《中(zhong)共(gong)中(zhong)央 國務院關(guan)于實(shi)施鄉村振(zhen)興(xing)戰略的意見(jian)》(簡(jian)稱“中(zhong)央一號文件”)4日(ri)發(fa)布(bu),5日(ri)農產品期(qi)貨(huo)市場整體反應平淡。業內人士認為,從(cong)長遠來看,中(zhong)央一號文件不僅為農產品投(tou)資帶來機遇(yu),也為期(qi)貨(huo)業發(fa)展描繪(hui)了(le)新藍(lan)圖。
農產品供需結構將調整
2017年(nian)中央一號文件(jian)聚焦農業供給(gei)側(ce)結構(gou)性改革,文件(jian)發布后農產品期貨(huo)大(da)漲(zhang)。不過,2018年(nian)中央一號文件(jian)發布后,5日農產品期貨(huo)僅小(xiao)麥、玉米出現一定漲(zhang)幅,市(shi)場整體(ti)反應平(ping)淡(dan)。
從5日(ri)的(de)資金動向來看(kan),大豆、小麥、白糖、棉花期(qi)貨(huo)品種的(de)持(chi)倉(cang)變化不(bu)大,有的(de)品種甚至(zhi)有所減少。玉米(mi)期(qi)貨(huo)總(zong)持(chi)倉(cang)增加9.2萬(wan)手(shou)至(zhi)132.4萬(wan)手(shou),資金流入(ru)現象整(zheng)體不(bu)明顯(xian)。從行情來看(kan),油脂(zhi)、軟商品期(qi)貨(huo)下跌(die);小麥、玉米(mi)、豆一(yi)期(qi)貨(huo)上漲(zhang),但漲(zhang)幅均不(bu)足1.5%。
從(cong)最近三年中央一號(hao)文(wen)件發布后(hou)一個月的行(xing)(xing)情變(bian)化來看(kan),農產品期貨板塊整體所受影響有限,行(xing)(xing)情整體表現平穩。
關(guan)(guan)于(yu)2018年(nian)中央(yang)一號文(wen)件,國(guo)投(tou)安(an)信期貨分析師楊蕊霞表示(shi),投(tou)資者(zhe)較關(guan)(guan)注的是兩(liang)個(ge)方面,一是改(gai)革完善(shan)中央(yang)儲(chu)備糧(liang)管(guan)理體(ti)制,二是開展(zhan)稻谷、小麥、玉(yu)米(mi)三大糧(liang)食作(zuo)物完全(quan)成(cheng)本保(bao)險(xian)。玉(yu)米(mi)、大豆、棉花、白糖仍是需(xu)要持續(xu)去庫存的品種(zhong)。同時,對(dui)于(yu)供給結構失衡(heng)的品種(zhong),國(guo)內玉(yu)米(mi)、大豆生(sheng)產端仍需(xu)持續(xu)調(diao)結構。
文(wen)件提(ti)出,將(jiang)(jiang)對農(nong)產(chan)品供(gong)需結構進行調整。業內(nei)人士表示,這(zhe)是影響價(jia)格變化的(de)(de)重(zhong)要內(nei)容。寶(bao)城期貨金融研究所所長助理程小勇認(ren)為(wei),農(nong)業供(gong)給側改革還(huan)將(jiang)(jiang)持(chi)續(xu),對于(yu)(yu)國內(nei)自給率不足的(de)(de)部(bu)(bu)分經(jing)濟作(zuo)物如(ru)豆(dou)類、部(bu)(bu)分油(you)脂來說(shuo),供(gong)應(ying)會相應(ying)提(ti)升(sheng)(sheng);增收的(de)(de)秈稻、粳稻面臨供(gong)應(ying)壓力的(de)(de)緩解,但會提(ti)升(sheng)(sheng)質(zhi)量(liang),符合居民消費升(sheng)(sheng)級的(de)(de)需求;玉米等(deng)既屬(shu)于(yu)(yu)糧食又用于(yu)(yu)飼(si)料的(de)(de)產(chan)品未來的(de)(de)供(gong)應(ying)將(jiang)(jiang)隨著價(jia)格的(de)(de)變化而變化;對于(yu)(yu)棉花和甘(gan)蔗等(deng)品種,將(jiang)(jiang)促進內(nei)外市場的(de)(de)流通,農(nong)產(chan)品直補機制會進一步完善(shan)。
利好衍生品長期發展
期貨業人士表示,從(cong)長遠來看,2018年中央(yang)一(yi)號文件強調(diao)的(de)服務“三農”、降(jiang)低(di)經營風(feng)險、注重糧食安全的(de)導向(xiang),與我國(guo)衍生品市場(chang)發展的(de)藍圖相契(qi)合(he)。
加(jia)快實現(xian)由(you)農業大國(guo)向(xiang)農業強國(guo)轉變(bian),標志(zhi)之一是對(dui)(dui)現(xian)代金融工具(ju)的利用。目前我國(guo)涉農期(qi)貨(huo)、期(qi)權品(pin)(pin)(pin)種(zhong)體系(xi)相對(dui)(dui)完(wan)善,包括23個農產品(pin)(pin)(pin)期(qi)貨(huo)品(pin)(pin)(pin)種(zhong)和(he)2個農產品(pin)(pin)(pin)期(qi)權品(pin)(pin)(pin)種(zhong),覆蓋油脂油料、糖、棉(mian)、林木(mu)、禽蛋(dan)、鮮(xian)果等。
2018年中央一號文件(jian)提(ti)出(chu),探索開展稻谷、小麥、玉米三大糧食作物完全成本保險(xian)和(he)收入保險(xian)試點,加快建立多層(ceng)次農(nong)業(ye)保險(xian)體(ti)系(xi)。深(shen)入推進農(nong)產品期(qi)(qi)貨(huo)期(qi)(qi)權市(shi)場建設,穩步擴大“保險(xian)+期(qi)(qi)貨(huo)”試點,探索“訂單農(nong)業(ye)+保險(xian)+期(qi)(qi)貨(huo)(權)”試點。
中(zhong)(zhong)(zhong)糧(liang)期貨(huo)谷物(wu)分析師范婧雅對中(zhong)(zhong)(zhong)國證券報記(ji)者表示,成(cheng)本險(xian)和收入險(xian)是美國農業(ye)保(bao)險(xian)的(de)(de)常見模式(shi)。其中(zhong)(zhong)(zhong),收入險(xian)在(zai)美國的(de)(de)運行相(xiang)對較(jiao)成(cheng)熟,聯(lian)邦(bang)作物(wu)保(bao)險(xian)計(ji)劃已經(jing)覆(fu)蓋70%以(yi)(yi)上的(de)(de)農業(ye)播種(zhong)面(mian)積以(yi)(yi)及百余種(zhong)作物(wu)品(pin)種(zhong)。期權(quan)方面(mian),目前大(da)連商品(pin)交(jiao)易所的(de)(de)豆粕(po)期權(quan)和鄭州商品(pin)交(jiao)易所的(de)(de)白糖(tang)期權(quan)均(jun)已平穩運行一年左右,涉及品(pin)種(zhong)均(jun)具有經(jing)濟屬性(xing)強、價格(ge)波動幅度(du)大(da)、市場(chang)參與程度(du)高的(de)(de)特(te)征。2017年中(zhong)(zhong)(zhong)國期貨(huo)市場(chang)經(jing)歷了(le)場(chang)外期權(quan)的(de)(de)井(jing)噴式(shi)發展,目前場(chang)內期權(quan)發展處(chu)于初級階段,三大(da)主糧(liang)品(pin)種(zhong)的(de)(de)期權(quan)有望進一步發展。
“保險+期貨”方(fang)面(mian),2017年,相關試點在支持規(gui)模(mo)和服務模(mo)式等方(fang)面(mian)向(xiang)前邁(mai)出了(le)一(yi)大步。大商所支持期貨公司開展(zhan)“保險+期貨”試點項目共32個,支持資金近7000萬元,覆蓋黑龍江、吉林(lin)、遼寧等7省區,涉及種植面(mian)積近195萬畝,為188個合作社和8萬多農戶(hu)提(ti)供(gong)了(le)保障(zhang)。
中(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)聲(sheng)明(ming):凡(fan)本(ben)(ben)(ben)網(wang)注(zhu)明(ming)“來源(yuan):中(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報·中(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)”的所有(you)作(zuo)品,版權(quan)均屬于(yu)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報、中(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)。中(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報·中(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)與作(zuo)品作(zuo)者(zhe)聯合(he)聲(sheng)明(ming),任何組(zu)織未經(jing)中(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報、中(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)以(yi)及作(zuo)者(zhe)書面(mian)授權(quan)不(bu)得轉(zhuan)載、摘編或利(li)用其(qi)它(ta)方式使用上述作(zuo)品。凡(fan)本(ben)(ben)(ben)網(wang)注(zhu)明(ming)來源(yuan)非中(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券報·中(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)的作(zuo)品,均轉(zhuan)載自其(qi)它(ta)媒(mei)體,轉(zhuan)載目的在(zai)于(yu)更(geng)好服務讀(du)者(zhe)、傳遞信息之需(xu),并不(bu)代(dai)表本(ben)(ben)(ben)網(wang)贊(zan)同(tong)其(qi)觀(guan)點,本(ben)(ben)(ben)網(wang)亦不(bu)對其(qi)真實性負責,持異議者(zhe)應與原出(chu)處單位(wei)主張權(quan)利(li)。
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