從(cong)2013年(nian)開(kai)始,MSCI就宣布(bu)啟動A股納(na)入MSCI新(xin)興市場指(zhi)數的審議及征(zheng)詢工作,但是(shi)從(cong)2014年(nian)至2016年(nian)A股連續三次(ci)都未能(neng)納(na)入。
不過進(jin)入今年6月(yue)份(fen),A股再次迎(ying)來了(le)納(na)入MSCI的時間窗口(kou)。北京時間6月(yue)21日凌晨,MSCI將宣布A股是否納(na)入MSCI新興(xing)市場指數。
記者觀察到,由于此前的一(yi)些問題得到解決及減(jian)少(shao)了(le)A股(gu)納(na)入(ru)的個股(gu)數量,所以此次(ci)不少(shao)分(fen)析(xi)指出,A股(gu)今年納(na)入(ru)MSCI新興市場指數的概(gai)率較大(da)。
初期可吸引百億美元資金
A股納(na)入MSCI新興市(shi)場指數(shu)為何那么重要?因為MSCI在(zai)全球金(jin)融投資行業的重要地位。
MSCI是(shi)美國(guo)著名指(zhi)(zhi)數(shu)編制公(gong)司美國(guo)明(ming)晟(sheng)公(gong)司的(de)(de)簡稱(cheng)(又稱(cheng)“摩(mo)根士丹(dan)利資本國(guo)際公(gong)司”),是(shi)一家股權(quan)、固定資產(chan)、對沖基金、股票(piao)市場指(zhi)(zhi)數(shu)的(de)(de)供(gong)(gong)應商,其(qi)旗下編制了(le)多種指(zhi)(zhi)數(shu)。MSCI是(shi)向世界(jie)各(ge)地機構投(tou)(tou)資者提(ti)供(gong)(gong)投(tou)(tou)資決策(ce)支持工(gong)具(ju)的(de)(de)主要提(ti)供(gong)(gong)商。MSCI的(de)(de)產(chan)品包括(kuo)指(zhi)(zhi)數(shu)和投(tou)(tou)資組(zu)合、風險(xian)及表現分析法,可用(yong)于股票(piao)、定息債券(quan)和多資產(chan)類型投(tou)(tou)資組(zu)合的(de)(de)管理。
MSCI的旗艦產品(pin)是MSCI國際股(gu)(gu)票指數,估計全球(qiu)有超過3萬億(yi)美元的投資以其作為基準(zhun),以及覆蓋59個股(gu)(gu)票市(shi)場和48個定息債券(quan)市(shi)場的Barra風(feng)險模型和投資組合分析法(fa)。該公司(si)在世(shi)界(jie)各(ge)地設有研究和商務部門。
事實上(shang),MSCI早就(jiu)用多(duo)個(ge)相關指(zhi)數(shu)覆(fu)蓋了中(zhong)(zhong)(zhong)國的(de)股票(包括(kuo)A股、H股、美股中(zhong)(zhong)(zhong)概股等),如:MSCI中(zhong)(zhong)(zhong)國A股指(zhi)數(shu)、MSCI中(zhong)(zhong)(zhong)國指(zhi)數(shu)、MSCI中(zhong)(zhong)(zhong)國A50指(zhi)數(shu)、MSCI金(jin)龍指(zhi)數(shu)等。需要(yao)注意的(de)是(shi),此次(ci)市(shi)場(chang)(chang)關注的(de)是(shi)A股納入(ru)MSCI新興市(shi)場(chang)(chang)指(zhi)數(shu)。
某個(ge)股(gu)被MSCI相(xiang)關(guan)指數(shu)覆蓋,均會(hui)被視(shi)為一(yi)(yi)定的(de)利好。在(zai)上(shang)個(ge)月,有39只A股(gu)被調入MSCI中國(guo)A股(gu)指數(shu),國(guo)元(yuan)證券(quan)(香(xiang)港)資產管理部投資經理王林(lin)峰便(bian)向記(ji)者表示(shi),調入MSCI中國(guo)A股(gu)指數(shu)對相(xiang)關(guan)個(ge)股(gu)是(shi)利好,一(yi)(yi)方(fang)面(mian)無論是(shi)關(guan)注(zhu)度還是(shi)成(cheng)交量來(lai)說都會(hui)有不(bu)小的(de)改善;另一(yi)(yi)方(fang)面(mian)也增(zeng)加了這(zhe)些個(ge)股(gu)的(de)曝光度及投資者的(de)關(guan)注(zhu)度。
平安證券也表示,如(ru)果此次A股能(neng)納入(ru)MSCI新(xin)興(xing)市場(chang)(chang)指(zhi)數(shu),預(yu)計初始資(zi)金將流入(ru)百億美元規(gui)模(mo)。市場(chang)(chang)觀點(dian)也認(ren)為,如(ru)果MSCI宣布吸納中國(guo)A股進入(ru)旗下新(xin)興(xing)市場(chang)(chang)指(zhi)數(shu),跟蹤這(zhe)一指(zhi)數(shu)的(de)指(zhi)數(shu)基金將按(an)照相關比(bi)例配置A股。
機構看好納入A股新方案
目前,MSCI新(xin)興市(shi)(shi)(shi)場指數包括了(le)(le)25個市(shi)(shi)(shi)場,美洲有(you)5個市(shi)(shi)(shi)場,歐(ou)洲、中東及非洲有(you)11個市(shi)(shi)(shi)場,亞洲有(you)9個市(shi)(shi)(shi)場(包括了(le)(le)中國,只是(shi)未納入A股,納入了(le)(le)一些中資股)。
對于本月A股是否納入MSCI新興(xing)市場指數(shu),市場觀點較為樂(le)觀。MSCI也(ye)指出,看(kan)到了內地資本市場的一些變化。
MSCI認為:首(shou)先,內地資本市場(chang)在繼續完善互聯互通機制(zhi),去(qu)年底(di),深港(gang)(gang)通繼滬(hu)港(gang)(gang)通后正式開通,內地與香港(gang)(gang)的(de)(de)資本市場(chang)聯系更(geng)加緊密;其次,滬(hu)深交易所實(shi)施了(le)新(xin)的(de)(de)停牌制(zhi)度,讓自(zi)愿停牌的(de)(de)個股數量(liang)回(hui)到了(le)正常的(de)(de)水平。
另外,今(jin)年3月份,MSCI公布了納入A股(gu)(gu)(gu)的新方案,A股(gu)(gu)(gu)納入的數量從(cong)448只降為169只。減少了178只中小市值(zhi)個(ge)(ge)股(gu)(gu)(gu)、減少了61只AH個(ge)(ge)股(gu)(gu)(gu)、減少了32只停牌(pai)超(chao)過50天的個(ge)(ge)股(gu)(gu)(gu)以(yi)及減少了8只非互聯互通個(ge)(ge)股(gu)(gu)(gu)。
根據目前(qian)的(de)(de)變(bian)化來(lai)看(kan),平安證券認為,在(zai)新框架以及A股(gu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)制度的(de)(de)持(chi)續改善下,MSCI在(zai)2017年(nian)納入A股(gu)的(de)(de)概(gai)率大(da)幅提升。浙(zhe)商證券也表示(shi),上(shang)海(hai)和深圳交易(yi)所的(de)(de)金融(rong)產品預審批制度是當前(qian)中國A股(gu)納入MSCI新興(xing)(xing)市(shi)(shi)場(chang)(chang)指數的(de)(de)主要障(zhang)礙。鑒于新方案(an)縮(suo)小(xiao)了股(gu)票池規模,且成(cheng)份股(gu)的(de)(de)資(zi)本(ben)管制更少,使得注(zhu)重可得性,追(zhui)蹤(zong)誤差(cha),以及資(zi)金流動(dong)的(de)(de)國際(ji)投(tou)資(zi)者更容易(yi)接(jie)受該方案(an),預計(ji)A股(gu)在(zai)2017年(nian)6月被納入MSCI新興(xing)(xing)市(shi)(shi)場(chang)(chang)指數的(de)(de)概(gai)率為60%。從(cong)MSCI歷年(nian)的(de)(de)措辭變(bian)化來(lai)看(kan),A股(gu)在(zai)2016年(nian)已經距離MSCI新興(xing)(xing)市(shi)(shi)場(chang)(chang)指數較為接(jie)近。
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲明(ming):凡本網(wang)(wang)(wang)注(zhu)明(ming)“來源(yuan)(yuan):中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的(de)所有(you)作(zuo)(zuo)品(pin)(pin),版權(quan)(quan)均(jun)屬于(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)與作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)作(zuo)(zuo)者(zhe)聯合聲明(ming),任何組織未(wei)經中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)以及(ji)作(zuo)(zuo)者(zhe)書面授權(quan)(quan)不(bu)得轉(zhuan)載(zai)(zai)、摘編或利用(yong)其(qi)(qi)它(ta)方式使用(yong)上述作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)。凡本網(wang)(wang)(wang)注(zhu)明(ming)來源(yuan)(yuan)非中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)的(de)作(zuo)(zuo)品(pin)(pin),均(jun)轉(zhuan)載(zai)(zai)自(zi)其(qi)(qi)它(ta)媒體,轉(zhuan)載(zai)(zai)目(mu)的(de)在于(yu)更好服務讀者(zhe)、傳遞信息(xi)之需(xu),并不(bu)代表本網(wang)(wang)(wang)贊同其(qi)(qi)觀點,本網(wang)(wang)(wang)亦不(bu)對其(qi)(qi)真實(shi)性(xing)負(fu)責,持異議者(zhe)應與原出處單位(wei)主(zhu)張權(quan)(quan)利。
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