中國物流與采購(gou)聯(lian)合會、國家統(tong)計局服務(wu)業(ye)(ye)調查(cha)中心(xin)發布的3月中國制(zhi)造業(ye)(ye)采購(gou)經(jing)理指數(PMI)環比微升,不僅結束(shu)該指數連續三個月回落走(zou)(zou)勢,而且新訂(ding)單、生產等(deng)主(zhu)要(yao)分項(xiang)指數均(jun)小幅反彈顯示經(jing)濟(ji)(ji)運行弱勢回升,特別是就業(ye)(ye)這一(yi)(yi)宏(hong)觀調控(kong)政策“硬性”底(di)線(xian)進一(yi)(yi)步做(zuo)實(shi),使(shi)業(ye)(ye)內對(dui)經(jing)濟(ji)(ji)減速(su)變失速(su)、臨時(shi)性刺(ci)激政策可能干擾經(jing)濟(ji)(ji)調結構(gou)等(deng)擔憂弱化(hua)。可以預期,未(wei)來經(jing)濟(ji)(ji)將延續震蕩(dang)筑(zhu)底(di)走(zou)(zou)勢,宏(hong)觀政策將在“保持定力”與“主(zhu)動出(chu)擊”中保持平衡,經(jing)濟(ji)(ji)真正企穩回升有待(dai)調結構(gou)深化(hua)到位。
對今年以來(lai)的經(jing)濟(ji)(ji)數據(ju),總(zong)體(ti)上(shang)應持“不(bu)悲(bei)不(bu)喜”態度,淡定視之。“不(bu)悲(bei)”的是,經(jing)濟(ji)(ji)增速中樞下移大勢所(suo)趨,經(jing)濟(ji)(ji)數據(ju)低(di)于(yu)預(yu)期時有(you)發生,只要(yao)未觸碰通脹(zhang)上(shang)限(xian)、就業下限(xian)無需(xu)為(wei)數據(ju)的一(yi)時不(bu)如意(yi)而悲(bei)觀(guan);“不(bu)喜”的是,調結構深(shen)入(ru)推進,經(jing)濟(ji)(ji)增長模式切換(huan)任重道遠,經(jing)濟(ji)(ji)走(zou)勢延(yan)續(xu)震(zhen)蕩筑底(di)概率較(jiao)大,不(bu)必因數據(ju)短期超(chao)預(yu)期而驚喜。
目前經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)態(tai)勢(shi)亦如是。首季(ji)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)運行(xing)可(ke)能(neng)低于預期(qi),但仍(reng)處(chu)合理區間(jian),不必過于悲觀(guan)(guan),應看(kan)到在“弱回升(sheng)”中(zhong)的(de)諸多亮點。首先,被(bei)視為宏觀(guan)(guan)調(diao)控政(zheng)策底(di)線(xian)的(de)就(jiu)業(ye)(ye)指(zhi)(zhi)(zhi)標穩中(zhong)有(you)升(sheng)。從業(ye)(ye)人(ren)員指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)最近(jin)4個(ge)月(yue)(yue)以(yi)(yi)來首現(xian)回升(sheng),3月(yue)(yue)為48.3%,環比(bi)上(shang)升(sheng)0.3個(ge)百(bai)分點。其中(zhong),小(xiao)企業(ye)(ye)從業(ye)(ye)人(ren)員指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)回升(sheng)最為明顯。這意(yi)味(wei)著(zhu),在經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)弱勢(shi)調(diao)整(zheng)格(ge)局(ju)下,就(jiu)業(ye)(ye)形勢(shi)并未惡化,宏觀(guan)(guan)調(diao)控的(de)底(di)線(xian)有(you)厚實“保護(hu)墊”。有(you)機構(gou)(gou)測(ce)算,我國單(dan)位GDP增(zeng)(zeng)速吸(xi)納就(jiu)業(ye)(ye)人(ren)口(kou)(kou)(kou)(kou)數(shu)量(liang)在不斷上(shang)升(sheng),從2002年(nian)以(yi)(yi)來的(de)單(dan)位GDP增(zeng)(zeng)速吸(xi)納90萬(wan)左右的(de)就(jiu)業(ye)(ye)人(ren)數(shu)上(shang)升(sheng)至目前的(de)130萬(wan)人(ren)以(yi)(yi)上(shang),保持7%的(de)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)速可(ke)實現(xian)城鎮(zhen)新(xin)增(zeng)(zeng)就(jiu)業(ye)(ye)人(ren)數(shu)1000萬(wan)的(de)目標。從更長(chang)期(qi)看(kan),隨著(zhu)服(fu)務業(ye)(ye)發(fa)展、人(ren)口(kou)(kou)(kou)(kou)結構(gou)(gou)調(diao)整(zheng)導致的(de)勞動(dong)力供給偏緊,就(jiu)業(ye)(ye)壓力將大(da)大(da)減輕,這可(ke)為經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)調(diao)結構(gou)(gou)提供更大(da)的(de)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)增(zeng)(zeng)速下行(xing)可(ke)容忍空(kong)間(jian)。其次,出(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)顯露趨穩曙(shu)光。受(shou)前兩個(ge)月(yue)(yue)出(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)數(shu)據劇烈(lie)波(bo)動(dong)影響,業(ye)(ye)內對今(jin)年(nian)外(wai)貿形勢(shi)總(zong)體持較悲觀(guan)(guan)態(tai)度(du),但3月(yue)(yue)新(xin)出(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)訂(ding)單(dan)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)重(zhong)回50%臨界值以(yi)(yi)上(shang),扭轉連續(xu)3個(ge)月(yue)(yue)下降態(tai)勢(shi)。此外(wai),在受(shou)調(diao)查(cha)企業(ye)(ye)中(zhong),有(you)31.8%的(de)企業(ye)(ye)反(fan)映(ying)新(xin)接出(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)訂(ding)單(dan)環比(bi)上(shang)升(sheng),該比(bi)重(zhong)為2013年(nian)4月(yue)(yue)以(yi)(yi)來最高值。總(zong)體而(er)言,一(yi)季(ji)度(du)出(chu)口(kou)(kou)(kou)(kou)有(you)望保持正增(zeng)(zeng)長(chang),全年(nian)外(wai)貿走(zou)勢(shi)有(you)望“前低后高”。此外(wai),從新(xin)訂(ding)單(dan)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)、采購量(liang)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)、原材料庫存(cun)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)均有(you)所(suo)回升(sheng)看(kan),企業(ye)(ye)生產(chan)形勢(shi)向好。
當(dang)然(ran),一個(ge)(ge)月(yue)經(jing)濟數(shu)據的反彈無法說明經(jing)濟弱(ruo)勢(shi)回升的連(lian)續(xu)性和(he)穩定性。而且,原(yuan)材(cai)料庫存(cun)指數(shu)低(di)于(yu)產成品庫存(cun)指數(shu)且均在臨界(jie)值(zhi)以下,顯示(shi)(shi)(shi)企業去庫存(cun)壓力依然(ran)較(jiao)大,而去庫存(cun)壓力上(shang)(shang)升將壓制企業投資及盈利(li)增(zeng)速,預示(shi)(shi)(shi)著(zhu)未來企業利(li)潤(run)增(zeng)長持續(xu)偏弱(ruo)。再從房地產銷售領先工業走勢(shi)五(wu)六個(ge)(ge)月(yue)的歷史經(jing)驗看,目前房地產銷售縮(suo)量探(tan)底(di),預示(shi)(shi)(shi)工業經(jing)濟增(zeng)速下行壓力較(jiao)大。整體上(shang)(shang),經(jing)濟仍面臨需求(qiu)偏弱(ruo)、產能(neng)過剩(sheng)等困境,企業生產遭遇(yu)訂單(dan)不(bu)足(zu)、資金緊張、勞(lao)動(dong)力成本上(shang)(shang)漲等困擾。
在(zai)這種(zhong)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)態勢下,宏觀調(diao)(diao)控(kong)需把握好“保(bao)(bao)持(chi)定力(li)”與“主(zhu)動出擊”的(de)平衡。一方(fang)面,目(mu)前(qian)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)仍處合理區間,促改(gai)革、調(diao)(diao)結(jie)構(gou)的(de)內外部經(jing)濟(ji)(ji)(ji)環境沒有發生(sheng)大的(de)變(bian)(bian)化,調(diao)(diao)控(kong)應保(bao)(bao)持(chi)定力(li),不能因短期(qi)(qi)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)數(shu)據(ju)擾(rao)動而輕(qing)易改(gai)變(bian)(bian)基(ji)調(diao)(diao)。另一方(fang)面,調(diao)(diao)控(kong)要(yao)主(zhu)動出擊,加強預期(qi)(qi)管理,增強政策(ce)前(qian)瞻性、靈活性。在(zai)做好一攬子(zi)穩(wen)增長(chang)政策(ce)儲備的(de)同時(shi),著力(li)調(diao)(diao)結(jie)構(gou),將(jiang)短期(qi)(qi)穩(wen)增長(chang)與中(zhong)長(chang)期(qi)(qi)調(diao)(diao)結(jie)構(gou)結(jie)合起(qi)來(lai)(lai)。一是優化投(tou)(tou)資結(jie)構(gou),加快落實有利于縮小城鄉、區域發展差距的(de)重點投(tou)(tou)資項目(mu),加強保(bao)(bao)障性住房、農村飲水安全、生(sheng)態環境保(bao)(bao)護(hu)等重點民生(sheng)領(ling)域投(tou)(tou)資。二是選(xuan)擇重點行業(ye)、企(qi)業(ye)進行試(shi)點,大力(li)降低(di)民營資本市(shi)場參與門檻(jian),深入(ru)推進混合所(suo)有制改(gai)革,激發民資、國(guo)資市(shi)場活力(li)等。總之,正視我國(guo)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)將(jiang)步入(ru)中(zhong)速增長(chang)期(qi)(qi)的(de)現實,以改(gai)革為(wei)基(ji)調(diao)(diao),以深化結(jie)構(gou)調(diao)(diao)整來(lai)(lai)實現經(jing)濟(ji)(ji)(ji)平穩(wen)增長(chang)。
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲(sheng)明(ming):凡本(ben)網(wang)(wang)(wang)注(zhu)明(ming)“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的所(suo)有作(zuo)品,版權均(jun)屬于中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)與作(zuo)品作(zuo)者聯合聲(sheng)明(ming),任(ren)何組(zu)織未經(jing)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)以及作(zuo)者書面(mian)授權不(bu)得轉(zhuan)載(zai)、摘編或(huo)利用其它方(fang)式使用上(shang)述作(zuo)品。凡本(ben)網(wang)(wang)(wang)注(zhu)明(ming)來源非中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)的作(zuo)品,均(jun)轉(zhuan)載(zai)自其它媒體(ti),轉(zhuan)載(zai)目的在于更好服務(wu)讀者、傳遞信息之需,并不(bu)代表本(ben)網(wang)(wang)(wang)贊同其觀(guan)點,本(ben)網(wang)(wang)(wang)亦不(bu)對其真實性負(fu)責,持異議(yi)者應與原出處(chu)單位主張權利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報社版權所有(you),未經書面授(shou)權不得復制或建立鏡像
經(jing)營許可證(zheng)編號:京B2-20180749 京公網安(an)備(bei)0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved