海關總(zong)署8日數(shu)據顯示(shi),今(jin)年前4個月,我國貨物(wu)貿(mao)易(yi)(yi)進出口總(zong)值9.11萬(wan)億(yi)元(yuan),同(tong)比增長8.9%。其(qi)中,出口4.81萬(wan)億(yi)元(yuan),增長6.4%;進口4.3萬(wan)億(yi)元(yuan),增長11.7%;貿(mao)易(yi)(yi)順差(cha)5062.4億(yi)元(yuan),收窄24.1%。業(ye)內(nei)人(ren)士(shi)預計(ji),二(er)季度進出口貿(mao)易(yi)(yi)狀(zhuang)況有望(wang)保持良好(hao)態(tai)勢。
出口增速顯著回升
興業證券分析師魯政委指出,以美元計價,4月出口(kou)(kou)環比回升15.6個百分點至12.9%,與市(shi)場預(yu)期(qi)基(ji)本一(yi)(yi)(yi)致。這主(zhu)要是前期(qi)訂單釋放及對貿易(yi)摩擦制(zhi)裁(cai)(cai)擔憂(you)(you)所致:一(yi)(yi)(yi)方面(mian),4月節假日效應徹底消退,生產及出口(kou)(kou)節奏正(zheng)常化。受益于(yu)前期(qi)外需好(hao)轉,4月出口(kou)(kou)回升有了(le)訂單基(ji)礎(chu)。“另一(yi)(yi)(yi)方面(mian),4月中美貿易(yi)摩擦預(yu)期(qi)不斷(duan)升溫,涉(she)及企業或因制(zhi)裁(cai)(cai)擔憂(you)(you)而將手中訂單提前釋放,進而推升出口(kou)(kou)讀數。”
交(jiao)通銀行首席經濟學家(jia)連平認(ren)為,當前(qian)中(zhong)美貿易摩擦沒有(you)對(dui)出(chu)(chu)口造成實質(zhi)性影響。從主要出(chu)(chu)口目的地來看,對(dui)美國、歐盟(meng)、日本等(deng)國家(jia)和地區都保(bao)持較快增(zeng)(zeng)長。外(wai)需整體(ti)環境保(bao)持較好,有(you)助于我國出(chu)(chu)口增(zeng)(zeng)長。
“從近幾(ji)個(ge)月情況看,全球經濟擴(kuo)(kuo)張(zhang)雖不(bu)再加速,但擴(kuo)(kuo)張(zhang)步伐仍處較快區(qu)間。”東(dong)方金(jin)誠研究(jiu)發展(zhan)部(bu)副(fu)總(zong)經理王青預計,在外需支撐下,5月我國出(chu)口景(jing)氣度(du)依(yi)然有望保持(chi)高位(wei)。不(bu)過,正在演進(jin)中(zhong)的(de)(de)中(zhong)美貿易摩(mo)擦(ca)將(jiang)是(shi)未(wei)來(lai)我國出(chu)口面臨的(de)(de)不(bu)確定因(yin)素,不(bu)排除下半(ban)年出(chu)口數據(ju)出(chu)現大幅顛簸的(de)(de)可能。
展望未來,魯政委認為,出(chu)口(kou)面(mian)(mian)臨的(de)下行風險不容(rong)小(xiao)覷,具體表現在:一(yi)是貿易摩(mo)擦的(de)出(chu)口(kou)透支(zhi)風險。受此影(ying)響(xiang),企業謹慎(shen)接單(dan)(dan)行為對后期出(chu)口(kou)也(ye)(ye)構(gou)(gou)成(cheng)(cheng)負面(mian)(mian)沖擊(ji)。二是主要(yao)發(fa)達經濟體PMI數據(ju)走弱,也(ye)(ye)將構(gou)(gou)成(cheng)(cheng)出(chu)口(kou)下行風險來源之一(yi)。三(san)是前期人民(min)幣(bi)過快升值(zhi)將從(cong)出(chu)口(kou)競爭(zheng)力及出(chu)口(kou)意愿(yuan)兩方面(mian)(mian)壓制(zhi)出(chu)口(kou)讀數。人民(min)幣(bi)顯著升值(zhi)一(yi)方面(mian)(mian)將推(tui)升我(wo)國出(chu)口(kou)產品(pin)相(xiang)對價格,進(jin)而(er)抑制(zhi)其出(chu)口(kou)競爭(zheng)力;另一(yi)方面(mian)(mian),將推(tui)升企業匯兌損失(shi),進(jin)而(er)抑制(zhi)其接單(dan)(dan)意愿(yuan)。
持續擴大內需推升進口
進口方(fang)面,4月進口環(huan)比回升7.1個百分點至21.5%,超市場預期(qi)5.5個百分點,這主(zhu)要受國內生產回暖、貿易(yi)平衡導(dao)向政策及價(jia)格上漲(zhang)影響。
海(hai)清(qing)FICC頻道全球(qiu)首席經濟學家鄧海(hai)清(qing)指(zhi)出,一方面,4月(yue)中央(yang)政治局會議中明確提出“把加快調整結構(gou)與持續擴大內需結合起(qi)來(lai)”;另一方面,博鰲論(lun)壇也進一步釋放出主(zhu)動(dong)擴大進口的積極信號(hao),將相當幅度(du)降低汽車進口關稅,同(tong)時降低部分其(qi)他產品進口關稅,一定程度(du)上導(dao)致了進口數據的超預期。
連平表(biao)示,進口(kou)(kou)保持較快(kuai)增(zeng)長(chang),主要產品(pin)的整體進口(kou)(kou)量和進口(kou)(kou)價格都有上升,表(biao)明內需(xu)較好(hao),國內工業生產回暖。
魯(lu)政委認(ren)為(wei),從價(jia)格(ge)因(yin)素看,大宗商(shang)品價(jia)格(ge)尤(you)其是原油(you)價(jia)格(ge)上漲對我國(guo)進口同(tong)比讀數構成價(jia)格(ge)支(zhi)撐。4月份,原油(you)進口拉動整體進口回升2.1個百分點,隨后依次為(wei)未鍛造(zao)的銅(tong)及銅(tong)材、塑料(liao)等。
魯政委(wei)預計,國內持續擴大內需和(he)貿易平(ping)衡的政策導向及通(tong)脹(zhang)預期上升對(dui)進(jin)口構成量價(jia)支撐,第二季度進(jin)口有(you)望維持在20%左右。
貿易順差減少或成趨勢
數據顯示,4月(yue)份(fen),我(wo)國貿(mao)易順差1828億(yi)元,貿(mao)易差額如期(qi)轉正,但仍是(shi)近(jin)4年同(tong)期(qi)的最低(di)值。專家表示,3月(yue)貿(mao)易逆差的主要(yao)原(yuan)因仍是(shi)春節錯位(wei)因素(su)導致,中國產品出口(kou)的競爭實力仍在,貿(mao)易順差仍將是(shi)常態。
連(lian)平稱,二季度進出(chu)口(kou)(kou)貿易(yi)狀況(kuang)有(you)望保(bao)持良好態勢(shi),但中美貿易(yi)談判存在不確定(ding)性,從而對(dui)(dui)下半年進出(chu)口(kou)(kou)形勢(shi)帶來影響。進口(kou)(kou)增速可能高于出(chu)口(kou)(kou)增速,貿易(yi)順差(cha)難以擴大,凈(jing)出(chu)口(kou)(kou)對(dui)(dui)經濟增長(chang)的拉(la)動(dong)作用減弱(ruo)。
鄧海清認(ren)為,未來貿易順(shun)(shun)差減少將成為趨(qu)勢(shi)。在貿易順(shun)(shun)差面臨(lin)持(chi)(chi)續(xu)下(xia)降(jiang)、外(wai)匯占款投(tou)放基礎貨(huo)幣不(bu)足的(de)情況下(xia),央行進行持(chi)(chi)續(xu)性的(de)降(jiang)準是必要的(de)對沖措施。盡管(guan)2018年美聯(lian)儲(chu)仍(reng)然處(chu)于(yu)“加(jia)息(xi)周期”,但中國作(zuo)為世界第二大經(jing)濟體,貨(huo)幣政策(ce)具(ju)有(you)高度的(de)獨(du)立性,應當(dang)從國內經(jing)濟金融(rong)環(huan)境(jing)出發,制定貨(huo)幣政策(ce)。
中國(guo)(guo)民生銀行首席(xi)研究員溫彬認為,未(wei)來(lai),我(wo)國(guo)(guo)對(dui)外貿(mao)(mao)易走勢還需(xu)要關(guan)注如下因素:一是國(guo)(guo)內“擴大內需(xu)”政(zheng)策的落(luo)地實施,有(you)望提(ti)振(zhen)進口需(xu)求(qiu),可能(neng)進一步壓縮貿(mao)(mao)易順差(cha);二是美國(guo)(guo)、歐洲等主要經濟體最新的制造(zao)業PMI都較前月有(you)所回落(luo),全球經濟復(fu)蘇的擔(dan)憂逐漸升溫,或減少對(dui)我(wo)國(guo)(guo)的貿(mao)(mao)易需(xu)求(qiu)。
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