“北京證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)所(suo)設立是(shi)落實國(guo)家創新(xin)驅動發(fa)(fa)展戰略、更好發(fa)(fa)揮資本市場(chang)功能作用的重大(da)舉措，為(wei)創新(xin)型中小企業發(fa)(fa)展提供了重大(da)機遇。我們(men)始(shi)終對北交(jiao)所(suo)與(yu)新(xin)三板的發(fa)(fa)展抱有堅定信心。”申(shen)萬(wan)宏源(yuan)證(zheng)券(quan)承銷保薦有限責任(ren)公(gong)司(si)董事(shi)長張劍在接(jie)受上海證(zheng)券(quan)報記者(zhe)專(zhuan)訪時(shi)表示(shi)。

　　針(zhen)對(dui)北(bei)交(jiao)所及新(xin)三(san)(san)板市(shi)場未來的發展(zhan)，張(zhang)劍提出了(le)三(san)(san)方(fang)面建議(yi)：持(chi)續加(jia)強政策(ce)指(zhi)導和(he)服務保(bao)障，堅持(chi)錯位發展(zhan)、完善支(zhi)持(chi)中小企業成長的特色服務體系；從優化投(tou)資者適當性管(guan)理要求、創新(xin)交(jiao)易機制、減稅降費吸(xi)引各類(lei)投(tou)資者等角度，提升新(xin)三(san)(san)板與北(bei)交(jiao)所的交(jiao)易活(huo)躍度；加(jia)強新(xin)三(san)(san)板與北(bei)交(jiao)所的制度協同，完善多層次資本市(shi)場建設。

　　上海證(zheng)券(quan)報：您(nin)如何評價(jia)北交所設立(li)運行半年多來的情(qing)況？對北交所后續(xu)發展有何判斷？

　　張劍(jian)：北交(jiao)所(suo)開市后，新三板創新層調層頻次增(zeng)加，北交(jiao)所(suo)“后備軍”不斷(duan)充實，北交(jiao)所(suo)上市公司數(shu)量(liang)與質量(liang)穩步(bu)(bu)提升，北交(jiao)所(suo)投資生態逐步(bu)(bu)完善(shan)，市場流(liu)動性(xing)也在逐漸改善(shan)。作為發(fa)展普惠金融的關鍵舉(ju)措，北交(jiao)所(suo)相關業務(wu)將迎來戰略機遇期。

　　具(ju)(ju)體來說，北(bei)(bei)交(jiao)所具(ju)(ju)備制(zhi)度(du)建(jian)(jian)設的(de)后發優勢(shi)，“龍(long)頭撬動”效應突出；承接新(xin)(xin)三(san)板歷(li)次(ci)改革經驗，北(bei)(bei)交(jiao)所具(ju)(ju)備較好的(de)制(zhi)度(du)探索積累(lei)，新(xin)(xin)三(san)板創新(xin)(xin)層對優質企業(ye)的(de)吸引(yin)力加(jia)大，企業(ye)掛牌上(shang)(shang)市意愿上(shang)(shang)升。未來，制(zhi)度(du)層面的(de)推(tui)陳出新(xin)(xin)將持(chi)續激(ji)發市場活力，上(shang)(shang)市公(gong)司有望長期受益于市場規模建(jian)(jian)設與特色制(zhi)度(du)功能(neng)建(jian)(jian)設的(de)雙重紅(hong)利。

　　北(bei)(bei)交所成立后，申萬宏(hong)源證券迅速作出響應(ying)，從掛牌、督導、發行、研究、投資及(ji)做市等(deng)多方面著手，提(ti)供“北(bei)(bei)交所”全產業(ye)(ye)(ye)鏈服務(wu)。作為北(bei)(bei)交所和新三板戰略業(ye)(ye)(ye)務(wu)的主要承(cheng)擔者，申萬宏(hong)源承(cheng)銷保薦(jian)制定了北(bei)(bei)交所業(ye)(ye)(ye)務(wu)行動方案，從業(ye)(ye)(ye)務(wu)研討與(yu)培訓、團(tuan)隊(dui)建設、內(nei)控體系三個維度(du)完(wan)成了公司新三板、北(bei)(bei)交所業(ye)(ye)(ye)務(wu)的基礎制度(du)建設。

　　業(ye)務(wu)(wu)方(fang)面，我們(men)建(jian)立了(le)逐層覆蓋、常(chang)態化的(de)業(ye)務(wu)(wu)培(pei)訓體系(xi)(xi)(xi)，為打造專業(ye)化的(de)北(bei)交所業(ye)務(wu)(wu)團隊(dui)(dui)提(ti)供(gong)智(zhi)力支(zhi)持。團隊(dui)(dui)建(jian)設方(fang)面，公司(si)將既有的(de)五個普(pu)(pu)惠(hui)金(jin)融業(ye)務(wu)(wu)部(bu)擴增(zeng)為七個，并在(zai)此(ci)基礎上建(jian)立起普(pu)(pu)惠(hui)金(jin)融業(ye)務(wu)(wu)部(bu)門牽頭(tou)、保(bao)薦(jian)業(ye)務(wu)(wu)團隊(dui)(dui)相互支(zhi)持并融入的(de)北(bei)交所業(ye)務(wu)(wu)執行(xing)新體系(xi)(xi)(xi)。內控體系(xi)(xi)(xi)方(fang)面，公司(si)以監管機構發布的(de)盡職(zhi)調(diao)查工作指引等制度(du)要求為基礎，結合業(ye)務(wu)(wu)開(kai)展(zhan)實際、參考同業(ye)做法，制定了(le)相應的(de)業(ye)務(wu)(wu)指引和模板。

　　上海證券(quan)報：在(zai)未來的業務(wu)發(fa)展規(gui)劃中，申萬宏(hong)源(yuan)承銷保薦將如何提(ti)高(gao)對新(xin)三板掛(gua)牌及北(bei)交所上市企業的服務(wu)質量？

　　張劍：首先，我們將加大“專(zhuan)精(jing)特新”基(ji)金對中小(xiao)(xiao)企業融(rong)資的支持力(li)度。申萬宏源將持續推進設立各區域(yu)的“專(zhuan)精(jing)特新”基(ji)金，完(wan)善(shan)對有(you)新三板掛牌及北(bei)交所上(shang)市潛(qian)力(li)的中小(xiao)(xiao)企業的投研(yan)制度，向權益產業鏈上(shang)游擴展，著力(li)解(jie)決中小(xiao)(xiao)企業早期融(rong)資難、融(rong)資貴的問題。

　　其次，我們將(jiang)保持在新(xin)三(san)板(ban)推(tui)薦和北交所(suo)保薦業(ye)務(wu)(wu)方面的品牌和經驗優(you)勢，在擴大新(xin)三(san)板(ban)推(tui)薦業(ye)務(wu)(wu)基本盤的同時(shi)，挖掘相對成熟(shu)企業(ye)的保薦業(ye)務(wu)(wu)需求(qiu)。

　　再次，我們將關注掛牌及上市企業后續的并(bing)購重組需(xu)求，幫助掛牌及北交所上市企業尋(xun)找合(he)適的并(bing)購機會，幫助客戶(hu)實現縱向(xiang)產業鏈做(zuo)(zuo)長做(zuo)(zuo)專、橫向(xiang)整合(he)做(zuo)(zuo)大做(zuo)(zuo)強的產業目標(biao)。

　　另外，申萬宏源將持(chi)續關(guan)注新(xin)三板掛牌(pai)和(he)北交(jiao)(jiao)所上市企業與深交(jiao)(jiao)所、上交(jiao)(jiao)所、港交(jiao)(jiao)所之(zhi)(zhi)(zhi)間的互聯互通(tong)需求。作為擁有全(quan)牌(pai)照的綜(zong)合型券商(shang)，申萬宏源將利用自身研(yan)究、品牌(pai)、渠道(dao)等方(fang)面的優勢，持(chi)續發力(li)綜(zong)合金融業務，持(chi)續關(guan)注“新(xin)三板基(ji)礎層(ceng)—創新(xin)層(ceng)—北滬深港交(jiao)(jiao)易所”之(zhi)(zhi)(zhi)間，以(yi)及四大交(jiao)(jiao)易所內部之(zhi)(zhi)(zhi)間的互聯互通(tong)需求，同各交(jiao)(jiao)易所一起，為企業成長和(he)發展匹配最適宜的金融資(zi)源。

　　上海證券報：對于(yu)北交所未來的發展(zhan)，以及新(xin)三板(ban)持續深(shen)化改革，您有(you)哪些(xie)建議(yi)？

　　張劍：今年(nian)以(yi)來，大量中(zhong)(zhong)小企(qi)業(ye)的(de)發(fa)展面臨較大困難。“中(zhong)(zhong)小企(qi)業(ye)能(neng)辦大事”，近期召開(kai)的(de)國常(chang)會(hui)再次要求加大對中(zhong)(zhong)小微企(qi)業(ye)的(de)金融扶持。新三板及北交所作為服(fu)務(wu)中(zhong)(zhong)小企(qi)業(ye)的(de)主陣地，在服(fu)務(wu)國家戰略、落實“六穩(wen)”“六保(bao)”等方面，一定會(hui)發(fa)揮(hui)出(chu)更重要的(de)作用。

　　首先(xian)，北交所要立足服(fu)務(wu)創新(xin)型(xing)中小企業定位(wei)不動搖，堅持錯(cuo)位(wei)發(fa)展，完善支持中小企業成長的(de)特(te)色服(fu)務(wu)體系。建議持續加(jia)強(qiang)政策指導和(he)服(fu)務(wu)保(bao)障，為相關產業、企業發(fa)展提供更優質的(de)服(fu)務(wu)，增強(qiang)板塊吸引力。

　　其次(ci)，多措并(bing)(bing)舉優(you)化(hua)(hua)投資者主體結構，提升新三(san)板與(yu)北(bei)交(jiao)(jiao)所的(de)交(jiao)(jiao)易(yi)活躍度。一是建議優(you)化(hua)(hua)開戶資格要(yao)求，適度降低資金門檻，增強投資者參與(yu)意愿(yuan)，提高市場(chang)流動性；二(er)是建議北(bei)交(jiao)(jiao)所創新交(jiao)(jiao)易(yi)機制(zhi)，推出做(zuo)市交(jiao)(jiao)易(yi)制(zhi)度，形成競價交(jiao)(jiao)易(yi)與(yu)做(zuo)市交(jiao)(jiao)易(yi)并(bing)(bing)存的(de)混合制(zhi)度體系，解決(jue)流動性較差等問題；三(san)是建議通過(guo)減稅降費等方式，吸(xi)引各類投資者，尤其是各類長(chang)期資金積極參與(yu)市場(chang)交(jiao)(jiao)易(yi)，逐步優(you)化(hua)(hua)投資主體結構。

　　最(zui)后(hou)，加強新(xin)三(san)(san)板(ban)與(yu)北交(jiao)所(suo)的(de)制度(du)協同(tong)，完(wan)善多層次資本(ben)市場建設(she)。一方(fang)面(mian)建議持續(xu)完(wan)善新(xin)三(san)(san)板(ban)內部分層管(guan)(guan)理制度(du)，為北交(jiao)所(suo)輸送更(geng)多優質企業(ye)；另一方(fang)面(mian)建議加強新(xin)三(san)(san)板(ban)與(yu)北交(jiao)所(suo)之間(jian)的(de)協同(tong)聯(lian)動，包(bao)括但不限于在股票(piao)掛(gua)牌、持續(xu)監(jian)管(guan)(guan)、融資并購、公開發行(xing)等各環節之間(jian)，形(xing)成業(ye)務(wu)程序對接、監(jian)管(guan)(guan)標準銜(xian)接、信息共享(xiang)互認，促(cu)進形(xing)成一以貫(guan)之、預期性強的(de)準入(ru)體系。