近來北交所(suo)IPO終止頻現。

　　3月31日(ri)，新(xin)三板創新(xin)層公(gong)司杭(hang)州路橋發布公(gong)告稱，決(jue)定(ding)終(zhong)止(zhi)公(gong)開發行股票并在北交(jiao)所上市審(shen)核。

　　這并非孤例。

　　21世紀經濟報道(dao)記者根據(ju)(ju)Wind數據(ju)(ju)統計，今年(nian)一季度，北交所共有(you)16家企(qi)業申請終(zhong)止IPO，全部(bu)都(dou)是在問詢階段主(zhu)動撤(che)單。其中，1月(yue)份(fen)(fen)有(you)4家撤(che)回，2月(yue)份(fen)(fen)1家撤(che)回，3月(yue)份(fen)(fen)有(you)11家撤(che)回。

　　對此(ci)，北(bei)京南山投資創始(shi)人(ren)周(zhou)運南在接受21世紀經(jing)濟報道記者(zhe)采(cai)訪(fang)時表示，現(xian)在北(bei)交所IPO整體撤回比例基本是正常的。至于個中原因，他(ta)認為，這與(yu)開年以來北(bei)交所審核頻(pin)率加(jia)快、問詢密度加(jia)大等因素(su)有關。

　　一季度16家企(qi)業撤回材料

　　在撤回(hui)申請(qing)的(de)16家(jia)(jia)(jia)公司中(zhong)，3家(jia)(jia)(jia)僅經歷(li)了(le)首輪問詢，4家(jia)(jia)(jia)公司在收(shou)(shou)到(dao)第(di)二輪問詢函(han)后撤單，6家(jia)(jia)(jia)“倒”在了(le)第(di)三次問詢之后，2家(jia)(jia)(jia)在收(shou)(shou)到(dao)第(di)四次問詢函(han)后撤回(hui)申請(qing)，還有1家(jia)(jia)(jia)在中(zhong)止審查(cha)后選擇撤單。

　　從首次申(shen)報(bao)時(shi)間(jian)來看，7家企(qi)業的(de)申(shen)報(bao)時(shi)間(jian)為2021年上半年，9家企(qi)業的(de)申(shen)報(bao)時(shi)間(jian)是在(zai)2020年，而浦漕科技、思源股份等企(qi)業的(de)排隊時(shi)長(chang)已經接(jie)近兩年。

　　上述企(qi)業沒有(you)一家能夠步入北交所(suo)上會程序。

　　對于(yu)撤單原因(yin)，大多數企業給出的(de)原因(yin)都(dou)是基于(yu)對資本市(shi)場路(lu)徑(jing)重(zhong)新研判規劃和(he)未來戰(zhan)略發展(zhan)考慮，公司經認真研究和(he)審慎決定，擬終止股票向(xiang)不(bu)特定合格投(tou)資者公開發行并在北交所上(shang)市(shi)的(de)申(shen)請(qing)并撤回(hui)相關申(shen)請(qing)材(cai)料。

　　業內人士(shi)則(ze)對記者表示，其(qi)實撤回材(cai)料(liao)主要還是因為沒能經受(shou)住北交所(suo)連續的問詢(xun)，多數(shu)企業自身“帶病”沖擊上市。

　　據(ju)21世紀經濟報道記(ji)者(zhe)梳理，北(bei)交所上(shang)市(shi)委對于(yu)上(shang)述企業的問詢重點主要聚焦是否(fou)符合北(bei)交所定位，具體(ti)涉及(ji)發行人(ren)創新(xin)性、經營合規性、企業內(nei)控、業績穩定性等(deng)。

　　對于杭州路橋，北交所對其創新性以及是否存在轉(zhuan)包問題提出質疑(yi)。財務數據顯示，2018年-2020年，公司銷售費(fei)用(yong)和研發費(fei)用(yong)為0。即(ji)便(bian)這(zhe)是細分行業的現狀，但北交所顯然對此有更高的要求。

　　3月28日晚間(jian)，伊斯佳發(fa)布公(gong)(gong)告稱(cheng)，公(gong)(gong)司已收到北(bei)交所終(zhong)止(zhi)對其IPO審(shen)核的(de)決(jue)定。此前北(bei)交所在第三輪問詢中著重關注公(gong)(gong)司的(de)生產經營(ying)合規(gui)性(xing)風險、關聯租賃(lin)公(gong)(gong)允性(xing)及租賃(lin)房產抵押對發(fa)行人的(de)影響、運(yun)輸費(fei)用核算的(de)準確性(xing)等問題。

　　收到(dao)了(le)北交所(suo)第四次問詢函的匯群(qun)中(zhong)藥(yao)，其創新成(cheng)果與(yu)核心(xin)競爭(zheng)力的關系、財務內控有效性被重點問詢。匯群(qun)中(zhong)藥(yao)主要業務收入來源于(yu)中(zhong)藥(yao)飲片的加工銷(xiao)售及中(zhong)藥(yao)材(cai)貿(mao)易。

　　在對光谷信息的第三次問詢(xun)函中，北交所著重(zhong)關注其最近(jin)24個月內(nei)實際控制(zhi)人是否發生變更、業務構成(cheng)變動及新業務類型(xing)對后(hou)續經(jing)營(ying)的影響等。

　　值得一提的是，中介機構執業質量也被問及。例如，在(zai)對鼎豐股份第二輪問詢函(han)中，北交(jiao)所指出，公司首輪問詢回復存在(zai)部分問題回答避重就(jiu)輕、論證不充分、披露不準確、前后內容重復、錯別(bie)字、文(wen)字表述(shu)不規(gui)范等問題。

　　北(bei)交所要求鼎(ding)豐股份(fen)仔(zi)細(xi)校對(dui)申(shen)報材料，確(que)保信(xin)息披露(lu)(lu)內容真(zhen)實、準(zhun)確(que)、完整以及文件(jian)齊備(bei)，認真(zhen)回復問詢問題，精簡(jian)文字(zi)，切實提高(gao)信(xin)息披露(lu)(lu)質量，避(bi)免錯(cuo)誤、遺漏、重復。并請保薦機(ji)構、發行(xing)人律(lv)師及申(shen)報會計師仔(zi)細(xi)核(he)對(dui)申(shen)請及回復材料，確(que)保信(xin)息披露(lu)(lu)簡(jian)明(ming)易懂(dong)、便于(yu)投(tou)資者閱讀(du)理解，切實提高(gao)執業質量。

　　開年(nian)以來北(bei)交所(suo)IPO審核提速

　　據記者(zhe)梳理(li)，從北交所2021年(nian)(nian)11月15日開市到2021年(nian)(nian)年(nian)(nian)底，剛好(hao)一個半月，共有(you)6家企業撤回材料。今年(nian)(nian)前(qian)三(san)個月，共有(you)16家企業撤回，這是否意(yi)味(wei)著(zhu)北交所審核趨嚴？

　　對此，北京南山投(tou)資創(chuang)始人周運(yun)南在接(jie)受(shou)本(ben)報記者(zhe)采訪(fang)時(shi)表示，從撤(che)回數量來(lai)看，現在整體撤(che)回比例基本(ben)是正常的。

　　周(zhou)運南認為，這與(yu)北(bei)交所審(shen)核頻率加(jia)快、問(wen)詢密(mi)度(du)頻率加(jia)大有(you)關。北(bei)交所開市后會有(you)短暫的(de)“紅利期(qi)”，因(yin)為前期(qi)由于籌備(bei)開市等因(yin)素，監管的(de)問(wen)詢速度(du)以及企業的(de)回復(fu)速度(du)都(dou)相對較慢(man)，現在(zai)審(shen)核速度(du)已(yi)經加(jia)快。

　　那么(me)，為何3月份會有(you)高達(da)11家企業撤回材料？周(zhou)運南表示，除了“帶病(bing)”闖關的(de)因素，年(nian)(nian)報季的(de)到(dao)來，或許也(ye)給(gei)本(ben)就處于(yu)創新層的(de)公司帶來壓力，監(jian)管或許也(ye)能夠(gou)從(cong)近期年(nian)(nian)報中(zhong)發(fa)現一些新的(de)問題。

　　據悉，僅僅在3月25日一天內，就有光谷信(xin)息、伊斯佳、匯群中藥3家(jia)撤回(hui)申(shen)請；3月29日，鼎豐股份(fen)、銀山股份(fen)2家(jia)按下IPO終止(zhi)鍵(jian)。3月14日，浦漕科技、東立(li)科技2家(jia)撤回(hui)申(shen)請。

　　整體來看，北交所近期審核提速(su)加(jia)快。

　　據新(xin)華社報(bao)道，全(quan)國股(gu)轉公(gong)司、北京證(zheng)券(quan)(quan)交易所(suo)3月(yue)31日組織召開了證(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司推薦保(bao)薦業(ye)務發展線上視頻座談會。30家證(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司主要負責人及投行業(ye)務、內(nei)控有關負責人150余人參加會議。

　　會議指出，把北交所打造成(cheng)服務創(chuang)新型中(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)(qi)(qi)業主陣地。從資本市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)建設規律看，打造主陣地的(de)關鍵是要(yao)聚集一批高(gao)質量的(de)創(chuang)新型中(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)(qi)(qi)業，并形成(cheng)合理的(de)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)深度，支撐市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)功能發(fa)揮(hui)、生態形成(cheng)，帶(dai)動(dong)廣大中(zhong)小(xiao)企(qi)(qi)(qi)(qi)業積極利用(yong)資本市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)創(chuang)新發(fa)展。下(xia)一步將加大企(qi)(qi)(qi)(qi)業培育力度，提高(gao)審(shen)核質效(xiao)，保(bao)持常態化發(fa)行上市(shi)(shi)(shi)(shi)，發(fa)揮(hui)一體化結構優勢，提高(gao)企(qi)(qi)(qi)(qi)業在市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)的(de)成(cheng)長順暢度。

　　會議提(ti)(ti)到，希望證券公(gong)司緊抓市(shi)場發(fa)展機(ji)遇，創新體制(zhi)機(ji)制(zhi)，加強溝通交(jiao)(jiao)(jiao)流(liu)，形成工作合力，高質量(liang)推(tui)進北交(jiao)(jiao)(jiao)所、新三(san)板各項(xiang)業(ye)務(wu)(wu)再上臺階。一是(shi)要(yao)加大(da)市(shi)場開發(fa)力度，擴大(da)北交(jiao)(jiao)(jiao)所上市(shi)、新三(san)板掛牌(pai)項(xiang)目(mu)申報和儲備(bei)(bei)規模(mo)。二是(shi)要(yao)加快推(tui)薦(jian)、保薦(jian)申報和儲備(bei)(bei)項(xiang)目(mu)的推(tui)進速度。三(san)是(shi)要(yao)嚴把質量(liang)關，切(qie)實提(ti)(ti)高執(zhi)業(ye)質量(liang)。四是(shi)要(yao)積(ji)極參(can)與特色中介建(jian)設，從(cong)中小企業(ye)發(fa)展特性(xing)出發(fa)，逐(zhu)步建(jian)立起全鏈(lian)條、長周(zhou)期的服(fu)務(wu)(wu)模(mo)式(shi)，加大(da)對中小企業(ye)融資服(fu)務(wu)(wu)的支持(chi)力度。

　　據統計，在(zai)今年已過會企業(ye)(ye)中，克(ke)萊特、凱雪冷(leng)鏈、科創新(xin)材、大禹(yu)生物、榮億精(jing)(jing)密5家企業(ye)(ye)被(bei)工信部評(ping)為國家級專精(jing)(jing)特新(xin)“小巨人”企業(ye)(ye)。

　　截(jie)至4月1日，北(bei)(bei)交(jiao)所開市已有(you)四個半月，在(zai)北(bei)(bei)交(jiao)所2022年第12次審議會(hui)(hui)議上，奧迪威、鑫匯科雙(shuang)(shuang)雙(shuang)(shuang)順利過會(hui)(hui)。至此，北(bei)(bei)交(jiao)所過會(hui)(hui)及上市公司總數達到(dao)100家。

　　有業(ye)(ye)內人士(shi)對(dui)記者表(biao)示，雖然今年一季度有16家企業(ye)(ye)撤回IPO申報(bao)材料，但與此同時，在北(bei)交所審核提(ti)速的(de)進程(cheng)中(zhong)，不少優質(zhi)企業(ye)(ye)也得(de)以加快上市(shi)，迎來新(xin)的(de)發展機遇。

　　（作(zuo)者(zhe)：雷晨(chen) 編輯：朱益民）