全球投(tou)資決策支持工具(ju)提供商MSCI(明晟)6月13日(ri)發(fa)布消息,表示已經(jing)確(que)定(ding)將于北(bei)京時間(jian)6月21日(ri)公(gong)布年(nian)度市場(chang)分類(lei)審(shen)議(yi)(yi)結果(guo),審(shen)議(yi)(yi)結果(guo)將于北(bei)京時間(jian)當(dang)天(tian)上(shang)午(wu)4:30點通過MSCI網(wang)站(zhan)公(gong)布,而在A股(gu)(gu)市場(chang)是否能入圍MSCI只剩下(xia)7天(tian)的(de)背景下(xia),境外資金近(jin)期明顯加大了對(dui)A股(gu)(gu)標的(de)的(de)布局力度。
A股今年闖關MSCI概率較大
6月21日(ri)可謂是A股能否納入(ru)(ru)MSCI新(xin)興市(shi)(shi)場指(zhi)數的表決日(ri),一(yi)旦正(zheng)式(shi)加入(ru)(ru),這將改變市(shi)(shi)場對于(yu)(yu)A股未來(lai)流(liu)動性的預期。相對于(yu)(yu)往年(nian)(nian),市(shi)(shi)場普遍預計今(jin)年(nian)(nian)A股市(shi)(shi)場乃入(ru)(ru)MSCI指(zhi)數的概(gai)率要高(gao)于(yu)(yu)往年(nian)(nian)。
上(shang)游(you)財經(jing)專家顧問團成(cheng)員、西南政法大(da)學(xue)證(zheng)券期(qi)貨研究所(suo)所(suo)長黃小(xiao)寧指出,A股(gu)此次被納入(ru)的(de)(de)可(ke)能性提(ti)升的(de)(de)原因主(zhu)要(yao)在于(yu),2017年(nian)年(nian)初,MSCI基于(yu)滬深港通提(ti)出了(le)(le)一個A股(gu)納入(ru)MSCI的(de)(de)新(xin)方案,而新(xin)方案消除(chu)了(le)(le)外資機(ji)(ji)構(gou)對于(yu)A股(gu)贖回限制的(de)(de)擔(dan)憂。新(xin)方案建議(yi)只納入(ru)可(ke)以(yi)通過滬股(gu)通和深股(gu)通買(mai)賣的(de)(de)大(da)盤股(gu),剔除(chu)了(le)(le)兩地聯合上(shang)市公司中對應H股(gu)已(yi)是(shi)MSCI中國指數成(cheng)份股(gu)的(de)(de)A股(gu),以(yi)及停牌超過50天的(de)(de)股(gu)票。在MSCI的(de)(de)新(xin)安排下,外資機(ji)(ji)構(gou)無需動用QFII額度,也不存在贖回障礙(ai)。
中信建投研究員夏(xia)敏仁則表(biao)示,通過回(hui)顧(gu)近年來A股進軍MSCI指數(shu)系列的(de)歷程,可以看到監(jian)管(guan)層為加入MSCI,在制(zhi)度改革(ge)和(he)股市流通性改善方面所做的(de)努(nu)力。雖然同(tong)發達國(guo)家完善的(de)多層次資本(ben)市場(chang)仍(reng)有距離,但(dan)這一差距處于不斷彌(mi)合的(de)過程。尤其(qi)對(dui)于2017年而言(yan),國(guo)內資本(ben)市場(chang)環境的(de)改變(bian)、大陸(lu)與(yu)香(xiang)港(gang)市場(chang)互聯互通機制(zhi)的(de)全面構建以及監(jian)管(guan)層同(tong)MSCI達成的(de)認同(tong),都大幅(fu)提升了A股納(na)入MSCI中國(guo)指數(shu)和(he)MSCI新興市場(chang)指數(shu)沖關成功(gong)的(de)概率。
境外資金加緊布局A股市場(chang)
在(zai)(zai)業內(nei)人士樂觀預期今年(nian)MSCI納入A股(gu)概率的同時,境外資金(jin)(jin)已經開始加大(da)力度布局(ju)A股(gu)標的,據(ju)上游財經—重慶商報數(shu)據(ju)中(zhong)(zhong)心統計,5月份(fen)以來(lai)(lai)中(zhong)(zhong)金(jin)(jin)公司(si)北(bei)京建(jian)國(guo)(guo)門外大(da)街營(ying)業部(bu)、中(zhong)(zhong)金(jin)(jin)公司(si)上海(hai)(hai)淮海(hai)(hai)中(zhong)(zhong)路(lu)營(ying)業部(bu)、瑞(rui)銀證券上海(hai)(hai)花園石橋路(lu)營(ying)業部(bu)、高(gao)華證券北(bei)京金(jin)(jin)融大(da)街營(ying)業部(bu)、中(zhong)(zhong)信(xin)證券上海(hai)(hai)環球金(jin)(jin)融中(zhong)(zhong)心營(ying)業部(bu)等(deng)QFII背景濃(nong)厚的交(jiao)易(yi)席(xi)位通(tong)過大(da)宗交(jiao)易(yi)市場買入國(guo)(guo)藥一(yi)致(zhi)、中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)平安等(deng)各類A股(gu)股(gu)票1.75億(yi)股(gu),合計市值約32.37億(yi)元,而今年(nian)以來(lai)(lai)上述QFII營(ying)業部(bu)在(zai)(zai)大(da)宗交(jiao)易(yi)市場中(zhong)(zhong)買入A股(gu)股(gu)票總(zong)市值也不過91.3億(yi)元,可見(jian)5月份(fen)后QFII席(xi)位在(zai)(zai)大(da)眾交(jiao)易(yi)市場中(zhong)(zhong)的買入力度明顯(xian)提(ti)升。
除(chu)了通(tong)過大宗交易平臺外,QFII席位還直接(jie)在二(er)級市(shi)場(chang)(chang)上吸籌(chou)A股(gu)股(gu)票(piao),以(yi)中(zhong)(zhong)金公司(si)北京建國(guo)(guo)(guo)門外大街營業部(bu)(bu)(bu)為例,該席位5月份(fen)以(yi)來先后在二(er)級市(shi)場(chang)(chang)中(zhong)(zhong)凈買(mai)(mai)入(ru)(ru)繼峰股(gu)份(fen)、北辰實(shi)業、小天鵝A等(deng)多只個股(gu),買(mai)(mai)入(ru)(ru)總金額達1.78億(yi)元(yuan)。而(er)中(zhong)(zhong)金公司(si)上海(hai)(hai)淮(huai)海(hai)(hai)中(zhong)(zhong)路(lu)營業部(bu)(bu)(bu)、申萬宏源(yuan)國(guo)(guo)(guo)際部(bu)(bu)(bu)、國(guo)(guo)(guo)泰君(jun)安國(guo)(guo)(guo)際部(bu)(bu)(bu)、國(guo)(guo)(guo)元(yuan)證券國(guo)(guo)(guo)際部(bu)(bu)(bu)、海(hai)(hai)通(tong)證券國(guo)(guo)(guo)際部(bu)(bu)(bu)等(deng)QFII席位也都(dou)在5月份(fen)以(yi)來的二(er)級市(shi)場(chang)(chang)買(mai)(mai)入(ru)(ru)名錄中(zhong)(zhong)占據一(yi)席之地。
此外,作為境(jing)外資金介入A股(gu)(gu)市場(chang)重要通(tong)(tong)道的滬股(gu)(gu)通(tong)(tong)、深股(gu)(gu)通(tong)(tong)交(jiao)易(yi)也(ye)在5月份(fen)之后明顯升溫,據統計,5月份(fen)以來(lai)滬股(gu)(gu)通(tong)(tong)、深股(gu)(gu)通(tong)(tong)標(biao)的股(gu)(gu)總計凈吸納(na)北(bei)上資金361.05億(yi)元。
藍(lan)籌股較(jiao)受境外資金(jin)青睞
值得注意的(de)(de)是,雖(sui)然(ran)境外資金對A股(gu)市場依舊以(yi)做多(duo)為(wei)主,但其操作重點卻(que)發生的(de)(de)顯著的(de)(de)變(bian)化,以(yi)5月(yue)份(fen)以(yi)來QFII席位在(zai)大宗交易(yi)市場中(zhong)的(de)(de)交易(yi)為(wei)例,在(zai)此(ci)期間(jian)共有11只(zhi)(zhi)個股(gu)被QFII席位買(mai)(mai)入1億(yi)元(yuan)以(yi)上(shang),其中(zhong)中(zhong)國石油(you)、貴州茅臺(tai)、浦發銀(yin)行、保利地產等權重藍(lan)籌股(gu)就占了8席。而在(zai)5月(yue)份(fen)以(yi)來滬股(gu)通(tong)、深股(gu)通(tong)買(mai)(mai)入金額最大的(de)(de)10只(zhi)(zhi)個股(gu)中(zhong),有7只(zhi)(zhi)屬(shu)于貴州茅臺(tai)、美的(de)(de)集團(tuan)、上(shang)汽集團(tuan)、方正證券一類(lei)的(de)(de)一線藍(lan)籌股(gu)。
夏敏仁指出,結(jie)合2016年(nian)以來A股(gu)(gu)微觀(guan)生態以及投(tou)資者結(jie)構(gou)的變化,A股(gu)(gu)納入(ru)MSCI指數將(jiang)進一步增強(qiang)機構(gou)投(tou)資者的絕對(dui)收(shou)益性質和低(di)風險偏(pian)好屬性,助力(li)市場風格(ge)由公募和散戶主(zhu)導的風格(ge)向“絕對(dui)收(shou)益特征”切換(huan)。通過(guo)比較分析潛在納入(ru)標(biao)的以及QFII的投(tou)資偏(pian)好,A股(gu)(gu)納入(ru)MSCI依(yi)舊利好于價(jia)值藍籌板塊,包括(kuo)大金融、大消費以及傳媒、計算機等領域(yu)的科技(ji)龍頭。
黃小寧(ning)認為(wei),QFII等(deng)境外資(zi)金的(de)(de)(de)布(bu)局(ju)周期較(jiao)長,一旦(dan)選中某股(gu)往往會連續持有數年(nian),因此對于(yu)在(zai)今年(nian)一季(ji)度(du)得到(dao)QFII機構投(tou)(tou)(tou)資(zi)者新進且在(zai)近期獲得QFII席位買入的(de)(de)(de)個股(gu),投(tou)(tou)(tou)資(zi)者要(yao)格外注意,一方面這(zhe)類(lei)個股(gu)很可能尚處(chu)于(yu)QFII建倉(cang)階段,投(tou)(tou)(tou)資(zi)者此時買入等(deng)于(yu)是得到(dao)QFII資(zi)金的(de)(de)(de)保(bao)護;另一方面,境外機構投(tou)(tou)(tou)資(zi)者的(de)(de)(de)擇股(gu)標準較(jiao)為(wei)統一,一旦(dan)某只個股(gu)得到(dao)某家(jia)QFII青(qing)睞(lai),很可能引發其他(ta)QFII的(de)(de)(de)持續關注。
中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)聲(sheng)明:凡本網(wang)(wang)(wang)(wang)注(zhu)明“來源(yuan):中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券報·中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)”的所有作(zuo)品,版(ban)權(quan)均屬于(yu)中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券報、中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)。中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券報·中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)與作(zuo)品作(zuo)者(zhe)(zhe)(zhe)聯合聲(sheng)明,任何組織未經(jing)中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券報、中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)以及(ji)作(zuo)者(zhe)(zhe)(zhe)書(shu)面(mian)授(shou)權(quan)不(bu)(bu)(bu)得轉(zhuan)載(zai)(zai)、摘編或利(li)用其(qi)它(ta)方式使用上述作(zuo)品。凡本網(wang)(wang)(wang)(wang)注(zhu)明來源(yuan)非中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券報·中(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)的作(zuo)品,均轉(zhuan)載(zai)(zai)自(zi)其(qi)它(ta)媒體,轉(zhuan)載(zai)(zai)目的在(zai)于(yu)更好服(fu)務讀者(zhe)(zhe)(zhe)、傳(chuan)遞信息(xi)之需,并不(bu)(bu)(bu)代(dai)表本網(wang)(wang)(wang)(wang)贊(zan)同其(qi)觀點,本網(wang)(wang)(wang)(wang)亦不(bu)(bu)(bu)對其(qi)真實性負責,持異(yi)議者(zhe)(zhe)(zhe)應與原出處(chu)單位主張(zhang)權(quan)利(li)。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國(guo)證(zheng)券報(bao)社(she)版權所有,未(wei)經書面(mian)授權不得復制(zhi)或建立鏡(jing)像
經營許(xu)可(ke)證編號:京(jing)B2-20180749 京(jing)公網(wang)安備(bei)0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved