北交所加快(kuai)了(le)新股審(shen)核的步伐，“一周兩審(shen)”成為了(le)常態，監管部門(men)也(ye)在(zai)要求(qiu)券商(shang)加快(kuai)保薦項(xiang)目推進(jin)速度，不過上市(shi)審(shen)核的要求(qiu)并(bing)未因“擴(kuo)規模”而降低，反而呈現出愈(yu)來(lai)愈(yu)嚴(yan)之勢。

　　證(zheng)券時報(bao)記者從接(jie)近北(bei)交所(suo)(suo)相關人(ren)士處(chu)了解到(dao)，今(jin)年北(bei)交所(suo)(suo)能夠(gou)實現發行上(shang)市的常態(tai)化，2022年的主要(yao)任務是(shi)擴大規模，提高(gao)上(shang)市公司的“質(zhi)”與“量(liang)(liang)”。隨著北(bei)交所(suo)(suo)“預備(bei)隊”持續擴容，業績好、質(zhi)優企業可(ke)能上(shang)會速度更快，未來北(bei)交所(suo)(suo)新股質(zhi)量(liang)(liang)也將不斷提升。

　　注重上市公司的

　　“質”和“量”

　　3月中(zhong)旬以來，北(bei)交所(suo)打(da)破(po)了(le)此前(qian)“一周一審(shen)”的(de)(de)頻率(lv)，改為(wei)了(le)“一周兩審(shen)”，加快了(le)新股(gu)上會(hui)(hui)審(shen)核的(de)(de)步伐(fa)。截至4月12日，北(bei)交所(suo)成立(li)以來，過會(hui)(hui)企業(ye)(ye)數量已達21家(jia)，其中(zhong)今年上會(hui)(hui)企業(ye)(ye)17家(jia)，16家(jia)過會(hui)(hui)。

　　銀泰證券股轉業務部總(zong)經理張可(ke)亮表(biao)示，1、2月(yue)份(fen)北交所上市委(wei)審核公開(kai)發行企業數(shu)量(liang)較少，一(yi)方面(mian)是因(yin)為春(chun)節(jie)假(jia)期的原因(yin)；另一(yi)方面(mian)是一(yi)些(xie)企業的報告到期，需(xu)要補(bu)充(chong)披露最新的年報數(shu)據。3月(yue)份(fen)以(yi)來審核加速(su)主要是因(yin)為待審企業補(bu)充(chong)完年報，預計未來三(san)個(ge)月(yue)北交所新股審核將進(jin)入高峰期。

　　“拓(tuo)展(zhan)市(shi)(shi)場規(gui)模(mo)”是2022年北交(jiao)所的主要(yao)任(ren)務，證券(quan)時報記(ji)者了解到，為了提(ti)高審核效率，北交(jiao)所做好(hao)審核與注(zhu)冊分工銜接(jie)，保(bao)持常態化(hua)發(fa)行上市(shi)(shi)，細化(hua)審核關注(zhu)要(yao)點，精煉招股(gu)書(shu)信息披露要(yao)求，增(zeng)強行業(ye)包容性，擴(kuo)大市(shi)(shi)場對創新(xin)型中小企業(ye)覆蓋(gai)面。

　　同(tong)時，北交所(suo)還增設(she)區域服(fu)務(wu)基地，聯合地方政(zheng)府開展一對一定制(zhi)化上市服(fu)務(wu)，組織擬(ni)上市企(qi)業(ye)(ye)培訓(xun)，幫(bang)助企(qi)業(ye)(ye)做(zuo)好(hao)上市準備(bei)。將(jiang)要實(shi)施的“領(ling)航計(ji)劃(hua)”，將(jiang)全面加強(qiang)市場在企(qi)業(ye)(ye)培育(yu)、股(gu)票掛(gua)牌、持續監管、融資(zi)并購、公開發行等各環節(jie)之間(jian)的業(ye)(ye)務(wu)程序對接、監管標準銜接、信息(xi)共享(xiang)互認，提(ti)高企(qi)業(ye)(ye)在新(xin)三(san)板、北交所(suo)市場成長順暢度。

　　北交所上規(gui)模不(bu)是(shi)簡單的數量增加，是(shi)要實(shi)現高質量的企(qi)(qi)業持續供給。今年一(yi)季度，北交所共有16家企(qi)(qi)業申請終止IPO，全(quan)部都是(shi)在問詢階段主動撤單。

　　具體來看，3家僅經歷了(le)首輪(lun)問(wen)詢，4家公司在(zai)收到(dao)第(di)二(er)輪(lun)問(wen)詢函后(hou)撤(che)(che)單，6家“倒”在(zai)了(le)第(di)三次(ci)問(wen)詢之后(hou)，2家在(zai)收到(dao)第(di)四次(ci)問(wen)詢函后(hou)撤(che)(che)回申請，還有1家在(zai)中止審查(cha)后(hou)選擇(ze)撤(che)(che)單。

　　對(dui)(dui)于撤單原(yuan)(yuan)因(yin)，大多數企業給(gei)出(chu)的原(yuan)(yuan)因(yin)都是基于對(dui)(dui)資本市場路徑重新研判規劃和(he)未來戰略發展考(kao)慮，公司(si)經認真研究和(he)審慎決(jue)定，擬終(zhong)止股票向不特定合格(ge)投資者公開發行并在(zai)北交所上(shang)市的申請并撤回相關申請材料(liao)。

　　“北交所(suo)高(gao)質量擴容不等于降低標準(zhun)，這需要在審(shen)(shen)核實踐中不斷提(ti)升(sheng)識別創新(xin)型中小企(qi)業的精(jing)準(zhun)性和包容度。”一家券商的投行人(ren)士表示，在此(ci)過程中，肯(ken)定(ding)會出(chu)現撤單、勸退增多(duo)等現象，這需要市場與(yu)監管共同摸索，最終達成默契，形成較為穩定(ding)的審(shen)(shen)核預(yu)期。

　　嚴把質量關

　　中介需歸位盡責

　　從北交所問詢情(qing)況來看，北交所上市委對于企(qi)(qi)業(ye)的問詢重點主要(yao)聚焦是(shi)否符合北交所定(ding)位，具體涉及發行人創新性(xing)(xing)、經營(ying)合規性(xing)(xing)、企(qi)(qi)業(ye)內控、業(ye)績穩定(ding)性(xing)(xing)等。

　　以收到北交(jiao)所(suo)四(si)輪(lun)審核(he)問(wen)(wen)詢(xun)(xun)的(de)浦漕(cao)科技(ji)(ji)為例，在(zai)前三(san)輪(lun)問(wen)(wen)詢(xun)(xun)36項(xiang)問(wen)(wen)題基礎上(shang)(shang)，第四(si)輪(lun)問(wen)(wen)詢(xun)(xun)函對浦漕(cao)科技(ji)(ji)提出4項(xiang)問(wen)(wen)題，其中(zhong)3項(xiang)與其經營相關(guan)，要求其說(shuo)明在(zai)被國網平臺(tai)暫停中(zhong)標資格情況(kuang)下(xia)，2021年新增主要客(ke)戶(hu)真實(shi)性(xing)問(wen)(wen)題；原材(cai)料銅價上(shang)(shang)漲情況(kuang)下(xia)毛利率(lv)增長的(de)合理性(xing)，以及(ji)向東春輝貿(mao)易公司(si)支付資金與實(shi)際采(cai)購時間存在(zai)間隔問(wen)(wen)題。

　　按(an)照相(xiang)關規定(ding)，浦漕科技(ji)與保(bao)薦機構須在(zai)20個工(gong)作日(ri)對第(di)四輪問(wen)詢(xun)意見逐項落實，但三(san)個多月過去(qu)后(hou)，浦漕科技(ji)遲遲未見回復。而在(zai)3月18日(ri)剛(gang)收到(dao)第(di)三(san)輪審核(he)問(wen)詢(xun)函的伊(yi)斯(si)佳表(biao)示“預計無法(fa)在(zai)規定(ding)時限內提交第(di)三(san)輪審核(he)問(wen)詢(xun)函的回復”，最終(zhong)決定(ding)終(zhong)止(zhi)在(zai)北交所上市(shi)申(shen)請。

　　注冊制審核以信息披露為(wei)中(zhong)心(xin)，北交所(suo)聚焦核心(xin)問(wen)題和重大疑點，會通過(guo)多輪問(wen)詢引導發行人“說清(qing)楚”，督促中(zhong)介(jie)機(ji)構(gou)“核清(qing)楚”，防(fang)止“帶(dai)病闖關”。

　　在(zai)問(wen)(wen)(wen)詢(xun)過程中(zhong)，中(zhong)介機(ji)構執(zhi)業質(zhi)量也被問(wen)(wen)(wen)及。在(zai)對鼎豐股份第二輪(lun)問(wen)(wen)(wen)詢(xun)函中(zhong)，北交(jiao)所指出，公司首輪(lun)問(wen)(wen)(wen)詢(xun)回復存在(zai)部分問(wen)(wen)(wen)題回答避重(zhong)就輕(qing)、論(lun)證不(bu)充(chong)分、披露不(bu)準(zhun)確、前(qian)后(hou)內(nei)容重(zhong)復、錯(cuo)別字(zi)、文(wen)字(zi)表述不(bu)規范等(deng)問(wen)(wen)(wen)題。

　　全(quan)國股轉公(gong)司、北交所近期組織召(zhao)開證(zheng)券公(gong)司推薦(jian)保(bao)(bao)薦(jian)業(ye)務(wu)發展座談會，會議指出，證(zheng)券公(gong)司要加大(da)市(shi)(shi)場開發力度(du)，擴(kuo)大(da)北交所上市(shi)(shi)、新(xin)三板掛牌項目(mu)申報和(he)儲(chu)備規模(mo)。同時強調，要加快(kuai)推薦(jian)、保(bao)(bao)薦(jian)申報和(he)儲(chu)備項目(mu)的(de)推進速度(du)；嚴把(ba)質(zhi)量(liang)關，切實提(ti)高執業(ye)質(zhi)量(liang)；積極參與特色中(zhong)介建(jian)設，從(cong)中(zhong)小企(qi)業(ye)發展特性(xing)出發，逐步建(jian)立起(qi)全(quan)鏈條、長周期的(de)服(fu)務(wu)模(mo)式，加大(da)對中(zhong)小企(qi)業(ye)融資服(fu)務(wu)的(de)支持(chi)力度(du)。

　　今年以(yi)來，北(bei)交所(suo)還對(dui)多(duo)家券(quan)(quan)商采取了(le)自律監管措施(shi)，涉及(ji)申萬宏源、開源證(zheng)券(quan)(quan)、東(dong)吳證(zheng)券(quan)(quan)等(deng)，多(duo)因信息披(pi)露(lu)違規(gui)。北(bei)交所(suo)相關(guan)人(ren)士(shi)強調，上市(shi)委堅持以(yi)信息披(pi)露(lu)為核心，堅守財務(wu)真實性(xing)(xing)(xing)底線(xian)，聚焦審(shen)核重大性(xing)(xing)(xing)和(he)針對(dui)性(xing)(xing)(xing)，通過審(shen)議(yi)和(he)問詢，督(du)促(cu)中介(jie)機(ji)構(gou)切實履行盡(jin)職(zhi)調查職(zhi)責(ze)，壓實中介(jie)機(ji)構(gou)責(ze)任，防止“帶病(bing)闖關(guan)”。市(shi)場參(can)與各方需助力形成創(chuang)新創(chuang)業熱情高漲、合格(ge)投(tou)資者(zhe)踴躍參(can)與、中介(jie)機(ji)構(gou)歸位盡(jin)責(ze)的(de)良性(xing)(xing)(xing)市(shi)場生(sheng)態。