明晟公司(MSCI)已確定于北京時間6月21日公布(bu)年度市(shi)場分(fen)類審議結(jie)果,A股沖關MSCI指數將(jiang)再次(ci)成為(wei)焦點。
證(zheng)監會(hui)新聞發言人(ren)張(zhang)曉軍16日表示(shi),證(zheng)監會(hui)對A股(gu)(gu)(gu)(gu)能夠納(na)入(ru)MSCI是(shi)樂見(jian)其成的(de)(de),任何一個新興股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)市(shi)場(chang)指數沒有中(zhong)國股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)指數都是(shi)不完整的(de)(de),但A股(gu)(gu)(gu)(gu)是(shi)否納(na)入(ru)MSCI取(qu)決MSCI,這(zhe)是(shi)商業行為(wei)。不管(guan)A股(gu)(gu)(gu)(gu)是(shi)否納(na)入(ru)MSCI,中(zhong)國資本市(shi)場(chang)的(de)(de)市(shi)場(chang)化(hua)、法治化(hua)改革方向是(shi)不會(hui)變的(de)(de)。 有分析認(ren)為(wei),若A股(gu)(gu)(gu)(gu)此次成功納(na)入(ru)MSCI,按初始納(na)入(ru)比(bi)例5%測(ce)算,將(jiang)為(wei)A股(gu)(gu)(gu)(gu)帶(dai)來增量規模(mo)約796億元人(ren)民幣。短期來看(kan),積極的(de)(de)象征意義(yi)遠(yuan)大于實際增量資金面的(de)(de)影(ying)響。
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A股加入MSCI是大概率
美聯儲加息(xi)靴子已經落地(di),今(jin)周的(de)重要事件則是A股(gu)加入MSCI“大考”,這是A股(gu)自2013年以來第(di)四(si)次沖(chong)擊MSCI國際指(zhi)數(shu)。中國證監會(hui)新(xin)聞發言人張曉軍指(zhi)出:任何(he)新(xin)興市場股(gu)票指(zhi)數(shu)沒有(you)中國都(dou)不完(wan)整。這話肯定(ding)對(dui),指(zhi)數(shu)少了(le)世界第(di)二(er)大經濟體,能完(wan)整嗎?
我們還是回顧一下之前(qian)A股被拒的原因吧:
2013年6月份,MSCI就已首次將A股(gu)(gu)納入其新(xin)興市場指(zhi)數(shu)的審查名單。2014年6月份,MSCI決定(ding)暫不將A股(gu)(gu)納入MSCI新(xin)興市場指(zhi)數(shu),因為A股(gu)(gu)投資存(cun)在(zai)限制。
2015年6月12日,A股(gu)杠桿牛(niu)最終以股(gu)災(zai)結束。隨即(ji),MSCI明確表(biao)示不會將A股(gu)立即(ji)納入主流的指數系統,并(bing)指出(chu)了A股(gu)尚未滿足的三大關(guan)鍵要(yao)求:資本管(guan)制、額度(du)分配和收益(yi)權分配等(deng)仍(reng)存(cun)在問(wen)題(ti)。
2016年6月(yue)15日,明晟(sheng)公(gong)司宣布,延(yan)遲將A股(gu)納入MSCI新興市場指數。三大原因跟股(gu)災后遺(yi)癥有關:1、在QFII機(ji)制下(xia),中國(guo)還需要取消(xiao)每(mei)月(yue)20%的資本回(hui)撤上(shang)限(xian),這也是(shi)MSCI的一(yi)大擔(dan)憂(you)。2、防(fang)止(zhi)大規模自(zi)愿(yuan)性停牌(pai)。3、外國(guo)投資者(zhe)要推(tui)出A股(gu)對沖產品,必須先獲(huo)得上(shang)交(jiao)所、深交(jiao)所的認可。
這三(san)點(dian),至今也沒(mei)完全解(jie)決,只(zhi)是(shi)大面積停牌(pai)這點(dian)基本上(shang)沒(mei)有了。因為交易所(suo)發布(bu)停復牌(pai)新政,停牌(pai)機(ji)制的不確定(ding)性下(xia)降。那為什么大家傾向于相(xiang)信今年過關MSCI是(shi)大概率事件(jian)呢?
因為(wei)今年3月(yue),MSCI自己提出(chu)一項有關將中(zhong)國(guo)A股納入(ru)全球(qiu)指(zhi)數(shu)的(de)縮小化方案。其(qi)實(shi)就是(shi)讓(rang)A股納入(ru)指(zhi)數(shu)的(de)門檻沒那么高,讓(rang)符合全球(qiu)投資經(jing)理的(de)標(biao)的(de)先進去。(建(jian)議只納入(ru)可以(yi)通過滬股通和(he)深(shen)股通買賣的(de)大盤股,剔除了兩地聯合上(shang)市的(de)公司中(zhong)對應H股已是(shi)MSCI中(zhong)國(guo)指(zhi)數(shu)成份股的(de)A股,以(yi)及停牌超(chao)過50天的(de)股票,新方案將可能(neng)被納入(ru)指(zhi)數(shu)的(de)A股數(shu)量減少(shao)至169只)。經(jing)調整(zheng)后,A股在MSCI新興市場指(zhi)數(shu)的(de)權重從1%下降至0.5%。
而且,隨(sui)著(zhu)2016年(nian)底深(shen)港通(tong)的(de)開通(tong),贖(shu)回額度(du)問題可(ke)(ke)通(tong)過深(shen)港通(tong)、滬港通(tong)每日額度(du)解決。況(kuang)且,去(qu)年(nian)人(ren)民(min)幣(bi)(bi)已經正(zheng)式納入(ru)SDR貨幣(bi)(bi)籃子(zi),歐(ou)洲央行(xing)在6月突(tu)然(ran)宣布:增持價(jia)值5億歐(ou)元的(de)人(ren)民(min)幣(bi)(bi)作為外(wai)匯(hui)(hui)儲備(bei)(bei)。這(zhe)是歐(ou)洲央行(xing)首次持有人(ren)民(min)幣(bi)(bi)外(wai)匯(hui)(hui)儲備(bei)(bei)。這(zhe)意味著(zhu)歐(ou)洲認可(ke)(ke)了(le)人(ren)民(min)幣(bi)(bi)越來越重要的(de)國際貨幣(bi)(bi)角色(se)。
相信(xin)全球投(tou)資經理也認可中國市(shi)場的(de)(de)投(tou)資價值(zhi),二(er)季(ji)度A股(gu)(gu)(gu)(gu)市(shi)場追捧白馬(ma)股(gu)(gu)(gu)(gu),其(qi)實就是(shi)對A股(gu)(gu)(gu)(gu)納入MSCI新(xin)興市(shi)場指(zhi)數的(de)(de)憧憬(jing)。即使(shi)今年真正能配置A股(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)(de)全球基(ji)金(jin)金(jin)額有限,但是(shi)市(shi)場愿意把此事(shi)當(dang)(dang)利好來反(fan)應,當(dang)(dang)然我們(men)的(de)(de)白馬(ma)股(gu)(gu)(gu)(gu)市(shi)盈率比較低(di),大(da)家習(xi)慣性(xing)以為(wei)成交量不(bu)足以支撐大(da)市(shi)值(zhi)股(gu)(gu)(gu)(gu)票的(de)(de)炒作而(er)已。但是(shi),二(er)季(ji)度的(de)(de)行情告訴我們(men),靠(kao)(kao)憧憬(jing)、靠(kao)(kao)持股(gu)(gu)(gu)(gu)信(xin)心,大(da)市(shi)值(zhi)股(gu)(gu)(gu)(gu)票也舞得動!今周(zhou)藍(lan)籌股(gu)(gu)(gu)(gu)應該還有表現的(de)(de)機會(hui),即使(shi)怕利好見(jian)光(guang)死,我想大(da)約也只是(shi)進入震蕩(dang)整理階(jie)段(duan)。萬一這次又(you)不(bu)進呢?我想問題也不(bu)大(da),畢(bi)竟,我們(men)遲早會(hui)進的(de)(de)。(來源:投(tou)資快(kuai)報)
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲(sheng)(sheng)明(ming)(ming):凡本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)注明(ming)(ming)“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的(de)所有作(zuo)(zuo)品,版權(quan)均屬于中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)與作(zuo)(zuo)品作(zuo)(zuo)者(zhe)(zhe)(zhe)聯(lian)合聲(sheng)(sheng)明(ming)(ming),任何組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)以及作(zuo)(zuo)者(zhe)(zhe)(zhe)書面授權(quan)不得轉(zhuan)載、摘(zhai)編或(huo)利用(yong)其(qi)它方式使用(yong)上(shang)述作(zuo)(zuo)品。凡本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)注明(ming)(ming)來源非中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)的(de)作(zuo)(zuo)品,均轉(zhuan)載自其(qi)它媒體(ti),轉(zhuan)載目的(de)在于更好服務讀者(zhe)(zhe)(zhe)、傳遞信息之需(xu),并(bing)不代(dai)表本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)贊同(tong)其(qi)觀點,本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)亦不對其(qi)真(zhen)實(shi)性負責,持異議者(zhe)(zhe)(zhe)應與原出(chu)處單(dan)位主張權(quan)利。
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