1800億養老金勾畫A股版圖
本周穩定資本市場的一大(da)利器來了!傳聞已久的1800億(yi)養(yang)老金終于進(jin)入A股(gu)(gu),而且(qie)開始(shi)投(tou)(tou)資。養(yang)老金在A股(gu)(gu)的投(tou)(tou)資軌(gui)跡,正成為投(tou)(tou)資者頗(po)感興(xing)趣(qu)的話題。
日前,人(ren)社部在相(xiang)關(guan)新聞發(fa)布會上透露,在基本養(yang)老保險基金的投資方面,北京、安徽等9個省(sheng)(區、市)政府已與社保基金理事會簽署(shu)委托(tuo)投資合(he)同,合(he)同總金額4300億(yi)元,其中(zhong)1800億(yi)元資金已經(jing)到(dao)賬并開(kai)始投資。
重磅
1800億養老金開始投資
1800億(yi)元已經開始投(tou)資(zi),還有至(zhi)少(shao)2500億(yi)元在(zai)路上。養(yang)老金(jin)的巨(ju)大(da)體量備(bei)受關注。基本養(yang)老金(jin)最終(zhong)入市(shi)能有多(duo)大(da)規模?流入股市(shi)又(you)有多(duo)少(shao)呢?
目前業內有(you)兩個估(gu)算,人民大學教授董克用去年末預(yu)測(ce),國(guo)內基本養(yang)老金(jin)的結(jie)余規模(mo)約(yue)為3.5萬億(yi)元(yuan)(yuan),未(wei)來5年有(you)望(wang)達到(dao)5萬億(yi)元(yuan)(yuan)。一(yi)些保險(xian)機構的內部(bu)(bu)預(yu)測(ce)顯(xian)示,全國(guo)基本養(yang)老金(jin)的結(jie)余規模(mo)至少有(you)2萬億(yi)元(yuan)(yuan)。這些不會全部(bu)(bu)投入股票(piao)市場(chang)。人社(she)部(bu)(bu)明確,投資(zi)股票(piao)等權益類(lei)產(chan)品,合計(ji)不會超過資(zi)產(chan)凈值(zhi)的30%。
至于目前體量,市場認為,社保基金(jin)理(li)事會(hui)目前已經(jing)受托1800億(yi)元基本養老金(jin),進入股市的(de)上限可(ke)能在540億(yi)元。
流向
16個養老金組合打新
1800億資(zi)金都做了哪些(xie)投資(zi)?這些(xie)資(zi)金都是怎樣配(pei)置的?針對市(shi)場(chang)關(guan)注的養(yang)(yang)老(lao)金入市(shi),上市(shi)公(gong)司三季報揭開了養(yang)(yang)老(lao)金組合在A股市(shi)場(chang)上的投資(zi)軌跡。
萬(wan)得數據(ju)顯示,截(jie)至10月31日,基本養(yang)老(lao)保(bao)險(xian)基金(jin)組(zu)合(he)三季(ji)度(du)買(mai)了6只股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao),且皆為第三季(ji)度(du)新進(jin)(jin)。這6只股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)分(fen)別(bie)是(shi)大(da)(da)豪科技、上峰水泥、滬電股(gu)(gu)(gu)(gu)份、天地(di)(di)科技、廣州酒家、榮安地(di)(di)產。市(shi)(shi)場(chang)發現(xian),養(yang)老(lao)金(jin)組(zu)合(he)對(dui)這6只股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)的累計(ji)持股(gu)(gu)(gu)(gu)市(shi)(shi)值只有19738.88萬(wan)元(yuan),相較1800億(yi)元(yuan)的大(da)(da)部隊而言(yan),僅(jin)僅(jin)屬于小(xiao)額(e)試水階段。今(jin)年二季(ji)度(du),養(yang)老(lao)金(jin)組(zu)合(he)曾對(dui)正海磁材、九陽(yang)股(gu)(gu)(gu)(gu)份、首商(shang)股(gu)(gu)(gu)(gu)份3只股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)小(xiao)額(e)買(mai)入。不過,截(jie)至今(jin)年三季(ji)度(du)末(mo),養(yang)老(lao)金(jin)組(zu)合(he)對(dui)這3只股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)全部進(jin)(jin)行(xing)減持。
養老(lao)(lao)(lao)金(jin)(jin)組合對網下打(da)新股(gu)非常積極(ji)。截至10月31日(ri),已有(you)16個養老(lao)(lao)(lao)金(jin)(jin)組合累計斥資逾869億元網下“打(da)新”。分(fen)析人士(shi)表(biao)示,對于養老(lao)(lao)(lao)金(jin)(jin)而言(yan),投資更注重安全(quan)性、分(fen)散性。養老(lao)(lao)(lao)金(jin)(jin)或偏向絕(jue)對收益,不能出現持續(xu)長期(qi)的虧損(sun),參(can)與打(da)新和(he)可轉債申購也印證了這(zhe)一點。養老(lao)(lao)(lao)金(jin)(jin)還通過定(ding)增方式參(can)與了棕櫚(lv)股(gu)份、洛陽(yang)鉬業、塔牌(pai)集(ji)團這(zhe)三只股(gu),目前已經有(you)了很大的浮盈。
市場認(ren)為(wei),各(ge)只基本養老保險組合(he)長(chang)期風格尚有(you)待觀察,但(dan)個體風格差(cha)異已(yi)經顯露,比如(ru)八零一組合(he)延續了(le)粵派基金風格,善于(yu)從次(ci)新公司(si)中挖掘投資機會。而八零二組合(he)則體現了(le)老牌投資經理長(chang)于(yu)組合(he)配置的特點。九零三組合(he)對政策敏感的周期類品(pin)種有(you)獨特的嗅覺。
最新(xin)公布的(de)(de)三(san)季報(bao)顯(xian)示,基本(ben)(ben)(ben)養(yang)(yang)老(lao)保(bao)(bao)險基金八(ba)零(ling)一(yi)(yi)組合(he)增(zeng)持了(le)(le)次新(xin)股(gu)(gu)(gu)(gu)廣州酒(jiu)家,并成為(wei)該股(gu)(gu)(gu)(gu)票的(de)(de)第一(yi)(yi)大流通(tong)股(gu)(gu)(gu)(gu)東。與此同時,該組合(he)明顯(xian)減持了(le)(le)首商股(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen),后者是一(yi)(yi)只基金和(he)(he)牛(niu)散扎堆持有(you)的(de)(de)商業股(gu)(gu)(gu)(gu)。基本(ben)(ben)(ben)養(yang)(yang)老(lao)保(bao)(bao)險八(ba)零(ling)二(er)組合(he)則明顯(xian)減持了(le)(le)九陽股(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)和(he)(he)正(zheng)海磁材,并大舉增(zeng)持了(le)(le)滬電股(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)。被減持的(de)(de)個股(gu)(gu)(gu)(gu)為(wei)知名的(de)(de)家電股(gu)(gu)(gu)(gu)和(he)(he)新(xin)能源(yuan)汽車概(gai)念股(gu)(gu)(gu)(gu),增(zeng)持的(de)(de)則是多家機構扎堆持有(you)的(de)(de)元(yuan)器件公司(si)(si)。基本(ben)(ben)(ben)養(yang)(yang)老(lao)保(bao)(bao)險九零(ling)三(san)組合(he)本(ben)(ben)(ben)季度(du)大幅增(zeng)持了(le)(le)上峰水泥和(he)(he)榮安地產(chan),這(zhe)兩只個股(gu)(gu)(gu)(gu)均與基建地產(chan)產(chan)業鏈(lian)有(you)關。且(qie)基本(ben)(ben)(ben)養(yang)(yang)老(lao)金組合(he)都是這(zhe)兩家公司(si)(si)十大流通(tong)股(gu)(gu)(gu)(gu)東中唯一(yi)(yi)的(de)(de)基金管理機構。此外,基本(ben)(ben)(ben)養(yang)(yang)老(lao)保(bao)(bao)險八(ba)零(ling)四組合(he)增(zeng)持了(le)(le)天地科(ke)技,九零(ling)四組合(he)增(zeng)持了(le)(le)大豪科(ke)技。
安全
各地只將結余基金用于投資運營
人社部相關司室負責人表示(shi),養(yang)老(lao)(lao)(lao)保(bao)險基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)投資(zi)運營(ying)后(hou),各(ge)地留出了(le)確(que)保(bao)當期發(fa)(fa)放(fang)的養(yang)老(lao)(lao)(lao)金(jin)(jin)(jin),只是將結余基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)用于投資(zi)運營(ying),參保(bao)者不必擔心自己養(yang)老(lao)(lao)(lao)金(jin)(jin)(jin)的按時足額發(fa)(fa)放(fang)會受影響,而且基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)投資(zi)運營(ying)有利于保(bao)障未(wei)來的養(yang)老(lao)(lao)(lao)金(jin)(jin)(jin)發(fa)(fa)放(fang)。
人社(she)(she)部(bu)(bu)同時表(biao)示(shi),對于投資(zi)運(yun)營(ying)的(de)養老保(bao)險(xian)基(ji)(ji)金,人社(she)(she)部(bu)(bu)、財政(zheng)部(bu)(bu)通(tong)過健全監(jian)管制(zhi)度與(yu)機制(zhi),多方面確保(bao)它(ta)的(de)安全。人社(she)(she)部(bu)(bu)表(biao)示(shi),養老保(bao)險(xian)基(ji)(ji)金將由省(sheng)級政(zheng)府(fu)負責(ze)基(ji)(ji)金歸集,集中委托運(yun)營(ying)。
養老保(bao)險(xian)基(ji)金的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)將采取多元化(hua)方(fang)(fang)式(shi),不(bu)把雞蛋放在一個籃子里,并且(qie)會選(xuan)擇比較成熟(shu)的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)品種進行(xing)投(tou)(tou)資(zi)(zi),國家給(gei)予專門政(zheng)策扶持,通過參建國家重大工(gong)程和重大項(xiang)目(mu),參股國有重點企業改制(zhi)、上市等方(fang)(fang)式(shi),保(bao)證長期穩定的(de)收益。
市場還(huan)注(zhu)意(yi)到養老金(jin)投(tou)資(zi)的(de)防火墻制度。人社部表示(shi),按規定,投(tou)資(zi)機構和受(shou)托機構分(fen)別按管(guan)理(li)費的(de)20%和年度投(tou)資(zi)收益(yi)的(de)1%建立風險準(zhun)備金(jin),專門用于(yu)彌(mi)補(bu)養老基(ji)金(jin)投(tou)資(zi)可(ke)能出現的(de)虧(kui)損(sun)。
機構
投資團隊專業而有經驗
由于養(yang)(yang)老(lao)金追求長期(qi)而穩(wen)定的收益,有(you)資格進行養(yang)(yang)老(lao)金投資的團隊也要久經市場考驗(yan)。
市場注意(yi)到,養老金(jin)的(de)(de)投(tou)(tou)資業(ye)績實際上(shang)由兩個(ge)(ge)層(ceng)面的(de)(de)團隊(dui)共同貢獻。一方面是,負責分配資金(jin)和考核的(de)(de)全國社保基(ji)金(jin)理事會的(de)(de)管(guan)理團隊(dui)。另一方面是,負責某個(ge)(ge)或(huo)某幾個(ge)(ge)專業(ye)方向(xiang)投(tou)(tou)資的(de)(de)投(tou)(tou)資機構團隊(dui)。
據(ju)了(le)解,備受市場(chang)關(guan)注的“基(ji)本養老保險基(ji)金XXX組(zu)(zu)合”,實際上是由(you)某家投資(zi)管(guan)(guan)理(li)機(ji)構管(guan)(guan)理(li)某一(yi)(yi)方(fang)向(xiang)的投資(zi)組(zu)(zu)合,該組(zu)(zu)合的資(zi)產通(tong)常(chang)只專注于某一(yi)(yi)領(ling)域投資(zi),并不做過多倉位(wei)調整,且其規模由(you)社(she)保基(ji)金根據(ju)情況動態調整。比(bi)如(ru),三(san)字(zi)(zi)開頭的養老金組(zu)(zu)合基(ji)本是固收組(zu)(zu)合(包括(kuo)南方(fang)、鵬華、大成、銀(yin)華、工銀(yin)瑞信、華泰資(zi)管(guan)(guan)、泰康資(zi)管(guan)(guan)、中信證(zheng)券(quan)等機(ji)構都在參與(yu)管(guan)(guan)理(li)),而(er)八字(zi)(zi)和九字(zi)(zi)開頭的則是主動管(guan)(guan)理(li)的權益組(zu)(zu)合(包括(kuo)易方(fang)達(da)、博時、華夏、嘉實、富國、大成等機(ji)構參與(yu)管(guan)(guan)理(li))。
通常,承擔養老金(jin)管(guan)理組(zu)合的(de)投資機構都會成立(li)專門(men)團隊,篩(shai)選某領域最優秀(xiu)的(de)基金(jin)經理參(can)與養老金(jin)的(de)管(guan)理。這就(jiu)和當初管(guan)理社(she)保基金(jin)投資組(zu)合一樣,華(hua)夏基金(jin)推(tui)出了王亞(ya)偉(wei)、博時(shi)基金(jin)安排了歸江、鄧曉(xiao)峰等。歷(li)史(shi)上看,A股市場的(de)波動時(shi)期,全國社(she)保基金(jin)管(guan)理的(de)組(zu)合都有過非常經典的(de)操作。(記者(zhe) 劉慎良)
相關新聞
養老目標公募基金要來了
本報訊(記(ji)者 朱開云)證監(jian)會日(ri)前發布(bu)了《養老目標(biao)證券投資基金指(zhi)引(試行)》(以(yi)下簡(jian)稱《指(zhi)引》),向社(she)會公開征求意(yi)見。
什么是養(yang)老目(mu)(mu)標(biao)證券(quan)投資(zi)基金?按照征求意見稿,養(yang)老目(mu)(mu)標(biao)基金是指以追求養(yang)老資(zi)產(chan)的(de)(de)長期(qi)穩(wen)健增值(zhi)為目(mu)(mu)的(de)(de),鼓勵投資(zi)者(zhe)長期(qi)持有,采用成熟的(de)(de)資(zi)產(chan)配(pei)置(zhi)策略,合(he)理(li)控制投資(zi)組合(he)波(bo)動風(feng)險的(de)(de)公開募(mu)集證券(quan)投資(zi)基金。
當前(qian),制(zhi)定《指(zhi)引》并(bing)推出“養(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)(lao)目標”基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin),具有非常重要(yao)的意義和必(bi)要(yao)性:一(yi)是有利(li)于(yu)(yu)(yu)發(fa)揮(hui)公募基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)專(zhuan)(zhuan)業(ye)理財在居(ju)民養(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)(lao)投(tou)(tou)(tou)資中的作(zuo)用。二是有利(li)于(yu)(yu)(yu)形(xing)(xing)成(cheng)專(zhuan)(zhuan)門養(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)(lao)投(tou)(tou)(tou)資的基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)產品類別,便于(yu)(yu)(yu)投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)識(shi)(shi)別選(xuan)擇投(tou)(tou)(tou)資。目前(qian),公募基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)數(shu)量眾多,已超過4000只,風格各異,制(zhi)定《指(zhi)引》,明確養(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)(lao)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)在投(tou)(tou)(tou)資策略(lve)(lve)、投(tou)(tou)(tou)資比例等方面的相關安排,有利(li)于(yu)(yu)(yu)形(xing)(xing)成(cheng)專(zhuan)(zhuan)門的養(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)(lao)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)產品類別,便于(yu)(yu)(yu)投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)識(shi)(shi)別選(xuan)擇。三是有利(li)于(yu)(yu)(yu)養(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)(lao)型(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)長期(qi)(qi)(qi)持續(xu)健(jian)康(kang)(kang)發(fa)展(zhan)。近(jin)年來,行業(ye)陸續(xu)推出部分養(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)(lao)型(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin),基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)通過采用穩(wen)健(jian)的投(tou)(tou)(tou)資策略(lve)(lve)并(bing)控制(zhi)倉(cang)位,多數(shu)取得(de)較好收益(yi)。總結前(qian)期(qi)(qi)(qi)養(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)(lao)型(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)的運(yun)作(zuo)經驗形(xing)(xing)成(cheng)行業(ye)標準,有利(li)于(yu)(yu)(yu)養(yang)(yang)(yang)老(lao)(lao)(lao)型(xing)(xing)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)長期(qi)(qi)(qi)持續(xu)健(jian)康(kang)(kang)發(fa)展(zhan)。
根據《指引》,養(yang)老目標(biao)(biao)基(ji)金(jin)應(ying)當采用(yong)定(ding)期(qi)(qi)開(kai)放的(de)(de)(de)運(yun)作方式或設置投(tou)資(zi)者(zhe)最短(duan)持有期(qi)(qi)限(xian),與基(ji)金(jin)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)策(ce)略相匹配。養(yang)老目標(biao)(biao)基(ji)金(jin)定(ding)期(qi)(qi)開(kai)放的(de)(de)(de)封閉運(yun)作期(qi)(qi)或投(tou)資(zi)者(zhe)最短(duan)持有期(qi)(qi)限(xian)應(ying)當不(bu)短(duan)于(yu)1年。養(yang)老目標(biao)(biao)基(ji)金(jin)定(ding)期(qi)(qi)開(kai)放的(de)(de)(de)封閉運(yun)作期(qi)(qi)或投(tou)資(zi)者(zhe)最短(duan)持有期(qi)(qi)限(xian)不(bu)短(duan)于(yu)1年、3年或5年的(de)(de)(de),基(ji)金(jin)投(tou)資(zi)于(yu)股票、股票型基(ji)金(jin)和混(hun)合型基(ji)金(jin)的(de)(de)(de)比例原則上不(bu)超過 30%、60%、80%。
《指引》要求,養(yang)(yang)老(lao)(lao)目(mu)(mu)標(biao)(biao)基(ji)(ji)(ji)金應在(zai)基(ji)(ji)(ji)金名(ming)稱(cheng)中包含“養(yang)(yang)老(lao)(lao)目(mu)(mu)標(biao)(biao)”字(zi)樣且反映投資策(ce)略。采用目(mu)(mu)標(biao)(biao)風險(xian)策(ce)略的(de)養(yang)(yang)老(lao)(lao)目(mu)(mu)標(biao)(biao)基(ji)(ji)(ji)金還需在(zai)基(ji)(ji)(ji)金名(ming)稱(cheng)中明(ming)確(que)產品(pin)風險(xian)等級。其(qi)他公募基(ji)(ji)(ji)金,不得使(shi)用“養(yang)(yang)老(lao)(lao)”字(zi)樣。養(yang)(yang)老(lao)(lao)目(mu)(mu)標(biao)(biao)基(ji)(ji)(ji)金的(de)宣傳推介材(cai)料中應明(ming)確(que)“養(yang)(yang)老(lao)(lao)”的(de)名(ming)稱(cheng)不代(dai)表收益(yi)保(bao)障或其(qi)他任何形式(shi)的(de)收益(yi)承(cheng)諾,并在(zai)顯著位置使(shi)用醒(xing)目(mu)(mu)方式(shi)注明(ming)產品(pin)不保(bao)本(ben),可能發生(sheng)虧損。
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網聲明(ming):凡本(ben)網注(zhu)明(ming)“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網”的所有(you)作(zuo)品(pin)(pin),版(ban)權(quan)均(jun)屬于中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網。中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網與作(zuo)品(pin)(pin)作(zuo)者聯(lian)合聲明(ming),任(ren)何組織(zhi)未經(jing)中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網以(yi)及作(zuo)者書面(mian)授(shou)權(quan)不得轉(zhuan)載(zai)、摘編或利(li)用(yong)其它(ta)(ta)方式使用(yong)上述作(zuo)品(pin)(pin)。凡本(ben)網注(zhu)明(ming)來源非(fei)中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網的作(zuo)品(pin)(pin),均(jun)轉(zhuan)載(zai)自其它(ta)(ta)媒體(ti),轉(zhuan)載(zai)目的在于更好服務讀(du)者、傳遞信息(xi)之需,并不代表本(ben)網贊同其觀點(dian),本(ben)網亦不對其真(zhen)實性負責,持異議者應與原(yuan)出處單位主張權(quan)利(li)。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報(bao)社版(ban)權(quan)所有,未經書(shu)面授權(quan)不(bu)得復(fu)制或建立鏡像
經營許可證(zheng)編號:京(jing)B2-20180749 京(jing)公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved