吳曉靈批中國理財亂象:銀行保收益不保本產品“不規范”
中新社(she)8月(yue)19日(ri)電(夏(xia)賓)清(qing)華大學(xue)五(wu)道口金融學(xue)院院長、中國人民銀行原副行長吳曉靈(ling)19日(ri)出席中國財富管理50人論壇2017北京(jing)年會時表示,保(bao)預期(qi)收(shou)益卻不保(bao)本的銀行理財產品在操(cao)作上“不規范(fan)”,是對市場(chang)紀(ji)律(lv)的扭曲。
吳曉靈指出,資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)機構包括信(xin)托(tuo)公司、公募基(ji)金(jin)(jin)或(huo)私募基(ji)金(jin)(jin)的資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)公司,在貨幣資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)時一般采取資(zi)(zi)金(jin)(jin)集合投資(zi)(zi)的形(xing)式(shi),此種資(zi)(zi)金(jin)(jin)集合投資(zi)(zi)的形(xing)式(shi)其法律關系是(shi)信(xin)托(tuo),金(jin)(jin)融產(chan)品屬(shu)性是(shi)證券(quan)。
“當前資產管(guan)(guan)理市場爭議最(zui)大的是銀行理財產品(pin)(pin)的法(fa)律(lv)關系(xi)。”吳(wu)曉(xiao)靈指出,在目前中國近100萬億(yi)元(人民幣,下同)的財富管(guan)(guan)理產品(pin)(pin)中,銀行產品(pin)(pin)大約(yue)占到30萬億(yi)元。
吳曉靈表(biao)示(shi),銀(yin)行存(cun)(cun)(cun)(cun)款(kuan)的(de)特(te)征(zheng)是由(you)銀(yin)行承擔盈虧(kui)風險(xian),投資人(存(cun)(cun)(cun)(cun)款(kuan)人)享受(shou)固定收益(yi),因而(er)保(bao)本(ben)保(bao)收益(yi)的(de)銀(yin)行理財(cai)產(chan)品(pin)均已由(you)監管當局認定為結構(gou)性存(cun)(cun)(cun)(cun)款(kuan),要繳納存(cun)(cun)(cun)(cun)款(kuan)準備金和占用資本(ben)金;銀(yin)行發行的(de)不(bu)保(bao)本(ben)、不(bu)保(bao)收益(yi)的(de)理財(cai)產(chan)品(pin)符合集合投資的(de)所(suo)有特(te)性,發行超200份以上(shang)的(de)應按公募基金管理。
但保(bao)預期(qi)(qi)收益(yi)又不保(bao)本(ben)的(de)銀(yin)行(xing)理財產(chan)(chan)品是對(dui)市場紀律的(de)扭曲。吳曉靈認為,銀(yin)行(xing)保(bao)預期(qi)(qi)收益(yi)又不保(bao)本(ben)的(de)產(chan)(chan)品應是屬于(yu)集合(he)投資形式,但目前銀(yin)行(xing)往往在(zai)預期(qi)(qi)收益(yi)產(chan)(chan)品上有了虧(kui)損時(shi),拿(na)自(zi)身利(li)潤進行(xing)彌補(bu),以達(da)到預期(qi)(qi)收益(yi)。
一旦上述(shu)類型產品超出預期收益(yi),銀(yin)(yin)行又會(hui)把超出預期收益(yi)部(bu)分作為(wei)銀(yin)(yin)行利潤(run)計入賬中(zhong)。吳曉(xiao)靈認為(wei),不保本(ben)的銀(yin)(yin)行理(li)財(cai)產品的全部(bu)收益(yi)都應歸客戶(hu),銀(yin)(yin)行只(zhi)應收取管理(li)費用。
吳曉靈建議,要(yao)達到不同(tong)資產(chan)(chan)管理(li)(li)、理(li)(li)財產(chan)(chan)品(pin)(pin)的公(gong)平競爭,其根源是解決對產(chan)(chan)品(pin)(pin)性質認識的不同(tong),應認同(tong)銀(yin)行理(li)(li)財產(chan)(chan)品(pin)(pin)是集合投資產(chan)(chan)品(pin)(pin),通過申請基金牌照獲得銀(yin)行理(li)(li)財產(chan)(chan)品(pin)(pin)在資本市(shi)場上和信(xin)托、資管等產(chan)(chan)品(pin)(pin)相同(tong)的法律地(di)位(wei)。(完)