國務院國資(zi)委17日召開了中央(yang)企(qi)業、地方(fang)國資(zi)委負(fu)責人視頻會議，會議總(zong)結了2018年(nian)上半年(nian)工(gong)作，并對下半年(nian)重點工(gong)作進行部(bu)署(shu)。尤(you)其在央(yang)企(qi)重組(zu)領(ling)域，提出了新(xin)思(si)路(lu)。
會議指出，下(xia)半年要穩步推(tui)進(jin)裝(zhuang)備(bei)(bei)制(zhi)造、煤炭、電(dian)力、通信(xin)、化工等領域(yu)中央企(qi)業(ye)(ye)戰略性重(zhong)(zhong)組，推(tui)動國有(you)資(zi)(zi)本進(jin)一步向符合國家戰略的重(zhong)(zhong)點行業(ye)(ye)、關鍵領域(yu)和優勢企(qi)業(ye)(ye)集中，以擁有(you)優勢主業(ye)(ye)的企(qi)業(ye)(ye)為主導(dao)，打造新能源(yuan)(yuan)汽車(che)、北斗產(chan)(chan)業(ye)(ye)、大型(xing)郵輪、工業(ye)(ye)互聯網(wang)等協同發展(zhan)平臺(tai)，持續(xu)推(tui)動煤炭、鋼鐵、海工裝(zhuang)備(bei)(bei)、環保(bao)等領域(yu)資(zi)(zi)產(chan)(chan)整合，加快推(tui)進(jin)免(mian)稅業(ye)(ye)務(wu)、煤炭、碼頭等專(zhuan)業(ye)(ye)化整合，提升資(zi)(zi)源(yuan)(yuan)配置(zhi)效(xiao)率，以重(zhong)(zhong)組整合為契機，深化企(qi)業(ye)(ye)內部改革。
同時，大力化(hua)解過剩產能，成立中央企業(ye)煤(mei)炭(tan)資源(yuan)優化(hua)整(zheng)(zheng)合專項基金，探索(suo)市場化(hua)專業(ye)化(hua)重組整(zheng)(zheng)合模式，穩步有序推(tui)進(jin)煤(mei)炭(tan)資源(yuan)整(zheng)(zheng)合。
在(zai)重組之(zhi)外，會議還提出，進一步增加國有(you)資本投資運營(ying)公司、部分重要領域混合所有(you)制改(gai)革、混合所有(you)制企業員工(gong)持股試(shi)(shi)點(dian)(dian)數量，拓展試(shi)(shi)點(dian)(dian)內容，賦予試(shi)(shi)點(dian)(dian)企業更(geng)多(duo)自主權。
組(zu)織實施好(hao)國(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)改(gai)革“雙百(bai)行動(dong)”和區域性國(guo)(guo)(guo)資國(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)綜(zong)合(he)改(gai)革試驗，充分發(fa)揮示范引領(ling)作(zuo)用。指導(dao)“雙百(bai)企(qi)(qi)業”一企(qi)(qi)一策制定完(wan)善綜(zong)合(he)改(gai)革實施方(fang)案，率先打(da)造一批治理結構科(ke)學完(wan)善、經(jing)營(ying)機制靈活(huo)高(gao)效、黨的領(ling)導(dao)堅強有力、創新(xin)能(neng)力和市場競爭能(neng)力顯(xian)著提(ti)升的國(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)改(gai)革尖兵。聯合(he)地方(fang)政(zheng)府開展區域性國(guo)(guo)(guo)資國(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)改(gai)革試驗，統籌施測、積極探路(lu)，推動(dong)各項改(gai)革任(ren)務全面落地，打(da)造國(guo)(guo)(guo)企(qi)(qi)國(guo)(guo)(guo)資改(gai)革區域標桿(gan)。
混改(gai)方(fang)面，國資(zi)委提出，下半(ban)年要穩妥推進2-3家(jia)央企集團層面實施(shi)股權(quan)多元(yuan)(yuan)化，推進主業(ye)(ye)處于充(chong)分競(jing)爭行業(ye)(ye)和領域的商業(ye)(ye)類國有企業(ye)(ye)開展(zhan)混合(he)所有制改(gai)革。2018上半(ban)年，中央企業(ye)(ye)已(yi)新(xin)增(zeng)混合(he)所有制企業(ye)(ye)220戶，通(tong)過資(zi)本市場引入社會資(zi)本超過880億元(yuan)(yuan)。
授(shou)(shou)權經(jing)營體制改革方面，國(guo)(guo)資(zi)委會同財政部等有關部門初(chu)步(bu)制定(ding)《改革國(guo)(guo)有資(zi)本授(shou)(shou)權經(jing)營體制方案》，正在履行報批(pi)程序。深(shen)化(hua)國(guo)(guo)有資(zi)本投(tou)(tou)資(zi)運營公司試點，依(yi)托投(tou)(tou)資(zi)公司推進(jin)中(zhong)央企業(ye)產(chan)業(ye)合(he)(he)作(zuo)與重(zhong)組(zu)整合(he)(he)，加快產(chan)業(ye)集聚和(he)轉型升級，提升產(chan)業(ye)競爭力；推進(jin)運營公司基金系(xi)建設(she)，支持運營公司參(can)與中(zhong)央企業(ye)IPO、市場化(hua)債轉股、股權多元(yuan)化(hua)和(he)混合(he)(he)所有制改革等工(gong)作(zuo)。
此外，國資(zi)委(wei)還對市值(zhi)管理作出部署。會議(yi)提(ti)出，企業(ye)集團要切實(shi)擔負起市值(zhi)管理主體責任，加強上市公(gong)司運(yun)行情(qing)況動態(tai)監測和(he)(he)分析研判，支持上市公(gong)司持續提(ti)高發展(zhan)質量(liang)和(he)(he)效(xiao)益，對于虧損上市公(gong)司，可以通過并購優質資(zi)產、盤活存量(liang)資(zi)源等(deng)方式，實(shi)現價值(zhi)提(ti)升；積極行使股東權(quan)利，督促(cu)上市公(gong)司規范(fan)運(yun)作、誠(cheng)信經營(ying)、加強與投資(zi)者有效(xiao)溝(gou)通，不(bu)斷健全股東回報(bao)(bao)機制(zhi)，努力(li)作維護證券市場健康穩(wen)定發展(zhan)的表率。（上證報(bao)(bao) 王雪(xue)青）
今(jin)日，國(guo)務院(yuan)國(guo)資委(wei)副秘書長、新聞(wen)發(fa)言人彭華(hua)崗在(zai)國(guo)新辦(ban)新聞(wen)發(fa)布會上介紹了央(yang)企負債情況。他(ta)指出，到6月末央(yang)企的平均資產負債率達(da)66%，比(bi)年初下(xia)降(jiang)0.3個百分點，同比(bi)下(xia)降(jiang)0.5個百分點。
彭華崗表示，央(yang)企(qi)降(jiang)杠桿最重要(yao)的是(shi)減負(fu)債，相比55萬億的資(zi)產(chan)(chan)總規模，央(yang)企(qi)資(zi)產(chan)(chan)負(fu)債率(lv)(lv)下(xia)降(jiang)0.1個百(bai)分點(dian)已屬不易。央(yang)企(qi)資(zi)產(chan)(chan)負(fu)債率(lv)(lv)下(xia)降(jiang)的同(tong)時，負(fu)債結構也在持續優化，帶息負(fu)債規模同(tong)比增長4.9%，增速比年初下(xia)降(jiang)2.3個百(bai)分點(dian)，低于權益增速3.9個百(bai)分點(dian)，降(jiang)杠桿取得重要(yao)成(cheng)效(xiao)。
此外，重點行(xing)業(ye)和企業(ye)減負(fu)債(zhai)(zhai)的成(cheng)效(xiao)也同(tong)步顯現。冶(ye)金(jin)、發(fa)電等(deng)負(fu)債(zhai)(zhai)較(jiao)高(gao)的行(xing)業(ye)負(fu)債(zhai)(zhai)率(lv)明(ming)顯下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)，建筑(zhu)行(xing)業(ye)負(fu)債(zhai)(zhai)率(lv)也同(tong)比下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)。國資委重點管控(kong)的企業(ye)平均負(fu)債(zhai)(zhai)率(lv)同(tong)比下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)3.3個(ge)百(bai)分點，18家(jia)企業(ye)積極穩妥(tuo)推(tui)進市場化(hua)債(zhai)(zhai)轉(zhuan)股，簽訂框架協議5000億(yi)元左右，現已(yi)落(luo)地超過(guo)2000億(yi)元，推(tui)動了負(fu)債(zhai)(zhai)率(lv)明(ming)顯下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)。（中國網 記(ji)者(zhe) 金(jin)慧慧 實習記(ji)者(zhe) 李祎然）
國(guo)(guo)(guo)企(qi)混(hun)改(gai)(gai)(gai)加速落(luo)地(di)，改(gai)(gai)(gai)革新(xin)(xin)(xin)趨勢逐步確立。從騰訊、吉利參與中國(guo)(guo)(guo)鐵(tie)路總(zong)公司(si)混(hun)改(gai)(gai)(gai)第一(yi)單，到東方(fang)(fang)航空百億級定(ding)增(zeng)(zeng)引戰(zhan)投(tou)，新(xin)(xin)(xin)一(yi)輪央(yang)企(qi)標(biao)桿型混(hun)改(gai)(gai)(gai)加速落(luo)地(di)，鐵(tie)路、民(min)航領域(yu)成為(wei)重頭戲。上(shang)證報記(ji)者注意(yi)到，除央(yang)企(qi)“七(qi)大領域(yu)”混(hun)改(gai)(gai)(gai)持續深化(hua)外(wai)(wai)(wai)，地(di)方(fang)(fang)國(guo)(guo)(guo)資(zi)的(de)(de)運作也日趨靈活，國(guo)(guo)(guo)有(you)資(zi)本進駐民(min)企(qi)案例在(zai)增(zeng)(zeng)加。此外(wai)(wai)(wai)，在(zai)擴大對外(wai)(wai)(wai)開放(fang)的(de)(de)背景(jing)下，外(wai)(wai)(wai)資(zi)參與國(guo)(guo)(guo)企(qi)混(hun)改(gai)(gai)(gai)也有(you)望(wang)取得新(xin)(xin)(xin)的(de)(de)進展。
鐵路民航領域混改加速
繼東航(hang)(hang)(hang)(hang)物(wu)流(liu)混(hun)改后(hou)，東航(hang)(hang)(hang)(hang)集團“混(hun)改2.0”鎖定(ding)(ding)上市(shi)公(gong)司東方航(hang)(hang)(hang)(hang)空。東方航(hang)(hang)(hang)(hang)空7月11日(ri)發布定(ding)(ding)增預案，公(gong)司擬(ni)A股定(ding)(ding)增募(mu)資不超118億元，引(yin)入均瑤集團及(ji)其旗(qi)下(xia)吉(ji)祥航(hang)(hang)(hang)(hang)空，以及(ji)中國國有(you)企業結構調整(zheng)基金；公(gong)司還擬(ni)在H股向吉(ji)祥航(hang)(hang)(hang)(hang)空定(ding)(ding)增募(mu)資35.5億港元。
有(you)分析人士指出(chu)，東(dong)航(hang)此次引(yin)入兩方(fang)面的戰略(lve)投資(zi)(zi)者(zhe)，一是來自(zi)民(min)營(ying)資(zi)(zi)本(ben)(ben)和同(tong)業(ye)伙伴，二(er)是來自(zi)國有(you)資(zi)(zi)本(ben)(ben)，體(ti)現了(le)國有(you)資(zi)(zi)本(ben)(ben)和非公有(you)資(zi)(zi)本(ben)(ben)的相(xiang)互融合(he)(he)。而且(qie)，東(dong)航(hang)和均(jun)瑤集團總(zong)部均(jun)位(wei)于上海(hai)，都(dou)以(yi)航(hang)空運輸(shu)服務為(wei)主業(ye)，雙方(fang)的合(he)(he)作(zuo)具備(bei)良好條件。混改后，東(dong)航(hang)和吉祥航(hang)空將以(yi)資(zi)(zi)本(ben)(ben)為(wei)紐帶，結成(cheng)戰略(lve)合(he)(he)作(zuo)關系，釋(shi)放出(chu)更多合(he)(he)作(zuo)成(cheng)效，包括(kuo)帶動各業(ye)務領域的合(he)(he)作(zuo)，提升運營(ying)效率，完善航(hang)線網(wang)絡。
就在不久前，中國(guo)鐵路總公司混改第一單也(ye)正式落地，騰訊與吉(ji)利控股(gu)以43億元拿下鐵總旗下動(dong)車網(wang)絡49%股(gu)權(quan)，攜手建設經(jing)營動(dong)車組Wi-Fi平臺。分(fen)析人士認為，Wi-Fi運營屬于(yu)(yu)鐵路運輸中具有競(jing)爭性業(ye)務特(te)征的(de)資產，引(yin)入社會資本(ben)有利于(yu)(yu)技(ji)術(shu)創新，符合(he)資本(ben)、技(ji)術(shu)和(he)市場相融合(he)的(de)基本(ben)發(fa)展趨勢。
這只是鐵(tie)總(zong)(zong)混改(gai)提速的開始。2017年(nian)，鐵(tie)總(zong)(zong)確(que)立了(le)國鐵(tie)企(qi)(qi)業(ye)公司制(zhi)改(gai)革(ge)“三步走”目(mu)標(biao)并強力推進(jin)，截至當年(nian)底，18個鐵(tie)路(lu)局(ju)已改(gai)制(zhi)為集團有限公司，法人治理結構基本形成(cheng)。在公司制(zhi)改(gai)革(ge)的基礎上，鐵(tie)總(zong)(zong)工(gong)作會(hui)議披露，2018年(nian)將(jiang)積極推進(jin)混合所有制(zhi)改(gai)革(ge)，研(yan)究各專業(ye)優(you)勢公司和科技型(xing)企(qi)(qi)業(ye)實施混改(gai)方案(an)，引入社會(hui)優(you)質資源。
自2016年重點領域(yu)混(hun)(hun)(hun)合所(suo)有(you)(you)(you)制改(gai)革(ge)試(shi)點啟動以來(lai)，電力、石油、天然氣、鐵路(lu)、民航、電信、軍(jun)工等“七大領域(yu)”企(qi)業(ye)皆邁出實質(zhi)性步(bu)伐，相(xiang)繼有(you)(you)(you)三批(pi)共(gong)50家試(shi)點落(luo)地(di)，包括(kuo)央(yang)企(qi)和(he)(he)部(bu)分(fen)地(di)方國企(qi)。國資(zi)(zi)委研(yan)究中心副研(yan)究員周(zhou)麗莎認為(wei)，混(hun)(hun)(hun)合所(suo)有(you)(you)(you)制改(gai)革(ge)不僅是為(wei)了調整(zheng)股權，更重要的(de)是解決國企(qi)的(de)機(ji)制和(he)(he)發展(zhan)問題，是引入戰略投資(zi)(zi)者的(de)資(zi)(zi)源、技術和(he)(he)管理。對國企(qi)來(lai)說，混(hun)(hun)(hun)改(gai)有(you)(you)(you)利于提高企(qi)業(ye)經營效(xiao)率；對民企(qi)來(lai)說，參(can)與(yu)混(hun)(hun)(hun)改(gai)則可(ke)分(fen)享(xiang)國企(qi)獨(du)有(you)(you)(you)的(de)經營資(zi)(zi)質(zhi)，實現(xian)共(gong)贏(ying)。
國資進駐民企案例增多
近階(jie)段(duan)，地方國(guo)資的運作趨(qu)于活躍，國(guo)資入(ru)股(gu)甚至控股(gu)民(min)營(ying)企業的案例明顯(xian)增多。上(shang)證報記(ji)者(zhe)注意到，近期不(bu)少(shao)民(min)企老板因股(gu)權(quan)質押平倉(cang)風險而轉讓(rang)控股(gu)權(quan)，國(guo)企成(cheng)(cheng)為重(zhong)要接(jie)(jie)盤(pan)方。此類民(min)企，自身資產質量(liang)不(bu)差，估值(zhi)又(you)處于低位，國(guo)資接(jie)(jie)盤(pan)成(cheng)(cheng)本(ben)相(xiang)對較低。
如天海防(fang)(fang)務(wu)，今年6月份(fen)，公司實控人劉楠擬通過(guo)轉(zhuan)讓股份(fen)及委托(tuo)表(biao)決權和提案權的(de)方(fang)式，將(jiang)控股權賣給揚(yang)中(zhong)市(shi)政府(fu)全資(zi)持股的(de)金融平臺(tai)——揚(yang)中(zhong)金控，從而(er)拓寬融資(zi)渠道，解除劉楠的(de)高(gao)質(zhi)押風險。揚(yang)中(zhong)金控則(ze)表(biao)示(shi)，天海防(fang)(fang)務(wu)的(de)兩(liang)大主(zhu)業(ye)船(chuan)舶設計(ji)與制造(zao)、清潔(jie)能源均符合國家產(chan)業(ye)發展政策，其對上述領域的(de)未來發展前(qian)景總(zong)體看(kan)好。
同在6月份，遭遇流動(dong)性危機的(de)“盾安(an)系”也獲國資出手支持。
有(you)分析人士認為，部分民企(qi)由于一時的流動性(xing)困難尋求轉讓，但(dan)所處行業前景不差，也(ye)有(you)一定市場地位，國(guo)資進駐(zhu)后有(you)望盤(pan)活資產(chan)(chan)，不排除這些企(qi)業未來還(huan)能產(chan)(chan)生不錯(cuo)的效益(yi)。
除困難期引援外，一(yi)些經(jing)營(ying)狀況不錯的民營(ying)企業(ye)也愿意牽手國(guo)資(zi)增強實力。如英飛拓擬(ni)定(ding)增募資(zi)6億元引入深(shen)圳國(guo)有(you)資(zi)本投資(zi)運營(ying)平(ping)臺——深(shen)投控(kong)，后者將(jiang)成為公司第三大股東。有(you)分(fen)析認(ren)為，深(shen)投控(kong)投資(zi)英飛拓應是看中(zhong)其(qi)多(duo)年來在智慧(hui)城(cheng)市、智能交通、智能家(jia)居和數(shu)字營(ying)銷業(ye)務上的布局和積累。
當然，國資有(you)(you)進(jin)也有(you)(you)退，如在一些充分競爭領域(yu)引入(ru)民資。近(jin)期，舍(she)(she)得酒業(ye)大(da)股(gu)東沱牌舍(she)(she)得集團再次啟動混改。持(chi)有(you)(you)公司控股(gu)股(gu)東沱牌舍(she)(she)得集團30%股(gu)權的(de)四川省(sheng)射洪縣政(zheng)府，擬將所持(chi)部分國有(you)(you)股(gu)權對外(wai)公開轉讓。
擴大開放將有更大進展
另一個(ge)不容忽視的趨勢是，未(wei)來，在外資參與國企混(hun)改方面，預計會有更大進展。
上海市政府(fu)最近(jin)推出(chu)“上海擴大開(kai)放(fang)100條(tiao)”，提出(chu)加快實施(shi)汽車(che)、飛機、船(chuan)舶產業對外(wai)開(kai)放(fang)，以及(ji)放(fang)開(kai)國際(ji)船(chuan)舶運輸、船(chuan)舶管理企業外(wai)資股比限制等諸多(duo)開(kai)放(fang)舉措。
國(guo)資委研究中心(xin)副研究員周麗莎接受記者采訪時(shi)表示，國(guo)企改革(ge)(ge)，特別(bie)是混合所(suo)有制改革(ge)(ge)一直都積(ji)極地向各種所(suo)有制資本開放。從(cong)此前國(guo)家出臺的相(xiang)關文(wen)件看(kan)，都提(ti)出要(yao)積(ji)極引入外資參(can)與(yu)混改。而在前期的混改實(shi)踐中，也有外資參(can)與(yu)。
去年8月16日，國務院發布《關于促進外(wai)資增長若干措施的通知》，鼓勵外(wai)資參與(yu)國有(you)企業混(hun)合所有(you)制(zhi)改革。《通知》明確提出(chu)，進一步擴(kuo)大市場(chang)準(zhun)入對外(wai)開(kai)放范圍，包括持續(xu)推進專(zhuan)用車(che)和新能源汽車(che)制(zhi)造等領域對外(wai)開(kai)放。
周麗莎認為，鼓(gu)勵外資參(can)(can)與(yu)國(guo)有(you)(you)企(qi)業重組及混(hun)改，其主要出發(fa)點(dian)可能(neng)有(you)(you)以下兩方面(mian)：一是擴大資金(jin)來源，更好實現國(guo)有(you)(you)企(qi)業股權多元化；二是更好吸收外資優(you)勢，推(tui)動國(guo)有(you)(you)企(qi)業治(zhi)理(li)規范與(yu)管理(li)水平提升。不(bu)僅(jin)如此，有(you)(you)了世界知(zhi)名跨國(guo)公司的(de)參(can)(can)與(yu)，還(huan)可在一定程度(du)上提升國(guo)有(you)(you)企(qi)業的(de)企(qi)業形象與(yu)國(guo)際知(zhi)名度(du)，而(er)且，日后在合作過程中，通過談判也許還(huan)能(neng)達成渠道共用等方面(mian)的(de)協議，這無疑會對國(guo)有(you)(you)企(qi)業發(fa)展產生積(ji)極影響。
（上海(hai)證券報王雪(xue)青 記者吳綺玥對本文亦有貢(gong)獻）