2022年(nian)(nian)11月(yue)15日，北交所開市(shi)一(yi)周年(nian)(nian)。一(yi)年(nian)(nian)來(lai)，市(shi)場運行總(zong)體(ti)平(ping)穩(wen)，各項制度安排有(you)效運轉，市(shi)場生(sheng)態持(chi)(chi)續(xu)改善(shan)，服務(wu)中小(xiao)企業創新(xin)發展的能力持(chi)(chi)續(xu)提(ti)升(sheng)，取得了良好(hao)成效。

　　業內人士表示(shi)，北交所開市一年來，基礎建設(she)穩步推進，發展成效明顯(xian)，市場生態(tai)良(liang)性循(xun)環(huan)，基本符合預期。

　　各方資源加速匯聚

　　良性生態逐步形成

　　據(ju)介(jie)紹，經過一年的發(fa)展，北(bei)交所(suo)在以下(xia)幾方面(mian)取得成效。

　　一(yi)是服務金融支持中小企(qi)業、創新驅(qu)動等國家戰(zhan)略的(de)功能(neng)逐漸(jian)凸顯。北(bei)交所貫徹普惠金融政策導(dao)向，支持了一(yi)批創新能(neng)力強、成長(chang)速度快、科(ke)技成色足(zu)的(de)中小企(qi)業聚集發展(zhan)。

　　二是契(qi)合(he)創新型中小企業(ye)的(de)特色(se)制(zhi)度(du)功能有(you)效(xiao)發(fa)(fa)揮，突出錯位、包容(rong)、靈(ling)(ling)活、普(pu)惠的(de)市(shi)場特色(se)。上市(shi)審核精準(zhun)(zhun)包容(rong)：四套(tao)并行的(de)上市(shi)標(biao)準(zhun)(zhun)兼顧不(bu)同類型、不(bu)同特征(zheng)企業(ye)，行業(ye)包容(rong)性強。發(fa)(fa)行融(rong)(rong)資(zi)靈(ling)(ling)活多元：提供普(pu)通股、優先股、可轉(zhuan)債等多種(zhong)權益(yi)融(rong)(rong)資(zi)工具，實(shi)行向不(bu)特定(ding)合(he)格投資(zi)者(zhe)(zhe)公(gong)開發(fa)(fa)行、向特定(ding)對象(xiang)定(ding)向發(fa)(fa)行等多元融(rong)(rong)資(zi)方(fang)式。交(jiao)易制(zhi)度(du)高效(xiao)均衡：設置股票漲跌幅為30%，合(he)格投資(zi)者(zhe)(zhe)門檻為50萬元證券(quan)(quan)資(zi)產。持(chi)續(xu)推(tui)進改革創新，完善市(shi)場功能：11月4日(ri)發(fa)(fa)布(bu)北證50成份(fen)指數樣本，擬于(yu)11月21日(ri)正式發(fa)(fa)布(bu)實(shi)時行情，行情授(shou)權與指數基(ji)金(jin)開發(fa)(fa)工作正在有(you)序推(tui)進。11月11日(ri)發(fa)(fa)布(bu)了融(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)券(quan)(quan)相關規則，后續(xu)將持(chi)續(xu)推(tui)進技術準(zhun)(zhun)備、權限開通、投資(zi)者(zhe)(zhe)培育等工作，盡快推(tui)進融(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)券(quan)(quan)業(ye)務正式上線。引入(ru)做市(shi)交(jiao)易、降(jiang)低交(jiao)易成本等改革舉措也在穩步(bu)推(tui)進。

　　三是(shi)各方資(zi)源加速匯聚的良性生態逐步形成。北交(jiao)所(suo)(suo)開市后(hou)，各類市場(chang)(chang)主(zhu)體參與(yu)(yu)踴躍，市場(chang)(chang)活(huo)力不(bu)斷增強。企(qi)業(ye)參與(yu)(yu)意愿激活(huo)，投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)結構(gou)明(ming)顯改善。其中合格(ge)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)超520萬戶，社保基金(jin)、保險基金(jin)、合格(ge)境外機構(gou)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)（QFII）等(deng)均已入(ru)市，超580只公募(mu)基金(jin)參與(yu)(yu)市場(chang)(chang)，11只北交(jiao)所(suo)(suo)主(zhu)題基金(jin)獲批注冊，中介機構(gou)加大投(tou)(tou)(tou)入(ru)。

　　四是(shi)支(zhi)(zhi)持中(zhong)小(xiao)企業(ye)(ye)持續(xu)成(cheng)長的(de)服(fu)務(wu)鏈條更(geng)加完善。多(duo)層次資本市(shi)場(chang)互(hu)聯互(hu)通更(geng)加緊密，北交(jiao)(jiao)(jiao)所承上(shang)(shang)啟下的(de)紐帶作用進一(yi)步發揮。一(yi)方(fang)面，轉(zhuan)板制(zhi)度(du)平穩落地(di)。另一(yi)方(fang)面，向區(qu)域股(gu)權市(shi)場(chang)延伸，區(qu)域市(shi)場(chang)向北交(jiao)(jiao)(jiao)所輸送上(shang)(shang)市(shi)資源的(de)路徑已經打通，推動形成(cheng)了“創投基金和(he)股(gu)權投資基金-區(qu)域性股(gu)權市(shi)場(chang)-新三板-交(jiao)(jiao)(jiao)易所”支(zhi)(zhi)持中(zhong)小(xiao)企業(ye)(ye)持續(xu)成(cheng)長的(de)全鏈條服(fu)務(wu)體(ti)系(xi)，盡早進入資本市(shi)場(chang)規范發展的(de)激勵機制(zhi)更(geng)加明確，創新型中(zhong)小(xiao)企業(ye)(ye)培育路徑更(geng)加順(shun)暢。

　　“龍頭”撬動作用有效發揮

　　新三板活力增強

　　開市一(yi)年來(lai)，北(bei)交所“龍頭”撬動作用有效發(fa)揮，新三(san)板活力(li)和吸引(yin)力(li)明顯(xian)增強。

　　其(qi)中，新(xin)(xin)(xin)(xin)三(san)板(ban)創(chuang)新(xin)(xin)(xin)(xin)層培育和遴選功能增(zeng)強，2022年分層完成(cheng)后創(chuang)新(xin)(xin)(xin)(xin)層公司(si)共1723家(jia)(jia)，達到分層制度實施以來(lai)最高水(shui)平，557家(jia)(jia)新(xin)(xin)(xin)(xin)進入創(chuang)新(xin)(xin)(xin)(xin)層企(qi)業(ye)中近七成(cheng)符合北交所上(shang)(shang)市財務條(tiao)件(jian)。企(qi)業(ye)掛牌(pai)新(xin)(xin)(xin)(xin)三(san)板(ban)意愿(yuan)提升，新(xin)(xin)(xin)(xin)增(zeng)申請掛牌(pai)企(qi)業(ye)372家(jia)(jia)，同比(bi)上(shang)(shang)升2.4倍(bei)，其(qi)中超六成(cheng)符合北交所上(shang)(shang)市財務條(tiao)件(jian)，76家(jia)(jia)已摘牌(pai)公司(si)重(zhong)新(xin)(xin)(xin)(xin)申請掛牌(pai)。

　　川財證券首席(xi)經(jing)濟學家、研究所(suo)(suo)所(suo)(suo)長陳(chen)靂對《經(jing)濟參考(kao)報》記(ji)者(zhe)表(biao)示，北交(jiao)所(suo)(suo)上(shang)市(shi)公(gong)司是從新(xin)三(san)板中“優中選優”挑(tiao)選出的(de)具有(you)代表(biao)性的(de)企(qi)業(ye)，整體質量較(jiao)高，專(zhuan)業(ye)化(hua)、特色化(hua)企(qi)業(ye)盈利能力(li)更強。當前北交(jiao)所(suo)(suo)良好的(de)流動(dong)性有(you)助(zhu)于幫助(zhu)企(qi)業(ye)以合理(li)價格(ge)實現融資(zi)，推動(dong)企(qi)業(ye)快速發(fa)展。

　　資(zi)(zi)深新三板(ban)評論人(ren)、北京南山投(tou)(tou)資(zi)(zi)創(chuang)始(shi)人(ren)周運南稱，北交(jiao)所開市(shi)(shi)(shi)一年來，基(ji)礎(chu)建設穩步(bu)推(tui)進，市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)發展(zhan)成效明顯，市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)生態良性循環(huan)，基(ji)本(ben)符合(he)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)預期，實(shi)現(xian)了良好成效。一是上市(shi)(shi)(shi)規模初具，審核上市(shi)(shi)(shi)加速；二(er)是基(ji)礎(chu)制度齊備，制度改革正在路上；三是投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)數量大(da)增，入場(chang)(chang)資(zi)(zi)金(jin)(jin)踴躍。隨(sui)著投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)的增多(duo)、入場(chang)(chang)資(zi)(zi)金(jin)(jin)的涌入，北交(jiao)所市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的流動性和活躍度必將(jiang)大(da)幅提升，自(zi)然也給市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)帶來豐(feng)富(fu)的投(tou)(tou)資(zi)(zi)機(ji)會和賺錢效應(ying)。

　　開(kai)源證券北(bei)交(jiao)所研究中(zhong)心總經理諸海濱認為，北(bei)交(jiao)所開(kai)市(shi)(shi)一周年來(lai)，各項改革基本符(fu)合(he)市(shi)(shi)場(chang)預期。但北(bei)交(jiao)所要繼(ji)續做大做強(qiang)，需要更多(duo)地(di)尋(xun)找專(zhuan)精特新小巨人企業。此外，要進(jin)一步發揮為創新型中(zhong)小企業融資(zi)的能(neng)(neng)力，同時(shi)也(ye)能(neng)(neng)夠增強(qiang)定(ding)價的準(zhun)確性。市(shi)(shi)場(chang)期待北(bei)交(jiao)所流動性進(jin)一步提升(sheng)，同時(shi)加強(qiang)投(tou)資(zi)者教育并鼓勵(li)主流投(tou)資(zi)機(ji)構研究投(tou)資(zi)。

　　上市公司立足科技創新

　　展現強勁發展韌性

　　開(kai)市一年來，北交(jiao)所上(shang)市公司立足科技(ji)創新，堅持(chi)聚(ju)焦主業，努力(li)克服諸多挑戰。截至(zhi)11月11日，北交(jiao)所共有上(shang)市公司123家(jia)。其中，中小企(qi)業占比(bi)77%，民營企(qi)業占比(bi)86%，超八成(cheng)集中在戰略新興產業、先(xian)進制(zhi)造業；49家(jia)為國家(jia)級“專精特新”小巨人企(qi)業，平均研發強度達5.4%，創新特征鮮明(ming)。

　　從(cong)北交所上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司整體情況(kuang)看，突出(chu)體現以(yi)下(xia)幾個特點。一是(shi)(shi)總(zong)體業(ye)績穩(wen)步(bu)增(zeng)(zeng)長(chang)。今年前三(san)(san)季度(du)(du)(du)，北交所上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司合(he)(he)計實現營(ying)業(ye)收入732.07億元(yuan)、凈利潤(run)69.26億元(yuan)，同(tong)比分(fen)別增(zeng)(zeng)長(chang)33.25%、19.43%，展現出(chu)強(qiang)(qiang)勁的(de)發(fa)(fa)(fa)展活力與發(fa)(fa)(fa)展韌性。二(er)是(shi)(shi)研(yan)發(fa)(fa)(fa)投(tou)入驅動(dong)創(chuang)新發(fa)(fa)(fa)展。上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司堅持以(yi)創(chuang)新引領發(fa)(fa)(fa)展，專注攻克(ke)關鍵(jian)核心技術，持續加大(da)研(yan)發(fa)(fa)(fa)力度(du)(du)(du)。前三(san)(san)季度(du)(du)(du)，上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司研(yan)發(fa)(fa)(fa)支出(chu)合(he)(he)計31.97億元(yuan)，同(tong)比增(zeng)(zeng)長(chang)33.10%，研(yan)發(fa)(fa)(fa)強(qiang)(qiang)度(du)(du)(du)達4.37%，約(yue)為規模以(yi)上(shang)(shang)企業(ye)的(de)3倍。上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司綜合(he)(he)運用資本市(shi)場工具，不(bu)斷激發(fa)(fa)(fa)企業(ye)創(chuang)新活力。三(san)(san)是(shi)(shi)積極(ji)提升(sheng)投(tou)資者獲(huo)得感。今年以(yi)來，上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司通過(guo)實施股(gu)份回(hui)購(gou)、現金(jin)分(fen)紅及大(da)股(gu)東增(zeng)(zeng)持等方式，積極(ji)與投(tou)資者共享(xiang)成長(chang)收益。21家(jia)(jia)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司發(fa)(fa)(fa)布回(hui)購(gou)方案，預(yu)計回(hui)購(gou)金(jin)額上(shang)(shang)限5.53億元(yuan)，加大(da)回(hui)報投(tou)資者力度(du)(du)(du)。88家(jia)(jia)公(gong)司發(fa)(fa)(fa)布現金(jin)分(fen)紅方案，分(fen)紅公(gong)司家(jia)(jia)數占比超七成，合(he)(he)計分(fen)紅金(jin)額達23.61億元(yuan)，惠及近(jin)80萬名投(tou)資者。

　　截(jie)至10月(yue)31日，新(xin)三(san)板新(xin)申(shen)請掛(gua)牌(pai)(pai)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)數(shu)量321家，是去(qu)年同期四倍。申(shen)請掛(gua)牌(pai)(pai)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)中，共有國(guo)家級(ji)(ji)專(zhuan)精(jing)特(te)(te)新(xin)“小巨人”95家、省級(ji)(ji)專(zhuan)精(jing)特(te)(te)新(xin)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)85家、摘牌(pai)(pai)后再次(ci)申(shen)報企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)76家、獲得私募基金(jin)等專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)機構投(tou)資者投(tou)資的有128家。北交(jiao)所上(shang)市公(gong)(gong)司中，八成以上(shang)公(gong)(gong)司為(wei)省級(ji)(ji)以上(shang)專(zhuan)精(jing)特(te)(te)新(xin)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)，其中47家為(wei)國(guo)家級(ji)(ji)專(zhuan)精(jing)特(te)(te)新(xin)“小巨人”企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)。今年前(qian)三(san)季度，47家企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)實現營(ying)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)收入173.00億(yi)元、凈利潤21.31億(yi)元，同比分別增(zeng)長9.78%、16.38%；平(ping)均研(yan)發強度5.69%。

　　諸(zhu)海濱表示，專精特(te)新(xin)企業(ye)(ye)是(shi)加(jia)(jia)(jia)快(kuai)經(jing)濟發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)重(zhong)要著力(li)點(dian)，是(shi)加(jia)(jia)(jia)快(kuai)社會建設(she)的(de)(de)(de)重(zhong)要力(li)量(liang)。專精特(te)新(xin)“小(xiao)巨人”企業(ye)(ye)位(wei)于(yu)產業(ye)(ye)基礎核心領域、產業(ye)(ye)鏈(lian)關鍵環節，是(shi)優質中(zhong)(zhong)小(xiao)企業(ye)(ye)的(de)(de)(de)核心力(li)量(liang)。支持制造(zao)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)創(chuang)新(xin)升級、發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)專精特(te)新(xin)創(chuang)新(xin)型中(zhong)(zhong)小(xiao)企業(ye)(ye)是(shi)經(jing)濟發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)行之(zhi)有效的(de)(de)(de)重(zhong)要措施，也是(shi)加(jia)(jia)(jia)快(kuai)國家競爭力(li)提升的(de)(de)(de)重(zhong)要力(li)量(liang)，有助于(yu)加(jia)(jia)(jia)快(kuai)產業(ye)(ye)鏈(lian)韌(ren)性鍛(duan)造(zao)，提高經(jing)濟抗風險(xian)能力(li)。