針(zhen)對(dui)近期市場高度(du)關(guan)注(zhu)的(de)蘋(pin)果期貨運行情況,鄭商所作出(chu)了(le)積(ji)極回應(ying)。證券(quan)時報記者近日整理了(le)市場投(tou)資者關(guan)注(zhu)的(de)熱點、難點話(hua)題,于昨日就五方面問題對(dui)鄭商所進行了(le)采(cai)訪。
證券時報記者:蘋果期貨品種研究和籌備做了哪些工作,合約規則和標準是如何制定的?
鄭商(shang)所(suo):在蘋果(guo)期貨的(de)研發過程中,鄭商(shang)所(suo)積極(ji)開展市場調研和課題(ti)研究,力求合約規則(ze)設計的(de)完善。先后20余次深入(ru)陜(shan)西、山東、河南、山西、北(bei)京等蘋果(guo)主產、主銷區(qu),走訪政府部門、行業協會、現貨企(qi)業、質檢機構等單位100余家(jia)。
與中國(guo)蘋(pin)果(guo)(guo)產業協(xie)會(hui)、中國(guo)果(guo)(guo)品(pin)流通協(xie)會(hui)、西(xi)北農林科技(ji)大(da)學等(deng)行(xing)業協(xie)會(hui)和科研(yan)機構以(yi)及(ji)長安期(qi)貨(huo)、魯(lu)證期(qi)貨(huo)、格林大(da)華期(qi)貨(huo)等(deng)會(hui)員單位開展7項課題(ti)研(yan)究;協(xie)辦或參與行(xing)業大(da)會(hui)并進(jin)行(xing)關(guan)于蘋(pin)果(guo)(guo)期(qi)貨(huo)的(de)主題(ti)發言6次。
通過(guo)調查問卷方式征集現貨(huo)企(qi)(qi)業和會(hui)(hui)員單位意見60余家(jia);召(zhao)開內外(wai)部規(gui)(gui)則論證(zheng)會(hui)(hui)10余次,參(can)會(hui)(hui)專家(jia)超過(guo)百人。蘋果期貨(huo)的研發凝(ning)聚了社會(hui)(hui)各界專家(jia)的熱(re)情和智(zhi)慧。合約(yue)規(gui)(gui)則制定(ding)以調研結(jie)果為基礎,以產業發展方向(xiang)為導向(xiang),以服務現貨(huo)企(qi)(qi)業為落腳點,結(jie)合期現貨(huo)市場規(gui)(gui)律制定(ding)完成(cheng)。
證券時報記者:為什么交割標準和現貨流通市場的標準有較大差異,比如容許度為何明顯高于現貨市場?為什么很多現貨企業覺得交割難?蘋果期貨交割標準會不會改變?
鄭(zheng)商所(suo):蘋果期貨(huo)交(jiao)割(ge)標(biao)準是通(tong)過參考各級現貨(huo)標(biao)準、反復征集(ji)行業(ye)協(xie)會(hui)和(he)現貨(huo)貿易(yi)商的(de)意見制(zhi)定的(de),比較充分地(di)反映(ying)了現貨(huo)市(shi)場實(shi)際,交(jiao)割(ge)標(biao)準本(ben)身并沒有和(he)現貨(huo)流通(tong)中的(de)標(biao)準存在(zai)較大(da)差異(yi)。
期貨(huo)(huo)交(jiao)(jiao)割(ge)標準(zhun)是(shi)(shi)期貨(huo)(huo)交(jiao)(jiao)易(yi)制度的(de)(de)一部分(fen),是(shi)(shi)期貨(huo)(huo)交(jiao)(jiao)易(yi)和報價(jia)的(de)(de)依據。而現貨(huo)(huo)市場(chang)流通標準(zhun)是(shi)(shi)參考性的(de)(de),可(ke)(ke)以協商的(de)(de),尤其(qi)是(shi)(shi)對蘋果來說,現貨(huo)(huo)市場(chang)精細化分(fen)級意識不強,且對已有(you)標準(zhun)的(de)(de)執行(xing)力度不足,不符合標準(zhun)還可(ke)(ke)以再協商議價(jia)。因此,期貨(huo)(huo)交(jiao)(jiao)割(ge)標準(zhun)與現貨(huo)(huo)流通標準(zhun)之(zhi)間(jian)的(de)(de)差異,本(ben)(ben)質(zhi)上不是(shi)(shi)標準(zhun)本(ben)(ben)身嚴(yan)與松(song)的(de)(de)差別(bie),而是(shi)(shi)執行(xing)的(de)(de)嚴(yan)與松(song)的(de)(de)差別(bie)。
蘋(pin)果期貨(huo)將秉(bing)承(cheng)期貨(huo)市場(chang)服務(wu)實體經(jing)濟的(de)(de)原則(ze),在運行過程中,隨時關注(zhu)現(xian)貨(huo)市場(chang)情況,聽取現(xian)貨(huo)市場(chang)意(yi)見,不(bu)斷完善(shan)合(he)約規則(ze)制度設計(ji),這也(ye)是所有期貨(huo)品種逐步走向成熟的(de)(de)必經(jing)過程。
期(qi)貨市(shi)場所(suo)有(you)的(de)(de)品(pin)種,都(dou)(dou)是(shi)從上市(shi)到(dao)走向成熟,都(dou)(dou)難(nan)免與現貨市(shi)場經歷一個(ge)磨合(he)期(qi)。通過不斷(duan)地完(wan)善(shan)相關(guan)規(gui)則制度、優化倉(cang)庫布局等來(lai)適應現貨實(shi)際。蘋(pin)果期(qi)貨也會持(chi)續(xu)關(guan)注現貨市(shi)場變化,不斷(duan)完(wan)善(shan)規(gui)則合(he)約(yue)設計。需要強調的(de)(de)是(shi),為維護市(shi)場三(san)公里原(yuan)則,涉及到(dao)相關(guan)規(gui)則制度的(de)(de)調整(zheng),一般都(dou)(dou)會在新掛牌的(de)(de)合(he)約(yue)上實(shi)行。
證券時報記者:市場上到底有多少可供交割品?有部分市場人士測算,蘋果期貨可供交割品在總產量中的實際占比可能低于10%,交易所有沒有做過相關測算?
鄭商所:在(zai)蘋(pin)果(guo)(guo)(guo)期(qi)貨(huo)(huo)上(shang)(shang)市初期(qi),在(zai)一(yi)些宣傳材料上(shang)(shang),對蘋(pin)果(guo)(guo)(guo)期(qi)貨(huo)(huo)可供交割(ge)品也(ye)做了解(jie)釋。蘋(pin)果(guo)(guo)(guo)期(qi)貨(huo)(huo)基準交割(ge)品,是(shi)國標(biao)一(yi)等級(ji)以(yi)上(shang)(shang),在(zai)總產量中的占比(bi)比(bi)較高(gao)。根據歷史數據來看,歷年(nian)達到一(yi)等果(guo)(guo)(guo)標(biao)準的蘋(pin)果(guo)(guo)(guo),也(ye)就(jiu)是(shi)80mm蘋(pin)果(guo)(guo)(guo)以(yi)上(shang)(shang)的占我(wo)國蘋(pin)果(guo)(guo)(guo)總量的40%以(yi)上(shang)(shang)。
現(xian)在市(shi)場(chang)認為符(fu)合標準數量(liang)較少的(de)認知,主要是源于兩(liang)個方面:
第一個是,2017年產地(di)(di)陰雨天氣,導致(zhi)蘋果(guo)上色情況(kuang)較差,育果(guo)率(lv)低,但每個地(di)(di)區(qu)情況(kuang)不同差異(yi)性很(hen)大。
第(di)二個是(shi)現貨(huo)市(shi)場混級(ji)習慣,不(bu)利于產業標(biao)(biao)(biao)準化(hua)(hua)(hua)發展和優(you)質優(you)價理念(nian)推(tui)廣。據了(le)解,一些現貨(huo)客戶已經表示,在(zai)新(xin)產季下來時,會按(an)照(zhao)蘋(pin)(pin)果期貨(huo)標(biao)(biao)(biao)準進行精(jing)細化(hua)(hua)(hua)篩選和分(fen)級(ji)。從這個角(jiao)度說(shuo),蘋(pin)(pin)果期貨(huo)為產業引入了(le)標(biao)(biao)(biao)準化(hua)(hua)(hua)理念(nian)。對于80mm以上蘋(pin)(pin)果不(bu)設置(zhi)升貼(tie)水,是(shi)因為這類(lei)蘋(pin)(pin)果占比(bi)小,蘋(pin)(pin)果代表性不(bu)強。
證券時報記者:有行業人士認為當前蘋果期貨市場投機氛圍濃厚,套期保值功能沒有發揮,交易所怎么看?
鄭商(shang)所:5月份,標準倉單和車船板交割方式都順利(li)進行。針對蘋(pin)果期貨實際控制關系賬戶(hu)組(zu)合并持倉超(chao)限的(de)情(qing)況(kuang),交易所依照規則對2組(zu)共(gong)5個客戶(hu)紀律處(chu)分,并將紀律處(chu)分結(jie)果記(ji)入(ru)中國(guo)資本市(shi)場(chang)誠(cheng)信信息數據庫。
針對具有實際控制關系賬戶但不如實申報相關信息的情況,依照規則對1組共6個客戶采取限制開倉1個月的監管措施。
在(zai)市場(chang)(chang)監管(guan)措施上,我(wo)們提(ti)(ti)高(gao)了7月(yue)份合(he)約保(bao)證金(jin),交易所已經根據(ju)市場(chang)(chang)情況提(ti)(ti)高(gao)日內平今(jin)倉(cang)手續費。
證券時報記者:在服務三農,加強扶貧效果和投資者教育方面,交易所有哪些計劃?
鄭商所(suo):蘋(pin)果期貨的(de)投(tou)資者(zhe)教(jiao)(jiao)育在(zai)(zai)持續(xu)進行。一是(shi)上(shang)市前(qian)組織(zhi)全市場(chang)視頻培訓(xun),講(jiang)(jiang)(jiang)解蘋(pin)果期貨合(he)約規則(ze)及相關(guan)制度(du);二是(shi)上(shang)市后持續(xu)開展(zhan)投(tou)資者(zhe)教(jiao)(jiao)育活動(dong),在(zai)(zai)蘋(pin)果主要產(chan)銷地舉辦60余場(chang)市場(chang)會議;三是(shi)臨近(jin)交割月(yue)組織(zhi)質檢機構(gou)通過(guo)視頻講(jiang)(jiang)(jiang)座形(xing)式就普遍關(guan)心(xin)的(de)交割制度(du)進行講(jiang)(jiang)(jiang)解;四是(shi)在(zai)(zai)交易所(suo)網站、微(wei)博(bo)、微(wei)信等(deng)放置蘋(pin)果相關(guan)宣傳材(cai)料、講(jiang)(jiang)(jiang)座視頻等(deng),將培訓(xun)范圍擴大到更(geng)多的(de)投(tou)資者(zhe)。
目前,鄭商所(suo)在四(si)個(ge)貧困縣(xian)設置了7家交割(ge)倉庫(ku)和計價點(dian),未來(lai)鄭商所(suo)將持續開展市(shi)場培育活動(dong),同(tong)時探(tan)索蘋果(guo)期貨“保險+期貨”試點(dian),為果(guo)農提(ti)供風(feng)險管(guan)理服務,助力(li)果(guo)農穩定(ding)收入。
(原標題:鄭商所五(wu)問五(wu)答(da)蘋果期(qi)貨(huo)熱(re)點問題)
中(zhong)證(zheng)網(wang)聲(sheng)明(ming)(ming):凡本(ben)網(wang)注(zhu)明(ming)(ming)“來(lai)源:中(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)網(wang)”的所有作(zuo)品(pin)(pin),版權(quan)均屬(shu)于中(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)證(zheng)網(wang)。中(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)網(wang)與作(zuo)品(pin)(pin)作(zuo)者(zhe)(zhe)聯(lian)合(he)聲(sheng)明(ming)(ming),任何組織未(wei)經中(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)證(zheng)網(wang)以及(ji)作(zuo)者(zhe)(zhe)書(shu)面授權(quan)不(bu)得轉載(zai)、摘編(bian)或利(li)用其(qi)(qi)它方式(shi)使用上(shang)述作(zuo)品(pin)(pin)。凡本(ben)網(wang)注(zhu)明(ming)(ming)來(lai)源非中(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)網(wang)的作(zuo)品(pin)(pin),均轉載(zai)自其(qi)(qi)它媒體(ti),轉載(zai)目的在于更好服務讀者(zhe)(zhe)、傳遞信息之需(xu),并(bing)不(bu)代(dai)表本(ben)網(wang)贊同其(qi)(qi)觀點(dian),本(ben)網(wang)亦不(bu)對其(qi)(qi)真(zhen)實性負責,持(chi)異議者(zhe)(zhe)應與原出處單位主張權(quan)利(li)。
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