5月8日晚間，北(bei)交(jiao)所公司微創光(guang)電(dian)公告，擬以鎖價(jia)定增形式引入新股(gu)東湖北(bei)交(jiao)投(tou)并募集(ji)資金1.7億元(yuan)。受此(ci)利好消息(xi)影響，9日，微創光(guang)電(dian)股(gu)價(jia)在(zai)開盤(pan)半小時左右就上(shang)漲了近10%，收盤(pan)時上(shang)漲4.87%。

　　多位北交所和(he)新三(san)板市場人士在接受上海(hai)證券(quan)報(bao)記(ji)者采(cai)訪(fang)時(shi)表示，微(wei)創光(guang)電(dian)開創了北交所定(ding)增歷史(shi)上多個“第(di)一”：首(shou)例戰投參與鎖價定(ding)增、首(shou)例定(ding)增式(shi)混改、首(shou)例定(ding)增募(mu)資全部(bu)補流(liu)。

　　飲頭啖(dan)湯者自然為人所艷羨(xian)。市場亦期待其(qi)他上市公司積極探索，創新(xin)更(geng)多適合北交(jiao)所公司的再融資(zi)模式。

　　擬定向發行募資1.7億元

　　總部位(wei)于(yu)湖(hu)北武漢的(de)微(wei)創(chuang)光電公(gong)(gong)告(gao)，擬(ni)以4.57元/股向湖(hu)北交通(tong)投(tou)資(zi)(zi)集(ji)團有限公(gong)(gong)司(si)（以下(xia)簡(jian)稱“交投(tou)集(ji)團”）旗下(xia)湖(hu)北交投(tou)資(zi)(zi)本(ben)投(tou)資(zi)(zi)有限公(gong)(gong)司(si)（簡(jian)稱“交投(tou)資(zi)(zi)本(ben)”）定向發行3723萬(wan)股，募集(ji)資(zi)(zi)金1.7億(yi)元，用于(yu)補充(chong)流動(dong)資(zi)(zi)金。

　　本(ben)次發行完成后，交投資本(ben)將持有公司(si)23.08%股份，且(qie)自發行結束之日(ri)起24個月(yue)內不得轉讓，意味著交投資本(ben)將成為(wei)公司(si)單一(yi)第一(yi)大股東。

　　但必須一提的是(shi)，公司募集說(shuo)明書(shu)亦指出(chu)，截至募集說(shuo)明書(shu)出(chu)具(ju)日，公司無控(kong)(kong)股(gu)股(gu)東，實(shi)際(ji)控(kong)(kong)制人為(wei)(wei)陳(chen)軍。本(ben)次發行(xing)完成后，陳(chen)軍等人合計持(chi)股(gu)33.12%，交投資(zi)本(ben)持(chi)股(gu)23.08%，公司仍無控(kong)(kong)股(gu)股(gu)東，實(shi)際(ji)控(kong)(kong)制人仍為(wei)(wei)陳(chen)軍。

　　資(zi)料顯(xian)示，交投(tou)集(ji)團(tuan)(tuan)是(shi)國有資(zi)本控股交通投(tou)融資(zi)企(qi)業，是(shi)國內綜合交通基礎設施投(tou)資(zi)建(jian)設龍頭企(qi)業之一(yi)。交投(tou)資(zi)本作為交投(tou)集(ji)團(tuan)(tuan)下屬專業從事產業股權投(tou)資(zi)、基金管理和(he)資(zi)本運營的(de)唯一(yi)載體(ti)，為交投(tou)集(ji)團(tuan)(tuan)進行關聯(lian)產業布局及聯(lian)通內部(bu)關聯(lian)企(qi)業資(zi)源優勢的(de)重要載體(ti)。

　　微創光電(dian)自成立(li)以來深耕于高速公(gong)路監(jian)控信息化領域，是國內該等(deng)細分領域的先行者與領先者，與交投集(ji)團及其下(xia)屬企(qi)業存在上下(xia)游產業鏈關系，且雙方在市場(chang)、技術和資源等(deng)方面具備(bei)天然的互補優勢(shi)與協(xie)同效應(ying)。

　　微(wei)創光電(dian)董秘王昀對記者表示(shi)，本次戰略投(tou)資從產(chan)業(ye)發展(zhan)(zhan)角度出發，將充分(fen)發揮雙方優勢，在市(shi)場、技(ji)(ji)術、規劃(hua)、運營等領域開展(zhan)(zhan)全面合作，積極探索智慧(hui)交(jiao)通(tong)發展(zhan)(zhan)路徑，打造國內領先的交(jiao)通(tong)科技(ji)(ji)產(chan)業(ye)。

　　力量資(zi)(zi)本總經理朱為繹在接(jie)受記(ji)者采(cai)訪時說，交(jiao)投資(zi)(zi)本作為國資(zi)(zi)，將給(gei)(gei)微創光電帶來大量的(de)業務(wu)和相關(guan)資(zi)(zi)源。微創光電的(de)北(bei)交(jiao)所上市公司身份給(gei)(gei)了(le)國資(zi)(zi)入股的(de)動(dong)力。

　　“本(ben)次(ci)定增后，交投(tou)資(zi)本(ben)將持有公(gong)司23.08%的股份(fen)，成為第一大股東，未(wei)來想(xiang)象空間(jian)很(hen)大。”朱為繹(yi)說，在交投(tou)集團的大力支持下，微創(chuang)光電未(wei)來3年的利潤增長可期。

　　開創多個北交所“第一”

　　微(wei)創(chuang)光電這次定增(zeng)，被市場解讀為開創(chuang)了(le)多個北交所的“第一”。

　　新三板(ban)資深評論人、北(bei)京南(nan)山(shan)投資創(chuang)始人周運南(nan)認為，這是北(bei)交所首單引入戰略(lve)投資者(zhe)的定增計劃，更是北(bei)交所首份(fen)鎖價發行公告(gao)。

　　“之(zhi)前北交所(suo)已有諾思(si)蘭德(de)(de)、同享(xiang)科技、德(de)(de)源藥業(ye)、長虹能(neng)源和(he)蓋(gai)世(shi)食(shi)品5家公司發布過定增計劃，但均是競價發行。諾思(si)蘭德(de)(de)已于3月4日(ri)審核通過進入(ru)了向證監會注冊(ce)反饋階(jie)段(duan)，同享(xiang)科技和(he)蓋(gai)世(shi)食(shi)品的(de)申(shen)請已獲(huo)受理，德(de)(de)源藥業(ye)已終止定增計劃。”周運(yun)南說。

　　鎖價發(fa)行，即指上市公(gong)司(si)在公(gong)告定向增發(fa)計劃時，提前鎖定發(fa)行價。

　　對(dui)于戰(zhan)投鎖價定(ding)增的意(yi)義，周運南(nan)認(ren)為(wei)這是一(yi)種(zhong)雙(shuang)贏：“根據北交所相(xiang)(xiang)關規定(ding)，董事會決議之時，即(ji)應當同時確定(ding)認(ren)購數量或金額、認(ren)購價格(ge)或定(ding)價原則，所以(yi)不(bu)用(yong)擔心(xin)定(ding)增價格(ge)、募(mu)資總量，更不(bu)用(yong)擔心(xin)募(mu)不(bu)足(zu)，審批流程可能也(ye)相(xiang)(xiang)對(dui)快(kuai)捷。對(dui)戰(zhan)投而言，可以(yi)提前較長時間直接鎖定(ding)一(yi)個相(xiang)(xiang)對(dui)合理的定(ding)增價格(ge)，大(da)概率可以(yi)實現(xian)發(fa)行即(ji)增值。”

　　同(tong)時(shi)，朱為(wei)繹也認為(wei)，除了(le)(le)上述兩個(ge)“第(di)一(yi)”之(zhi)外，微(wei)創(chuang)光(guang)電此次定增還有兩個(ge)“第(di)一(yi)”：“首先(xian)，第(di)一(yi)個(ge)通過定增進行(xing)混(hun)改。雖然之(zhi)前(qian)也有混(hun)改案例，但是(shi)通過定增引(yin)入(ru)國資的(de)，這是(shi)首例。其次，之(zhi)前(qian)的(de)定增都是(shi)有募投(tou)項目的(de)，盡管有些也是(shi)部分(fen)補(bu)(bu)充(chong)(chong)流(liu)(liu)動資金，像這種(zhong)全部補(bu)(bu)充(chong)(chong)流(liu)(liu)動資金的(de)，還是(shi)第(di)一(yi)個(ge)。這體現了(le)(le)北交所(suo)的(de)實(shi)事求是(shi)精(jing)神，與(yu)其讓企業拼湊募投(tou)項目，還不如補(bu)(bu)充(chong)(chong)流(liu)(liu)動資金。”

　　朱(zhu)為繹認(ren)為通過(guo)(guo)微創光電(dian)定增可以(yi)判斷，這種(zhong)國企(qi)通過(guo)(guo)定增進入上(shang)市公司戰略股(gu)東的(de)(de)案例未(wei)來會越(yue)來越(yue)多。另外(wai)，“希望(wang)北(bei)交所盡快推出(chu)公募可轉債細則，讓上(shang)市公司再融資有更(geng)多選擇，畢(bi)竟微創光電(dian)的(de)(de)案例不具有可復制(zhi)性。”