千呼萬(wan)喚的中(zhong)國聯(lian)通(tong)(tong)混改(gai)方(fang)案(an)終(zhong)于出爐,作為目前(qian)唯一(yi)一(yi)家(jia)集(ji)團(tuan)整體混改(gai)的試點(dian)單位,其以A股(gu)為平(ping)臺的方(fang)案(an)設計極具標桿意義。據聯(lian)通(tong)(tong)港股(gu)公(gong)告及(ji)國務院國資委官方(fang)微信披露,中(zhong)國聯(lian)通(tong)(tong)A股(gu)“定增+轉讓股(gu)份(fen)+員工持股(gu)”的混改(gai)共涉及(ji)金額約780億元(yuan)。其戰略(lve)投(tou)資者陣(zhen)容豪華:百度、阿里巴(ba)巴(ba)、騰(teng)訊、京東等四大互聯(lian)網(wang)(wang)巨頭(tou)聯(lian)袂登場(chang);蘇寧(ning)云商、滴(di)滴(di)出行(xing)、網(wang)(wang)宿科技、用(yong)友網(wang)(wang)絡、宜通(tong)(tong)世紀等垂直行(xing)業領先企(qi)業入局;還有(you)中(zhong)國人壽、中(zhong)國中(zhong)車等大型(xing)金融、產業集(ji)團(tuan)參與,以及(ji)國有(you)企(qi)業結構調整基(ji)金、前(qian)海母基(ji)金等“列席”。
華(hua)麗的戰投名單(dan)外,混改方(fang)(fang)案(an)還(huan)納(na)入了核心員工持(chi)(chi)股,擬授予8.48億(yi)股,規模約32.13億(yi)元。此(ci)前(qian),在(zai)央企集團上市公司層面(mian),還(huan)沒有如(ru)此(ci)高(gao)規格的員工持(chi)(chi)股方(fang)(fang)案(an)落地。此(ci)次,聯(lian)通在(zai)員工持(chi)(chi)股上的嘗試,堪稱一次大膽的突破。
在這次(ci)被通信行業稱為重(zhong)大戰略機遇的混(hun)(hun)改(gai)(gai)中(zhong),聯通開(kai)辟(pi)了(le)一條(tiao)“無(wu)先例”的路徑。接下來(lai)要看的是,混(hun)(hun)了(le)以后怎么改(gai)(gai)?運營商與互聯網巨頭及垂(chui)直(zhi)領域(yu)公司將怎樣合作?還有,央企(qi)混(hun)(hun)改(gai)(gai)的整體格局(ju)將受(shou)何影響?
BAT及多家A股公司入股
據聯通(tong)港股(gu)(gu)(gu)(gu)公(gong)告披露:在戰投(tou)入股(gu)(gu)(gu)(gu)部分,中國聯通(tong)A股(gu)(gu)(gu)(gu)公(gong)司(si)(si)擬向戰略投(tou)資者定增不(bu)超過90.37億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu),募集(ji)資金(jin)不(bu)超過617.25億(yi)元(yuan)(yuan);并(bing)由聯通(tong)集(ji)團(tuan)向國有(you)企業(ye)結構調整基(ji)金(jin)協議(yi)轉讓其(qi)持有(you)的約19億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)聯通(tong)A股(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)份,轉讓價款約129.75億(yi)元(yuan)(yuan)。在員(yuan)工持股(gu)(gu)(gu)(gu)部分,公(gong)司(si)(si)擬向核心員(yuan)工首期授予(yu)不(bu)超過約8.48億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)限制性A股(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)票,募集(ji)資金(jin)不(bu)超過約32.13億(yi)元(yuan)(yuan)。上述交易對(dui)價合計(ji)不(bu)超過779.14 億(yi)元(yuan)(yuan)。
上述交易完(wan)成后,聯通(tong)A股(gu)的股(gu)權結構為:聯通(tong)集(ji)團持有(you)聯通(tong)A股(gu)公司約36.67%的股(gu)權;新引入的戰略(lve)投資者持股(gu)35.19%。混改(gai)募集(ji)資金(jin)將主要用(yong)于4G及5G相關業務和(he)創新業務建設,加快(kuai)推進公司戰略(lve)轉(zhuan)型。
“目前(qian),央企集團(tuan)上市公司層面,還沒(mei)有如此(ci)高規格的員工持股(gu)方案(an)落(luo)地。而此(ci)前(qian)國務院國資委推(tui)出的10家員工持股(gu)試點企業(ye)名單中(zhong),聯(lian)通并不在列。此(ci)次聯(lian)通在員工持股(gu)上的嘗試,是一(yi)次大膽突(tu)破。”有資深國企改革人士告訴上證報(bao)記(ji)者。
在(zai)時間表(biao)上,下一(yi)步還需要聯通(tong)A股公司(si)召(zhao)開股東大會,審議方案,并提交(jiao)相關監管(guan)機構批(pi)準。
后續業務合作是看點
混(hun)改的一個(ge)重(zhong)要(yao)意義是(shi),本次(ci)引入的戰(zhan)投都將與聯通(tong)進行業務合作。8月16日,中(zhong)國聯通(tong)的子公司(si)聯通(tong)運營(ying)公司(si)與騰訊(xun)、百度(du)、京東、阿里(li)巴巴等戰(zhan)略投資者就(jiu)進一步合作簽署(shu)了戰(zhan)略合作框(kuang)架協議。據(ju)悉(xi),重(zhong)點合作領域有零售體系(xi)、渠道(dao)觸(chu)點、內容聚合、家(jia)庭互聯網、支付金融、云計(ji)算(suan)、大數據(ju)、物聯網等。
此(ci)外,聯通與垂直行業(ye)公(gong)司的(de)合(he)作點是(shi)(shi)物聯網(wang)、CDN、系統(tong)集成。記者注意到,網(wang)宿科技就是(shi)(shi)首(shou)批CDN牌照廠(chang)商(shang)。方正證(zheng)券分析師認(ren)為:“網(wang)宿科技未來(lai)在帶寬資源及費用、運(yun)營(ying)(ying)、內容導入等方面與運(yun)營(ying)(ying)商(shang)的(de)合(he)作將最有(you)看點。國際上,電信運(yun)營(ying)(ying)商(shang)與CDN專業(ye)服務提供商(shang)合(he)作已成趨勢,已有(you)成功案例。”
聯通(tong)(tong)與金融、產業(ye)集團的(de)(de)合作(zuo)契(qi)機則為產業(ye)互聯網(wang)、支付金融。引入產業(ye)基金的(de)(de)作(zuo)用是,聯通(tong)(tong)可與其投(tou)資的(de)(de)大量央企(qi)、地方國企(qi)、民(min)企(qi)進(jin)行更多對接,共同發(fa)掘業(ye)務合作(zuo)機會(hui)。
“本次混改將推動聯(lian)通重點(dian)業(ye)務和產(chan)業(ye)鏈融合發展,擴大聯(lian)通在創新(xin)業(ye)務領域的中高端供給,產(chan)業(ye)鏈條(tiao)調整的特征(zheng)明顯。”中國企業(ye)研究(jiu)院首席(xi)研究(jiu)員(yuan)李錦表示(shi)。
某資深國(guo)(guo)企(qi)改革人士(shi)則稱:“聯(lian)通(tong)此次混(hun)改引進的(de)戰(zhan)略投資者,主(zhu)要(yao)集中(zhong)于高新技(ji)術(shu)、互(hu)(hu)聯(lian)網產業。可通(tong)過發(fa)(fa)展混(hun)合(he)所有(you)制經(jing)濟(ji),推動(dong)(dong)和促進國(guo)(guo)有(you)資本和非(fei)國(guo)(guo)有(you)資本在(zai)這些領(ling)域進行合(he)作,發(fa)(fa)揮互(hu)(hu)補優(you)勢(shi),實(shi)(shi)現共贏發(fa)(fa)展。隨著(zhu)互(hu)(hu)聯(lian)網技(ji)術(shu)的(de)發(fa)(fa)展,共享經(jing)濟(ji)的(de)興起,經(jing)濟(ji)發(fa)(fa)展要(yao)實(shi)(shi)現創(chuang)新驅動(dong)(dong),就需要(yao)不同所有(you)制資本共同合(he)作參與,實(shi)(shi)現相互(hu)(hu)融合(he),優(you)勢(shi)互(hu)(hu)補。”
央企混改窗口開啟
“混(hun)(hun)改(gai)熱(re)+互聯(lian)網(wang)熱(re)”成為當下(xia)央企混(hun)(hun)改(gai)的一(yi)個主要特(te)征。據上證報記(ji)者了解,除聯(lian)通引入(ru)BAT預期(qi)兌(dui)現外(wai),鐵路總公司高層(ceng)也(ye)曾(ceng)表示歡迎(ying)騰訊、阿(a)里(li),而中國黃金(jin)集團也(ye)在與阿(a)里(li)方面(mian)接觸。聯(lian)手互聯(lian)網(wang)巨頭正在成為當下(xia)央企混(hun)(hun)改(gai)的一(yi)個標簽,但是混(hun)(hun)改(gai)后(hou)如(ru)何(he)協同合作,需(xu)要持(chi)續觀察。
聯通混(hun)改(gai)(gai)的(de)出爐,在時間軸上是央企混(hun)改(gai)(gai)試(shi)點陸續實施的(de)一(yi)個(ge)起點。從此前發改(gai)(gai)委的(de)安(an)排(pai)來看,電(dian)(dian)力、石油、天(tian)然氣(qi)、鐵(tie)路、民航、電(dian)(dian)信、軍工七大行業為央企混(hun)改(gai)(gai)重點領域。發改(gai)(gai)委確定的(de)第一(yi)批混(hun)改(gai)(gai)試(shi)點包括東航集團(tuan)、中國聯通、南方電(dian)(dian)網、哈電(dian)(dian)集團(tuan)、中國核建、中國船(chuan)舶等九(jiu)家央企。
目(mu)前,東航(hang)和聯(lian)通(tong)(tong)的(de)混改方案(an)都已(yi)出爐。東航(hang)集(ji)團(tuan)不(bu)再對東航(hang)物流(liu)絕對控股(gu)(gu)權,持股(gu)(gu)比例保留45%;與之相比,聯(lian)通(tong)(tong)的(de)力(li)度更(geng)大,聯(lian)通(tong)(tong)集(ji)團(tuan)在A股(gu)(gu)平臺(tai)僅保留了(le)約36.67%的(de)股(gu)(gu)權。
4月(yue)(yue)13日(ri),發改委在(zai)發布會上表示(shi),今年3月(yue)(yue)已啟動(dong)了第(di)二(er)批10家(jia)企(qi)業(ye)(ye)的混改試點(dian)工作。前兩批共(gong)19家(jia)試點(dian)企(qi)業(ye)(ye)的特點(dian)是(shi),行業(ye)(ye)涉及配(pei)售電(dian)、電(dian)力裝(zhuang)備、高速鐵(tie)路、鐵(tie)路裝(zhuang)備、航(hang)空物流、民航(hang)信息服務、基礎電(dian)信、國防(fang)軍工、重(zhong)要商品、金(jin)融等領域(yu),特別是(shi)國防(fang)軍工領域(yu)較多(duo),有(you)7家(jia)企(qi)業(ye)(ye)。
記者了解到,包(bao)括中國航空集(ji)(ji)(ji)(ji)團(tuan)、中國兵器裝備集(ji)(ji)(ji)(ji)團(tuan)、中國兵器工業集(ji)(ji)(ji)(ji)團(tuan)、中國船舶重工集(ji)(ji)(ji)(ji)團(tuan)、中糧(liang)集(ji)(ji)(ji)(ji)團(tuan)、中國電力(li)建設集(ji)(ji)(ji)(ji)團(tuan)等央企(qi)都(dou)在積極制定混改方案(an)。
“按計劃(hua),第二批混改試點(dian)應在9月(yue)30日前(qian)(qian)提出(chu)方(fang)案(an)。”李錦告(gao)訴記者,“而第三批混改試點(dian)將包括石油、天然氣,以及地方(fang)國企。前(qian)(qian)三批企業將是社會重點(dian)關注的混改排頭兵。”
值得一(yi)提的(de)(de)是,國(guo)務院(yuan)最新發布的(de)(de)《關于促(cu)進(jin)外(wai)資(zi)(zi)增長(chang)若干措(cuo)施(shi)的(de)(de)通知》中提出(chu):“鼓勵(li)境外(wai)投資(zi)(zi)者(zhe)持續擴大在華投資(zi)(zi)。促(cu)進(jin)利用外(wai)資(zi)(zi)與(yu)對外(wai)投資(zi)(zi)相結(jie)合。促(cu)進(jin)外(wai)資(zi)(zi)向西部地區和(he)東北(bei)老工(gong)業基地轉移(yi)。支(zhi)持重(zhong)點(dian)引資(zi)(zi)平臺基礎(chu)設施(shi)和(he)重(zhong)大項目建設。鼓勵(li)外(wai)資(zi)(zi)參(can)與(yu)國(guo)內企業優化(hua)重(zhong)組,鼓勵(li)外(wai)資(zi)(zi)參(can)與(yu)國(guo)有企業混合所有制改革(ge)。”
隨著聯(lian)通發布混改(gai)方案(an),央(yang)企混改(gai)試點集中落(luo)地的窗口(kou)已經打開,好戲(xi)連臺,值得(de)期待(dai)。
【相關報道】
中國(guo)(guo)(guo)聯(lian)通(tong)(tong)(tong)混改(gai)方(fang)(fang)案終(zhong)于落地。昨日(ri)晚間,中國(guo)(guo)(guo)聯(lian)通(tong)(tong)(tong)發布(bu)中報業績,同(tong)時中國(guo)(guo)(guo)聯(lian)通(tong)(tong)(tong)集團通(tong)(tong)(tong)過下屬A股上市公司(si)發布(bu)了《中國(guo)(guo)(guo)聯(lian)通(tong)(tong)(tong)關于混合所(suo)有制(zhi)改(gai)革(ge)有關情況的專(zhuan)項公告》,正式披(pi)露混合所(suo)有制(zhi)改(gai)革(ge)試點(dian)方(fang)(fang)案總體思路和(he)擬改(gai)革(ge)內容要點(dian)。
中國聯通(tong)混改方案終于(yu)揭(jie)曉。中國聯通(tong)表示,公司子公司聯通(tong)運營公司16日在北(bei)京分別(bie)與(yu)騰訊、百度、阿里巴巴、京東等合作方以書面(mian)方式簽(qian)署戰略合作框架協議。
【公司業績】
公司(si)同(tong)日發布半(ban)年(nian)(nian)報,2017年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian),公司(si)累計實現營業收入人民幣1,381.6億元(yuan),同(tong)比下降(jiang)1.5%。歸(gui)屬(shu)于母(mu)公司(si)凈利潤為人民幣7.8億元(yuan),同(tong)比增長74.3%。
【混改相關報道】
國(guo)務(wu)院(yuan)日前印發《關于促進(jin)(jin)外(wai)資增長若干措施的通知》,強調深化(hua)(hua)供給側結構性改(gai)革(ge),推進(jin)(jin)簡政放權、放管結合、優化(hua)(hua)服(fu)務(wu)改(gai)革(ge),進(jin)(jin)一步提升我國(guo)外(wai)商投資環境法治化(hua)(hua)、國(guo)際化(hua)(hua)、便利化(hua)(hua)水平,促進(jin)(jin)外(wai)資增長,提高利用外(wai)資質量。
從國(guo)(guo)機集團(tuan)獲(huo)悉(xi),8月15日,中國(guo)(guo)機械工業集團(tuan)有(you)限(xian)公司(si)與中國(guo)(guo)恒天(tian)集團(tuan)有(you)限(xian)公司(si)重(zhong)組大會在京(jing)召開。
長江證券一(yi)位(wei)分析(xi)師昨日表示(shi),未(wei)來(lai)(lai)國企改革或按(an)照兩條路徑演進(jin)(jin):一(yi)是混改仍是未(wei)來(lai)(lai)重要突破口,但行(xing)業(ye)或有所側重——軍工和(he)民(min)航或繼續領(ling)跑(pao),油氣(qi)領(ling)域混改或提速;二(er)是央企合并重組風云再起(qi),方(fang)向上(shang)合并可能首先(xian)按(an)照同業(ye)或產業(ye)鏈上(shang)下(xia)游(you)進(jin)(jin)行(xing)。
中(zhong)(zhong)證網(wang)聲(sheng)明:凡(fan)本網(wang)注明“來源:中(zhong)(zhong)國(guo)證券報(bao)·中(zhong)(zhong)證網(wang)”的所有作(zuo)(zuo)品(pin)(pin),版權(quan)均屬(shu)于(yu)(yu)中(zhong)(zhong)國(guo)證券報(bao)、中(zhong)(zhong)證網(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)證券報(bao)·中(zhong)(zhong)證網(wang)與(yu)作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)作(zuo)(zuo)者(zhe)聯合聲(sheng)明,任何(he)組(zu)織未經中(zhong)(zhong)國(guo)證券報(bao)、中(zhong)(zhong)證網(wang)以及作(zuo)(zuo)者(zhe)書面授權(quan)不(bu)(bu)得(de)轉載、摘編或利用其(qi)它(ta)方式使用上(shang)述作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)。凡(fan)本網(wang)注明來源非中(zhong)(zhong)國(guo)證券報(bao)·中(zhong)(zhong)證網(wang)的作(zuo)(zuo)品(pin)(pin),均轉載自其(qi)它(ta)媒(mei)體,轉載目的在(zai)于(yu)(yu)更好(hao)服務讀者(zhe)、傳(chuan)遞信息之需,并不(bu)(bu)代表本網(wang)贊(zan)同(tong)其(qi)觀點,本網(wang)亦不(bu)(bu)對其(qi)真實性(xing)負責(ze),持異議(yi)者(zhe)應與(yu)原出處單位主(zhu)張權(quan)利。
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