4月27日,人民(min)銀行、銀保監會和證(zheng)監會聯合(he)印發(fa)了《關于加強(qiang)非金融企業投資金融機構(gou)監管的指導意(yi)見》(銀發(fa)〔2018〕107號,以下簡稱《意(yi)見》)。
人民銀(yin)行(xing)有(you)(you)(you)關負責(ze)人在答(da)記者(zhe)問(wen)時表示,“部分非金(jin)(jin)(jin)融企業(ye)忽(hu)視自身主(zhu)營(ying)業(ye)務發(fa)展,盲目向(xiang)金(jin)(jin)(jin)融業(ye)擴(kuo)張,助長了脫實向(xiang)虛和杠(gang)桿率高企。一些非金(jin)(jin)(jin)融企業(ye)以(yi)非自有(you)(you)(you)資(zi)金(jin)(jin)(jin)進行(xing)虛假注資(zi)、循環注資(zi),導致金(jin)(jin)(jin)融機構沒有(you)(you)(you)獲得(de)真正能夠抵御風險的資(zi)本。還有(you)(you)(you)少數(shu)非金(jin)(jin)(jin)融企業(ye)不當干預(yu)金(jin)(jin)(jin)融機構經營(ying),將金(jin)(jin)(jin)融機構作為(wei)‘提款機’,使得(de)實業(ye)板(ban)塊與(yu)金(jin)(jin)(jin)融板(ban)塊風險交叉傳遞。”
為此,前述《意見》要求對(dui)金(jin)融(rong)機構的(de)不同類型(xing)股(gu)(gu)東(dong)實施差異化監(jian)管:對(dui)一(yi)般性財(cai)務投資,不作過多限制;對(dui)于主(zhu)要股(gu)(gu)東(dong)特別是控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong),進行嚴格(ge)規范(fan)。同時,強化金(jin)融(rong)機構控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)的(de)資質要求,從“正面清單”和(he)“負(fu)面清單”明(ming)確金(jin)融(rong)機構控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)的(de)具體條件(jian),加強金(jin)融(rong)機構股(gu)(gu)權質押、轉讓和(he)拍賣管理(li)。
《意見》還充分考慮市場(chang)影響,按(an)照“新老劃斷(duan)”原則,積極穩妥組織實施。
某民(min)營銀(yin)行負責人(ren)4月27日在接受21世紀經濟報道(dao)記者采訪時(shi)表示,“現(xian)(xian)在全(quan)民(min)金(jin)(jin)(jin)融(rong)化的(de)現(xian)(xian)象的(de)確(que)值(zhi)得關注,相對(dui)于實體行業的(de)微利,金(jin)(jin)(jin)融(rong)企業給人(ren)的(de)感覺是(shi)(shi)資金(jin)(jin)(jin)量大、來錢(qian)更快,但其(qi)中的(de)風險(xian)也更大,加強對(dui)金(jin)(jin)(jin)融(rong)機構(gou)的(de)股(gu)東特(te)別(bie)是(shi)(shi)民(min)營的(de)股(gu)東管理,現(xian)(xian)在正當(dang)其(qi)時(shi)。”
控股股東“正負面清單”
在加強股東(dong)管理方面,一行兩(liang)會(hui)的要(yao)求中明(ming)確了準入要(yao)求。
《意見(jian)》對金融(rong)機(ji)構(gou)的(de)不同類型股(gu)(gu)東實施差異化(hua)監管,主(zhu)(zhu)要(yao)規范金融(rong)機(ji)構(gou)的(de)主(zhu)(zhu)要(yao)股(gu)(gu)東或控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東,通過正面清單(dan)和負面清單(dan)的(de)方式(shi),強(qiang)化(hua)股(gu)(gu)東資質要(yao)求。
從正面清(qing)單看,金融機(ji)構的(de)主(zhu)要(yao)股(gu)(gu)東(dong)和(he)(he)控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)應當(dang)核心主(zhu)業突出、資(zi)本(ben)實力雄厚、公司治(zhi)理(li)規(gui)范、股(gu)(gu)權結構清(qing)晰(xi)(xi)、管(guan)理(li)能力達標、財務(wu)狀況良好、資(zi)產(chan)負債和(he)(he)杠桿水平適度,制定合理(li)明晰(xi)(xi)的(de)投(tou)資(zi)金融業的(de)商業計(ji)劃,并且控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)原則上還要(yao)滿足連續3年盈利(li)、凈資(zi)產(chan)不低于總(zong)資(zi)產(chan)40%等要(yao)求。
從負(fu)面清單看,非金融(rong)(rong)企業(ye)脫離主業(ye)需要盲目向金融(rong)(rong)業(ye)擴張、風險管(guan)控薄弱、進行高杠桿投(tou)(tou)資、關(guan)聯交易頻繁(fan)且異(yi)常的(de)(de)(de),不得成(cheng)為(wei)金融(rong)(rong)機構(gou)(gou)的(de)(de)(de)控股股東。對所投(tou)(tou)資金融(rong)(rong)機構(gou)(gou)經營失敗或重(zhong)大違規行為(wei)負(fu)有重(zhong)大責任的(de)(de)(de)非金融(rong)(rong)企業(ye),在(zai)一定期限內不得再成(cheng)為(wei)金融(rong)(rong)機構(gou)(gou)的(de)(de)(de)控股股東。此(ci)外,還加強了對金融(rong)(rong)機構(gou)(gou)股權質押、轉讓和拍賣的(de)(de)(de)管(guan)理,避免非金融(rong)(rong)企業(ye)違規惡(e)意(yi)質押、轉讓所持有金融(rong)(rong)機構(gou)(gou)股權。
值得注意(yi)的是,意(yi)見中明(ming)確要求國(guo)(guo)有企業(ye)(ye)帶頭遵守。“國(guo)(guo)有企業(ye)(ye)投資金融機構應當(dang)向(xiang)黨中央、國(guo)(guo)務院報告。”
股(gu)東的資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)來(lai)源,監管部門也進行(xing)了規范,要求必須(xu)真實(shi)合法。要求以(yi)自(zi)有資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)出資(zi)(zi)(zi)(zi),不(bu)得以(yi)委托資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)、負債(zhai)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)、“名股(gu)實(shi)債(zhai)”等(deng)非自(zi)有資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)投資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)融機(ji)(ji)構(gou),不(bu)得虛(xu)假注資(zi)(zi)(zi)(zi)、循環注資(zi)(zi)(zi)(zi)和抽逃資(zi)(zi)(zi)(zi)本,不(bu)得以(yi)理財資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)、投資(zi)(zi)(zi)(zi)基金(jin)(jin)或(huo)其他金(jin)(jin)融產品(pin)等(deng)形式成為金(jin)(jin)融機(ji)(ji)構(gou)主要股(gu)東或(huo)控股(gu)股(gu)東。禁止(zhi)以(yi)代持(chi)(chi)、違規關聯(lian)等(deng)形式持(chi)(chi)有金(jin)(jin)融機(ji)(ji)構(gou)股(gu)權。
一家城商行人(ren)士也表示(shi),“對金(jin)融(rong)牌照有覬覦之(zhi)心(xin)的(de)(de)人(ren)很多,還有的(de)(de)甚至抱著(zhu)空手套白狼的(de)(de)心(xin)態來的(de)(de)。但是(shi)金(jin)融(rong)機構的(de)(de)注冊資本要求必須是(shi)實繳,而且是(shi)自有資金(jin),就有人(ren)通過套取金(jin)融(rong)機構資金(jin),經(jing)過多個通道轉一圈又回(hui)來購(gou)買金(jin)融(rong)機構股權。”
嚴禁大股東濫用控制權
為了防止金融機(ji)構淪(lun)為大(da)股(gu)東(dong)的“提款機(ji)”,意見(jian)中還要求建立“防火墻”和加(jia)強關(guan)聯交易管理。
在股權架構(gou)(gou)方面,要(yao)求“簡(jian)明(ming)(ming)、清晰”,簡(jian)化投資層級(ji),提高(gao)組織架構(gou)(gou)透明(ming)(ming)度。并且明(ming)(ming)確“企業與所控股金融(rong)(rong)機構(gou)(gou)之間不得交叉(cha)持股”。金融(rong)(rong)機構(gou)(gou)應(ying)當建立有效(xiao)的決策(ce)、執行、監督(du)相互制(zhi)(zhi)衡機制(zhi)(zhi),強(qiang)化董(dong)事(shi)會決策(ce)機制(zhi)(zhi),避免大股東或實際(ji)控制(zhi)(zhi)人濫(lan)用控制(zhi)(zhi)權。
《意見》也要(yao)求金(jin)融監督管(guan)(guan)理部(bu)門(men)嚴格(ge)規范和監管(guan)(guan)企業(ye)與所(suo)投資金(jin)融機構之間(jian)的(de)關聯交易(yi)。企業(ye)成為(wei)金(jin)融機構主要(yao)股(gu)(gu)東(dong)或控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)時,應(ying)當向(xiang)金(jin)融監督管(guan)(guan)理部(bu)門(men)提交與關聯方外(wai)其他股(gu)(gu)東(dong)無關聯關系、不進行不當關聯交易(yi)的(de)承(cheng)諾函。
金(jin)融(rong)機(ji)構應(ying)當建(jian)立(li)有效的關聯(lian)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)管理制(zhi)度,準確識別(bie)關聯(lian)方,在資金(jin)用途、投資比例、事項報送和信息披(pi)露(lu)等(deng)(deng)方面切實依(yi)法合規(gui),防(fang)止利益輸(shu)送和風險轉移。嚴禁通過授信、擔保、資產購買和轉讓等(deng)(deng)方式(shi)開(kai)展(zhan)不(bu)當關聯(lian)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi),不(bu)得通過多層嵌套(tao)等(deng)(deng)手段隱匿關聯(lian)交(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)和資金(jin)真實去向(xiang),不(bu)得通過“抽屜協議”“陰陽合同”等(deng)(deng)形(xing)式(shi)規(gui)避監管。
為了防(fang)止大(da)股東干(gan)(gan)預金融(rong)機構(gou)經營,意見中(zhong)還(huan)要求,股東“不得直接或變相套取、挪用、擠占金融(rong)機構(gou)及(ji)其客戶資金”。金融(rong)機構(gou)應當堅持獨(du)立(li)自主(zhu)經營,不受不當干(gan)(gan)預。
在(zai)風險防范(fan)方面,控(kong)股(gu)股(gu)東應當建立健全實業(ye)板塊與(yu)金融(rong)板塊的(de)法人、資金、財務、交易(yi)、信(xin)息(xi)、人員(yuan)等相(xiang)互隔離的(de)“防火墻”制度。有效規范(fan)企業(ye)與(yu)金融(rong)機構之間的(de)業(ye)務往來、共(gong)同營(ying)銷(xiao)、信(xin)息(xi)共(gong)享,以及(ji)共(gong)用營(ying)業(ye)設(she)施、營(ying)業(ye)場所(suo)和操作系統等行(xing)為。
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