北交所開市臨近，市場資(zi)金不斷加碼新(xin)三板精選層標的。從三季報(bao)券商(shang)持倉(cang)情況看，在68家(jia)精選層公司(si)中(zhong)，有23家(jia)公司(si)前(qian)十(shi)大股東中(zhong)出現(xian)了券商(shang)身影。其中(zhong)，長虹能源的前(qian)十(shi)大股東中(zhong)出現(xian)了4家(jia)券商(shang)，首創(chuang)證(zheng)(zheng)券為新(xin)進(jin)，紅塔證(zheng)(zheng)券、江海證(zheng)(zheng)券加倉(cang)，銀河證(zheng)(zheng)券減(jian)倉(cang)；智新(xin)電(dian)子、同享科技前(qian)十(shi)大股東中(zhong)也出現(xian)了3家(jia)券商(shang)。

　　從持股(gu)(gu)(gu)數量(liang)來看，券商持股(gu)(gu)(gu)數量(liang)超100萬股(gu)(gu)(gu)的精(jing)選層個股(gu)(gu)(gu)有(you)18只。其中，觀典防務居首，券商持股(gu)(gu)(gu)數量(liang)達到(dao)989.81萬股(gu)(gu)(gu)。連城數控、智(zhi)新電子分列二、三位(wei)，分別為(wei)805萬股(gu)(gu)(gu)和(he)584.95萬股(gu)(gu)(gu)。

　　相比半年(nian)報(bao)披露(lu)(lu)的(de)數(shu)(shu)據(ju)，券(quan)商(shang)三季度(du)(du)披露(lu)(lu)的(de)持(chi)股(gu)(gu)數(shu)(shu)量(liang)明顯(xian)上升的(de)有連城數(shu)(shu)控、五新(xin)隧裝、齊(qi)魯華信、蓋(gai)世食品等(deng)，其中蓋(gai)世食品三季度(du)(du)券(quan)商(shang)持(chi)股(gu)(gu)量(liang)增長(chang)146.40萬股(gu)(gu)。智新(xin)電子、觀典防務、森萱醫療等(deng)個股(gu)(gu)券(quan)商(shang)持(chi)股(gu)(gu)數(shu)(shu)量(liang)有所下降(jiang)。

　　“對(dui)于精(jing)選層(ceng)(ceng)業(ye)務無論是投行(xing)(xing)保薦還是自營投資，我們都保持了很(hen)高(gao)的(de)(de)關注度并積極參與。”愛建證(zheng)券(quan)投資銀(yin)行(xing)(xing)部總經(jing)理何俁表(biao)示，對(dui)于精(jing)選層(ceng)(ceng)的(de)(de)直投，如果是未(wei)掛牌公司，券(quan)商(shang)會以另類投資子(zi)公司形式進行(xing)(xing)股權投資，未(wei)來(lai)在實現精(jing)選層(ceng)(ceng)或北(bei)交所上市后實現退出(chu)；對(dui)于已經(jing)掛牌精(jing)選層(ceng)(ceng)的(de)(de)公司，則會以做市或者自營買入的(de)(de)方式進行(xing)(xing)。

　　上海證(zheng)券報記(ji)者了解到，券商(shang)當前正在積極加(jia)碼(ma)新三(san)板(ban)公司的(de)做(zuo)市業務，尤其是中小(xiao)券商(shang)發(fa)力明顯(xian)。Wind 數據顯(xian)示，10月1日以(yi)來(lai)，券商(shang)做(zuo)市案例新增(zeng)(zeng)60起。其中，中泰證(zheng)券累計(ji)新增(zeng)(zeng)成為13家公司的(de)做(zuo)市商(shang)，中山證(zheng)券累計(ji)新增(zeng)(zeng)成為7家公司的(de)做(zuo)市商(shang)。

　　開源證券(quan)做(zuo)(zuo)市(shi)(shi)業(ye)務(wu)(wu)部總經理姚少卿表示(shi)，一方面(mian)(mian)，對于(yu)暫時(shi)不(bu)能(neng)申請進入北交(jiao)(jiao)所(suo)的企(qi)業(ye)采取做(zuo)(zuo)市(shi)(shi)交(jiao)(jiao)易可以(yi)充分發揮做(zuo)(zuo)市(shi)(shi)的價格發現、提升(sheng)流動性和穩定市(shi)(shi)場等多重功(gong)能(neng)。企(qi)業(ye)也有(you)較強的意愿將做(zuo)(zuo)市(shi)(shi)交(jiao)(jiao)易作為上市(shi)(shi)北交(jiao)(jiao)所(suo)前的良好補充；另(ling)一方面(mian)(mian)，券(quan)商(shang)的做(zuo)(zuo)市(shi)(shi)業(ye)務(wu)(wu)可以(yi)與(yu)企(qi)業(ye)定向發行、北交(jiao)(jiao)所(suo)IPO業(ye)務(wu)(wu)協同進行，這(zhe)樣形(xing)成對企(qi)業(ye)的全(quan)方位支持，也有(you)助于(yu)提升(sheng)券(quan)商(shang)在新三板和北交(jiao)(jiao)所(suo)的影響(xiang)力。

　　何俁認為(wei)，做(zuo)(zuo)市本身在(zai)于為(wei)市場或證券(quan)提供流動(dong)性支持(chi)，單就做(zuo)(zuo)市業(ye)務本身的盈利來看(kan)規模并不大，但如(ru)果(guo)能夠通(tong)過(guo)做(zuo)(zuo)市為(wei)投行業(ye)務提供很好的配套支持(chi)，并帶動(dong)券(quan)商整體業(ye)務的發展，具有較(jiao)高的戰略(lve)意義。

　　此外，據安信(xin)證券新三(san)板團(tuan)隊(dui)統計(ji)，2021年第三(san)季(ji)度共有32家做(zuo)市(shi)商對共計(ji)113家新三(san)板公司(si)追(zhui)加(jia)做(zuo)市(shi)，每家做(zuo)市(shi)商平(ping)均新增4只做(zuo)市(shi)標(biao)的。

　　安信(xin)(xin)證券研究中(zhong)心總經理助理諸海(hai)濱(bin)認(ren)為，北交(jiao)所設立引導做市(shi)商追加創(chuang)新層高端制(zhi)造(zao)做市(shi)品(pin)種，從追加做市(shi)的公(gong)司行(xing)業來(lai)看，新增(zeng)做市(shi)公(gong)司主要集中(zhong)在高端制(zhi)造(zao)，其(qi)次是信(xin)(xin)息傳輸、軟件和信(xin)(xin)息技術服(fu)務業。

　　姚少(shao)卿(qing)表示(shi)，對于做市企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的選擇，優選基(ji)本面(mian)良好的新興(xing)行(xing)業(ye)(ye)(ye)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)，兼顧估值和成長性(xing)；此外重(zhong)點(dian)參與與投行(xing)業(ye)(ye)(ye)務(wu)有(you)協同的企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)，同步(bu)滿(man)足企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)資本市場需求。相比(bi)而言，自營更(geng)注(zhu)重(zhong)投資收益(yi)，做市則要(yao)兼顧企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)需求、做市義務(wu)，持有(you)期限更(geng)長，傾(qing)向于與企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)共(gong)同成長。

　　何俁認(ren)為，對(dui)于精選層公司(si)的投資(zi)和(he)直投，不能(neng)再以過去“一級投資(zi)、二級套利”的眼光來看待(dai)(dai)，而(er)是要深入(ru)發掘企(qi)業價值，尋找被低估的“隱形冠軍”企(qi)業，等待(dai)(dai)價值回(hui)歸。