兩會期間(jian),關于加強(qiang)金融控股公司監管的(de)討論(lun)頗多。而(er)從監管層(ceng)最新的(de)表態(tai)來看,當(dang)前針(zhen)對(dui)金融控股公司的(de)監管工作正在探索當(dang)中,資(zi)本充(chong)足情況、股權(quan)結構透(tou)明度(du)等監管重點初現端倪。
蓬勃發展中藏隱憂
全(quan)國(guo)政協(xie)委員、中國(guo)人民銀行(xing)上(shang)海總(zong)部副主任兼上(shang)海分(fen)行(xing)行(xing)長、國(guo)家外匯管(guan)理(li)局(ju)上(shang)海市分(fen)局(ju)局(ju)長金(jin)(jin)(jin)鵬輝指(zhi)出,目前(qian)在(zai)我國(guo)實踐中已發展形成了兩(liang)大類(lei)具(ju)(ju)有(you)金(jin)(jin)(jin)融(rong)控(kong)股公司特點的機(ji)構:第一類(lei)是(shi)(shi)由金(jin)(jin)(jin)融(rong)機(ji)構通(tong)過投資其他行(xing)業(ye)金(jin)(jin)(jin)融(rong)機(ji)構形成綜(zong)合(he)化金(jin)(jin)(jin)融(rong)集團。第二類(lei)是(shi)(shi)由非金(jin)(jin)(jin)融(rong)企業(ye)投資控(kong)股兩(liang)種或兩(liang)種以上(shang)類(lei)型金(jin)(jin)(jin)融(rong)機(ji)構,也具(ju)(ju)有(you)金(jin)(jin)(jin)融(rong)控(kong)股公司特征(zheng)。
中國(guo)(guo)人(ren)民(min)大(da)學重陽金(jin)融(rong)(rong)(rong)研(yan)究(jiu)院高級研(yan)究(jiu)員董(dong)希(xi)淼認(ren)為,目前的(de)金(jin)融(rong)(rong)(rong)控股(gu)公(gong)司(si)(si)(si)(si)可劃分為四類。一是(shi)金(jin)融(rong)(rong)(rong)機構組成(cheng)的(de)金(jin)控公(gong)司(si)(si)(si)(si),比如光(guang)大(da)集(ji)團(tuan)、中信集(ji)團(tuan)等(deng);二是(shi)地方政(zheng)府會(hui)發起成(cheng)立的(de)金(jin)控公(gong)司(si)(si)(si)(si);三是(shi)由企業(ye)集(ji)團(tuan)及(ji)一些(xie)大(da)型國(guo)(guo)企向(xiang)金(jin)融(rong)(rong)(rong)業(ye)進行滲透,投資銀行、保(bao)險等(deng)形成(cheng)的(de)金(jin)控公(gong)司(si)(si)(si)(si);四是(shi)由互聯網公(gong)司(si)(si)(si)(si)發起的(de)金(jin)控公(gong)司(si)(si)(si)(si),比如螞蟻金(jin)服。
全(quan)國(guo)政協委員、中國(guo)光(guang)大(da)集(ji)團(tuan)董事長李曉鵬在談及集(ji)團(tuan)戰略目標時表示,“把光(guang)大(da)集(ji)團(tuan)打造成(cheng)為世界一流、全(quan)球(qiu)領先的大(da)型金(jin)控集(ji)團(tuan)。”
民(min)營系金(jin)控公司也在(zai)不斷擴展版圖,不少公司涉及銀行、保險、信托、基(ji)金(jin)、租賃等多(duo)個方(fang)面。此外,隨著互聯(lian)網金(jin)融的蓬勃(bo)發展,一些互聯(lian)網巨(ju)頭同樣熱衷(zhong)于布局(ju)金(jin)融業(ye)務。比如,螞蟻(yi)金(jin)服已在(zai)銀行、第三方(fang)支(zhi)付、基(ji)金(jin)、保險、小貸等多(duo)個領域(yu)取(qu)得積極進展。
然而(er),金(jin)(jin)控公司快速發展的(de)同時也伴(ban)生了重重風險(xian)。在交通(tong)銀行首席(xi)經濟學(xue)家(jia)連(lian)平看(kan)來,當前民營系的(de)金(jin)(jin)控公司杠(gang)桿較(jiao)高;對資(zi)本充足率(lv)方(fang)面的(de)管理比較(jiao)欠缺;資(zi)金(jin)(jin)流(liu)動不規范,很可能帶來流(liu)動性(xing)問題;另(ling)外風險(xian)隔離也不到位。
“金(jin)(jin)控(kong)公(gong)司涉及了多(duo)種業(ye)態,結構復雜。”興業(ye)銀行(xing)首席經濟學家(jia)魯(lu)政(zheng)委指出,當前金(jin)(jin)控(kong)公(gong)司涉及的具(ju)體問題包括,一(yi)是存在(zai)資本重(zhong)復計算的風險;二是存在(zai)利益輸送的隱患,即集(ji)團(tuan)子(zi)公(gong)司之間(jian)(jian)交易(yi)與集(ji)團(tuan)和外部(bu)公(gong)司之間(jian)(jian)的交易(yi)相比(bi),應當只具(ju)有同等條件優先的權利,而不能優于市場;三是存在(zai)由(you)于缺乏隔(ge)離(li)機制,集(ji)團(tuan)內部(bu)風險傳染性較高。
完善監管刻不容緩
專家認(ren)為,由于立法(fa)缺(que)失(shi)和現(xian)行的分業監(jian)管體制,目前對于金控公(gong)司的監(jian)管有待完善(shan),因此需加快(kuai)步伐進行有針對性的治理。
連(lian)平表示,當(dang)前(qian)對于(yu)銀行、保險(xian)、資產管理(li)公(gong)司(si)(si)等金(jin)融(rong)機構形成(cheng)的(de)金(jin)控公(gong)司(si)(si)的(de)監(jian)(jian)(jian)管基本到(dao)位,已經形成(cheng)了(le)一定的(de)監(jian)(jian)(jian)管框架,比如(ru)實行并表監(jian)(jian)(jian)管。當(dang)前(qian)的(de)問題主要在(zai)于(yu)對實業公(gong)司(si)(si)從事金(jin)融(rong)業務的(de)監(jian)(jian)(jian)管比較寬松(song)。“不少地方投資公(gong)司(si)(si)下(xia)屬的(de)子公(gong)司(si)(si),甚(shen)至獲取了(le)金(jin)融(rong)全(quan)牌(pai)照,有(you)些投資公(gong)司(si)(si)的(de)金(jin)融(rong)資產甚(shen)至超過了(le)70%,幾乎就是一家(jia)金(jin)融(rong)公(gong)司(si)(si),但是監(jian)(jian)(jian)管并沒有(you)把它們(men)當(dang)成(cheng)金(jin)融(rong)公(gong)司(si)(si)來管理(li)。”
全國人大代表、中國人民銀行(xing)(xing)西(xi)安分行(xing)(xing)黨委書(shu)記、行(xing)(xing)長(chang)白(bai)鶴祥指出,一方面,由于(yu)金融控股公(gong)司(si)立法欠缺,對(dui)金融控股公(gong)司(si)的(de)市(shi)場準入(ru)和(he)風險(xian)監管(guan)(guan)沒有(you)明確的(de)法律規范,其(qi)監管(guan)(guan)處(chu)于(yu)缺乏上位法依據的(de)零(ling)敲碎打狀態,尚未形成整(zheng)體(ti)性(xing)的(de)框(kuang)架安排,存在(zai)明顯的(de)監管(guan)(guan)空白(bai)。另一方面,在(zai)現行(xing)(xing)分業監管(guan)(guan)體(ti)制(zhi)下,金融控股公(gong)司(si)的(de)監管(guan)(guan)責任主(zhu)體(ti)不(bu)明確,集團整(zheng)體(ti)和(he)交叉環節(jie)容易出現監管(guan)(guan)盲點和(he)監管(guan)(guan)空白(bai),各個子(zi)公(gong)司(si)的(de)監管(guan)(guan)部門又往(wang)往(wang)“只見樹木,不(bu)見森(sen)林”,對(dui)其(qi)整(zheng)體(ti)風險(xian)狀況難以有(you)效把(ba)握和(he)判斷。
規范發展金融(rong)控股公(gong)司背后更深層(ceng)次的(de)問題(ti),是(shi)如何進一步加(jia)強對綜合(he)(he)經營的(de)監(jian)管。董(dong)希淼認為,近(jin)年來我國金融(rong)風(feng)險(xian)上升(sheng)較(jiao)快的(de)原因之一是(shi),面對金融(rong)業(ye)綜合(he)(he)經營趨勢(shi),分(fen)業(ye)監(jian)管體系并未完全適應,一定程(cheng)度上存在(zai)監(jian)管漏洞和監(jian)管空白。
監管重點初現端倪
兩會期間(jian),多位代表(biao)委(wei)員呼吁(yu)加強對金控公司的監管要(yao)立(li)法先行。而從近期多位權(quan)威人士的表(biao)態看來,當(dang)前針對金融控股公司的監管工作正在探索當(dang)中,且監管的重點已初現(xian)端倪。
“要(yao)落實行為監(jian)(jian)管(guan),要(yao)實質重(zhong)于形(xing)式(shi)。”中國人民銀行副行長潘功勝表示,比(bi)如強化整體(ti)的資本監(jian)(jian)管(guan),建立并表的監(jian)(jian)管(guan)機制,防(fang)止虛(xu)假出(chu)資、循環出(chu)資等短期行為。要(yao)嚴格(ge)股權管(guan)理,股權的架構(gou)和(he)組(zu)織(zhi)的架構(gou)要(yao)清晰,股東和(he)受益(yi)人應該(gai)是比(bi)較(jiao)透明(ming)的;要(yao)強化關聯交(jiao)易的管(guan)理,要(yao)在金(jin)融機構(gou)和(he)控股公(gong)司(si)之(zhi)間,和(he)其(qi)他的產業之(zhi)間建立防(fang)火墻制度等。
董希(xi)淼表(biao)示(shi),應及時(shi)總結經(jing)驗教訓,盡快出臺相關(guan)(guan)監管(guan)辦法,按照(zhao)集(ji)團層面綜合經(jing)營、控(kong)(kong)股(gu)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)管(guan)理股(gu)權、子公(gong)(gong)司(si)(si)(si)分業經(jing)營的模式,設計并完善我國金融(rong)機(ji)構(gou)發展金融(rong)控(kong)(kong)股(gu)集(ji)團的組(zu)織框架,明確市場準(zhun)入和資本充足等(deng)要求,完善公(gong)(gong)司(si)(si)(si)治理,減少不規范的關(guan)(guan)聯交易,落實風險(xian)管(guan)理主體責任,引導金融(rong)控(kong)(kong)股(gu)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)健康可持續發展。
董希淼(miao)進一步(bu)指出,具備能力(li)的(de)金融機構應在防控(kong)風險的(de)前提(ti)(ti)下,積(ji)極穩妥推進綜合經營,加快探(tan)索良性的(de)金融創新,成(cheng)為金融綜合解決方案提(ti)(ti)供(gong)商,為客(ke)戶提(ti)(ti)供(gong)“一站式(shi)”金融服務,不斷提(ti)(ti)升服務實體(ti)經濟和金融消費者的(de)能力(li)和效率。
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)聲(sheng)明(ming)(ming):凡本(ben)網(wang)(wang)注明(ming)(ming)“來(lai)源(yuan)(yuan):中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)”的(de)所有作(zuo)品(pin),版權均屬于中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)與(yu)作(zuo)品(pin)作(zuo)者(zhe)(zhe)聯(lian)合聲(sheng)明(ming)(ming),任何(he)組織(zhi)未經中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)以及作(zuo)者(zhe)(zhe)書面(mian)授權不得(de)轉載(zai)、摘(zhai)編或利用其(qi)它(ta)方(fang)式使用上述作(zuo)品(pin)。凡本(ben)網(wang)(wang)注明(ming)(ming)來(lai)源(yuan)(yuan)非中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)的(de)作(zuo)品(pin),均轉載(zai)自其(qi)它(ta)媒(mei)體,轉載(zai)目的(de)在于更好(hao)服務讀者(zhe)(zhe)、傳遞信息之(zhi)需,并不代表(biao)本(ben)網(wang)(wang)贊同其(qi)觀點(dian),本(ben)網(wang)(wang)亦不對其(qi)真實性負責,持異議者(zhe)(zhe)應(ying)與(yu)原出處(chu)單位(wei)主(zhu)張(zhang)權利。
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