一季度宏(hong)觀經濟數據將(jiang)于4月(yue)17日(ri)(本周(zhou)二)發布。
多(duo)家機(ji)構預測,一季度GDP增速或為6.8%,已發布的(de)各項指(zhi)標(biao)如工業利潤、財政收(shou)支(zhi)、進出口等數據進一步印證中國(guo)經濟(ji)開局向好。一些國(guo)際機(ji)構也(ye)隨之調高(gao)中國(guo)經濟(ji)增長(chang)預期(qi)。
接受第(di)一財經(jing)記者采訪的(de)(de)多位(wei)專(zhuan)家表示,一季度我國宏觀經(jing)濟(ji)總體運(yun)行(xing)平穩,結構調整有序(xu)推進,新動能新亮點(dian)不(bu)斷(duan)涌現。與此同時,貿易摩擦增(zeng)多等因素加大(da)了外部經(jing)濟(ji)環境的(de)(de)不(bu)確定性(xing),三大(da)攻堅(jian)戰任務艱巨,防風險與穩增(zeng)長平衡難(nan)度提高,鞏固經(jing)濟(ji)良(liang)好運(yun)行(xing)態勢(shi)仍面臨一定的(de)(de)挑戰。
GDP增速或為6.8%
中(zhong)國(guo)人民(min)銀行行長(chang)易綱(gang)4月12日透露,中(zhong)國(guo)一季(ji)度經濟數據略好(hao)于預期。
中國(guo)經(jing)(jing)濟整體的良好表現進一(yi)(yi)步增強(qiang)了市場的信心。中國(guo)物流信息中心、交通銀行、興業研究公司等多(duo)家機構預(yu)(yu)測(ce),一(yi)(yi)季度經(jing)(jing)濟增速為6.8%左右。中國(guo)銀行國(guo)際金(jin)融研究所(suo)、中國(guo)社(she)科院財經(jing)(jing)戰略研究院的預(yu)(yu)測(ce)則更為樂(le)觀一(yi)(yi)些,二者預(yu)(yu)計一(yi)(yi)季度GDP增長6.9%左右,增速比(bi)去年四季度回升0.1個百分點(dian)。
中(zhong)國社(she)科院財經(jing)戰略(lve)(lve)研究院發(fa)(fa)布的報告(gao)稱(cheng),今年完(wan)成全(quan)年增長6.5%的目標沒有問(wen)題。2017年經(jing)濟增長受供(gong)給(gei)側(ce)結構(gou)性(xing)改(gai)(gai)革、房地產投(tou)(tou)資(zi)、基建投(tou)(tou)資(zi)、凈出口改(gai)(gai)善等因(yin)素推(tui)動(dong)(dong),這些因(yin)素在(zai)2018年第一季度繼續保持(chi)動(dong)(dong)能(neng),推(tui)動(dong)(dong)工業(ye)生產加快,固定資(zi)產投(tou)(tou)資(zi)、房地產投(tou)(tou)資(zi)、民間投(tou)(tou)資(zi)增速略(lve)(lve)有提高(gao)(gao)。同時,在(zai)供(gong)給(gei)側(ce)結構(gou)性(xing)改(gai)(gai)革的持(chi)續作用下,經(jing)濟轉向高(gao)(gao)質量發(fa)(fa)展的跡象初顯。
萬博新(xin)經濟研究院副院長(chang)劉哲接受第(di)一(yi)財經記者采訪時表示,預(yu)計一(yi)季(ji)度GDP增速總體(ti)平穩,不會(hui)比去(qu)年同期出現較大幅度回落,將高于(yu)全(quan)年6.5%的(de)增速預(yu)期。
劉哲(zhe)認為(wei),一季(ji)度(du)經濟(ji)發展思路出現了深遠變(bian)化(hua),從(cong)關注經濟(ji)增(zeng)速向發展經濟(ji)質(zhi)量轉變(bian)。新(xin)能源汽車、集成電路、工業機器人、生(sheng)物醫藥等新(xin)興(xing)產(chan)業呈現快(kuai)速發展態勢。傳(chuan)統產(chan)業從(cong)“量”上去產(chan)能,到“質(zhi)”上改造升級,加快(kuai)發展新(xin)經濟(ji),成為(wei)新(xin)舊(jiu)動能轉換的(de)重要發力點(dian)。
興(xing)業銀行首席(xi)經(jing)濟學家魯(lu)政委認為,2018年(nian)(nian)第一季度GDP可(ke)能(neng)同(tong)比(bi)增(zeng)長6.8%,與(yu)前值持平。2018年(nian)(nian)第一季度工業增(zeng)加值增(zeng)速(su)可(ke)能(neng)高(gao)于2017年(nian)(nian)第四季度,帶(dai)動(dong)第二(er)產業GDP增(zeng)速(su)反彈。貨運(yun)量(liang)和(he)商品(pin)房(fang)銷(xiao)售面積增(zeng)速(su)的放緩或將帶(dai)動(dong)交(jiao)通運(yun)輸(shu)業和(he)房(fang)地產業GDP增(zeng)速(su)下降。
交通銀行(xing)發布的(de)一份研報預計(ji)第(di)一季度經濟(ji)增(zeng)(zeng)速為6.8%,全(quan)年(nian)經濟(ji)增(zeng)(zeng)長可能(neng)(neng)前高后(hou)穩,整(zheng)體(ti)運行(xing)平(ping)穩。消費增(zeng)(zeng)長有所減緩,對經濟(ji)增(zeng)(zeng)長的(de)貢獻率(lv)略有下降(jiang)但依然是最大動能(neng)(neng)。年(nian)初出口增(zeng)(zeng)勢較好,對經濟(ji)增(zeng)(zeng)長的(de)貢獻作用持續增(zeng)(zeng)長。
此(ci)外,國際機構也對中國經(jing)濟保(bao)持(chi)著樂觀預期(qi)。4月12日,世(shi)界銀(yin)行將(jiang)2018年中國經(jing)濟增長(chang)預期(qi)由此(ci)前(qian)的6.4%上(shang)調至(zhi)6.5%。亞洲開發(fa)銀(yin)行4月11日發(fa)布報告指出(chu),中國經(jing)濟今年將(jiang)繼續(xu)保(bao)持(chi)增長(chang)勢(shi)頭,GDP增長(chang)率預計為6.6%。
多項指標穩中向好
從(cong)先行指標來(lai)看(kan),制(zhi)造(zao)業(ye)采購(gou)經理指數(PMI)延續去年(nian)良好態(tai)(tai)勢(shi)(shi)。國家統(tong)計(ji)局日前發布的數據顯示,今年(nian)1~3月份PMI指數分別為51.3%,50.3%和51.5%,連續20個月位于50%以上的景(jing)氣區間,制(zhi)造(zao)業(ye)呈現(xian)穩(wen)中有(you)升(sheng)的較(jiao)好發展態(tai)(tai)勢(shi)(shi)。今年(nian)1~3月份非制(zhi)造(zao)業(ye)商(shang)務(wu)活動指數分別為55.3%,54.4%和54.6%,連續7個月穩(wen)定在54%以上較(jiao)高水(shui)平,服務(wu)業(ye)保持(chi)平穩(wen)較(jiao)快增長(chang)。
從工業(ye)生產看,工業(ye)增加值(zhi)(zhi)增速有所加快(kuai),生產結(jie)構持續優化。1~2月(yue)(yue)份,全國規模以上工業(ye)增加值(zhi)(zhi)同(tong)比實際增長7.2%,增速比上年(nian)12月(yue)(yue)份加快(kuai)1個(ge)百(bai)分點,比上年(nian)同(tong)期加快(kuai)0.9個(ge)百(bai)分點。
數據來源:國家(jia)統計(ji)局(ju)
工業(ye)企(qi)業(ye)收入起步(bu)向(xiang)好,盈利能(neng)力增(zeng)(zeng)強。今年(nian)1至(zhi)2月份,全國規模以(yi)上工業(ye)企(qi)業(ye)利潤同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)16.1%,增(zeng)(zeng)速(su)比(bi)2017年(nian)12月份加(jia)快5.3個(ge)百分點,保(bao)持了快速(su)增(zeng)(zeng)長(chang)勢(shi)頭。
國家統計局工(gong)業(ye)司何平分析,工(gong)業(ye)生產、銷售增長加快,抵消了工(gong)業(ye)品價格漲幅(fu)回落的(de)減利(li)因素,使工(gong)業(ye)利(li)潤增速比(bi)上年12月份加快。隨著供給側結(jie)構性改革深入(ru)(ru)推進,工(gong)業(ye)經濟運行呈(cheng)現(xian)積極變化,工(gong)業(ye)收入(ru)(ru)保持良好增長態勢(shi),企業(ye)效益開局向好。
實體經濟(ji)是國民經濟(ji)的主體,工業和服務(wu)業經濟(ji)質量的不斷提升(sheng),夯(hang)實了我國現(xian)代產業體系的基(ji)礎,并有效促進(jin)了我國居民和政府(fu)收入的提高。
從居(ju)民收入(ru)看,實(shi)體經濟發展帶動居(ju)民收入(ru)穩步增長,就(jiu)業(ye)狀況明顯改善。今(jin)年1~2月份,全國城(cheng)鎮調(diao)查失業(ye)率低于5%,比上年同(tong)期有所(suo)下(xia)降,就(jiu)業(ye)形勢穩定向好,意味著收入(ru)穩定增長基礎扎實(shi)。
從財政收入(ru)看,1~3月全國(guo)一般公(gong)共預算收入(ru)同比增長13.6%。其中,受工(gong)(gong)業生產運行加(jia)快、服務(wu)業景氣持(chi)續提升(sheng)、消費市場較為活躍(yue)、外貿進出口(kou)較快增長等帶動,1-3月工(gong)(gong)業增值稅(shui)(shui)、商業增值稅(shui)(shui)、改征增值稅(shui)(shui)、國(guo)內消費稅(shui)(shui)、進口(kou)環節稅(shui)(shui)同比分別增長16.6%、21.1%、22.9%、28%、14.4%,合計(ji)拉高全國(guo)財政收入(ru)增幅約(yue)10個百分點。
財政部相關負責(ze)人(ren)指出(chu),一季(ji)度全國(guo)財政收(shou)入特(te)別是稅收(shou)收(shou)入較快(kuai)增長,反映出(chu)我國(guo)經濟運行延續穩中向好態(tai)勢,高質(zhi)量發展(zhan)條件(jian)不斷(duan)累積。
經濟發展質量效益繼續提升
隨著(zhu)供給側結(jie)構(gou)性(xing)改革(ge)深入推進,經濟發(fa)展(zhan)的質(zhi)量效益繼續(xu)提升。工業和服務業繼續(xu)保(bao)持(chi)穩中向好(hao)發(fa)展(zhan)態勢,結(jie)構(gou)優化,新(xin)動能(neng)加快成(cheng)長,消費(fei)的支撐作(zuo)用進一(yi)步增(zeng)強。
工(gong)業(ye)生(sheng)產(chan)結構逐步優化,去產(chan)能(neng)取得(de)(de)實質性進展,主要(yao)工(gong)業(ye)品市場(chang)供需(xu)關(guan)系得(de)(de)到較大(da)改善。一季度,傳統(tong)產(chan)業(ye)轉型升級,先(xian)進制造業(ye)加速(su)發(fa)展,新(xin)興產(chan)業(ye)規模擴(kuo)大(da)。1~2月份(fen),高技術產(chan)業(ye)和(he)裝備制造業(ye)增加值同比分(fen)(fen)別增長11.9%和(he)8.4%,增速(su)分(fen)(fen)別比規模以上(shang)工(gong)業(ye)快(kuai)4.7和(he)1.2個(ge)百分(fen)(fen)點。
3月份(fen),裝(zhuang)備制造業、高(gao)技(ji)術制造業和(he)消費品制造業PMI分(fen)別為52.2%、53.2%和(he)53.1%,分(fen)別高(gao)于制造業總體0.7、1.7和(he)1.6個百分(fen)點,表明隨著(zhu)供給(gei)側結構性改革的不斷深入,新動能培育加速推進,制造業不斷向高(gao)端邁進,供給(gei)質(zhi)量進一步提(ti)升(sheng)。
一季度,服(fu)務業(ye)持續較(jiao)快發展,對經濟(ji)社會發展的支撐(cheng)帶動作用與(yu)日俱增。1-2月(yue)份,全國服(fu)務業(ye)生產指數增長8%,同比回落0.2個百分點。
國(guo)家信(xin)息(xi)中心經濟預(yu)測部發布(bu)的(de)一份報(bao)告(gao)分析,當(dang)前我國(guo)生(sheng)產型(xing)服(fu)務業與(yu)生(sheng)活型(xing)服(fu)務業呈(cheng)現同步增長態勢(shi)(shi)。一方(fang)面(mian),與(yu)居民消費(fei)升級相關的(de)養老醫療、高檔(dang)消費(fei)、信(xin)息(xi)智(zhi)能、旅游休閑、文化娛(yu)樂(le)等(deng)服(fu)務行(xing)業不斷(duan)提升供給(gei)水平與(yu)供給(gei)能力;另(ling)一方(fang)面(mian),與(yu)裝(zhuang)備制造、高技(ji)(ji)術產業等(deng)現代產業體系相配套的(de)金融、保(bao)險、咨詢(xun)、物流、信(xin)息(xi)、商(shang)務服(fu)務業呈(cheng)現快速(su)發展態勢(shi)(shi),特別是信(xin)息(xi)傳(chuan)輸、軟(ruan)件和信(xin)息(xi)技(ji)(ji)術服(fu)務業勢(shi)(shi)頭迅(xun)猛。
消費需求(qiu)保持平(ping)穩態勢。 商務部預計,一季度(du)(du)社(she)會消費品零(ling)售總額同比增長(chang)10%左(zuo)右。 一季度(du)(du),元旦、春節等(deng)假期較為(wei)(wei)集中(zhong),居民購物、旅(lv)(lv)游、休(xiu)閑、娛樂(le)等(deng)消費需求(qiu)較為(wei)(wei)旺盛,春節假期全(quan)國零(ling)售和餐飲收入增長(chang)10.2%,全(quan)國旅(lv)(lv)游總消費增長(chang)12.6%,電影票房大增70%。
劉哲認為,受(shou)到季(ji)節性(xing)因素(su)的影(ying)響,預計2018年消(xiao)(xiao)費景氣(qi)度(du)將呈現逐步回升態勢。“互聯網(wang)+”、大(da)數據、共(gong)享經(jing)濟(ji)、服務業等新(xin)經(jing)濟(ji)對于消(xiao)(xiao)費和(he)投資的拉動是中國(guo)經(jing)濟(ji)持(chi)續向好的重要支撐。
外需內需均面臨挑戰
受全球經(jing)濟回暖的(de)(de)帶動,一季度我國出(chu)口(kou)呈現出(chu)向好(hao)態勢,但中(zhong)美之間貿易(yi)摩(mo)擦是未來影響出(chu)口(kou)最大的(de)(de)不(bu)確(que)定性因素。
劉哲表示,一(yi)旦貿易戰升(sheng)級并付諸實施,可能會對經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)帶來(lai)短期的沖擊,并產(chan)生(sheng)一(yi)定通(tong)脹壓力。但預計(ji)貿易摩擦很(hen)可能演變(bian)成為一(yi)場經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)利益和其他(ta)訴求的籌碼,中國經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)的消費市(shi)場廣闊(kuo),新(xin)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)產(chan)業的內生(sheng)增長(chang)動力十分強勁,中國經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)良性(xing)發展的大(da)趨勢不會改(gai)變(bian)。
據海關統計,一季(ji)度我國貨物貿(mao)易進出口(kou)總值6.75萬(wan)(wan)億(yi)元人民幣,比(bi)去年同期增長(chang)9.4%。其中,出口(kou)3.54萬(wan)(wan)億(yi)元,增長(chang)7.4%;進口(kou)3.21萬(wan)(wan)億(yi)元,增長(chang)11.7%;貿(mao)易順(shun)差3261.8億(yi)元,收窄21.8%。
摩(mo)根(gen)士丹利華(hua)鑫(xin)證券首席經(jing)濟(ji)(ji)學家章俊對第(di)一(yi)財經(jing)記者表示,一(yi)季度(du)中(zhong)國(guo)出口(kou)形(xing)勢依然相(xiang)對穩健,并沒有出現趨(qu)勢性(xing)變化。從經(jing)濟(ji)(ji)基本面(mian)角度(du)分析(xi),今年全球經(jing)濟(ji)(ji)復(fu)蘇(su)大(da)概率繼續向好,但特朗普(pu)政府日(ri)趨(qu)強硬的貿易保護主義(yi)立場可能成(cheng)為拖累全球經(jing)濟(ji)(ji)復(fu)蘇(su)的潛在風險。
從內需來(lai)看,投資(zi)需求仍面臨放(fang)緩壓力(li),1~2月份,全國固定資(zi)產投資(zi)(不含(han)農戶)增長7.9%,增幅(fu)同比放(fang)緩1個百分點。
劉哲對(dui)第一(yi)財經(jing)記者表示,受基(ji)建(jian)投(tou)資增速回落的(de)(de)影響,一(yi)季(ji)度固定資產投(tou)資累(lei)計增速預計較去年(nian)有(you)所下降,但投(tou)資結(jie)構(gou)將(jiang)持(chi)續(xu)優化。從高頻數(shu)據來看,30大中(zhong)城(cheng)市(shi)商(shang)品房成交(jiao)面積有(you)所回落,房地產對(dui)相關產業鏈和經(jing)濟的(de)(de)拉動效應將(jiang)進一(yi)步(bu)減弱(ruo)。但制造業投(tou)資預計將(jiang)呈(cheng)現穩(wen)中(zhong)向好態勢,高端制造業將(jiang)有(you)望維(wei)持(chi)高增速,經(jing)濟發展的(de)(de)質量逐步(bu)改善。
安居客(ke)房(fang)(fang)(fang)產研究院首席(xi)分析師張波接受(shou)第一財經記(ji)者(zhe)采訪(fang)時(shi)表示(shi),在“去庫存”帶動下(xia),房(fang)(fang)(fang)企(qi)(qi)(qi)投資(zi)全年(nian)還將維持增長,但(dan)在金融強監管的態勢下(xia),銀行開發貸(dai)阻力重重。房(fang)(fang)(fang)企(qi)(qi)(qi)背后信(xin)托、資(zi)管、券(quan)商(shang)、保險、基金等非銀機(ji)構(gou)將成為影響房(fang)(fang)(fang)企(qi)(qi)(qi)投資(zi)增速(su)的重要因素。基于當前(qian)政(zheng)策環境和房(fang)(fang)(fang)企(qi)(qi)(qi)自(zi)身(shen)情(qing)況,預計房(fang)(fang)(fang)地產投資(zi)相關指標回升幅(fu)度極為有限(xian),呈現(xian)“整體平穩(wen),局部小升”態勢。
防(fang)風(feng)險是今年(nian)工作(zuo)的重中之重。4月(yue)2日召開的中央財經委(wei)員會第一次會議明確,打好防(fang)范化解(jie)金融風(feng)險攻(gong)堅(jian)戰(zhan),要(yao)堅(jian)持底線(xian)思維,堅(jian)持穩中求進(jin),抓住(zhu)主要(yao)矛盾(dun)。要(yao)以結構性去杠(gang)(gang)桿(gan)為基(ji)本思路,分(fen)部門、分(fen)債務類(lei)型提出不(bu)同要(yao)求,地(di)方政府和企業特(te)別(bie)是國有(you)企業要(yao)盡快把杠(gang)(gang)桿(gan)降(jiang)下來,努力實現宏觀(guan)杠(gang)(gang)桿(gan)率(lv)穩定和逐步下降(jiang)。
劉哲對第一財經記者表示,控制杠桿(gan)率在一個合理(li)的(de)水(shui)平,防范金(jin)融風(feng)險和地方債(zhai)務風(feng)險也(ye)是(shi)當前經濟(ji)(ji)工作的(de)重點。未來需要持續(xu)關注金(jin)融收縮周期(qi)對于實(shi)體經濟(ji)(ji)融資(zi)成本(ben)、民(min)(min)間(jian)投資(zi)的(de)后續(xu)影響,以(yi)及(ji)去杠桿(gan)、嚴監管政(zheng)策短期(qi)沖擊資(zi)本(ben)市場(chang),而帶來的(de)居民(min)(min)和企業(ye)財富效應的(de)連(lian)鎖反應。
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