“幾(ji)乎每一(yi)個(ge)企業都(dou)有沖(chong)刺A股的(de)夢(meng),但是上(shang)市(shi)不是你(ni)想(xiang)上(shang)就(jiu)(jiu)能上(shang)的(de)。在環保沖(chong)擊(ji)、原材(cai)料漲(zhang)價和(he)監管趨嚴的(de)大背景下,陶瓷行業上(shang)市(shi)日趨艱難。就(jiu)(jiu)蒙娜麗莎而言(yan),其資產負債率高企、且可能存(cun)在利益輸送之(zhi)嫌等,每一(yi)個(ge)問(wen)題拿出(chu)來(lai)仔細推敲,它的(de)上(shang)市(shi)之(zhi)路都(dou)能夠(gou)再生波折。”著名經濟學家宋清輝對記者如是表示(shi)。
第(di)一次看到有家公司叫蒙娜麗莎的(de)時候,記者就猜到了(le)它是賣(mai)畫的(de)。
果然,它(ta)是賣瓷磚(zhuan)的。
蒙娜麗莎,全稱蒙娜麗莎集團(tuan)股份有限(xian)公司,它是這(zhe)樣子介(jie)紹(shao)自己的:是致力(li)于高(gao)品(pin)質建(jian)筑(zhu)陶(tao)(tao)瓷(ci)(ci)產品(pin)研發、生(sheng)產和(he)銷售的國家(jia)級高(gao)新技術(shu)企業(據(ju)申報稿),擁有“蒙娜麗莎”和(he)“QD”陶(tao)(tao)瓷(ci)(ci)品(pin)牌,產品(pin)包括(kuo)陶(tao)(tao)瓷(ci)(ci)磚、陶(tao)(tao)瓷(ci)(ci)薄磚、陶(tao)(tao)瓷(ci)(ci)薄板、建(jian)筑(zhu)琉璃制(zhi)(zhi)品(pin)、飾面(mian)瓦和(he)陶(tao)(tao)管等制(zhi)(zhi)品(pin)。
建陶行業上市并不(bu)容易,蒙(meng)娜麗莎(sha)債務高企,卻在2017年6月遞交的招股(gu)說明(ming)(ming)書中稱將募集資(zi)金(jin)提高到了約16億(yi)元(yuan)(2016年6月報送的招股(gu)說明(ming)(ming)書中約為6億(yi)元(yuan)),其中原本(ben)償還(huan)銀行貸款及(ji)補充運營資(zi)金(jin)的1億(yi)元(yuan)也提高到了4億(yi)元(yuan)。
短短一年內,蒙娜(na)麗莎要募集的資金就增加了10億元(yuan),這究竟是對業(ye)績自信,還是過于缺(que)錢?
蒙娜麗莎的IPO之路,能否順暢?
本報以獨創(chuang)的(de)特色標(biao)準(zhun),從主(zhu)體資格、獨立性(xing)、持續盈(ying)利能力、成長(chang)性(xing)、規范運作以及募投項目六個方(fang)面(mian)對蒙娜麗莎(sha)做了一個全面(mian)質(zhi)檢,給(gei)予其綜合(he)得分(fen)63分(fen)的(de)評價。
主體資格:
得分4分(總分10)
扣分(fen)理由:疑似(si)突(tu)擊入股,或(huo)存利(li)益輸(shu)送;土地(di)權(quan)屬瑕疵(ci);共同控制(zhi)的格局發(fa)生變化(hua)可能會(hui)對公(gong)司生產經(jing)營(ying)產生影響。
招股(gu)說(shuo)明書(shu)顯示,2015年12月(yue),蒙娜麗莎進行(xing)增資(zi),楊金毛、毛紅(hong)實(shi)以每(mei)股(gu)5.46元的價格分(fen)別(bie)認(ren)購公司480萬股(gu)、420萬股(gu)股(gu)份(fen)(fen),持有(you)公司股(gu)份(fen)(fen)占比分(fen)別(bie)為4.06%、3.55%。不過,有(you)意思的是,當月(yue)佛山市美(mei)爾(er)奇投資(zi)管(guan)理合伙企業(有(you)限合伙)卻按2元/股(gu)增資(zi)。
同(tong)在(zai)當月(yue)入股,價格為何相差(cha)如此懸(xuan)殊?對此,蒙娜(na)麗莎沒有(you)解釋。
有媒體指出,楊(yang)金毛(mao)、毛(mao)紅實與(yu)公司(si)及公司(si)的實際(ji)控制人、董事、監事、高級(ji)管理人員(yuan)、此(ci)次發行的相(xiang)關(guan)中介機構及人員(yuan)均不(bu)(bu)存在(zai)關(guan)聯關(guan)系(xi),且(qie)不(bu)(bu)在(zai)公司(si)任職,招股(gu)書里無二(er)人詳(xiang)細資(zi)料,卻能在(zai)2016年6月報送的招股(gu)書前一(yi)年內(nei)突(tu)擊(ji)入(ru)股(gu),其中原因令人疑(yi)惑。
而業內人士(shi)分(fen)析,如果楊(yang)金毛、毛紅(hong)實入(ru)股的價格比較公允,那(nei)么美爾奇入(ru)股的價格低那(nei)么多,令人費解(jie),涉嫌利(li)益輸送。
根據天(tian)眼查信息,佛(fo)山(shan)市美爾奇投(tou)資(zi)管理合伙(huo)企業(有限合伙(huo))的(de)大股(gu)東為(wei)(wei)佛(fo)山(shan)市南海(hai)區有為(wei)(wei)投(tou)資(zi)管理有限公司(出資(zi)34.72%)。而蒙娜(na)麗莎的(de)共同實際控制(zhi)人(ren)之(zhi)一蕭華則擁有佛(fo)山(shan)市南海(hai)區有為(wei)(wei)投(tou)資(zi)管理有限公司48%的(de)股(gu)權(quan)。
另一(yi)方面,截至2016 年 12 月 31 日(ri),蒙娜麗莎(sha)全(quan)資(zi)子公司蒙娜麗莎(sha)建陶(tao)部分有(you)約580.5畝(mu)土(tu)地尚未(wei)辦(ban)理(li)(li)(li)土(tu)地權(quan)屬(shu)證(zheng)(zheng)明(ming),相應的地上房屋(wu)建筑物(wu)受(shou)此影響尚未(wei)辦(ban)理(li)(li)(li)房產權(quan)屬(shu)證(zheng)(zheng)明(ming),未(wei)辦(ban)理(li)(li)(li)權(quan)屬(shu)證(zheng)(zheng)明(ming)的土(tu)地使用權(quan)賬面價值為(wei)1642.07萬元(yuan),未(wei)辦(ban)理(li)(li)(li)權(quan)屬(shu)證(zheng)(zheng)明(ming)的房產賬面價值 1399.71萬元(yuan),二者合計為(wei)3041.78萬元(yuan),占公司總資(zi)產金額(e)的1.42%。
蒙娜(na)麗莎(sha)表示(shi),雖然公司(si)(si)正在(zai)通(tong)過“三舊”改造等政策積(ji)極辦理相(xiang)關(guan)土地及房(fang)產(chan)的(de)權屬證明,但(dan)在(zai)取得(de)相(xiang)關(guan)權屬證明之前如果因政府規劃(hua)等原因導致(zhi)相(xiang)關(guan)資產(chan)需要搬遷,子公司(si)(si)蒙娜(na)麗莎(sha)建陶的(de)拋光(guang)車間、成(cheng)品(pin)倉庫(ku)、食堂和(he)(he)員工(gong)宿舍面(mian)臨需要拆除和(he)(he)重(zhong)建的(de)風險(xian),將會因此產(chan)生(sheng)損失并對(dui)公司(si)(si)生(sheng)產(chan)經營產(chan)生(sheng)不利影響(xiang)。如果搬遷,經測算,取得(de)新場所費用4069.04萬元,搬遷費用和(he)(he)停產(chan)損失為84.25萬元,搬遷當年對(dui)公司(si)(si)經營業績(ji)的(de)影響(xiang)為809.41萬元。
此外,蒙(meng)娜麗莎不存在持股比例超過(guo)50%以上(shang)的(de)控股股東,蕭(xiao)華、霍榮(rong)銓、鄧啟棠(tang)和張旗康4人直(zhi)接和間接合計持有或控制公(gong)司(si)92.39%的(de)股份,為(wei)公(gong)司(si)的(de)共同實(shi)際控制人,并簽署了(le)《一致行(xing)動協議書(shu)》。
蒙娜麗(li)莎表示,如果4人(ren)在(zai)公司(si)未來的經營決(jue)策或其他方面出(chu)現重大分歧,且(qie)無法(fa)形(xing)成統一(yi)的決(jue)議(yi),可(ke)能會導(dao)致(zhi)上述4人(ren)之間的一(yi)致(zhi)行(xing)(xing)動協議(yi)履行(xing)(xing)不力,或者任(ren)何一(yi)名共同控制人(ren)因(yin)特殊原(yuan)因(yin)退出(chu),可(ke)能會改變(bian)現有的共同控制發行(xing)(xing)人(ren)的格局(ju),進而(er)影響(xiang)公司(si)控制權(quan)的穩定性,并對公司(si)經營產(chan)生(sheng)一(yi)定影響(xiang)。
獨立性:
得分15分(總分20)
扣分理由:為大(da)客戶提供擔保。
華耐立家建(jian)材有限公司是蒙娜(na)麗(li)莎前五大客戶(hu)(2014年、2015年是第一大客戶(hu),2016年是第二大客戶(hu)),報告期內(nei),蒙娜(na)麗(li)莎為其(qi)提供相(xiang)關擔保。
申報稿中對(dui)外擔(dan)保(bao)(bao)顯示(shi),2015年12月(yue),蒙娜麗莎(sha)(甲方(fang)(fang))、華夏銀(yin)行(xing)股份有限公司(乙(yi)方(fang)(fang))、華耐(nai)立家建(jian)材有限公司(丙(bing)(bing)方(fang)(fang))三方(fang)(fang)簽訂《未來提貨(huo)權融資(zi)(zi)業務(wu)合作協議(yi)書》,未來提貨(huo)權融資(zi)(zi)業務(wu)是指因丙(bing)(bing)方(fang)(fang)履行(xing)購銷協議(yi)存在資(zi)(zi)金(jin)缺口,由乙(yi)方(fang)(fang)向(xiang)丙(bing)(bing)方(fang)(fang)提供融資(zi)(zi),甲方(fang)(fang)根據協議(yi)約(yue)定(ding)按乙(yi)方(fang)(fang)指令(ling)向(xiang)丙(bing)(bing)方(fang)(fang)進行(xing)發貨(huo)的業務(wu)。銀(yin)行(xing)承兌(dui)匯(hui)票到期前10日,若丙(bing)(bing)方(fang)(fang)繳存的保(bao)(bao)證金(jin)金(jin)額不足銀(yin)行(xing)承兌(dui)匯(hui)票支付的貨(huo)款(kuan)金(jin)額的100%,甲方(fang)(fang)負有獨(du)立向(xiang)乙(yi)方(fang)(fang)退還差額款(kuan)項的義(yi)務(wu)。
監(jian)管層反饋意見中對此提問(wen),要求(qiu)說明(ming)可能引發的(de)(de)特殊(shu)風險(xian)。在(zai)監(jian)管層的(de)(de)關注下,擔保協議(yi)(該協議(yi)有效期(qi)限為2015年12月9日至2016年12月9日)到(dao)期(qi)后蒙娜麗(li)莎(sha)與華(hua)耐(nai)立家建材并未續(xu)約。
未續擔保之后(hou),華耐立家建材和蒙娜麗莎還能否“做好彼此的小天(tian)使”?這又會對蒙娜麗莎的業績(ji)產生什么影響?
持續盈利能力:
得分12分(總分20)
扣(kou)分理由:債臺高筑,資金鏈情況不佳(jia)。
數據顯示,蒙(meng)娜麗(li)莎2013-2016年實現營業收(shou)入分(fen)別為124593.48萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、144049.63萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、158060.46萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、232438.97萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan);實現凈利潤分(fen)別為6392.76萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、7695.05萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、11574.35萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、23299.79萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan);經(jing)營活動產生現金流量分(fen)別為8785.23萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、10223.86萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、14930.21萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、22881.92萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。
僅僅從營業收入(ru)和凈利(li)潤增(zeng)長情況看,蒙娜麗莎實(shi)現了(le)連(lian)年增(zeng)長。
然而,在看似華麗的業(ye)績(ji)之后,卻是蒙娜麗莎遠超同行業(ye)的資產負債率(lv)以及同樣高企的存貨與應收。
2014-2016年(nian)末,蒙娜麗莎合并報表(biao)資產負債率分別為78.91%、71.72%和63.13%,而同期行業平(ping)均水平(ping)分別為50.4%、50.28%、56.27%。
蒙娜麗莎2013年至2016年資產總額(e)分(fen)別為(wei)16.27億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、18.02億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、19.73億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、21.48億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan);負債總計分(fen)別為(wei)13.27億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、14.22億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、14.15億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、13.56億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan);其中流(liu)動負債分(fen)別為(wei)13.03億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、13.35億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、13.51億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、12.77億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。
蒙(meng)娜麗莎2013年(nian)至2016年(nian)應收賬款分(fen)別(bie)為(wei)11338.1萬(wan)(wan)元(yuan)、21401.2萬(wan)(wan)元(yuan)、23567.92萬(wan)(wan)元(yuan)、32855.57萬(wan)(wan)元(yuan),占流動資產比例(li)分(fen)別(bie)為(wei)11.45%、16.98%、16.48%、20.33%;存(cun)貨分(fen)別(bie)為(wei)62425.86萬(wan)(wan)元(yuan)、6,616.09萬(wan)(wan)元(yuan)、71622.77萬(wan)(wan)元(yuan)、67245.91萬(wan)(wan)元(yuan),占流動資產比例(li)分(fen)別(bie)為(wei)63.06%、55.23%、50.07%、41.61%。
蒙娜麗莎表示,其資金(jin)主要來(lai)自于內部積累和銀(yin)行借款,融資渠道相對狹窄。
于是,在2017年(nian)(nian)6月(yue)遞交(jiao)的招股說(shuo)明(ming)書中蒙娜麗莎直接(jie)將(jiang)募集資金從(cong)原(yuan)先(xian)的6.22億提(ti)高(gao)到了(le)16.38億(2016年(nian)(nian)6月(yue)報送的招股說(shuo)明(ming)書),其(qi)中原(yuan)本償還銀(yin)行(xing)貸款及補(bu)充運(yun)營資金的1億元也提(ti)高(gao)到了(le)4億元。
短短一年內,要募集的資(zi)金就增加了10億元。
此外,質(zhi)檢君通過公(gong)(gong)開信息發現,截(jie)至2016年(nian)底,蒙(meng)娜麗(li)莎(sha)擁(yong)有(you)的23個房(fang)屋建(jian)筑物有(you)15個被抵押(ya);蒙(meng)娜麗(li)莎(sha)及其(qi)(qi)子(zi)公(gong)(gong)司(si)共擁(yong)有(you)13處土地,其(qi)(qi)中7處都(dou)被做了抵押(ya),并且在(zai)天眼查網站(zhan)上有(you)動產抵押(ya)記錄;蒙(meng)娜麗(li)莎(sha)的關聯(lian)方(fang)為其(qi)(qi)及其(qi)(qi)子(zi)公(gong)(gong)司(si)提(ti)供(gong)貸款擔(dan)保(bao)7筆,合計擔(dan)保(bao)貸款金額達3.5億元,并且履約(yue)期集中在(zai)2017年(nian)。
宋(song)清輝表示,從以上種種來(lai)看,該(gai)公司(si)缺(que)錢。
成長性:
得分12分(總分20)
扣(kou)分理由:依賴房地產行業(ye)(ye);環保政策的要求;建陶行業(ye)(ye)上市艱難。
蒙娜麗莎產品主要用(yong)于建筑物的(de)內墻面、地(di)面、外立面裝飾(shi)裝修,所處行(xing)業與房地(di)產行(xing)業具有(you)密(mi)切的(de)相關性。
蒙娜麗莎表示,近(jin)年來(lai),房(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)價(jia)格不(bu)斷上漲(zhang),為進一步加強和改善房(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)市場調控,促進房(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)市場平穩(wen)健康發(fa)展,國家出臺(tai)了一系列的(de)調控措(cuo)施。當前房(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)價(jia)格處于高位運行(xing),房(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)去庫存(cun)壓(ya)力較大。如果房(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)調整加劇,房(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)市場陷入(ru)低(di)迷,消費(fei)者的(de)購(gou)房(fang)(fang)(fang)和裝修需(xu)求增長放緩,將(jiang)會(hui)(hui)給公(gong)司的(de)產(chan)(chan)品(pin)銷(xiao)售(shou)和回款(kuan)(kuan)帶來(lai)不(bu)利影(ying)響(xiang)。廣州恒大材料設(she)備有限公(gong)司為發(fa)行(xing)人2016年度第一大客戶,銷(xiao)售(shou)額為 32100.21萬(wan)元,銷(xiao)售(shou)占比為13.81%,截至2016年末形成應(ying)收(shou)票(piao)據24730.57萬(wan)元、應(ying)收(shou)賬款(kuan)(kuan)1612.74萬(wan)元,若(ruo)未來(lai)房(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)市場調控對恒大地產(chan)(chan)集團(tuan)有限公(gong)司及其(qi)下(xia)屬(shu)公(gong)司的(de)經營(ying)產(chan)(chan)生較大的(de)負面(mian)影(ying)響(xiang),將(jiang)會(hui)(hui)對發(fa)行(xing)人經營(ying)業績和收(shou)款(kuan)(kuan)情況(kuang)造(zao)成相應(ying)的(de)負面(mian)影(ying)響(xiang)。
蒙娜(na)麗(li)莎(sha)承認,建筑陶瓷行業環(huan)保(bao)監管嚴格,如果(guo)將(jiang)來政(zheng)府制(zhi)定更為嚴格的環(huan)保(bao)標準,公(gong)司(si)將(jiang)會(hui)增加(jia)環(huan)保(bao)投入(ru),從而會(hui)對公(gong)司(si)利潤水平(ping)產生不利影響。
而(er)宋清輝對記者表示(shi),受整個經(jing)濟環(huan)境的影響(xiang),建陶(tao)(tao)行(xing)業(ye)形勢非常不樂觀,企業(ye)經(jing)營必須更為謹慎。“發(fa)審(shen)委在審(shen)核建陶(tao)(tao)行(xing)業(ye)擬(ni)上市公司的時候會(hui)很慎重,這無疑增加(jia)了(le)該(gai)行(xing)業(ye)公司的上市難度”。
宋清(qing)輝(hui)還表示,“整體來看,蒙娜麗(li)莎的資(zi)金鏈非常緊張,其資(zi)金來源渠道單一(yi),同(tong)時(shi)資(zi)產負債率較高(gao),這些問(wen)題都是蒙娜麗(li)莎提升技術水平和業務擴張的一(yi)大(da)瓶頸。”
規范運作:
得分16分(總分20)
扣分理由:涉及訴訟(song)多。
公開信息顯示,蒙娜麗莎涉及(ji)法律糾紛66起(自身風(feng)險(xian)25項),投資的(de)子(zi)公司(si)也存(cun)在周邊風(feng)險(xian)36項(股權出質(zhi)、被他人或公司(si)起訴(su)、列入企(qi)業(ye)經營(ying)異常名單),涉及(ji)侵害發明(ming)專利權、侵害商標權糾紛、勞動爭議等(deng)。
記(ji)者發現,其中有一(yi)部分事件或與公司當(dang)時(shi)制(zhi)度(du)的漏洞有關。
募投項目:
得分4分(總分10)
扣分理由:募(mu)集資金(jin)規模過大;募(mu)集資金(jin)猛增。
在最新(xin)的(de)申報稿(gao)中,蒙(meng)娜(na)麗莎(sha)將募集資金從原先的(de)6.22億提高到了16.38億,然(ran)而,2016年蒙(meng)娜(na)麗莎(sha)的(de)凈資產不(bu)過7.9億。
證券從業人士對本報(bao)表(biao)示,募投(tou)資金的規模不宜(yi)過大,募投(tou)資金應與企業目(mu)前的生產(chan)(chan)規模、財務水平(ping)、管理水平(ping)相(xiang)適應,以(yi)不超(chao)過企業申報(bao)前一年(nian)的凈(jing)資產(chan)(chan)兩(liang)倍為(wei)宜(yi)。
宋清輝則(ze)表示,募(mu)集資(zi)金一(yi)下子增(zeng)加了10億(yi)肯定會(hui)(hui)被(bei)證監會(hui)(hui)密切關注,一(yi)定要有(you)一(yi)個充分合理的(de)解釋(shi)才行,否則(ze)會(hui)(hui)降(jiang)低其(qi)IPO成功(gong)的(de)可能(neng)性,上市之路恐更加艱難(nan)。
記者將以上(shang)疑點和問(wen)題(ti)發給蒙娜麗(li)莎,截至發稿,蒙娜麗(li)莎并未給予回(hui)復(fu)。(記者 鄭馨(xin)悅)
中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)聲(sheng)明(ming)(ming):凡(fan)本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)注明(ming)(ming)“來源:中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)”的所有作(zuo)(zuo)品(pin)(pin),版權(quan)均屬于(yu)中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)與作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)作(zuo)(zuo)者(zhe)聯合(he)聲(sheng)明(ming)(ming),任何組織未經中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)以及作(zuo)(zuo)者(zhe)書面授權(quan)不(bu)得轉(zhuan)載、摘編(bian)或利用(yong)其(qi)它方(fang)式使用(yong)上述作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)。凡(fan)本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)注明(ming)(ming)來源非(fei)中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)的作(zuo)(zuo)品(pin)(pin),均轉(zhuan)載自其(qi)它媒體,轉(zhuan)載目的在(zai)于(yu)更好服務讀者(zhe)、傳遞信(xin)息之需,并不(bu)代表(biao)本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)贊同其(qi)觀點,本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)亦不(bu)對其(qi)真實性(xing)負(fu)責,持異議者(zhe)應與原(yuan)出處單位(wei)主張權(quan)利。
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