國際貨幣(bi)金(jin)融機構官方論壇顧(gu)問(wen)委(wei)員會委(wei)員、澳大利亞主權財富基金(jin)未(wei)來基金(jin)前主席Mark Burgess
金(jin)融界網站訊(xun) 近日,國(guo)(guo)際貨幣金(jin)融機(ji)構官方(fang)論壇顧問委(wei)(wei)員(yuan)會(hui)委(wei)(wei)員(yuan),澳(ao)大(da)利亞主(zhu)權(quan)財富基金(jin)未來(lai)基金(jin)前主(zhu)席(xi)Mark Burgess接(jie)受金(jin)融界網站專(zhuan)訪,在專(zhuan)訪時(shi)他(ta)對(dui)中國(guo)(guo)投(tou)資者(zhe)給出了建議:中國(guo)(guo)投(tou)資者(zhe)需要注(zhu)意分(fen)散風(feng)險(xian),分(fen)散資產配置(zhi),包括(kuo)對(dui)私(si)募股權(quan)、房地(di)產市(shi)嘗(chang)權(quan)益市(shi)嘗(chang)債(zhai)券市(shi)懲企業(ye)債(zhai)市(shi)場(chang)的投(tou)資都應該分(fen)散,同時(shi)注(zhu)意對(dui)杠桿的使用(yong)程(cheng)度(du)。Mark Burgess還表(biao)示,美(mei)聯儲加息更多的影響(xiang)中國(guo)(guo)債(zhai)券市(shi)場(chang),A股市(shi)場(chang)是一個越來(lai)越開放的股票市(shi)場(chang),這個月如果A股被納入(ru)MSCI,需要警惕投(tou)機(ji)性買賣(mai)。
資產配置必須分散
金融界(jie)網站問到,如(ru)(ru)果作為一(yi)個(ge)中國(guo)投資(zi)(zi)者,Mark Burgess會如(ru)(ru)何來配(pei)置資(zi)(zi)產(chan)?Mark Burgess表示,首先,投資(zi)(zi)之前應該一(yi)個(ge)收(shou)(shou)益預期(qi),當收(shou)(shou)益預期(qi)非常高(gao)時,就需要承(cheng)擔(dan)更多(duo)的(de)風險;其次(ci),資(zi)(zi)產(chan)配(pei)置必須分散,中國(guo)人將太多(duo)的(de)資(zi)(zi)產(chan)配(pei)置于房地產(chan)市嘗(chang)債券(quan)市場等。
對于如何分散風險,Mark Burgess說,要做到資金配置分散,將投資資金分散在不同的資產類別里,包括私募股權、房地產市、權益市嘗基建市嘗債券市懲企業債市常同時要注意自己使用杠桿的程度,因為很多人在投資的時候使用太多的杠桿。一個比較合理的資產類別分配和不使用太多的杠桿是風險控制的關鍵。
美聯儲加息更多影響債券市場
針對美(mei)(mei)聯儲加(jia)息,中國(guo)(guo)金(jin)融去杠桿過程中的(de)(de)被動(dong)加(jia)息對中國(guo)(guo)金(jin)融的(de)(de)影(ying)響問題,Mark Burgess認為,利(li)(li)率(lv)抬頭不會在(zai)太大程度上的(de)(de)影(ying)響到所有(you)類別的(de)(de)資產,但(dan)對于(yu)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場的(de)(de)影(ying)響是(shi)比較大的(de)(de),尤其(qi)是(shi)對于(yu)其(qi)他國(guo)(guo)家(jia)的(de)(de)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場,因為利(li)(li)率(lv)抬頭說(shuo)明美(mei)(mei)元變強,美(mei)(mei)國(guo)(guo)的(de)(de)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)相對其(qi)他國(guo)(guo)家(jia)的(de)(de)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)它本身就有(you)更高的(de)(de)收益率(lv),因此會傷害(hai)一些國(guo)(guo)家(jia)的(de)(de)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場,包括中國(guo)(guo),可以看到中證綜合(he)債(zhai)(zhai)指數下(xia)跌的(de)(de)厲害(hai)。
總體來講,美聯儲的加息和(he)中國金融(rong)強監管對(dui)中國的債市都是一個持續的打擊(ji),Mark Burgess說(shuo)。
中國私募股權市場價格仍低
對(dui)于A股(gu)市(shi)(shi)場,Mark burgess表示,現在(zai)(zai)A股(gu)是(shi)一個(ge)(ge)(ge)越來越開(kai)放(fang)的(de)(de)(de)股(gu)票市(shi)(shi)場,處(chu)在(zai)(zai)一個(ge)(ge)(ge)相對(dui)穩定的(de)(de)(de)發展過程(cheng)中。A股(gu)市(shi)(shi)場現在(zai)(zai)的(de)(de)(de)發展環境比起以前(qian)有了(le)一定的(de)(de)(de)穩定性,有了(le)更好(hao)的(de)(de)(de)更市(shi)(shi)朝的(de)(de)(de)監管,一個(ge)(ge)(ge)市(shi)(shi)場達到資金融通的(de)(de)(de)這個(ge)(ge)(ge)功能很重要(yao),同(tong)時A股(gu)的(de)(de)(de)質量在(zai)(zai)逐(zhu)漸(jian)提高。 對(dui)于已(yi)經三次(ci)闖(chuang)關MSCI的(de)(de)(de)A股(gu),馬(ma)上MSCI又要(yao)再一次(ci)宣布是(shi)否納入(ru)A股(gu),Mark Burgess認為,如果(guo)MSCI納入(ru)A股(gu)市(shi)(shi)場,這是(shi)一個(ge)(ge)(ge)很好(hao)的(de)(de)(de)事情,中國(guo)股(gu)市(shi)(shi)正在(zai)(zai)變得更加的(de)(de)(de)開(kai)放(fang)和成熟(shu),進入(ru)MSCI本身也(ye)是(shi)一個(ge)(ge)(ge)很有意義的(de)(de)(de)事情,就如同(tong)人民幣被納入(ru)SDR特別(bie)提款(kuan)權一樣,是(shi)一種國(guo)際上的(de)(de)(de)認可。
Mark Burgess特別指出,中國投資者要注意(yi),進入MSCI之前中國股(gu)票市場可能會遭遇(yu)的投機性的買賣(mai)。
同時Mark Burgess表示,A股(gu)的(de)(de)私(si)募股(gu)權(quan)(quan)市(shi)場(chang)是(shi)很便宜的(de)(de),世(shi)界上其他國(guo)家(jia)的(de)(de)私(si)募股(gu)權(quan)(quan)市(shi)場(chang)已(yi)經(jing)非常(chang)非常(chang)貴。所(suo)以(yi),在這些年的(de)(de)時間里有很多(duo)主(zhu)權(quan)(quan)基金,通(tong)過投資A股(gu)的(de)(de)私(si)募股(gu)權(quan)(quan)市(shi)綢得不錯的(de)(de)收益(yi),短期內(nei)這個趨勢仍不會改(gai)變。
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