11月(yue)14日(ri)至(zhi)22日(ri),短短9天時間,證監會高層在多個場合4次提及(ji)提高直接融資比(bi)重,釋放了(le)重要(yao)積極信號。
11月(yue)(yue)14日,證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會(hui)主(zhu)(zhu)席劉(liu)士(shi)余指出(chu),堅(jian)決貫徹落(luo)實黨的(de)十九大報告對資本市場(chang)(chang)(chang)提出(chu)的(de)目標(biao)任務(wu),著(zhu)力(li)增強資本市場(chang)(chang)(chang)融(rong)入國家戰(zhan)略(lve)、服務(wu)實體經濟能(neng)力(li),提高(gao)直接(jie)融(rong)資比重,促進(jin)多(duo)層(ceng)次(ci)(ci)資本市場(chang)(chang)(chang)健(jian)康發(fa)(fa)展(zhan);11月(yue)(yue)17日,證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會(hui)副主(zhu)(zhu)席李超在第八屆財(cai)新峰(feng)會(hui)上(shang)講話時指出(chu),著(zhu)眼于提升直接(jie)融(rong)資比重,繼續(xu)穩步推進(jin)股票(piao)發(fa)(fa)行制度改革(ge)(ge),拓(tuo)展(zhan)多(duo)層(ceng)次(ci)(ci)、多(duo)元化、互補型(xing)股權融(rong)資渠道;11月(yue)(yue)22日,證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會(hui)主(zhu)(zhu)席助理(li)張(zhang)慎(shen)峰(feng)在新浪金麒麟(lin)論壇(tan)上(shang)表示,下一(yi)(yi)(yi)步,大力(li)發(fa)(fa)展(zhan)直接(jie)融(rong)資,進(jin)一(yi)(yi)(yi)步完備市場(chang)(chang)(chang)融(rong)資功能(neng),切實提升服務(wu)實體經濟和國家戰(zhan)略(lve)的(de)能(neng)力(li);同一(yi)(yi)(yi)天(tian),中國證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會(hui)主(zhu)(zhu)席助理(li)宣昌能(neng)在另一(yi)(yi)(yi)場(chang)(chang)(chang)合(he)表示,證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)會(hui)著(zhu)力(li)提高(gao)直接(jie)融(rong)資比重,促進(jin)多(duo)層(ceng)次(ci)(ci)資本市場(chang)(chang)(chang)健(jian)康發(fa)(fa)展(zhan),保持改革(ge)(ge)定力(li),堅(jian)持新股發(fa)(fa)行常態化,堅(jian)持依法全面從嚴監(jian)(jian)管,把好資本市場(chang)(chang)(chang)準入關。
理論(lun)上說,除(chu)銀行(xing)(xing)貸(dai)(dai)(dai)款以(yi)外的(de)融(rong)資(zi)形(xing)式(shi),資(zi)本(ben)市場IPO、企業債券、私募股權、風(feng)險(xian)投資(zi)以(yi)及產業引(yin)導(dao)基金等都叫直(zhi)(zhi)接(jie)融(rong)資(zi)。長期以(yi)來,銀行(xing)(xing)信貸(dai)(dai)(dai)一直(zhi)(zhi)是我國(guo)(guo)企業融(rong)資(zi)的(de)主要形(xing)式(shi),經過資(zi)本(ben)市場多年發展,我國(guo)(guo)的(de)直(zhi)(zhi)接(jie)融(rong)資(zi)規(gui)模(mo)還非常小(xiao),只占(zhan)全部(bu)社會融(rong)資(zi)的(de)30%左右(you),其(qi)他70%則(ze)是通(tong)過銀行(xing)(xing)貸(dai)(dai)(dai)款這種間接(jie)融(rong)資(zi)形(xing)式(shi)完(wan)成(cheng)的(de)。美(mei)國(guo)(guo)等發達國(guo)(guo)家的(de)情況剛好(hao)與我國(guo)(guo)相反,大(da)約(yue)70%的(de)融(rong)資(zi)是通(tong)過直(zhi)(zhi)接(jie)融(rong)資(zi)手段實現的(de)。過度依賴(lai)間接(jie)融(rong)資(zi)形(xing)式(shi)的(de)弊端(duan)很明顯,貸(dai)(dai)(dai)款效率不高(gao)、融(rong)資(zi)成(cheng)本(ben)高(gao)等問題一直(zhi)(zhi)廣為詬病,而且金融(rong)系統性風(feng)險(xian)集中,也(ye)不利于銀行(xing)(xing)業自身改革進(jin)取(qu)。
相比(bi)之(zhi)下,直(zhi)(zhi)接(jie)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)形(xing)式(shi)優(you)勢明顯(xian)。直(zhi)(zhi)接(jie)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)不經(jing)(jing)過(guo)商(shang)業銀行這一(yi)中(zhong)間環節,首先不會放大貨幣規模,可以(yi)減緩(huan)貨幣增(zeng)長(chang)的(de)(de)速度;其次,利用多層次資(zi)(zi)(zi)(zi)本市場(chang)的(de)(de)各(ge)種融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)形(xing)式(shi),使(shi)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)供(gong)給(gei)方(fang)和需(xu)求(qiu)方(fang)直(zhi)(zhi)接(jie)對(dui)接(jie),減少了(le)中(zhong)間環節和融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)成本,能(neng)夠充分地吸收(shou)社會各(ge)渠道閑置資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin),使(shi)之(zhi)直(zhi)(zhi)接(jie)進入企(qi)業的(de)(de)生產(chan)經(jing)(jing)營中(zhong),使(shi)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)服(fu)務(wu)于實(shi)體經(jing)(jing)濟的(de)(de)要(yao)義表現得更加直(zhi)(zhi)接(jie)、更加高(gao)效;再次,直(zhi)(zhi)接(jie)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)在支持(chi)(chi)創(chuang)新創(chuang)業方(fang)面(mian)有(you)突破性(xing)(xing)的(de)(de)貢獻,通過(guo)私募(mu)股權(quan)、風險(xian)投資(zi)(zi)(zi)(zi)等形(xing)式(shi)對(dui)種子期、初創(chuang)期企(qi)業投資(zi)(zi)(zi)(zi)項目給(gei)予金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)支持(chi)(chi),有(you)針對(dui)性(xing)(xing)地為“雙創(chuang)”項目提供(gong)股權(quan)、債權(quan)以(yi)及(ji)信用貸款等融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)綜合服(fu)務(wu),讓一(yi)些(xie)高(gao)風險(xian)、高(gao)回報的(de)(de)項目得到(dao)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi),有(you)助于經(jing)(jing)濟動能(neng)的(de)(de)挖(wa)掘;最后,直(zhi)(zhi)接(jie)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)形(xing)式(shi)還(huan)可以(yi)為老百(bai)姓提供(gong)更多的(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)(zi)機會,讓他們參與和分享經(jing)(jing)濟增(zeng)長(chang)的(de)(de)成果。
因(yin)此,在當前(qian)經濟轉(zhuan)型升級的關鍵期,應堅(jian)定加大多(duo)層次資(zi)(zi)本市場體(ti)系(xi)建設力度,在優化(hua)股(gu)市發行(xing)制度改革(ge)的同時,積極(ji)發展債(zhai)券(quan)市場,加大創(chuang)新(xin)力度,豐富債(zhai)券(quan)品種,擴大債(zhai)券(quan)融資(zi)(zi)規(gui)模,更(geng)好(hao)滿(man)足不同企(qi)業的發債(zhai)融資(zi)(zi)需求,結合(he)國(guo)有(you)企(qi)業改革(ge)和(he)混合(he)所有(you)制機制創(chuang)新(xin),優化(hua)能源、交通等領域投資(zi)(zi)項(xiang)目的直接融資(zi)(zi),支持有(you)真實經濟活動支撐的資(zi)(zi)產證券(quan)化(hua),更(geng)好(hao)地(di)服務國(guo)家戰略,推進供給側結構性(xing)改革(ge)。
【延伸閱讀】
劉(liu)士余:資本市(shi)場改革發展要放在大(da)局中謀(mou)劃
11月24日,證(zheng)(zheng)監(jian)會黨(dang)委(wei)理論學(xue)(xue)習(xi)(xi)中(zhong)心組以視頻會議形式(shi)舉行擴大學(xue)(xue)習(xi)(xi)會,專題學(xue)(xue)習(xi)(xi)黨(dang)的(de)十(shi)九大精(jing)神,重點學(xue)(xue)習(xi)(xi)黨(dang)章修正案,邀請(qing)學(xue)(xue)習(xi)(xi)貫徹黨(dang)的(de)十(shi)九大精(jing)神中(zhong)央宣講團成員、中(zhong)共(gong)中(zhong)央黨(dang)史研究室(shi)主(zhu)任曲青山作(zuo)輔(fu)導(dao)報告(gao)。證(zheng)(zheng)監(jian)會黨(dang)委(wei)書(shu)記劉士余(yu)同志主(zhu)持會議。
曲青山主(zhu)任(ren)介紹了(le)黨(dang)(dang)章形成(cheng)與發展的(de)基本歷程(cheng),詳細(xi)解讀(du)了(le)黨(dang)(dang)的(de)十(shi)九大(da)修改(gai)黨(dang)(dang)章遵(zun)循的(de)主(zhu)要原則和(he)修改(gai)的(de)主(zhu)要內容(rong),多(duo)維(wei)(wei)度闡述(shu)了(le)對高舉旗(qi)幟、維(wei)(wei)護核(he)心的(de)深刻認(ren)識,強調要把(ba)學(xue)習(xi)黨(dang)(dang)章作為(wei)學(xue)習(xi)貫徹(che)落實黨(dang)(dang)的(de)十(shi)九大(da)精神(shen)的(de)重要組成(cheng)部分,把(ba)學(xue)習(xi)黨(dang)(dang)章同(tong)學(xue)習(xi)黨(dang)(dang)的(de)十(shi)九大(da)報告緊密(mi)結(jie)合起(qi)來,知行合一,經常加以對照(zhao),堅決貫徹(che)執行。
劉士(shi)余同(tong)志指出,黨(dang)(dang)(dang)(dang)的(de)十(shi)九大(da)召開(kai)以(yi)來,按照會黨(dang)(dang)(dang)(dang)委(wei)的(de)統(tong)一部署(shu),證(zheng)監會系統(tong)學習宣傳貫徹黨(dang)(dang)(dang)(dang)的(de)十(shi)九大(da)精(jing)神(shen)的(de)各(ge)(ge)項工(gong)作有(you)序展開(kai),開(kai)局(ju)良好(hao),已經(jing)掀起(qi)學習熱潮。系統(tong)各(ge)(ge)級黨(dang)(dang)(dang)(dang)組織和(he)廣大(da)黨(dang)(dang)(dang)(dang)員干部要進一步深入學習黨(dang)(dang)(dang)(dang)的(de)十(shi)九大(da)精(jing)神(shen),逐字逐句學習黨(dang)(dang)(dang)(dang)的(de)十(shi)九大(da)報告,原原本(ben)(ben)本(ben)(ben)學習黨(dang)(dang)(dang)(dang)章和(he)中(zhong)央(yang)紀委(wei)工(gong)作報告,切實在學懂弄通做實上下(xia)功夫。做好(hao)資(zi)本(ben)(ben)市(shi)場監管(guan)工(gong)作,必(bi)須牢記不(bu)忘(wang)初心,方得始(shi)終。資(zi)本(ben)(ben)市(shi)場改(gai)革穩定(ding)發展和(he)監管(guan)都需要自覺放在黨(dang)(dang)(dang)(dang)和(he)國(guo)家發展大(da)局(ju)中(zhong)去謀劃,切實提(ti)高政(zheng)治(zhi)站(zhan)位(wei)(wei),旗幟鮮(xian)明講政(zheng)治(zhi),增(zeng)強“四(si)個意識”,堅(jian)定(ding)“四(si)個自信”,堅(jian)決維護以(yi)習近平同(tong)志為(wei)核(he)心的(de)黨(dang)(dang)(dang)(dang)中(zhong)央(yang)權威和(he)集中(zhong)統(tong)一領導,以(yi)黨(dang)(dang)(dang)(dang)的(de)十(shi)九大(da)精(jing)神(shen)為(wei)指引(yin),用實際行動抓好(hao)資(zi)本(ben)(ben)市(shi)場服務(wu)實體經(jing)濟、防(fang)控風險(xian)、深化(hua)改(gai)革三大(da)任務(wu),確保黨(dang)(dang)(dang)(dang)中(zhong)央(yang)、國(guo)務(wu)院關(guan)于資(zi)本(ben)(ben)市(shi)場改(gai)革發展的(de)決策部署(shu)不(bu)折不(bu)扣(kou)落實到位(wei)(wei)。
證監會黨委理論學習中心組成員、機關處級以上干部、系(xi)統各單(dan)位班子(zi)成員一千(qian)余(yu)人(ren)參(can)加學習。
此前,證監會黨委(wei)理論學習中(zhong)(zhong)心組已圍繞(rao)學習宣傳貫徹黨的十九大精(jing)神開展了多次集中(zhong)(zhong)學習研討和專題輔導(dao)。(來源:證券時報)
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲明(ming):凡(fan)本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)注明(ming)“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的(de)所有(you)作(zuo)(zuo)品(pin),版權(quan)均屬(shu)于中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)與(yu)作(zuo)(zuo)品(pin)作(zuo)(zuo)者(zhe)聯(lian)合聲明(ming),任何(he)組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)以及作(zuo)(zuo)者(zhe)書(shu)面授權(quan)不得轉載、摘編或利(li)用其它方式(shi)使(shi)用上述作(zuo)(zuo)品(pin)。凡(fan)本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)注明(ming)來源非中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)的(de)作(zuo)(zuo)品(pin),均轉載自其它媒體,轉載目(mu)的(de)在(zai)于更好服務讀(du)者(zhe)、傳遞信息(xi)之(zhi)需,并(bing)不代表本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)贊同其觀點(dian),本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)亦(yi)不對其真實性負責(ze),持異議者(zhe)應與(yu)原出處(chu)單位主張權(quan)利(li)。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國(guo)證券(quan)報社版權所有,未經書面授權不得復制或(huo)建立鏡像
經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備(bei)0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved