曾(ceng)經千億市(shi)值,如今(jin)千瘡百孔,當賈(jia)躍亭(ting)抒寫的故事被證偽,新(xin)東家孫宏斌又難有作為,樂(le)視網(300104.SZ)的股價危機(ji)越發深重。
上周五(5月(yue)25日(ri))晚間,深(shen)交所向(xiang)樂(le)視(shi)網發函,就樂(le)視(shi)網存在關(guan)聯交易未履行審議程(cheng)序(xu),賈躍亭(ting)違(wei)反同業(ye)競爭承諾等(deng)情形提出五大問題。5月(yue)28日(ri),樂(le)視(shi)網股價(jia)(jia)開盤即逼(bi)近跌停,隨后雖有(you)回升(sheng),但截(jie)至收(shou)盤,股價(jia)(jia)報3.78元(yuan)/股,跌幅6.44%,創復牌以(yi)來新(xin)低。以(yi)最新(xin)收(shou)盤價(jia)(jia)計算,2018年1月(yue)24日(ri)復牌以(yi)來,樂(le)視(shi)網市值累計蒸發近461億元(yuan),距離千億市值已遙(yao)不可及。
深交(jiao)所官網信息顯示,上述問(wen)(wen)(wen)詢函已是樂(le)視網今年(nian)收到的第五份來自(zi)交(jiao)易(yi)所的相(xiang)關問(wen)(wen)(wen)詢,但深交(jiao)所目(mu)前僅公告了兩份回復(fu)函,尚有(you)三份并未公告回復(fu)內容,其中最為關鍵的年(nian)報33問(wen)(wen)(wen),5月9日至今未有(you)回復(fu)。在(zai)這些(xie)問(wen)(wen)(wen)題之(zhi)中,交(jiao)易(yi)所關心(xin)的核心(xin)發問(wen)(wen)(wen)是賈(jia)躍亭(ting)不還(huan)錢,“沒有(you)現(xian)金(jin)流,也沒有(you)利潤”的樂(le)視網,面對當前的經營和財務危機,會否觸及暫停(ting)上市(shi)。
股價新低
自(zi)2016年11月,樂(le)視系的(de)財(cai)務風(feng)險暴露(lu),危機(ji)逐步(bu)加深(shen),樂(le)視網的(de)股票經(jing)歷超(chao)長停牌,最終也并未逃脫跌跌不休的(de)魔咒,而跌破4元(yuan)后(hou),樂(le)視網的(de)股價(jia)已回(hui)到(dao)5年前(qian)的(de)低(di)點(dian)。
此(ci)番殺(sha)跌起源于5月24日,中德證券(quan)(quan)發(fa)布(bu)對樂視網(wang)2017年(nian)度(du)跟蹤(zong)報告,在這(zhe)份報告中,中德證券(quan)(quan)認為,樂視網(wang)存在關聯交易未履(lv)行審議程序,賈躍亭違反(fan)同(tong)業(ye)競(jing)爭(zheng)承諾等(deng)情形。
隨后5月25日,深(shen)交(jiao)所下發問詢函,圍(wei)繞關聯交(jiao)易(yi)(yi)和同業競爭提出(chu)五大問題,要求樂視網(wang)說(shuo)明未及時披(pi)露、履行(xing)程序的關聯交(jiao)易(yi)(yi)具(ju)體情況,包括關聯方、交(jiao)易(yi)(yi)發生時間、交(jiao)易(yi)(yi)內容、交(jiao)易(yi)(yi)金額,說(shuo)明未履行(xing)審(shen)議(yi)程序和披(pi)露義務的原因,及整改措施。
交易(yi)所還(huan)要(yao)求樂(le)視網就是(shi)否(fou)與(yu)賈(jia)躍亭(ting)及(ji)其關聯方(fang)存在(zai)同業競爭、合署(shu)辦公及(ji)人員共用(yong)的(de)問題(ti),是(shi)否(fou)存在(zai)代(dai)付工資(zi)、房租(zu)等控股股東(dong)資(zi)金占用(yong)等情(qing)(qing)形(xing)(xing)做出(chu)說(shuo)明(ming),并解(jie)釋這些情(qing)(qing)形(xing)(xing)產生的(de)原因、具體(ti)經過、截至目(mu)前的(de)情(qing)(qing)況等。
此(ci)外,深交所還要求樂(le)視網控股(gu)股(gu)東(dong)賈躍亭核(he)實(shi)是否(fou)存在違反《關(guan)于避免同(tong)業競爭的承諾》。樂(le)視網需將相關(guan)問題作出書面說明,并在6月1日(ri)前回復深交所。
盡管賈躍亭(ting)(ting)遠走海(hai)外,融(rong)創也試圖極力(li)推(tui)動樂視網(wang)與賈躍亭(ting)(ting)和樂視系非上(shang)市體系之間進行切(qie)割(ge),打造(zao)新樂視,但賈躍亭(ting)(ting)的一舉一動仍然(ran)牽動樂視網(wang)的神經(jing),樂視網(wang)的股價下跌也使得賈躍亭(ting)(ting)個人(ren)債務危(wei)機更深,難逃負向循環。
就股(gu)權(quan)質(zhi)押一項來看,目(mu)前(qian)樂視網的(de)股(gu)價(jia)早(zao)已跌破此(ci)前(qian)外界預計(ji)的(de)賈躍亭的(de)股(gu)權(quan)質(zhi)押爆倉線,但因被(bei)司法(fa)凍(dong)結,質(zhi)權(quan)人無法(fa)公開平倉,不過已有券商陸續通過訴訟追債。
西部證券2017年年報披露,2016年4月,賈(jia)躍(yue)亭陸續向其(qi)質押(ya)2150萬(wan)股樂視(shi)網(wang)股票(piao),融入本金5億元。雙方約(yue)定(ding)的購(gou)回交易(yi)日(ri)為2017年7月24日(ri),但最終賈(jia)躍(yue)亭未按約(yue)定(ding)支(zhi)付利(li)息,且未能依約(yue)履(lv)行提(ti)前(qian)購(gou)回的合同義務(wu),構成違約(yue)。西部證券為此(ci)計(ji)提(ti)資產(chan)減值準(zhun)備(bei)4.39億元,并向法院提(ti)起訴訟。
類(lei)似(si)的情況(kuang)還發(fa)生于國泰君安、平(ping)安證券、華福證券身上。記者統(tong)計,僅(jin)這四家(jia)券商,賈(jia)躍亭的債(zhai)務就(jiu)超(chao)過(guo)16億元(yuan)。
中登公司數據(ju)顯示(shi),樂視(shi)網總股(gu)(gu)本39.89億(yi)股(gu)(gu),股(gu)(gu)權質(zhi)押共計(ji)659筆(bi),合(he)計(ji)質(zhi)押16.47億(yi)股(gu)(gu),質(zhi)押比例41.30%。其中,賈(jia)躍(yue)亭(ting)持有樂視(shi)網的(de)10.24億(yi)股(gu)(gu)中,10.20億(yi)股(gu)(gu)被(bei)質(zhi)押,質(zhi)押比例達到99.53%。樂視(shi)資金危(wei)機爆(bao)發以后,賈(jia)躍(yue)亭(ting)所持股(gu)(gu)份(fen)目(mu)前(qian)已全部遭到北京(jing)市第(di)三中級人民法院(yuan)等司法機關凍結。
樂視網會否觸及暫停上(shang)市?
危機爆發一(yi)年(nian)半(ban)以來,和樂視(shi)網(wang)股(gu)價一(yi)起大幅縮水的還有樂視(shi)網(wang)的股(gu)東權益。
從2016年高峰時的(de)凈(jing)資產102.25億(yi)元,到2018年一季度的(de)3.04億(yi)元,樂視(shi)網的(de)凈(jing)資產發生(sheng)了根本性的(de)崩塌。如(ru)果樂視(shi)網主營無(wu)法(fa)實現(xian)扭轉,虧(kui)損繼續,一旦凈(jing)資產破(po)零,A股交易(yi)將(jiang)被按下(xia)暫停。
從一(yi)季(ji)報看,樂(le)視網經營情況并不(bu)樂(le)觀(guan)。一(yi)季(ji)報顯示,樂(le)視網實(shi)現營業收入4.37億元,同比下滑89.41%,凈(jing)利潤(run)-3.07億元,同比下滑346.20%。
合并報(bao)表下,樂視網(wang)當期總資產(chan)174.52億元(yuan)(yuan),總負債186.54億元(yuan)(yuan),凈資產(chan)的窟窿多達(da)12.02億元(yuan)(yuan)。不過,因歸屬(shu)于母公司所有者(zhe)權益3.04億元(yuan)(yuan),尚未觸發(fa)凈資產(chan)為負,導致(zhi)暫停(ting)上市的情形發(fa)生。而2018年會否(fou)觸及暫停(ting)上市,還是經營好轉,也成為監管最(zui)關注的問題。
對此,深交所于5月(yue)9日向樂視網發送了一份長達15頁、內含33大問(wen)題(ti)的年報問(wen)詢函,要(yao)求樂視網就市(shi)場關注的持續經營(ying)能力、會計處理問(wen)題(ti)、關聯(lian)交易(yi)、對外(wai)擔(dan)保等(deng)情(qing)況,作出詳細回答。
深交(jiao)所首先要求樂視(shi)網就截至2017年度公司各類負債情(qing)況、償債風險和應對措(cuo)施等做出說明(ming)。同時,結(jie)合公司當前生產經營(ying)情(qing)況和財務(wu)狀況,說明(ming)最終是否可能觸發凈資產為負導致暫停上(shang)市。
在5月14日的(de)業績(ji)說明會上(shang),樂視網(wang)董秘(mi)趙凱(kai)曾(ceng)表示(shi),如若上(shang)市(shi)公司2018年繼(ji)續虧(kui)損,將存在歸母凈資(zi)產(chan)為負的(de)可(ke)能性,深交所可(ke)以決定暫停(ting)其股(gu)票上(shang)市(shi)。
在(zai)2017年(nian)年(nian)報(bao)及(ji)2018年(nian)一季報(bao)中,樂視網均(jun)表示,公司持續經(jing)營(ying)(ying)能力大幅降低(di),主營(ying)(ying)方面的廣告、會員收(shou)入等大幅下降,同時資產(chan)減(jian)值損失和壞賬(zhang)計提大幅增(zeng)加(jia)。
對此,深交所要求樂視網就廣告(gao)(gao)業務(wu)、版權業務(wu)和付(fu)費業務(wu)等詳細說(shuo)明(ming)廣告(gao)(gao)數(shu)量(liang)、下滑原因、撤單(dan)情況(kuang)、投放;版權分(fen)銷、客戶名稱、合作(zuo)內(nei)容;以及用戶數(shu)量(liang)、平均付(fu)費率、最近(jin)三(san)年(nian)網站流(liu)量(liang)等細節數(shu)據做(zuo)出披露。
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