天津出臺國資改革22條(tiao)
上市平臺(tai)成重點集(ji)團“標配(pei)”
滬版國(guo)(guo)資改革(ge)“20條”引發(fa)市(shi)場追捧之后,天津(jin)(jin)的(de)國(guo)(guo)資改革(ge)方(fang)案(an)亦“滾燙出爐”,24日,中共(gong)天津(jin)(jin)市(shi)委、天津(jin)(jin)市(shi)人民政府(fu)發(fa)布(bu)《關于(yu)進一步深化國(guo)(guo)資國(guo)(guo)企改革(ge)的(de)實施意見》,敲定了(le)2014年(nian)至2017年(nian)天津(jin)(jin)國(guo)(guo)資改革(ge)的(de)路(lu)線圖,其中明確,到(dao)2017年(nian)底,重點集團至少擁(yong)有1家上市(shi)公司,經營(ying)性國(guo)(guo)有資產證券化率達到(dao)40%。
戰略布局因地制宜
天津國(guo)(guo)資(zi)(zi)改(gai)革方案共有(you)(you)(you)22條,分六大部分。內容為(wei):一是(shi)(shi)以(yi)市(shi)場為(wei)導向,加大國(guo)(guo)有(you)(you)(you)資(zi)(zi)本布局(ju)結構(gou)戰略(lve)性調整;二(er)是(shi)(shi)加快重(zhong)組整合(he)步伐(fa),完善(shan)國(guo)(guo)有(you)(you)(you)資(zi)(zi)本運營主體(ti);三是(shi)(shi)深化(hua)公司(si)制(zhi)(zhi)股份制(zhi)(zhi)改(gai)革,積極發展混(hun)合(he)所(suo)有(you)(you)(you)制(zhi)(zhi)經濟;四是(shi)(shi)加快推(tui)進國(guo)(guo)有(you)(you)(you)資(zi)(zi)產(chan)證券化(hua),利(li)用資(zi)(zi)本市(shi)場做大做強優(you)勢企(qi)業;五是(shi)(shi)實(shi)施(shi)創新(xin)驅(qu)動發展戰略(lve),增強國(guo)(guo)有(you)(you)(you)企(qi)業核心競爭能力;六是(shi)(shi)推(tui)動國(guo)(guo)有(you)(you)(you)企(qi)業完善(shan)現代企(qi)業制(zhi)(zhi)度,改(gai)革和創新(xin)體(ti)制(zhi)(zhi)機制(zhi)(zhi)。
與(yu)滬版國(guo)資(zi)方(fang)案(an)類似,天津國(guo)資(zi)改革方(fang)案(an)也對諸多重要(yao)(yao)命題(ti)做出(chu)闡述, 方(fang)案(an)明確,到(dao)(dao)2017年底(di),90%的國(guo)有資(zi)本聚積到(dao)(dao)重要(yao)(yao)行業(ye)和關(guan)鍵領域,國(guo)有資(zi)本布局(ju)聚積到(dao)(dao)40個行業(ye)左右。比較而言,除了先進(jin)制造業(ye)、現代(dai)服(fu)務業(ye)外,天津國(guo)資(zi)整合向“現代(dai)物流”集中的提法值得(de)關(guan)注。
集團間業務重構
此輪天津國資改革的另(ling)一(yi)主(zhu)線是大(da)集團間的重(zhong)(zhong)組(zu)調整(zheng)。 方(fang)案指出,加大(da)集團層面資源整(zheng)合和(he)重(zhong)(zhong)組(zu)。按(an)照產業相(xiang)近、行業相(xiang)關、主(zhu)業相(xiang)同(tong)的原則,通過合并、劃轉、并購等多種方(fang)式,加快(kuai)推進重(zhong)(zhong)組(zu)整(zheng)合。到2017年(nian)底,集團調整(zheng)到35家左右(you),形成10家以上品牌優、效(xiao)益(yi)好、行業領先的大(da)企業集團。
在“加快推(tui)(tui)進國有資(zi)產證券化(hua)”方面(mian),體現為(wei)推(tui)(tui)動企業(ye)(ye)(ye)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)以及已上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)企業(ye)(ye)(ye)的(de)運作。一方面(mian),是(shi)(shi)利用(yong)境內外(wai)(wai)多層次資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)推(tui)(tui)進企業(ye)(ye)(ye)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)。包(bao)括以下幾種具體途徑:一是(shi)(shi)比照上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)的(de)要求,推(tui)(tui)動上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)后備(bei)企業(ye)(ye)(ye)規范組建股份公司(si)(si),合(he)理設置(zhi)股本規模和(he)股權比例(li);二是(shi)(shi)積(ji)極推(tui)(tui)動具備(bei)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)條件的(de)企業(ye)(ye)(ye)采取首發(fa)(fa)、借殼、分拆等方式,實現境內主(zhu)板(ban)(ban)、中小板(ban)(ban)、創業(ye)(ye)(ye)板(ban)(ban)以及境外(wai)(wai)資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)。三是(shi)(shi)整(zheng)合(he)集團(tuan)內外(wai)(wai)部優質(zhi)資(zi)產,通過增發(fa)(fa)配(pei)股、資(zi)產置(zhi)換、收購等方式注入上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)(si),實現核心業(ye)(ye)(ye)務(wu)資(zi)產整(zheng)體上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi),打造發(fa)(fa)展前景好、資(zi)產質(zhi)量優、盈(ying)利水平高的(de)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)(si)。四是(shi)(shi)推(tui)(tui)進整(zheng)合(he)資(zi)產質(zhi)量較差、主(zhu)營業(ye)(ye)(ye)務(wu)不(bu)突出、盈(ying)利能力不(bu)佳的(de)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)(si),加大(da)資(zi)產、業(ye)(ye)(ye)務(wu)重(zhong)組和(he)債務(wu)處置(zhi)力度,提(ti)升上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)(si)經營業(ye)(ye)(ye)績。方案明確,到2017年底(di),重(zhong)點集團(tuan)至少擁(yong)有1家上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)(si),經營性國有資(zi)產證券化(hua)率達到40%。
國資板塊打開空間
上證報(bao)記者初步梳理(li)發現,在(zai)天(tian)津板塊的(de)現有39家上市(shi)公(gong)司中,天(tian)津國資系統的(de)公(gong)司有16家。隨著證券(quan)化的(de)推動及(ji)集(ji)團之間的(de)資產整合,相關上市(shi)公(gong)司應該(gai)會有直接的(de)“感受”。
整(zheng)體來說,天(tian)(tian)(tian)津(jin)(jin)(jin)市管(guan)企業(ye)(ye)(ye)集(ji)團(tuan)對應多(duo)個(ge)平臺(tai)(tai)的情況不如上(shang)(shang)(shang)海(hai)國(guo)資(zi)普遍。較(jiao)集(ji)中(zhong)的幾個(ge)案(an)例(li)是,中(zhong)環電子信息集(ji)團(tuan)旗(qi)(qi)下(xia)擁有中(zhong)環股(gu)(gu)份、天(tian)(tian)(tian)津(jin)(jin)(jin)普林;泰達(da)(da)投資(zi)控股(gu)(gu)旗(qi)(qi)下(xia)有濱(bin)海(hai)能源(yuan)、泰達(da)(da)股(gu)(gu)份、津(jin)(jin)(jin)濱(bin)發(fa)展3家(jia)上(shang)(shang)(shang)市公司(si)。此外,醫藥(yao)(yao)工業(ye)(ye)(ye)平臺(tai)(tai)中(zhong),力生(sheng)制(zhi)藥(yao)(yao)、中(zhong)新(xin)藥(yao)(yao)業(ye)(ye)(ye)、天(tian)(tian)(tian)藥(yao)(yao)股(gu)(gu)份雖(sui)然(ran)大(da)股(gu)(gu)東不同,但(dan)都屬(shu)天(tian)(tian)(tian)津(jin)(jin)(jin)渤(bo)海(hai)資(zi)產(chan)經(jing)營(ying)管(guan)理(li)有限公司(si)旗(qi)(qi)下(xia)。除上(shang)(shang)(shang)述集(ji)團(tuan)及其上(shang)(shang)(shang)市公司(si)外,其他集(ji)團(tuan)大(da)部分都只(zhi)對應一(yi)個(ge)平臺(tai)(tai)。如天(tian)(tian)(tian)津(jin)(jin)(jin)建設集(ji)團(tuan)旗(qi)(qi)下(xia)的天(tian)(tian)(tian)津(jin)(jin)(jin)松江、天(tian)(tian)(tian)津(jin)(jin)(jin)房地產(chan)開發(fa)經(jing)營(ying)集(ji)團(tuan)下(xia)屬(shu)的天(tian)(tian)(tian)房發(fa)展、天(tian)(tian)(tian)津(jin)(jin)(jin)液壓機械集(ji)團(tuan)下(xia)的百利(li)電氣等(deng)等(deng);另(ling)外,諸(zhu)多(duo)集(ji)團(tuan)未(wei)有對應上(shang)(shang)(shang)市平臺(tai)(tai)。而(er)工業(ye)(ye)(ye)板塊中(zhong)有上(shang)(shang)(shang)市平臺(tai)(tai)的集(ji)團(tuan)企業(ye)(ye)(ye)占(zhan)比較(jiao)高,而(er)其他業(ye)(ye)(ye)務(wu)的上(shang)(shang)(shang)市平臺(tai)(tai)相對較(jiao)少,例(li)如,在商貿物流板塊中(zhong),除了天(tian)(tian)(tian)津(jin)(jin)(jin)勸業(ye)(ye)(ye)華聯集(ji)團(tuan)擁有津(jin)(jin)(jin)勸業(ye)(ye)(ye)這一(yi)上(shang)(shang)(shang)市平臺(tai)(tai)外,其他多(duo)家(jia)集(ji)團(tuan)還(huan)未(wei)擁有對應上(shang)(shang)(shang)市公司(si)。
分析人(ren)士指出,按照以往國(guo)資(zi)整合思路看,對于大(da)集(ji)(ji)團來說,通過“合并同類項”等方式(shi),可以使不少業務(wu)相近或(huo)同一(yi)(yi)產(chan)業鏈的(de)(de)集(ji)(ji)團實(shi)現整合,從而間接(jie)滿足(zu)重點集(ji)(ji)團做大(da)做強,同時“尋找到平臺”的(de)(de)要(yao)求。另一(yi)(yi)方面,現有上市(shi)(shi)資(zi)源之間的(de)(de)調(diao)配也是一(yi)(yi)種選擇。總體(ti)來說,在推動整體(ti)上市(shi)(shi)、提升資(zi)產(chan)證券化的(de)(de)背景下,天津上市(shi)(shi)公司將(jiang)迎(ying)來一(yi)(yi)輪大(da)發展。
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