截(jie)至5月8日，68家信托公司已有(you)66家發布了2017年報。
第一(yi)財經記(ji)者統計發現，其中(zhong)，平安信托以(yi)39.07億元(yuan)的凈利潤位居(ju)榜首，中(zhong)信信托以(yi)73.99億元(yuan)的營收排(pai)在第一(yi)位。
信托(tuo)(tuo)業持續(xu)發展的同時，盈利能(neng)力卻分(fen)化加(jia)劇。據(ju)第(di)一財經測算，一個平安信托(tuo)(tuo)去(qu)年的凈利潤(run)(run)就相當于80個華宸信托(tuo)(tuo)或者山西信托(tuo)(tuo)。這66家信托(tuo)(tuo)公司去(qu)年凈利潤(run)(run)合(he)計(ji)約(yue)665.39億元(yuan)，而前5家就達到173億元(yuan)，約(yue)占26%。
近年來信托(tuo)業的繁(fan)榮與通道業務有很大關系。而隨著監管的趨嚴，轉型的“陣(zhen)痛”不可(ke)避免。
中國人民大學信(xin)托(tuo)與基(ji)金研究所(suo)執行(xing)所(suo)長邢成表示，新的(de)監管環境(jing)下，信(xin)托(tuo)轉(zhuan)型不僅是(shi)生存的(de)需要，更是(shi)十九大以來重點(dian)防范系統性(xing)金融風險(xian)的(de)要求。“2018年會成為信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)剛性(xing)轉(zhuan)型元年，靠通道業(ye)務(wu)為支撐的(de)外延(yan)式(shi)發(fa)展模式(shi)將成為過去。”
民生信托總裁張博也認為，信托機構(gou)轉型迫在眉(mei)睫，必(bi)須回歸信托本源(yuan)。
對(dui)比各(ge)家(jia)信(xin)托(tuo)(tuo)公司年(nian)報，2017年(nian)信(xin)托(tuo)(tuo)業凈利潤(run)前五位依(yi)次(ci)是：平安(an)信(xin)托(tuo)(tuo)、安(an)信(xin)信(xin)托(tuo)(tuo)、中信(xin)信(xin)托(tuo)(tuo)、重慶信(xin)托(tuo)(tuo)、中融(rong)信(xin)托(tuo)(tuo)，數額分別為39.07億元(yuan)、36.68億元(yuan)、35.9億元(yuan)、33.55億元(yuan)、28.05億元(yuan)。
年(nian)報(bao)顯示，通過“財富管理、資產(chan)管理與投(tou)資投(tou)行”三大商業模(mo)式，截至(zhi)2017年(nian)底，平安信托實現營業收入60.25億(yi)(yi)(yi)元，實現凈(jing)利潤(run)39.07億(yi)(yi)(yi)元；信托計(ji)劃資產(chan)管理規模(mo)6528億(yi)(yi)(yi)元，其中集合信托存(cun)量規模(mo)超3453.05億(yi)(yi)(yi)元，占(zhan)比達52.9%。
安信(xin)(xin)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)緊隨其后。2017年(nian)(nian)，安信(xin)(xin)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)布局高端養老(lao)(lao)服務、云計算(suan)、新能源汽(qi)車、智能制造和醫療產業等行業，并推(tui)進養老(lao)(lao)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)產品的開發(fa)，一年(nian)(nian)凈(jing)賺36.68億元。
值得一(yi)提的是(shi)，安信(xin)信(xin)托一(yi)共(gong)才(cai)有257名員(yuan)工，平均(jun)下來，每位員(yuan)工為公司創造了1427萬元(yuan)的凈利潤，這在整個3000多家公司的A股(gu)市場(chang)上也實(shi)屬罕見。
在這66家(jia)信(xin)托(tuo)公司中，第(di)一財經還(huan)發現幾匹(pi)“黑馬(ma)”——民生信(xin)托(tuo)、渤海(hai)信(xin)托(tuo)、新(xin)華(hua)信(xin)托(tuo)、華(hua)澳信(xin)托(tuo)、浙金信(xin)托(tuo)去年凈利潤同比增長均在80%以上，增速(su)分(fen)別為90.87%、88%、137%、437%、150%。
年(nian)(nian)報顯示，2017年(nian)(nian)民生信托全年(nian)(nian)實現經營收入33.08億元，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)72.22%，五(wu)年(nian)(nian)復合增(zeng)(zeng)長(chang)率(lv)為(wei)111%；實現凈利(li)潤18.16億元，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)90.87%，五(wu)年(nian)(nian)復合增(zeng)(zeng)長(chang)率(lv)為(wei)138%。
張博對第一財經表示，民生信托近(jin)年來的發(fa)展(zhan)主要取決于(yu)兩方面：戰(zhan)略清晰，看重“投(tou)資(zi)、投(tou)行、資(zi)管、融(rong)資(zi)、財富”五大(da)市場；團(tuan)隊執行能力強。
不(bu)過，除民生信(xin)(xin)托(tuo)、渤(bo)海(hai)信(xin)(xin)托(tuo)外，另外3家信(xin)(xin)托(tuo)公司規模較小，新華信(xin)(xin)托(tuo)、華澳信(xin)(xin)托(tuo)、浙金信(xin)(xin)托(tuo)的凈利潤加起來僅僅6億元。
幾(ji)家(jia)(jia)(jia)歡(huan)喜幾(ji)家(jia)(jia)(jia)愁。66家(jia)(jia)(jia)信托公司中，有22家(jia)(jia)(jia)出現凈利潤下(xia)滑，其(qi)中16家(jia)(jia)(jia)營收(shou)和凈利潤同時(shi)下(xia)滑。
比如，中江信(xin)托2017年營(ying)收同(tong)比下(xia)降(jiang)73.87%，凈利潤(run)下(xia)降(jiang)91.01%。這(zhe)與踩雷金鶴(he)(he)189號(hao)、金鶴(he)(he)140號(hao)兩個信(xin)托項目有關(guan)。
2016年8月(yue)，金鶴(he)189號募資6億元，但(dan)隨后幾個月(yue)內，項目(mu)融資主體大連機(ji)床爆發風險，中江(jiang)信(xin)(xin)托被虛構的應收債(zhai)(zhai)權騙走(zou)6億元。此外，金鶴(he)140號信(xin)(xin)托項目(mu)受(shou)億陽集(ji)團債(zhai)(zhai)務糾紛(fen)影(ying)響(xiang)，中江(jiang)信(xin)(xin)托被曝兌付逾期。
另一家營業收入、凈利潤大幅度(du)下(xia)滑的(de)是西部信(xin)托，分別(bie)同比下(xia)降45%、55%，和其前幾(ji)年爆炸(zha)式增長形成了鮮明的(de)落差。（ 第一財經日報 ）
信托(tuo)(tuo)公司(si)創新(xin)業(ye)務最中意哪個(ge)方向？《證(zheng)券日報》記者(zhe)根據68家信托(tuo)(tuo)公司(si)年報進(jin)行梳理(li)發現，在信托(tuo)(tuo)公司(si)去年的創新(xin)業(ye)務與特(te)色成(cheng)果中，主要集中在資(zi)產(chan)(chan)證(zheng)券化、消(xiao)費金融、家族(zu)信托(tuo)(tuo)、慈善信托(tuo)(tuo)、產(chan)(chan)業(ye)基金、ppp項目等方面。其中，資(zi)產(chan)(chan)證(zheng)券化、消(xiao)費金融和(he)慈善信托(tuo)(tuo)又(you)成(cheng)為(wei)集中探索(suo)的領(ling)域。
資產證券化領域發力
信(xin)(xin)托(tuo)型資產(chan)證券(quan)化(hua)項目(mu)在過去的一年引人注目(mu)，不僅基礎(chu)資產(chan)逐漸(jian)豐富(fu)，信(xin)(xin)托(tuo)公司在資產(chan)證券(quan)化(hua)業務(wu)中的服(fu)務(wu)范(fan)圍也在逐步拓展。
作為大多數信(xin)托公司認同的(de)轉型(xing)方向，信(xin)托公司在信(xin)貸資(zi)產證券化業(ye)(ye)(ye)務上持(chi)續發(fa)力(li)，而(er)除(chu)了已開(kai)展較多的(de)信(xin)貸資(zi)產證券化業(ye)(ye)(ye)務之外(wai)，去(qu)年信(xin)托業(ye)(ye)(ye)內對(dui)企(qi)業(ye)(ye)(ye)直接(jie)融(rong)資(zi)的(de)ABN與(yu)企(qi)業(ye)(ye)(ye)ABS也展開(kai)探索。
《證(zheng)券日報》記者梳理(li)發現，在68家(jia)信(xin)(xin)托公司年報中(zhong)，披露創(chuang)新業務成果的有45家(jia)，有過半(ban)信(xin)(xin)托公司展示(shi)了自己的資產證(zheng)券化領域的成果，例(li)如中(zhong)信(xin)(xin)信(xin)(xin)托、建信(xin)(xin)信(xin)(xin)托、交銀信(xin)(xin)托、國(guo)元信(xin)(xin)托、重慶信(xin)(xin)托等。其中(zhong)，中(zhong)信(xin)(xin)信(xin)(xin)托表示(shi)，資產證(zheng)券化產品規(gui)(gui)模(mo)超過1650億元；中(zhong)融信(xin)(xin)托表示(shi)年內累計規(gui)(gui)模(mo)達(da)到354億元；
在信(xin)(xin)托業協(xie)會公(gong)(gong)布的信(xin)(xin)托業務八大分(fen)(fen)類中，“資(zi)產證(zheng)券化”業務作為(wei)其中一類被(bei)單獨劃分(fen)(fen)出(chu)來。《證(zheng)券日報》記者根據公(gong)(gong)開信(xin)(xin)息統計，去(qu)年，信(xin)(xin)托型ABN發行(xing)量(liang)同(tong)比增(zeng)三(san)倍(bei)，目(mu)前已有超過40家信(xin)(xin)托公(gong)(gong)司獲(huo)得特定目(mu)的信(xin)(xin)托受托機(ji)構資(zi)格(ge)。
今年一(yi)季度(du)，由信托公司擔任發行(xing)人或者計(ji)劃(hua)管(guan)理(li)人的(de)(de)ABS產(chan)(chan)品(pin)(pin)有24只，發行(xing)金額(e)為(wei)916.02億(yi)元，與去年同(tong)(tong)期相比(bi)，數量變(bian)化不大，發行(xing)額(e)同(tong)(tong)比(bi)增長11.19%。在這24只產(chan)(chan)品(pin)(pin)中(zhong)，由交易商(shang)協會監管(guan)的(de)(de)ABN產(chan)(chan)品(pin)(pin)有11只，發行(xing)額(e)為(wei)126.94億(yi)元，其余的(de)(de)為(wei)ABS產(chan)(chan)品(pin)(pin)，發行(xing)額(e)為(wei)789.08億(yi)元。
平安信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)資(zi)(zi)產(chan)證券(quan)化部(bu)總經理舒雷曾在(zai)接受(shou)《證券(quan)日報》記(ji)者采訪時表(biao)示，《信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)法》賦予了(le)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)破(po)產(chan)隔離(li)的(de)(de)功(gong)能，使得信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)公司在(zai)資(zi)(zi)產(chan)證券(quan)化業務中具備天然的(de)(de)優勢(shi)。信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)公司可以(yi)協助(zhu)金(jin)(jin)融(rong)機構(gou)或(huo)(huo)企(qi)(qi)業發行信(xin)(xin)(xin)貸ABS或(huo)(huo)企(qi)(qi)業ABN，實(shi)現資(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)出表(biao)或(huo)(huo)者融(rong)資(zi)(zi)成本的(de)(de)降低(di)，結構(gou)簡(jian)單透明。尤(you)其是開展信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)型ABN業務在(zai)協助(zhu)企(qi)(qi)業客戶發展銀行間市場以(yi)資(zi)(zi)產(chan)信(xin)(xin)(xin)用為主的(de)(de)直接融(rong)資(zi)(zi)渠道(dao)有(you)著(zhu)重要的(de)(de)意義(yi)。在(zai)企(qi)(qi)業ABS業務方面，形成信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)受(shou)益(yi)權是處理個別基礎資(zi)(zi)產(chan)沒有(you)長期穩(wen)定現金(jin)(jin)流(liu)的(de)(de)最佳方式，是信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)的(de)(de)優勢(shi)。
慈善信托與消費金融成機遇
除了資產證券化，另外值得關注的領域便是消費金(jin)融和慈(ci)善(shan)(shan)信托(tuo)(tuo)。自(zi)(zi)2016年9月份《慈(ci)善(shan)(shan)法(fa)》實施(shi)以(yi)來，慈(ci)善(shan)(shan)信托(tuo)(tuo)迅速(su)發展，來自(zi)(zi)全國慈(ci)善(shan)(shan)信息公開平臺(tai)的信息顯(xian)示(shi)，截至昨日，該平臺(tai)上共(gong)有83條慈(ci)善(shan)(shan)信托(tuo)(tuo)備(bei)案(an)數據，財產總規模達到9.57億元。
另(ling)外，消費金(jin)融也成了(le)年(nian)報中出現(xian)頻率較多的詞匯(hui)。陸家嘴信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)、四(si)川信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)、上海信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)、萬向信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)、興業信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)、云南信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)、中融信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)、中信(xin)(xin)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)、重慶信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)等數家信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)公司均在年(nian)報中提(ti)到了(le)消費金(jin)融業務，涉及多個領域(yu)。
渤海(hai)信托總裁(cai)馬建(jian)軍(jun)曾在接受《證(zheng)券日(ri)報》記者專訪時重點講述了消(xiao)費(fei)(fei)金(jin)融。他認為，如何(he)篩查(cha)風(feng)險因素、建(jian)立怎(zen)樣的風(feng)控(kong)模型，都(dou)需要(yao)信托公(gong)司投入相(xiang)當(dang)多的精力，對團隊專業性要(yao)求很高，這些都(dou)是信托公(gong)司發(fa)展消(xiao)費(fei)(fei)金(jin)融的難點。信托公(gong)司進入消(xiao)費(fei)(fei)金(jin)融領域，挑(tiao)戰非常多。（證(zheng)券日(ri)報）
都(dou)說2017年(nian)是“強監(jian)管”的一年(nian)，銀(yin)保(bao)監(jian)會管轄下的信托行業自然也不例(li)外。
2017年以來，監(jian)管部門(men)以整治行業市(shi)場(chang)亂象為主要抓手(shou)，開展了“三(san)三(san)四(si)十”等多次檢(jian)查。據銀(yin)保監(jian)會網(wang)站信息(xi)顯示，2017年，全系(xi)統共作出(chu)行政處罰(fa)決(jue)定3452件，其中(zhong)處罰(fa)機構(gou)1877家，罰(fa)沒29.32億元；處罰(fa)責(ze)任(ren)人員1547名，其中(zhong)罰(fa)款合計3759.4萬(wan)元，對(dui)270名相(xiang)關責(ze)任(ren)人取消一定期(qi)限直至終身銀(yin)行業禁業和取消高(gao)管任(ren)職資格。
與(yu)數量龐大的(de)銀(yin)行(xing)(xing)罰(fa)(fa)(fa)單相比(bi)，信托業(ye)2017年(nian)收到各地銀(yin)監局罰(fa)(fa)(fa)單的(de)數量和金額似(si)乎不值一(yi)提：行(xing)(xing)政(zheng)處(chu)(chu)罰(fa)(fa)(fa)25件，處(chu)(chu)罰(fa)(fa)(fa)機(ji)構18家，處(chu)(chu)罰(fa)(fa)(fa)金額僅在千萬元左右。然而縱向來看，與(yu)2015年(nian)信托業(ye)受到6件處(chu)(chu)罰(fa)(fa)(fa)、2016年(nian)9件處(chu)(chu)罰(fa)(fa)(fa)相比(bi)，去(qu)年(nian)全行(xing)(xing)業(ye)的(de)處(chu)(chu)罰(fa)(fa)(fa)數量仍令(ling)多家信托公司大呼(hu)“吃(chi)不消”。
罰單數量(liang)的飆升(sheng)與(yu)監管趨嚴(yan)不無關系。而從信(xin)托公司2017年(nian)年(nian)報披(pi)露的信(xin)息來看，似乎也能窺(kui)得監管部門著(zhu)力(li)整(zheng)治(zhi)行業亂象(xiang)的痕跡。
據筆者(zhe)統計68家(jia)(jia)(jia)信托公(gong)(gong)(gong)司(si)年報來看，共有47家(jia)(jia)(jia)信托公(gong)(gong)(gong)司(si)披露了(le)其(qi)在(zai)2017年接(jie)(jie)(jie)受地(di)方銀監(jian)(jian)局(ju)監(jian)(jian)管及(ji)相(xiang)關(guan)整(zheng)改意見的情況(kuang)，其(qi)中36家(jia)(jia)(jia)公(gong)(gong)(gong)司(si)明確(que)表(biao)(biao)示曾接(jie)(jie)(jie)受地(di)方銀監(jian)(jian)局(ju)的現場(chang)檢(jian)(jian)查(cha)(cha)(cha)。具(ju)體而言，7家(jia)(jia)(jia)公(gong)(gong)(gong)司(si)披露稱接(jie)(jie)(jie)受“信用風(feng)險(xian)(xian)整(zheng)治（排(pai)查(cha)(cha)(cha)）”的現場(chang)檢(jian)(jian)查(cha)(cha)(cha)，8家(jia)(jia)(jia)公(gong)(gong)(gong)司(si)接(jie)(jie)(jie)受“重點領域風(feng)險(xian)(xian)檢(jian)(jian)查(cha)(cha)(cha)”，4家(jia)(jia)(jia)公(gong)(gong)(gong)司(si)表(biao)(biao)示參與“市場(chang)亂象”的檢(jian)(jian)查(cha)(cha)(cha)整(zheng)改，更有23家(jia)(jia)(jia)公(gong)(gong)(gong)司(si)披露稱接(jie)(jie)(jie)受了(le)“三三四十”的現場(chang)檢(jian)(jian)查(cha)(cha)(cha)。另外，還有5家(jia)(jia)(jia)公(gong)(gong)(gong)司(si)表(biao)(biao)示監(jian)(jian)管部門對(dui)其(qi)進行了(le)“雙錄(lu)”情況(kuang)的評估檢(jian)(jian)查(cha)(cha)(cha)。
從具體的地方監(jian)(jian)(jian)管機(ji)構(gou)(gou)來看，原(yuan)銀(yin)(yin)監(jian)(jian)(jian)會共有省級、計劃(hua)單列市派出機(ji)構(gou)(gou)36個(ge)，轄區(qu)內有信托(tuo)(tuo)公(gong)(gong)司(si)的銀(yin)(yin)監(jian)(jian)(jian)局(ju)共有32個(ge)。而在2017年，這32個(ge)銀(yin)(yin)監(jian)(jian)(jian)局(ju)幾乎(hu)“全線出動”。不過，轄區(qu)內信托(tuo)(tuo)公(gong)(gong)司(si)較多(duo)的銀(yin)(yin)監(jian)(jian)(jian)局(ju)自然(ran)更為忙碌(liu)。其中，北京銀(yin)(yin)監(jian)(jian)(jian)局(ju)對轄區(qu)內的金谷信托(tuo)(tuo)、民生(sheng)信托(tuo)(tuo)等(deng)4家(jia)公(gong)(gong)司(si)進行(xing)了現(xian)場檢(jian)查(cha)(cha)，上海銀(yin)(yin)監(jian)(jian)(jian)局(ju)則對華(hua)澳信托(tuo)(tuo)、中泰信托(tuo)(tuo)、中海信托(tuo)(tuo)3家(jia)公(gong)(gong)司(si)進行(xing)現(xian)場檢(jian)查(cha)(cha)，并與(yu)華(hua)寶(bao)信托(tuo)(tuo)召開審(shen)慎監(jian)(jian)(jian)管會議、對愛建信托(tuo)(tuo)“雙錄情況”進行(xing)專(zhuan)項評估檢(jian)查(cha)(cha)。
另(ling)外，對(dui)于部(bu)分轄區內僅有1家(jia)信(xin)托公司的銀監局(ju)而言，其監管(guan)工作并未因(yin)此(ci)而有所懈怠(dai)。以青海監管(guan)局(ju)為例，其在(zai)2017年(nian)分別對(dui)五礦信(xin)托進行了7次檢查，監管(guan)活動貫穿全年(nian)。
事實上，在2017年(nian)年(nian)報(bao)中明確表示“報(bao)告期內銀監(jian)局未(wei)對公司(si)進行現(xian)場(chang)檢查”的信托公司(si)僅有寥寥數(shu)家，相信實際的現(xian)場(chang)檢查數(shu)量和規模比目前(qian)披露情況更為(wei)復雜。
今年年初，原(yuan)銀(yin)監會印發(fa)(fa)《關于進(jin)(jin)一步深(shen)化(hua)整治銀(yin)行業(ye)(ye)市(shi)場(chang)亂(luan)象(xiang)的通知》，在(zai)全國范圍內(nei)進(jin)(jin)一步深(shen)化(hua)整治銀(yin)行業(ye)(ye)市(shi)場(chang)亂(luan)象(xiang)。而從(cong)今年以來信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)業(ye)(ye)已經“收獲”的8張罰單來看，監管(guan)“一直在(zai)路(lu)上”，甚至一直在(zai)加(jia)強(qiang)。期待在(zai)監管(guan)機(ji)構的引(yin)領下，引(yin)導信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)公司整章建(jian)制、補齊管(guan)理短(duan)板，促(cu)進(jin)(jin)信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)審慎合(he)規(gui)經營、切實(shi)履行受(shou)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)責任，繼續推動信(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)全行業(ye)(ye)向(xiang)更(geng)加(jia)良性發(fa)(fa)展，為服(fu)務實(shi)體經濟(ji)貢(gong)獻更(geng)多(duo)正能量。（中國經濟(ji)網 ）