近期由(you)于受內外多重因素影響,我(wo)國股市(shi)(shi)出現一定幅度的調整。特(te)別是中美(mei)貿易沖突,給市(shi)(shi)場(chang)增加了(le)不(bu)確定性。許多人對市(shi)(shi)場(chang)未來方向(xiang)有(you)些看不(bu)清,有(you)些擔心。然而,風物長(chang)宜放眼量(liang),如果我(wo)們看到我(wo)國經(jing)濟正在進行結構調整和升級(ji)、正在走向(xiang)高(gao)質(zhi)量(liang)發展的基本面(mian),看到我(wo)國資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)正在經(jing)歷從(cong)過去政策(ce)市(shi)(shi)、消息市(shi)(shi)、資(zi)金市(shi)(shi),向(xiang)國際成熟市(shi)(shi)場(chang)的價值投資(zi)、確定性投資(zi)、成長(chang)性投資(zi)的跨越(yue)。我(wo)們有(you)理由(you)對中國證券市(shi)(shi)場(chang)的穩定健(jian)康發展充(chong)滿信心。
路博邁:A股短期有不確定性 但中長期向好
路博邁認為,雖(sui)然目前市(shi)場點位與2016年相(xiang)差不(bu)大,但(dan)市(shi)場環(huan)境并不(bu)相(xiang)同。當(dang)時整個新(xin)興(xing)市(shi)場已(yi)低迷多年,油價不(bu)到(dao)30美元,美元指(zhi)數(shu)在100左右,然而現在,雖(sui)然短期有(you)不(bu)確定性,但(dan)中長期來看,不(bu)管是宏(hong)觀層面、政(zheng)策導(dao)向(xiang),還(huan)是企業盈利前景都(dou)在向(xiang)好。
國盛證券:尋底期不必過度恐慌 持定力堅守底線思維
雖然上半年宏觀數據有所(suo)回落(luo),但(dan)上市(shi)公司業績依舊維(wei)持(chi)(chi)穩定(ding)。2016、2017以(yi)及2018年Q1全(quan)部A股(gu)(gu)上市(shi)公司盈利增(zeng)速(su)均保(bao)持(chi)(chi)在兩(liang)位數以(yi)上(16.3、18.4、14.4%),從基(ji)本面(mian)角度,在當前(qian)點(dian)位市(shi)場并(bing)不(bu)具(ju)備恐(kong)慌式下跌的基(ji)礎,近期個(ge)(ge)人所(suo)得稅法修正(zheng)案(an)草案(an)提(ti)高個(ge)(ge)稅起(qi)征點(dian)促消費,國常會(hui)宣布定(ding)向(xiang)(xiang)降準支持(chi)(chi)小微企業融(rong)資(zi)(zi)等(deng)政(zheng)策(ce),都(dou)指向(xiang)(xiang)宏觀調(diao)控已經轉向(xiang)(xiang)“調(diao)結(jie)構+擴(kuo)內需”相結(jie)合,為中(zhong)期基(ji)本面(mian)提(ti)供了充分保(bao)障。伴隨近期市(shi)場加速(su)尋底,恐(kong)慌情(qing)緒也(ye)在加速(su)釋放,短期內規避(bi)杠桿壓(ya)力較(jiao)大(da)或(huo)資(zi)(zi)產(chan)質量(liang)較(jiao)低的個(ge)(ge)股(gu)(gu)。往后看(kan)則不(bu)用過度悲觀,短期陣(zhen)痛外要(yao)看(kan)到去杠桿政(zheng)策(ce)的長期益處(chu)。當前(qian)建議關注連續下跌后兼具(ju)估值安全(quan)邊際和業績穩定(ding)性的超跌個(ge)(ge)股(gu)(gu)。
富國基金:堅定信念 翻越A股“憂慮的墻”
從宏觀層面(mian)來看,中國(guo)政府堅(jian)定不移地推進供給(gei)側結(jie)構性改革,堅(jian)定通過自(zi)主創(chuang)新(xin)發展核心技術、實現國(guo)家(jia)產業(ye)結(jie)構升級、向創(chuang)新(xin)驅動的(de)高質(zhi)(zhi)量經(jing)濟增長方式轉變的(de)國(guo)家(jia)戰略不動搖。在這樣的(de)戰略導向下,我(wo)們應該(gai)對(dui)A股市(shi)場(chang)中與經(jing)濟轉型(xing)相關的(de)板塊抱有堅(jian)定的(de)信心,尤其是那些(xie)市(shi)場(chang)前景巨(ju)大、管理優異且估值合理的(de)優質(zhi)(zhi)創(chuang)新(xin)龍(long)頭公司,在本輪(lun)下跌(die)以后(hou)將迎來極(ji)佳(jia)的(de)買點。
清和泉投資:A股整體估值處于底部區間 越來越多公司出現配置價值
當前市場整(zheng)體弱勢,但是估值處(chu)于較低(di)水平,盈利增長仍然不低(di),外(wai)加(jia)PE低(di)于30倍(bei)的(de)上市公(gong)司的(de)比例已經超過40%,以歷史統計(ji)數據(ju)來看,當下投資(zi)低(di)估值的(de)優質品種獲勝的(de)概率超過80%,而且未來一年的(de)預期(qi)收益率有望達到25%左右。所(suo)以站在當下,我們認為越(yue)來越(yue)多的(de)公(gong)司已經出現了配(pei)置價值。
和聚投資:A股市場優質公司將迎來機會
當(dang)(dang)前主板(ban)、中小板(ban)、創業(ye)(ye)(ye)板(ban)估(gu)值都(dou)處于(yu)相(xiang)對合(he)理(li)區間(jian)(jian),預(yu)計下(xia)半(ban)年大(da)小風格維(wei)持均衡,行(xing)業(ye)(ye)(ye)輪動將是(shi)下(xia)半(ban)年的(de)(de)(de)(de)主旋律。上(shang)(shang)半(ban)年在諸多(duo)利空(kong)因素(su)的(de)(de)(de)(de)沖擊下(xia)放大(da)了投資者(zhe)的(de)(de)(de)(de)悲觀情緒,經(jing)過上(shang)(shang)半(ban)年市場的(de)(de)(de)(de)大(da)幅回(hui)調及估(gu)值修正(zheng),上(shang)(shang)證綜指市盈率(TTM)估(gu)值已(yi)經(jing)回(hui)落到13倍左右的(de)(de)(de)(de)水平(ping),與第三輪股災之后的(de)(de)(de)(de)2638點(dian)附近相(xiang)當(dang)(dang)。上(shang)(shang)半(ban)年受避(bi)險(xian)(xian)情緒驅動的(de)(de)(de)(de)防(fang)御(yu)類板(ban)塊,包含(han)了對經(jing)濟(ji)下(xia)行(xing)的(de)(de)(de)(de)預(yu)期(qi),后續(xu)大(da)幅上(shang)(shang)漲的(de)(de)(de)(de)邏輯(ji)并不具有自(zi)洽性(xing),且短期(qi)基于(yu)羊(yang)群(qun)效(xiao)應(ying)推(tui)高后的(de)(de)(de)(de)板(ban)塊可能面臨(lin)整體性(xing)的(de)(de)(de)(de)調整壓力,進一步提(ti)升(sheng)空(kong)間(jian)(jian)有限。而很多(duo)傳統行(xing)業(ye)(ye)(ye)、周期(qi)性(xing)行(xing)業(ye)(ye)(ye)估(gu)值當(dang)(dang)前已(yi)處于(yu)歷史(shi)底部,風險(xian)(xian)收益比顯著提(ti)升(sheng)。優質企(qi)業(ye)(ye)(ye)上(shang)(shang)行(xing)空(kong)間(jian)(jian)遠遠大(da)于(yu)市場下(xia)行(xing)風險(xian)(xian)。
鵬華基金:調整中也應看到市場內生的基石
進入6月以(yi)來,股票市場(chang)出(chu)現一輪(lun)快速調整,既有(you)外部(bu)因素,也(ye)有(you)內部(bu)原因的(de)影響。使得投資(zi)(zi)者(zhe)對于經(jing)濟(ji)基(ji)本(ben)面(mian)和流動性的(de)預期(qi)都(dou)較為悲觀,股票市場(chang)的(de)風險(xian)偏好也(ye)受到(dao)了明(ming)顯的(de)抑(yi)制。但市場(chang)調整的(de)本(ben)身也(ye)意味著風險(xian)壓力的(de)釋放(fang),站在更長期(qi)的(de)維度,市場(chang)內生的(de)支撐基(ji)石將逐步發揮作用,一些優秀的(de)公司也(ye)給(gei)了投資(zi)(zi)者(zhe)更有(you)利的(de)選擇機(ji)會(hui)。
星石投資:估值低、增長確定性強公司到了“布局黃金期”
近期受中美貿易摩擦加劇(ju)、股權質押風險加大等不確定(ding)性(xing)因素的(de)影響,導致市場出現了一(yi)輪明顯調整。星石投(tou)資首席執行(xing)官(guan)楊玲表示,雖然(ran)這些不確定(ding)性(xing)因素短(duan)期難(nan)以消除,我們也不能準確的(de)判斷到市場什(shen)么時候(hou)企穩反(fan)彈。但是從(cong)選(xuan)股的(de)角度來講,目前已經到了“布(bu)局黃金期”,如能保持“基本(ben)面定(ding)力(li)”,未(wei)來將有豐(feng)碩成果。
招商證券:堅定信心 A股基本面依然健康
中國經(jing)(jing)濟正處于(yu)解決深層次結構性問題的(de)關鍵(jian)階(jie)段,不付出代價(jia)就難以(yi)取得成功,這一時(shi)期(qi)(qi)勢必會(hui)出現(xian)經(jing)(jing)濟指標的(de)波(bo)動和資產(chan)價(jia)格的(de)調整。盡(jin)管外部環境(jing)更加復雜(za)多變,但(dan)資本市(shi)場不應被短期(qi)(qi)擾動蒙蔽雙眼,當前(qian)市(shi)場波(bo)動已(yi)經(jing)(jing)脫離了基(ji)本面(mian)的(de)范疇。以(yi)新(xin)(xin)(xin)產(chan)業、新(xin)(xin)(xin)業態(tai)、新(xin)(xin)(xin)模式(shi)為代表的(de)經(jing)(jing)濟新(xin)(xin)(xin)動能正在茁壯成長(chang),中國經(jing)(jing)濟增(zeng)長(chang)質量不斷(duan)提(ti)升(sheng),人(ren)民幣資產(chan)價(jia)格具備長(chang)期(qi)(qi)穩定的(de)堅實基(ji)本面(mian)基(ji)礎(chu)。
長江證券:重視價值 砥礪前行
2018年(nian),宏觀轉型期的關(guan)鍵之年(nian),對(dui)于投資者而言,機(ji)(ji)(ji)會(hui)與挑戰并存。市(shi)場的負面情緒(xu)宣泄時,我們更需要(yao)關(guan)注股市(shi)的內在價值與機(ji)(ji)(ji)會(hui)。尤其(qi)對(dui)于專業(ye)投資者而言,優質(zhi)企業(ye)的中長期投資機(ji)(ji)(ji)會(hui),行業(ye)賽道的結構性機(ji)(ji)(ji)會(hui)已然凸顯。2018年(nian),抓住機(ji)(ji)(ji)遇,重視價值,砥礪前行。
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)聲明(ming):凡本(ben)網(wang)(wang)注明(ming)“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)”的所有作品(pin),版權(quan)均(jun)屬于中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)與作品(pin)作者聯合聲明(ming),任何組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)以(yi)及作者書面授權(quan)不得轉載(zai)、摘編(bian)或利(li)用其它方式使用上述作品(pin)。凡本(ben)網(wang)(wang)注明(ming)來源非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)的作品(pin),均(jun)轉載(zai)自其它媒(mei)體,轉載(zai)目的在于更好(hao)服務(wu)讀者、傳遞信(xin)息之需,并不代(dai)表本(ben)網(wang)(wang)贊同其觀點,本(ben)網(wang)(wang)亦不對其真實(shi)性負責(ze),持異議者應與原出處(chu)單位主張權(quan)利(li)。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中(zhong)國(guo)證(zheng)券報社(she)版權(quan)(quan)所(suo)有,未經書面(mian)授權(quan)(quan)不得復制或建立鏡像
經營許可證(zheng)編號:京(jing)B2-20180749 京(jing)公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved