong)業(ye)(ye)無(wu)線(xian)遙(yao)控設(she)備的(de)市場需(xu)求主要來自(zi)混凝土(tu)泵車、隧道掘(jue)進機(ji)(ji)(盾構)及鋁電解多功能機(ji)(ji)組等下游(you)產品的(de)標準配(pei)置(zhi)需(xu)求、工(gong)程(cheng)起(qi)重機(ji)(ji)和工(gong)業(ye)(ye)起(qi)重機(ji)(ji)的(de)選擇配(pei)置(zhi)需(xu)求、工(gong)業(ye)(ye)起(qi)重機(ji)(ji)終端(duan)用戶設(she)備改造(zao)所導致的(de)配(pei)置(zhi)需(xu)求以及部分特種機(ji)(ji)械終端(duan)用戶的(de)配(pei)置(zhi)需(xu)求。

　　中國工程機械協(xie)會發布的(de)數據顯(xian)示，2016年以來，我國汽車(che)起重(zhong)機銷(xiao)量保持高速增(zeng)長，增(zeng)速超20%。其中，2020年，我國汽車(che)起重(zhong)機銷(xiao)量為54176臺，較2019年的(de)42959臺同(tong)比(bi)增(zeng)長26.1%。

　　海希通訊表示，中(zhong)短期(qi)內，國(guo)內工業(ye)(ye)(ye)無線(xian)(xian)遙控設備細(xi)分行業(ye)(ye)(ye)市(shi)場容(rong)量(liang)為5億-10億元(yuan)人民(min)(min)幣(bi)左右。細(xi)分行業(ye)(ye)(ye)未來(lai)市(shi)場容(rong)量(liang)的(de)增(zeng)(zeng)長，主(zhu)要來(lai)自將工業(ye)(ye)(ye)無線(xian)(xian)控制(zhi)設備作(zuo)為標準(zhun)配(pei)置產品范圍(wei)的(de)擴(kuo)大及既有(you)工業(ye)(ye)(ye)起重機械增(zeng)(zeng)加配(pei)置無線(xian)(xian)遙控設備的(de)需求增(zeng)(zeng)長。中(zhong)長期(qi)看，國(guo)內工業(ye)(ye)(ye)無線(xian)(xian)遙控設備的(de)市(shi)場容(rong)量(liang)為15億至20億元(yuan)人民(min)(min)幣(bi)左右。

　　受益行(xing)業發(fa)展的高景氣度，報告(gao)期內（2017年(nian)至2019年(nian)及2020年(nian)1月(yue)-6月(yue)），海希通訊分別實現營業收(shou)入1.69億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、2.09億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、2.36億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、1.25億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)；實現歸母凈利潤(run)7765.55萬元(yuan)(yuan)(yuan)、6936.74萬元(yuan)(yuan)(yuan)、7437.45萬元(yuan)(yuan)(yuan)、3842.99萬元(yuan)(yuan)(yuan)。

　　與全球龍(long)頭(tou)企業合(he)作

　　招股(gu)書顯示，海(hai)希(xi)通訊銷售的工(gong)業(ye)無(wu)線(xian)(xian)遙控設(she)備包(bao)括(kuo)進口德國HBC品牌工(gong)業(ye)無(wu)線(xian)(xian)遙控設(she)備和自主品牌工(gong)業(ye)無(wu)線(xian)(xian)遙控設(she)備。

　　海(hai)希(xi)通訊表示，德國(guo)(guo)HBC公司是全(quan)球工業無線遙(yao)控設備龍頭企業之(zhi)一。根據公司與德國(guo)(guo)HBC公司之(zhi)間的合作協(xie)議，公司是德國(guo)(guo)HBC公司授權的大中華區(含港(gang)澳(ao)臺地(di)區)唯一合作伙(huo)伴(ban)(ExclusiveAuthorizedPartner)，負責德國(guo)(guo)HBC品牌(pai)工業無線遙(yao)控設備在中國(guo)(guo)境內的二次(ci)開發(fa)、組裝、銷售和(he)服(fu)務。

　　海(hai)希通訊介(jie)紹，公(gong)司(si)自(zi)德國(guo)(guo)HBC公(gong)司(si)進口的(de)工(gong)業(ye)無線(xian)遙控設(she)備(bei)，在境(jing)(jing)內(nei)(nei)完成二(er)次開發(如(ru)需)及組裝后，全部(bu)在中國(guo)(guo)境(jing)(jing)內(nei)(nei)銷售，維修及服務(wu)的(de)范(fan)圍也限定在中國(guo)(guo)境(jing)(jing)內(nei)(nei)。公(gong)司(si)對(dui)進口德國(guo)(guo)HBC品牌無線(xian)遙控設(she)備(bei)的(de)二(er)次開發，主(zhu)要內(nei)(nei)容為針對(dui)中國(guo)(guo)境(jing)(jing)內(nei)(nei)客戶的(de)本土化(hua)或定制(zhi)化(hua)需求，對(dui)其所進行的(de)技術(shu)與功能優(you)化(hua)。

　　海希通訊(xun)表(biao)示，公司二次(ci)開(kai)發(fa)、組裝及銷售的德國HBC品牌工(gong)業無線遙控設備，定位于(yu)國內高(gao)端市(shi)場需求(qiu)，主要(yao)用于(yu)混(hun)凝土泵車、隧道掘進機(ji)(盾(dun)構)、工(gong)業及工(gong)程起重(zhong)機(ji)械(xie)、港口起重(zhong)機(ji)械(xie)、鋁電解多功(gong)能機(ji)組及其(qi)他特(te)種機(ji)械(xie)等領域。

　　值得關注的是(shi)，海希通訊此次募投的工業無(wu)線遙控設備生(sheng)產(chan)線擴建項(xiang)目旨在進一(yi)步擴大生(sheng)產(chan)作業面積及產(chan)能，提高公(gong)司整體盈利水平(ping)。

　　公(gong)司指出，最近三年汽車(che)起(qi)(qi)重(zhong)(zhong)(zhong)機(ji)(ji)和隨車(che)起(qi)(qi)重(zhong)(zhong)(zhong)機(ji)(ji)銷量的(de)復合增長率分別為(wei)65.63%及25.21%，市場(chang)需求十(shi)分旺(wang)盛。伴隨汽車(che)起(qi)(qi)重(zhong)(zhong)(zhong)機(ji)(ji)、隨車(che)起(qi)(qi)重(zhong)(zhong)(zhong)機(ji)(ji)等相(xiang)關下游產品(pin)的(de)不斷升(sheng)級，對(dui)于工(gong)業無線遙(yao)控設備的(de)配置需求進一步擴(kuo)大，相(xiang)關產品(pin)市場(chang)前景廣(guang)闊。同時，工(gong)業無線遙(yao)控設備近年來在工(gong)業起(qi)(qi)重(zhong)(zhong)(zhong)機(ji)(ji)、港口起(qi)(qi)重(zhong)(zhong)(zhong)機(ji)(ji)械(xie)以及其他特種(zhong)機(ji)(ji)械(xie)等領域的(de)應用正不斷推(tui)進，部分產品(pin)應用已十(shi)分成熟，滲透率逐步提升(sheng)。

　　未(wei)來(lai)，隨著工業(ye)無線(xian)(xian)遙控技術的(de)不斷發展、人工成本(ben)的(de)剛性增加，下游行(xing)業(ye)對于(yu)工業(ye)無線(xian)(xian)遙控設備的(de)需求空間將進一步(bu)打開(kai)，有望為工業(ye)無線(xian)(xian)遙控行(xing)業(ye)提供新的(de)業(ye)務增長點。

　　是否存在重大依賴

　　在(zai)(zai)首輪(lun)問詢(xun)中(zhong)，海希通訊對德(de)(de)國(guo)HBC公(gong)(gong)司(si)(si)是否存在(zai)(zai)重大(da)依賴受到(dao)全國(guo)股轉公(gong)(gong)司(si)(si)問詢(xun)。招股書顯示，公(gong)(gong)司(si)(si)是德(de)(de)國(guo)HBC公(gong)(gong)司(si)(si)在(zai)(zai)大(da)中(zhong)華區（含港澳臺地區）市(shi)場的(de)唯一合作伙伴。公(gong)(gong)司(si)(si)與德(de)(de)國(guo)HBC公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)合作始于2001年，公(gong)(gong)司(si)(si)進口德(de)(de)國(guo)HBC公(gong)(gong)司(si)(si)工業無線遙控設備(bei)，根據本(ben)土化需求進行二次開發、按德(de)(de)國(guo)HBC公(gong)(gong)司(si)(si)技術規范(fan)組裝、調試(shi)及(ji)檢(jian)測，在(zai)(zai)國(guo)內(nei)市(shi)場銷售(shou)。2018年至2020年，公(gong)(gong)司(si)(si)向德(de)(de)國(guo)HBC公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)采購金額占(zhan)當期采購總(zong)額的(de)比例分別為65.34%、71.11%和(he)77.61%。

　　對此，監管機構要(yao)求海希通訊補充披(pi)露報告期(qi)各(ge)期(qi)，公司對德國HBC產(chan)品采購的產(chan)品種類、價(jia)格(ge)、數量及(ji)金額(e)情況(kuang)，分析報告期(qi)內(nei)上述(shu)變化趨(qu)勢(shi)，公司與其他代理商(shang)相比是否存在明顯價(jia)格(ge)優(you)勢(shi)，說明報告期(qi)內(nei)向德國HBC采購占比上升的原因(yin)。

　　同(tong)時，量化分(fen)析上(shang)游(you)德國(guo)HBC產(chan)品價格變(bian)化與(yu)發(fa)行人下游(you)業(ye)務價格之間的(de)傳導機制，是(shi)否(fou)存(cun)在德國(guo)HBC價格波動(dong)導致的(de)公(gong)(gong)司盈利能力重大(da)不(bu)確定性。結(jie)合(he)目前(qian)的(de)國(guo)際貿易環境(jing)、新(xin)冠肺炎疫情說明公(gong)(gong)司是(shi)否(fou)存(cun)在無法進行境(jing)外(wai)采購的(de)潛在風(feng)險，若停止供應原材料或(huo)者終止其(qi)他合(he)作(zuo)事項是(shi)否(fou)會對(dui)(dui)公(gong)(gong)司的(de)持續經(jing)營造成重大(da)不(bu)利影(ying)響以(yi)及公(gong)(gong)司降低對(dui)(dui)德國(guo)HBC公(gong)(gong)司依賴性的(de)應對(dui)(dui)措施(shi)。

　　此外，比較分析自與德(de)國(guo)HBC首次(ci)合(he)(he)作以來，采(cai)購合(he)(he)同(tong)主要條款的(de)變化(hua)情況，合(he)(he)同(tong)中是(shi)(shi)否有任何(he)條款或約定(ding)可能導致德(de)國(guo)HBC不(bu)再給發行人供貨的(de)潛在(zai)風(feng)險，結合(he)(he)上(shang)述情況說明“公(gong)司(si)(si)是(shi)(shi)德(de)國(guo)HBC公(gong)司(si)(si)在(zai)大中華(hua)區市(shi)場(chang)的(de)唯一合(he)(he)作伙伴”的(de)穩定(ding)性及可持續性，充分揭示供應商依賴風(feng)險。