中國證券網訊(記者 費天元)北京時間6月21日凌晨,MSCI官方公布將A股納入新興市場指數,此前A股連續三次闖關MSCI均告失敗。券商分析認為,此次A股成功納入MSCI,短期有望提振金融、消費等藍籌股風險偏好,有助于當前資金抱團取暖風格的強化。從中長期來看,將推動國際資金配置中國市場,并有利于提升A股機構投資者占比。
短期有望迎來百億活水
基于之前數次的失敗經驗,MSCI在今年3月份披露了關于將A股納入新興市場指數的全新方案。這份新方案的最大變化在于,建議只納入可以通過滬股通和深股通買賣的大盤股,同時剔除了兩地聯合上市的公司中對應H股已是MSCI中國指數成份股的A股,以及停牌超過50天的股票。新方案中222只大盤股被納入指數。基于5%的納入因子,這些加入的A股約占MSCI新興市場指數0.73%的權重。
目前(qian),納入新興市場指數的具體個(ge)股名單尚未公布。據了解,名單或將在明年(nian)5月審(shen)核納入股票后公布。
據國金證券測算,A股成功加入MSCI,短期流入增量資金約為117億美元。按初始納入比例5%測算,新方案中A股在MSC新興市場指數、中國指數、亞洲(除日本)指數、全球市場指數中的權重分別為0.5%、1.7%、0.6%、0.1%。規模方面,初始納入5%時,MSCI新興市場、亞洲(除日本)市場、全球市場、中國指數共將為A股帶來增量規模約117億美元,約合人民幣796億。
消費與金融板塊直接受益
根據此前披露的新方案,此次A股納入MSCI的成分股均為大盤藍籌股,其中銀行、食品飲料、非銀金融行業市值占比位居前三。機構分析指出,A股成功納入MSCI,將有助于當前資金抱團取暖“消費、金融”風格的強化,部分券商重點推薦關注券商板塊潛在投資機會。
天風證券表示,從預期的層面來說,由于MSCI新框架將A股中小股票剔除,并且將消費股比例大幅提升,目前A股這種追逐白馬龍頭、“以大為美”的格局將被繼續強化。
廣發證券重點推薦關注券商板塊,其指出,被納入的成分股中預計含有多只券商標的,有望在引入資金中分羹,境外資金流入或有助提升市場情緒,對券商板塊帶來短線利好沖擊。此外,從風險、收益配比角度來看,目前階段的券商板塊已具備較高的投資性價比。
中泰證券同樣看好目前券商板塊的配置價值,指出在金融監管之下合規發展、投行IPO行業性提速、資管回歸價值發掘,股權質押需求增加,MSCI提振市場情緒等背景下,尤其看好資本實力雄厚、業務儲備豐厚、穩定性強的大券商以及單項業務能力突出的、彈性較高的中小券商。
機構投資者占比有望提升
東北證券根據A股過去三次闖關MSCI的經驗,指出MSCI因素能夠影響市場的步伐但不足以改變市場的方向。2014年6月沒有加入MSCI,此后A股上行開啟一輪牛市;2015年6月正值A股大幅波動,但納入MSCI失敗也并非導致大跌的原因;去年6月份MSCI納入A股再次失敗以及英國意外脫歐均未擋住A股上行步伐。市場當前正處于4月以來的調整尾聲階段,MSCI如果宣布納入A股,將有助于推動調整進程的加快。
天風證券強調,A股納入MSCI真正意義在于,在國內資本市場與全球金融市場的融合上邁出了重要一步,貼合中國資本市場的市場化、法制化、國際化改革方向,一個開放、市場化、規范化、非投機的股市能為實體經濟轉型發展提供更有力的支持。
國(guo)(guo)金證券表示,長期來看,A股(gu)(gu)(gu)納入(ru)(ru)MSCI將促(cu)進(jin)A股(gu)(gu)(gu)國(guo)(guo)際(ji)化,改善(shan)A股(gu)(gu)(gu)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)結構(gou),提高人民(min)(min)幣(bi)國(guo)(guo)際(ji)地位。目前A股(gu)(gu)(gu)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)結構(gou)中(zhong),散戶(hu)占(zhan)比(bi)較(jiao)大而機(ji)構(gou)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)比(bi)例(li)較(jiao)小。A股(gu)(gu)(gu)納入(ru)(ru)MSCI新興市(shi)場指數(shu),國(guo)(guo)外(wai)機(ji)構(gou)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)將更廣(guang)泛地參與(yu)到(dao)A股(gu)(gu)(gu)市(shi)場,一(yi)(yi)(yi)方面(mian)促(cu)進(jin)A股(gu)(gu)(gu)的(de)(de)國(guo)(guo)際(ji)化,另(ling)一(yi)(yi)(yi)方面(mian)提高A股(gu)(gu)(gu)機(ji)構(gou)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)的(de)(de)比(bi)例(li),改善(shan)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)結構(gou)。此外(wai),A股(gu)(gu)(gu)納入(ru)(ru)MSCI,將推動(dong)全球資(zi)金對中(zhong)國(guo)(guo)資(zi)產的(de)(de)配(pei)置,從而能夠推動(dong)人民(min)(min)幣(bi)國(guo)(guo)際(ji)化,并進(jin)一(yi)(yi)(yi)步提高人民(min)(min)幣(bi)的(de)(de)國(guo)(guo)際(ji)地位。
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