今(jin)年政府(fu)工作報(bao)告強調,要“大(da)力發展(zhan)(zhan)(zhan)綠色(se)(se)金融(rong)”。2016年中國(guo)人民(min)銀(yin)(yin)行(xing)等七部委聯合發布(bu)了《關于(yu)構建綠色(se)(se)金融(rong)體系的指導意見》。中國(guo)證券報(bao)記者就我國(guo)綠色(se)(se)金融(rong)發展(zhan)(zhan)(zhan)的進展(zhan)(zhan)(zhan)和展(zhan)(zhan)(zhan)望,專訪了全(quan)國(guo)人大(da)代表(biao)、中國(guo)人民(min)銀(yin)(yin)行(xing)副行(xing)長陳雨露。
加快構建綠色金融體系
中國(guo)證券(quan)報:大家(jia)注意(yi)到,政府工作(zuo)報告連續兩(liang)年強(qiang)調要“大力發展綠(lv)色金(jin)融”,綠(lv)色金(jin)融的(de)(de)理念(nian)日益深入人心。請介(jie)紹(shao)一下我(wo)國(guo)綠(lv)色金(jin)融發展的(de)(de)時代背景。
陳(chen)雨露:改革開放三(san)十多年來,我國經(jing)濟社會發(fa)展取得了舉世矚目的偉(wei)大成就(jiu),但由于多方(fang)面(mian)原因(yin),也(ye)面(mian)臨嚴(yan)峻的生(sheng)態環(huan)境問題。以(yi)習近(jin)平總(zong)書(shu)記為核(he)心的黨中(zhong)央提出了新發(fa)展理(li)念,強調要堅持綠色發(fa)展,加快轉(zhuan)變經(jing)濟發(fa)展方(fang)式,大力(li)建(jian)(jian)設(she)生(sheng)態文(wen)明,建(jian)(jian)設(she)美麗中(zhong)國。
改善(shan)生(sheng)態環(huan)境、發(fa)展(zhan)綠色(se)產(chan)業需要(yao)大量(liang)的(de)綠色(se)投資(zi),單(dan)靠(kao)財(cai)政資(zi)金投入(ru)(ru)是(shi)不(bu)(bu)夠的(de),原有的(de)制度安排在動員社會資(zi)本(ben)進入(ru)(ru)綠色(se)產(chan)業方面也存在不(bu)(bu)足(zu)。因(yin)此,需要(yao)構建一(yi)個綠色(se)金融(rong)(rong)體系,讓金融(rong)(rong)機構和金融(rong)(rong)市(shi)場有更(geng)強的(de)能力和動力來動員更(geng)多的(de)社會資(zi)本(ben)開展(zhan)綠色(se)投資(zi)。2016年8月,中(zhong)國人民銀行等七部委聯合印發(fa)了《關于構建綠色(se)金融(rong)(rong)體系的(de)指(zhi)導(dao)意(yi)見》(下稱《指(zhi)導(dao)意(yi)見》),提出了35條發(fa)展(zhan)綠色(se)金融(rong)(rong)的(de)具(ju)體措(cuo)施。現在,相關部門(men)以及各級地方政府(fu)和各金融(rong)(rong)機構正在抓緊落實《指(zhi)導(dao)意(yi)見》,總體進展(zhan)順利。
綠(lv)(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)融(rong)(rong)不但是(shi)推動我(wo)國經濟向綠(lv)(lv)(lv)色(se)(se)轉(zhuan)型的(de)重要力(li)量(liang),也為金(jin)(jin)融(rong)(rong)業自身可(ke)持續發(fa)展創造了新(xin)機遇(yu)。我(wo)國綠(lv)(lv)(lv)色(se)(se)融(rong)(rong)資的(de)需求(qiu)巨大(da),綠(lv)(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)融(rong)(rong)業務的(de)成長空(kong)間也很大(da)。比(bi)如,2016年我(wo)國綠(lv)(lv)(lv)色(se)(se)債(zhai)券在境內(nei)外的(de)發(fa)行量(liang)是(shi)2015年的(de)30多倍(當然(ran)有基數小的(de)原因),綠(lv)(lv)(lv)色(se)(se)基金(jin)(jin)正(zheng)快速成長,能效融(rong)(rong)資貸款(kuan)、環境權益(yi)抵押貸款(kuan)、綠(lv)(lv)(lv)色(se)(se)ABS、碳(tan)金(jin)(jin)融(rong)(rong)產品等綠(lv)(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)融(rong)(rong)產品不斷涌現。可(ke)以(yi)說(shuo),我(wo)國綠(lv)(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)融(rong)(rong)的(de)發(fa)展正(zheng)全面提速。
中國(guo)證券(quan)報:我國(guo)提(ti)出了構建綠色金融體(ti)系的目標(biao),這是(shi)一個相當宏偉的構想。如何準(zhun)確理解綠色金融體(ti)系的內涵(han)?
陳(chen)雨露(lu):我國(guo)是全球第(di)一個由政(zheng)府推動(dong)并(bing)發(fa)布(bu)(bu)政(zheng)策明確(que)支持“綠(lv)色金融體系”建設的(de)經濟體。七部委發(fa)布(bu)(bu)的(de)《指導(dao)意見》明確(que)提出,綠(lv)色金融是指“為支持環境改善、應對(dui)氣(qi)候變化和資源節(jie)約高(gao)效利用(yong)的(de)經濟活(huo)動(dong),即對(dui)環保、節(jie)能、清(qing)潔能源、綠(lv)色交通、綠(lv)色建筑等領(ling)域的(de)項(xiang)目投融資、項(xiang)目運營、風險(xian)管(guan)理等所提供的(de)金融服務”。
而綠(lv)(lv)(lv)色(se)金融(rong)體(ti)系則被(bei)定義為“通(tong)過(guo)綠(lv)(lv)(lv)色(se)信貸、綠(lv)(lv)(lv)色(se)債(zhai)券、綠(lv)(lv)(lv)色(se)股票(piao)指(zhi)數(shu)和(he)相(xiang)關產品、綠(lv)(lv)(lv)色(se)發展基金、綠(lv)(lv)(lv)色(se)保險、碳金融(rong)等金融(rong)工具和(he)相(xiang)關政策支持經濟向綠(lv)(lv)(lv)色(se)化轉型(xing)的制度(du)安(an)排。”
之所以(yi)要(yao)(yao)強調構建綠色(se)金(jin)融體系(xi),一個(ge)非常重(zhong)要(yao)(yao)的(de)原因是綠色(se)融資需(xu)求(qiu)具(ju)有(you)多樣(yang)性、多維(wei)度(du)的(de)特點,單靠一類或少(shao)數(shu)幾類金(jin)融工具(ju)難以(yi)有(you)效滿足,需(xu)要(yao)(yao)從制度(du)和體系(xi)的(de)層(ceng)面(mian)做出響應。比如(ru),一些短中(zhong)期(qi)(qi)的(de)綠色(se)項目(mu)可能(neng)適(shi)合(he)從銀行貸款,一些中(zhong)長期(qi)(qi)且現金(jin)流較(jiao)穩(wen)定的(de)綠色(se)項目(mu)可能(neng)適(shi)合(he)從債券市(shi)場融資,而一些高成長性但風(feng)險(xian)較(jiao)高的(de)綠色(se)項目(mu)就可能(neng)適(shi)合(he)從私(si)募(mu)股權(quan)基金(jin)或通過上市(shi)融資。除融資需(xu)求(qiu)外,企業還有(you)環境風(feng)險(xian)管理的(de)需(xu)要(yao)(yao),這就要(yao)(yao)求(qiu)發展綠色(se)保險(xian)、碳金(jin)融等(deng)服務。
綠色債券成綠色金融一大亮點
中國證券(quan)報:綠色(se)債券(quan)在我國的發(fa)展(zhan)速(su)度非常快,已經(jing)成為綠色(se)金(jin)融發(fa)展(zhan)的一大亮點。您(nin)能否介紹一下相關情況?
陳雨露(lu):2015年12月,中(zhong)國人民銀行發布(bu)了《在(zai)銀行間債券(quan)(quan)市(shi)場發行綠(lv)(lv)色(se)金融債券(quan)(quan)的(de)(de)(de)公告》,同時中(zhong)國金融學會(hui)綠(lv)(lv)色(se)金融專業委員會(hui)也(ye)發布(bu)了《綠(lv)(lv)色(se)債券(quan)(quan)項(xiang)目支(zhi)持目錄》。兩個文件的(de)(de)(de)發布(bu)標志著我國綠(lv)(lv)色(se)債券(quan)(quan)市(shi)場的(de)(de)(de)全(quan)面啟動。此后,發展改革(ge)委、證監會(hui)、上(shang)交所、深(shen)交所也(ye)發布(bu)了關于綠(lv)(lv)色(se)債券(quan)(quan)的(de)(de)(de)指導意見。
在(zai)各方(fang)面(mian)共同(tong)努力(li)下,2016年(nian)我(wo)(wo)國在(zai)境內(nei)外綠(lv)(lv)(lv)色(se)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)的(de)(de)發(fa)(fa)行(xing)(xing)規模達到約(yue)2300億元,占(zhan)同(tong)期全(quan)球綠(lv)(lv)(lv)色(se)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)發(fa)(fa)行(xing)(xing)量的(de)(de)近40%,我(wo)(wo)國一(yi)躍(yue)成為全(quan)球最(zui)大的(de)(de)綠(lv)(lv)(lv)色(se)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場。我(wo)(wo)國的(de)(de)綠(lv)(lv)(lv)色(se)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場雖然比(bi)(bi)歐(ou)美起步晚,但(dan)經過(guo)短(duan)短(duan)一(yi)年(nian)多的(de)(de)努力(li),我(wo)(wo)們(men)在(zai)綠(lv)(lv)(lv)色(se)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)的(de)(de)定義(yi)、認證、信息披(pi)露、評級、指(zhi)數編制(zhi)等方(fang)面(mian)的(de)(de)工作都(dou)走到了(le)世界前列。比(bi)(bi)如(ru),我(wo)(wo)國的(de)(de)《綠(lv)(lv)(lv)色(se)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)項目支持目錄》比(bi)(bi)國際綠(lv)(lv)(lv)色(se)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)原則要詳(xiang)細得(de)多;我(wo)(wo)國幾乎所有的(de)(de)綠(lv)(lv)(lv)色(se)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)都(dou)經過(guo)了(le)第三方(fang)認證;人民銀行(xing)(xing)、中國銀行(xing)(xing)間(jian)市(shi)場交易(yi)商(shang)協(xie)會和兩大證券(quan)(quan)交易(yi)所對(dui)綠(lv)(lv)(lv)色(se)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)發(fa)(fa)行(xing)(xing)人就資(zi)金用途提出(chu)了(le)強制(zhi)性(xing)信息披(pi)露的(de)(de)要求;我(wo)(wo)國有至少(shao)4家(jia)評級公司推出(chu)了(le)綠(lv)(lv)(lv)色(se)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)評級方(fang)法(國外只(zhi)有兩家(jia)),一(yi)些(xie)市(shi)場機構還推出(chu)了(le)綠(lv)(lv)(lv)色(se)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券(quan)(quan)指(zhi)數。
下一步,相關部門將會研究(jiu)統(tong)一我(wo)國綠(lv)色債(zhai)券(quan)(quan)的(de)(de)(de)界(jie)定標準,提(ti)出綠(lv)色債(zhai)券(quan)(quan)認證的(de)(de)(de)規(gui)范(fan)(fan)意見,進(jin)一步強化信息披露要求(qiu),推動建立綠(lv)色債(zhai)券(quan)(quan)的(de)(de)(de)業界(jie)自(zi)律(lv)機制,努(nu)力將我(wo)國的(de)(de)(de)綠(lv)色債(zhai)券(quan)(quan)市場打造成為一個(ge)規(gui)范(fan)(fan)、活躍、透明和健康的(de)(de)(de)綠(lv)色融資平臺。
發揮正向激勵機制“四兩撥千斤”作用
中國(guo)證券(quan)報(bao):許多(duo)綠色項目(mu)由于其正(zheng)外部效應沒有(you)被(bei)完全內(nei)生化,收益(yi)率略低(di)于市場水(shui)平。因(yin)此,從政(zheng)策層面給予一些(xie)正(zheng)向激勵措施對于提高(gao)綠色投資(zi)的吸引(yin)力很有(you)必要。請問(wen)我國(guo)在這方面做了哪些(xie)工作?
陳雨露(lu):國際經(jing)(jing)驗表(biao)明,發(fa)展綠(lv)色(se)(se)(se)(se)(se)金融,既(ji)要發(fa)揮(hui)市(shi)場機制的(de)決定性作(zuo)用,也(ye)要更(geng)好地發(fa)揮(hui)政(zheng)府的(de)作(zuo)用。《指導(dao)意(yi)見(jian)》提(ti)出通過再貸款、貼息(xi)和專業化(hua)擔(dan)保(bao)(bao)機制等手段來(lai)支持綠(lv)色(se)(se)(se)(se)(se)金融,還提(ti)出了(le)設(she)立(li)國家綠(lv)色(se)(se)(se)(se)(se)發(fa)展基(ji)金等措施(shi)。一些地方政(zheng)府已經(jing)(jing)對(dui)綠(lv)色(se)(se)(se)(se)(se)信貸、綠(lv)色(se)(se)(se)(se)(se)債券進行貼息(xi),建(jian)立(li)區(qu)域性的(de)專業化(hua)綠(lv)色(se)(se)(se)(se)(se)擔(dan)保(bao)(bao)機制,或委托(tuo)專業擔(dan)保(bao)(bao)機構對(dui)綠(lv)色(se)(se)(se)(se)(se)項目(mu)提(ti)供擔(dan)保(bao)(bao)。包括河北、山東、內蒙古(gu)、廣東在內的(de)至(zhi)少12個省(自治區(qu)、直轄市(shi))已經(jing)(jing)建(jian)立(li)了(le)綠(lv)色(se)(se)(se)(se)(se)發(fa)展基(ji)金或環保(bao)(bao)基(ji)金,其他許多地區(qu)也(ye)正在紛(fen)紛(fen)組(zu)建(jian)類似基(ji)金。這些舉(ju)措有利于(yu)降低綠(lv)色(se)(se)(se)(se)(se)項目(mu)的(de)融資成本,緩(huan)解綠(lv)色(se)(se)(se)(se)(se)項目(mu)融資難(nan)、融資貴問題。特別(bie)是(shi)政(zheng)府背景的(de)基(ji)金介入綠(lv)色(se)(se)(se)(se)(se)項目(mu)能夠通過其“信號”作(zuo)用,引導(dao)數倍的(de)民間資金進入綠(lv)色(se)(se)(se)(se)(se)金融和綠(lv)色(se)(se)(se)(se)(se)產(chan)業領域,發(fa)揮(hui)“四兩撥千斤”的(de)撬動作(zuo)用。
推動綠色金融國際合作
中國(guo)證(zheng)券報:過去一(yi)(yi)年(nian),我國(guo)在推(tui)動綠色金融國(guo)際合作方面取(qu)得了很大成(cheng)績。下(xia)一(yi)(yi)步,我們將如何繼續往前推(tui)進(jin)?
陳(chen)雨露:去(qu)年綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)融國際合作方面的最(zui)大(da)亮點是我國通過G20平臺推(tui)動形成了發(fa)展綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)融的全(quan)球共識(shi)。由中(zhong)國倡議設(she)立、中(zhong)英兩(liang)國央行共同(tong)主持的G20綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)融研究(jiu)小(xiao)組所提(ti)出的發(fa)展綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)融的七項倡議寫入了G20領導人杭州峰會公(gong)報(bao),大(da)大(da)推(tui)進了綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)融議題在(zai)全(quan)球的主流化進程。
今年,中(zhong)(zhong)英(ying)兩國央行將繼續擔任G20綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)融研(yan)究小組(zu)的共同主席(xi),重點推(tui)動全球(qiu)金(jin)(jin)融業開(kai)展環境(jing)風(feng)(feng)險分析和(he)改善環境(jing)信息(xi)的可(ke)獲得性。同時,我(wo)們在(zai)中(zhong)(zhong)英(ying)綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)融的雙邊(bian)合作中(zhong)(zhong),推(tui)動和(he)支(zhi)持中(zhong)(zhong)國的機構(gou)在(zai)倫敦(dun)發行綠(lv)(lv)色(se)(se)債券(quan);在(zai)中(zhong)(zhong)法雙邊(bian)財金(jin)(jin)對話納入了(le)共同推(tui)動環境(jing)信息(xi)披露的內(nei)容(rong)。此外(wai),中(zhong)(zhong)國金(jin)(jin)融學會綠(lv)(lv)色(se)(se)金(jin)(jin)融專業委員會正在(zai)聯合有(you)關方面起草《中(zhong)(zhong)國對外(wai)投(tou)資(zi)(zi)環境(jing)風(feng)(feng)險管(guan)理倡議》,以期進一步提升我(wo)國金(jin)(jin)融機構(gou)和(he)企業在(zai)海外(wai)投(tou)資(zi)(zi)過程中(zhong)(zhong)的環境(jing)風(feng)(feng)險意識和(he)風(feng)(feng)險管(guan)控能力(li),更好地推(tui)動“一帶(dai)一路(lu)”投(tou)資(zi)(zi)的綠(lv)(lv)色(se)(se)化。
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